实物期权方法在矿产资源项目投资决策中的应用

对NPV方法进行了改进,使其可以在一定程度上克服传统NPV的某些局限性。在此基础上,将其与实物期权联系起来,构建了考虑管理柔性的矿业投资项目总体价值模型,并运用延迟期权实例验证了模型的有效性。     

实物期权在IT/IS投资决策中的应用研究

IT／IS投资是企业投资的重要组成部分,管理者必须对IT／IS投资做出正确的决策。将实物期权理论引入IT／IS投资决策的过程中,识别IT／IS投资所内含的实物期权,并对影响实物期权价值的主要因素－IT／IS投资与现有资产的交互影响及竞争者的反应,进行了分析。提出了基于实物期权的IT／IS投资决策方法。     

试论实物期权决策方法在投资决策中的应用

长期以来，企业对项目价值直接评估的经典方法是净现值(net present value)法。此种方法是以项目经营持续稳定，未来现金流可预期为假设前提的。正是这些假设使净现值法忽略了许多重要的现实影响因素，因而在评价具有经营灵活性或战略成长性的项目投资决策中，可能会导致这些项目价值的低估，甚至导致错误的决策。     

实物期权在煤炭资源开发投资决策中的应用调查研究

煤炭产业作为我国的核心产业,其具有投入资金大、运行周期长以及经营风险高等特点,这使投资者在投资的过程中,其当前的投资决策能力将影响整个煤炭资源开发项目的发展方向.实物期权作为一种期权,其是目前管理者针对自有实物资产进行投资决策时所采用的一种柔性投资策略,相较于传统的投资决策方法,其可以有效提高管理者的投资决策能力,并为企业的发展产生了十分积极的影响.基于此,本文将针对实物期权在煤炭资源开发投资决策中的应用进行调查并分析,以此来提高煤炭资源开发企业的投资决策能力,促进我国煤炭产业的健康发展.     

房地产投资决策中实物期权方法的应用

传统的净现值投资决策方法将不确定性视为一种损失,忽略了项目投资的灵活性和战略性,往往造成项目价值的低估,而实物期权弥补了NPV法的不足。本文将实物期权方法}J入房地产投资决策中,对比分析了传统净现值法的一些不足,介绍了实物期权的基本理论,并采用了B-S期权定价模型对房地产投资决策过程中蕴含的迟延期权进行了案例分析。     

项目投资决策的实物期权方法分析

本文在对传统项目投资决策方法及其缺陷分析的基础上,探讨了具有可操作性的实物期权投资决策框架,详细阐述了不同投资环境和竞争互动对投资价值及策略的影响。     

基于实物期权的企业信息化多项目投资决策研究

企业投资信息化项目不同于一般的项目,信息化项目具有高度的不确定性、收益的无形性和延迟性等特点,传统的投资决策评价方法面对不确定性很高的信息化项目无法作出科学的判断,无法赋予投资者更多的灵活性。由于企业信息化项目投资及其产生的效益的不确定性具有许多实物期权的特点,因此,将运用实物期权方法来解决企业信息化多项目投资决策风险控制问题。     

实物期权在高科技企业初创期投资决策中的应用研究

从传统NPV方法在评估高科技企业初创期投资项目评价中的弱势出发,引入实物期权评价法,并针对波动率在估计过程中的误差问题进行敏感性分析,得出战略NPV值随波动率变化的趋势,为高科技企业初创期投资决策提供了一种可行的思路和方法。     

实物期权在R＆D投资决策中的应用研究

对实物期权理论发展进行简单回顾后,针对实物期权方法在R＆D投资决策中的应用研究,结合国内外研究成果,综述了R＆D投资决策的实物期权一般理论、实物期权模型和实物期权扩展研究。得出目前中国在该领域无论是理论还是应用上都与国外存在较大差距,开展实物期权研究是非常必要的结论。     

R&D项目投资决策的实物期权分析法简评

实物期权是期权理论在公司财务管理实务中的创新应用。针对于传统的NPV方法在R&D项目投资决策中忽视了投资的不可逆性、可延迟性等特性,实物期权理论充分地考虑了管理者进行R&D投资决策时拥有灵活的选择权,并将该种选择权量化,从而证明该选择权是具有价值的。文章在分析传统投资决策分析方法的缺点基础上,运用实物期权理论构建一个更加有效R&D项目投资决策体系,并通过实例,分析在未来环境不确定的情况下,如何决定是否投资于该项目。     

项目投资决策的实物期权方法研究

在不确定的环境下,实物期权方法在评价项目投资决策时比传统NPV法更能反映实际。本文基于实物期权理论建立了一个项目投资决策模型,分析了项目投资时机选择、项目期权价值、项目价值以及边界执行价值,并阐述了模型中项目价值波动率、项目持有收益率、无风险利率等参数变化对投资决策的影响。     

实物期权理论在投资决策中的应用分析

本文介绍了实物期权的涵义、特征,分析了实物期权与金融期权的异同点.应用Black-Scholes期权定价理论,将项目投资问题转化成期权定价问题,与传统净现值投资分析方法结合使用,为投资决策实践提供了新的视角.     

实物期权方法在项目投资决策中的应用

常用的投资评价理论一现金流贴现法忽略了决策中的灵活性，把决策看成是一个静止的过程。实物期权方法为投资决策提供了一个全新的视野，它把金融期权的思想运用到实物资产的评价中，充分考虑到决策过程中的管理柔性，以一种动态的方法来评价整个项目。运用Black—Scholes模型和二叉树模型来评价具体案例的投资价值，突出了实物期权方法相对于传统现金流贴现法的不同和改进，说明了实物期权定价模型的选择和应用，具有一定的现实意义。     

企业投资决策中实物期权法与NPV法的比较研究

投资决策的正确与否可以为企业带来可观的收益或者巨大的损失.本文通过对NPV法的简要介绍,阐述NPV法在投资决策中的缺陷,并对比实物期权法,最终得出:传统的投资决策方法在处理确定型投资时发挥着重要作用,而在处理投资回收周期长、不确定性因素多、不可逆、项目管理的柔性高的投资项目时,实物期权方法具有的不可忽视的优越性.     

期权在项目投资决策中的应用

<正> 一、期权的含义及其作用 期权是一种选择权契约,它赋予契约所有者有权利而没有义务在未来一段时间内(或未来某一特定日期),以一定价格向对方购买或出售一定的特定商品(如金融证券)。为获得这种权力,期权购买者要向期权出售者支付期权费(期权价格)。期权合同中的交易对象可以是实物商品,也可以是某种证券或证券指数等,但目前最普遍的期权买卖对象是股票。期权有看涨期权看跌期权两种形式。看涨期权又称买入期权,它是指期权购买者可以在规定的时间内,有权按某一特定价格向期权出售者买进一定数量商品或证券。如果市场价格不升幅度较大,期权购买者会行使期权以获利。如果市场价格变或下降,期权购买者就会放弃期权,     

实物期权在房地产投资决策中的应用研究

本文在对实物期权方法及其特征研究的基础上,探讨了房地产投资决策中引入实物期权方法的必要性;通过论证当前房地产行业开发项目运用实物期权理论的可行性,得出了实物期权理论是科学、切实可行的结论,为房地产投资决策提供了一种新的方法。     

可暂停研发项目投资决策的实物期权方法

通过引入边际成本,并假设当项目产出的利润流小于零时,企业可以暂停或放弃研发项目,给出了项目的价值函数和投资临界值,并分析了边际成本和波动率对项目价值和投资临界值的影响。研究表明,边际成本增加的同时降低了项目的期权价值和投资价值,但由于投资价值下降更快,所以边际成本越大,投资临界值越大,企业投资越晚。     

期权理论在投资决策中的应用

本文在传统投资决策方法的基础上，引进期权理论对资本投资项目进行决策，突破了传统投资决策方法的局限性，增加了投资决策的科学性。     

基于实物期权的突破性创新投资决策分析

鉴于突破性创新无论是在创新本身特性还是在机会识别以及技术发展过程等方面均与传统的渐进性创新截然不同,导致其投资决策分析所采用传统的DCF法和NPV判断规则将不能完全反映整个创新过程中投资者所面临诸多动态变化的不确定性影响因素以及由此带来项目价值的改变。因此如何选择正确的投资决策方法来准确估算投资项目的价值,把握项目创新过程中最佳的投资机会,是众多投资者的困惑,也是企业突破性创新发展成功的根本保证之一。通过剖析突破性创新的特点和传统投资决策分析方法的弊端,引入了以二项式或四项式为基础的实物期权模型来估计项目价值,充分考虑了项目突破性创新过程中各种不确定性因素对项目价值的影响,具有很强的实践价值。