治理通货膨胀的综合性措施

通货膨胀是名义社会总需求大于实质社会总供给时出现的经济现象。治理通货膨胀需要从抑制需求和增加供给两方面进行。增加供给是治理通货膨胀的根本措施,但从我国当前情况看增加供给的潜力有限,只能通过调整结构,提高效益来增加生产,而这又依赖于企业改革的深化,短期内难以取得很大进展。因此,稳定金融,治理通货膨胀主要依靠控制货币供应量和抑制过高要求。我们认为应采取如下主要措施。一、把货币供给增长率严格控制在与实质经济增长率同步的水平内。这里讲的实质经济增长是指在讲求效益基础上积极稳妥的经济增长,是资源供给能力有保证的经济增长,而不是片面追求产值的超高速的增长,银行不能让货币信贷跟着产值超高速后边跑。今后,要按照国民经济中长期发展规划来制定货币政策     

金融既要控制又要搞活

通过金融管理体制改革,既要加强金融宏观控制,合理控制货币供给总量,稳定货币,防止发生通货膨胀;又要搞活金融,繁荣经济,促进国民经济稳步协调发展,这是当前金融工作的又一个重要课题。农村银根出现偏紧今年三月,赵总理在《当前的经济形势和经济体制改革》的报告中指出,当前我国国民经济形势很好,但还存在比较突出的问题,即去年下半年特别是第四季度,对信贷基金和消     

外汇市场压力下中国货币政策效果的实证分析

对中国外汇市场压力(Exchange Market Pressure,EMP)、国内货币供给、利率、经济增长之间的相互关系进行分析表明:为应对外汇占款增加而导致的通货膨胀压力,货币当局的货币政策是紧缩性的。但是,紧缩性的货币政策又会引起EMP增大。因此,紧缩的货币政策对通货膨胀的抑制效果只能是短期性的。此外,货币供给对经济增长有显著影响,利率变化对经济增长及资金流动的信号作用已经比较明显。在美国金融危机的背景下,国内通货膨胀压力的基本消除为解决中国长期以来面临的货币政策困境提供了契机。     

通货膨胀的成因及对策

通货膨胀是较多的货币追逐较少的商品而引起的市场物价普遍上涨的现象,由于当前流动性过剩、美联储实施量化宽松政策、巨额外汇储备、要素成本上升、内外游资将助推资产价格泡沫等因素,导致通货膨胀的出现;控制通货膨胀要从增加供给、控制热钱和流动性泛滥、消化存量货币等方面入手,同时要区分控制通胀和抑制增长的界限,防止经济下滑。     

通货膨胀的成因及对策

通货膨胀是较多的货币追逐较少的商品而引起的市场物价普遍上涨的现象,由于当前流动性过剩、美联储实施量化宽松政策、巨额外汇储备、要素成本上升、内外游资将助推资产价格泡沫等因素,导致通货膨胀的出现;控制通货膨胀要从增加供给、控制热钱和流动性泛滥、消化存量货币等方面入手,同时要区分控制通胀和抑制增长的界限,防止经济下滑。     

调整资金结构是当前金融宏观调控的现实选择

<正> 调整资金结构,是当前金融宏观调控面临的现实选择。针对当前出现的矛盾与问题,当务之急是抑制信贷扩张与货币发行。具体措施如下:——调整资金的有效配置,是控制社会需求和增加有效供给的根本途径。中央银行实行宏观管理的最终目的是实现“发展经济、稳定货币的货币政策目标”。根据目标要求,必须对资金进行调节,调整资金的合理与有效配置。为此.要按照一定时期社会总供给增加的可能,来控制信贷总量和货币供应量的增长速度。其中一个主要因素,在总量既定的前提下,要求优化资金结构.才能达到有效供给的目的。这样,从控制需求与增加供给这两个方面来缓解社会供需矛盾,促进社会总需求与总供给的基本平衡,使国民经济能在一个较为宽松的环境下协调地运行和发展。     

稳定金融 促进经济发展

今年,全国的经济形势和金融形势都比较好,特别是今春以来,全国上下学习贯彻邓小平同志南巡谈话,改革加快了步伐,经济发展加快了速度。金融部门面临着两方面的任务:一方面要千方百计筹集融通更多的资金,提高资金使用效益,积极支持国民经济上新台阶;另一方面要加强对货币信贷的宏观调控,维护货币的稳定,防止因通货膨胀而制约经济的健康发展,延缓改革开放的进程。这两方面的任务都很重要,不能偏废。金融部门的同志一定要认清这个形势,保持清醒的头脑,把握这两大任务,金融部门的一切工作,都要从这个实际出发。稳定金融,搞好金融宏观调控。经济持续稳定地发展,总量必须平衡。金融工作必须加强宏观调控,控制住信贷总量,保持金融货币的稳定,为改革开放和经济发展创造良好的金融环境。目前应采取的措施,一是要加强信贷总量的控制。在目前间接调控手段尚不完备的情况下,只能主要运用直接手段,即通     

货币供求的金融抑制假说

金融抑制是一种在发展中国家普遍存在的,由于对利率和汇率人为管制造成的金融系统的效率低下的现象。由于利率和汇率的管制,降低了持币成本,导致了货币的过度需求,从而进一步使得货币增长率长期高于实际GDP和通货膨胀之和,这便是中国的货币之谜。本文引入向量误差修正模型,针对金融抑制现象对货币需求的影响进行实证检验;结论表明中国的超额货币需求和高货币增长的现象一定程度上是由于金融抑制的影响,并以金融抑制假说解释了中国货币超额需求。     

外汇储备对基础货币内生性供给的分析

近年，我国货币供给扩张带来的问题一直受到关注，国际收支双顺差／外汇储备不断增长，在中央银行资产负债表中，对外资产一直处于上升趋势，这导致我国的基础货币不断被动增加，货币供给不断扩张，引起一定程度的通货膨胀。文中，笔者从中央银行和商业银行的资产负债表出发，具体分析经常项目和资本与金融项目的顺差额对外汇增长的影响以及其对基础货币供给的影响，并根据当前现状提出政策建议。     

货币供求的金融抑制假说

金融抑制是一种在发展中国家普遍存在的,由于对利率和汇率人为管制造成的金融系统的效率低下的现象.由于利率和汇率的管制,降低了持币成本,导致了货币的过度需求,从而进一步使得货币增长率长期高于实际GDP和通货膨胀之和,这便是中国的货币之谜.本文引入向量误差修正模型,针对金融抑制现象对货币需求的影响进行实证检验;结论表明中国的超额货币需求和高货币增长的现象一定程度上是由于金融抑制的影响,并以金融抑制假说解释了中国货币超额需求     

外资银行信贷行为对我国货币供应量影响的实证分析

目前,同业往来是外资银行人民币资金的重要来源,短期贷款是外资银行资金运用的主要渠道。外资银行信贷行为不受信贷调控指导,增加了货币供给的不确定性,对货币供应量的可控性产生了影响。外资银行对我国各个区域货币供给影响程度差异也很大。实证分析发现,外资银行贷款已经开始对我国M1产生了一定的影响,需要引起宏观金融调控部门的关注。     

通货膨胀对经济金融的影响及治理措施

通货膨胀对经济金融的影响及治理措施陈伟杰一、通货膨胀对经济的影响（一）通货膨胀刺激投资膨胀。在物价上涨、货币贬值的情况下，基本建设原材料价格水平扶摇直上，企业工资支出，资金发放也有所增加，必然增加基本投资单位成本，扩大基础建设投资额，迫使银行增加货币...     

依法履行中央银行职能努力开创人民银行天津分行工作新局面--郭庆平行长在人民银行天津分行工作会议上的讲话(摘要)

温家宝总理在全国银行、证券、保险工作会议上的讲话中明确提出今年宏观调控的五个重点,要求高度重视和防止通货膨胀.同时要求金融部门要搞好金融调控,主要任务是加强货币信贷总量调控;着力优化信贷结构;有效发挥利率杠杆的调控作用;逐步完善人民币汇率形成机制,保持国际收支大体平衡.周小川行长在人民银行工作会议讲话时明确指出,加强和改进金融调控是中央银行的重要职责,要求我们一定要按照温家宝总理的讲话要求,切实加强和改善金融调控,在促进经济增长的同时,防止通货膨胀和金融风险.……     

对我国超额货币供给影响机制的思考

货币的长期中性使货币供应量过多，这只能造成物价水平的上升。然而，我国长期以来存在超额货币供给的同时，却保持了经济的通胀性增长。我国20世纪90年代以来货币流通速度下降是阻止超额货币供给导致通货膨胀的重要原因。我国居民储蓄意愿强烈，现期消费减少，其所持货币进入资本市场的量增加；银行“惜贷”；在金融改革深化中货币化进程受阻，这些因素导致货币流通速度减慢。     

(高级经济师 高级会计师)发言摘登

在治理经济环境,整顿经济秩序中农金工作部门的主要任务就是稳定农村金融。既要控制农村货币投放,控制农村信贷规模,又要保障农业正常发展的资金供给。 资金问题,仍是治理、整顿中的一个中心问题。对这个问题说几点个人意见。 一、农村资金问题,是制约我区经济发展的一个重要问题之一。一个地区的经济发展,资金的作用是非常重要的。但除了资金外,还与经济意识,人才、技术、管理、信息等多种因素有关,为什么要提这一点,(一)不要忽视资金问题,也不要忽视这之外的其他问题; (二)不要只着眼于增加资     

我国金融宏观调控中"米德冲突"及解决方法

目前，我国经常项目和资本项目的“双顺差”进一步扩大，中央银行货币政策受到了巨大的“外汇占款”的挑战。为了保持货币供需平衡求得人民币的稳定，央行不得不被动地增加货币供给，同时，为了防止通货膨胀，又不得不抽紧国内的银根，这样一来经济建设所需资金就会受到很大制约，中国金融宏观调控产生了“米德冲突”。随着市场对人民币升值预期增强，香港无交割的远期人民币汇率屡创新高，大量热钱也通过各种渠道不断地涌入中国，中国正经历着一次前所未有的人民币币值稳定的严峻考验。     

城区农行实施资产负债比例管理方略探讨

一、城区农行实行资产负债比例管理必须解决的矛盾与问题第一,国家金融宏观调控与资产负债比例管理发生撞碰问题。目前,中央银行以基础货币、银行再贷款、备付金等金融调控工具对商业银行进行适时调控,这对规范商业银行运作,调节各地资金余缺、促进社会稳定、抑制通货膨胀等起了十分重要的作用。问题是由于长期以来,我国金融政策受计划经济影响,金融宏观调控的具体操作在很大程度上带有明显的行政色彩,特别在推行各种政策时,容易忽视地方差别和行政差异,犯"一刀切",甚至"鞭打快牛"的错误。这     

功夫要下在转换银行机制上

当前金融改革一项带有根本意义的内容是转换银行机制,这是促进企业转换机制的一个重要条件,对银行自身健康发展、维护货币稳定、防止通货膨胀,也是极为重要的。本期本刊评论员文章对此作了重要的阐述。     

货币供应量与通货膨胀

货币供应量与通货膨胀吴国培，童欣货币资金供应是发展经济的“润滑剂”．一定的经济增长需要一定的货币供给。货币供给不足可能导致经济疲软衰退，但过量的货币供给势必导致通货膨胀。因此，世界各国都把控制货币供给作为反通胀的主要手段，各国中央银行都把货币供应量作...     

基于货币主义的我国通货膨胀成因实证分析

通货膨胀水平与人民生活息息相关,也是政策制定者十分关心的问题。在进行ADF检验、Granger因果关系检验基础上,本文实证分析了货币供给、经济增长以及通货膨胀预期对通货膨胀的影响。研究结果表明：货币供给对通货膨胀有比较显著的影响,且这种影响有一定的滞后;经济增长是通货膨胀的原因,但这种影响并不显著;之前通货膨胀水平对本期通货膨胀具有明显的同向拉动作用。基于研究结论,文章提出政策上的建议。