从中信证券之困看券商出路

中国证券公司目前发展所面临的困境是一个不容回避的现实,在国内尚属领先的中信证券经营状况尚且如此,其他证券公司的艰难更可想而知。当务之急,是寻找一条可持续的通路拓展券商新的赢利增长点     

证券公司的风险管理与控制

证券公司是资本市场的有机组成，是影响证券市场发展的主要力量。过去的10多年里，我国的证券公司从无到有，对我国证券市场的发展起了非常重要的作用。然而，当前中国证券公司的总体经营状况颇惹人担忧。2001年以来，股市持续低迷，在这种大环境下，证券公司不但无法发挥自己的作用，甚至连生存都成了问题。从2002年的鞍山证券，到2005年的大鹏证券，问题券商曝光频频加快，违规金额触目惊心。证券公司必须加强内部控制，完善自身风险管理体系，只有这样，才能挽救岌岌可危的证券业。     

市场转换导致中国股市宽幅振荡积极应对券商建客户管理新机制

在享受了牛市的盛宴之后，市场行情急转直下，面对熊市，国内的证券公司纷纷裁员、降薪、收缩战线。然而，商业逻辑的本质还是要回到客户、服务、利润等核心问题上来，在这方面，中国证券公司显然还没有做好“迎接过冬”的准备,中国证券公司要渡冬，还应建立客户管理新机制。     

证券经纪行业的服务营销分析

一、证券经纪行业的竞争策略分析 证券行业是一个受到市场准入限制的金融服务性行业，经纪业务在券商的业务构成中占有重要的位置，是证券公司的一项核心业务。在全国证券公司净收入中，经纪业务净收入约占总收入的1／3。……     

市场转换 导致中国股市宽幅振荡 积极应对 券商建客户管理新机制

在享受了牛市的盛宴之后,市场行情急转直下,面对熊市,国内的证券公司纷纷裁员、降薪、收缩战线。然而,商业逻辑的本质还是要回到客户、服务、利润等核心问题上来,在这方面,中国证券公司显然还没有做好"迎接过冬"的准备,中国证券公司要渡冬,还应建立客户管理新机制。     

证券公司风险处置中的若干法律问题

证券公司因经营不善处于岌岌可危的艰难境地，被托管、责令关闭的比比皆是。2004年10月23日，《经济观察报》披露的“六十三家高层券商名单”将异常敏感的券商话题又推至高潮。高风险证券公司范畴的圈定无异使原本势弱的证券市场和券商盈利模式雪上加霜，市场和投资者信心也在日益暴露的券商挪用客户保证金、违规理财、挪用国债等违法行为下变得苍白无力。如何规范券商发展、稳妥处理高风险证券公司，成为了证券监管机构“规范与发展市场”的重点。     

准予证券公司借入次级债对其财务状况的影响

为了支持证券公司进行债务重组。调整资产负债结构,增强抗风险的能力,2005年12月16日,中国证监会下发了《关于证券公司借入次级债务有关问题的通知》,规定证券公司可以根据自身的资金等方面的情况,考虑通过借入次级债来解决流动性问题。最近几年。券商的活跃度不够,使得整个资本市场受到了很大的影响。基金逐渐成为市场的主导力量,而券商的作用却越来越被边缘化。因此,准予券商借入次级债拓宽了券商的融资渠道。在一定程度上缓解了券商财务压力,同时也改善了券商的财务状况。     

中国主要证券公司2004年度风险状况评估

对于48家证券公司风险指标的分析可以看出，我国的券商正面临着行业性破产的严峻局面。证券公司的财务风险、市场风险和现金流风险都处于比较严峻的状态，其中现金流量风险是证券公司目前面临的最大风险，．一旦某个环节现金流出现问题，就会出现支付危机。虽然管理层采取了一系列政策帮助券商渡过难关，但是受困于单一的“靠天吃饭”的盈利模式和沉重的历史遗留问题，部分券商基本不能通过公开渠道缓解资金危机。     

资本账户开放与中国证券公司竞争力

中国的资本账户在渐进开放,通过汇率机制、利率机制、竞争机制和人才机制影响并考验着中国证券公司的竞争力,应通过管理创新和业务创新、加强风险管理和人力资源开发等措施来提升我国证券公司的竞争力。     

转融通业务

一、转融通业务内涵所谓转融通业务是指证券金融公司借入证券、筹得资金后,再转借给证券公司,为证券公司开展融资融券业务提供资金和证券来源,包括转融券业务和转融资业务两部分。融资融券业务主要是券商把自有     

论证券公司在风险投资中的业务创新

一、我国的证券公司参与高科技产业和风险投资的实践性探索证券公司的投资银行是连接上市公司与风险投资产业的桥梁和纽带。由于证券公司在业务上与上市公司的密切联系，券商参与风险投资的锲入点重点体现在协助高新技术产业与上市公司的结合上，促进高科技成果的商品化和证券化，因此我国证券公司参与高科技产业和风险投资领域主要集中在上市公司的投资顾问上，即作为企业财务顾问以自己的专业经验争取更优惠的贷款，借助与企业界的广泛联系，协助企业寻找新的战略伙伴和好的投资项目。特别是现阶段在券商全面实施主办投资银行制度的过程中…     

中国券商研究实力大比拼

在中国通过QIH方式向外资开放资本市场之后,中国的证券公司正处于继往开来的前夜 之中。在未来,中国证券公司是否依然具有实力活跃于中国证券市场,对中国证券业的发展前 是至关重要。而考察中国整体的证券行业,可能存在多种方法,但真实的研究实力,无疑是中 国证券行业的一个重要侧面。     

整合券业市场资源提高配置利用效率——银河证券参股亚洲证券

日前银河证券获准正式参股亚洲证券.由一家综合类证券公司参股另一家综合类证券公司并成为大股东,这在中国证券市场上尚属首例.银河证券首开券商之间股权投资的先河,标志着券商间市场化的整合重组序幕即将拉开.     

生存,或者死亡 2006∶券商格局重构生死年

2006年初,纵横市场多年的大鹏证券正式宣布破产,成为我国内地券商破产第一案。对急待重振旗鼓的券商们来说,这个新年的大门,开得有些灰暗,仿佛带着某种警示或预兆。早在2005年7月底,国务院办公厅就转发了证监会拟定的《证券公司综合治理工作方案》,根据这个工作方案为全新制度环境下券商“新生活”的到来所列出的时间表,2006年的工作包括:争取5月起实施《证券公司监管条例》;6月前公布证券公司净资本规则和风险监控指标体系;年底前对所有在职和拟任高管人员进行一次强制轮训和专业测试,要求限期达标,不能达标的限期离任。按照《证券公司治理…     

华夏证券破产进入司法程序

作为上个世纪90年代的我国三大券商之一的华夏证券,其破产清算申请日前被北京市第二中级人民法院正式受理。这是北京市受理的第四家证券公司破产申请,此前曾有中国科技证券公司、中关村证券公司、天勤证券公司的破产申请先后在北京市二中院和一中院受理。     

中国证券业效率及其影响因素研究——基于产出导向距离函数的随机前沿分析北大核心CSSCI

文章采用基于产出导向距离函数的随机前沿分析方法研究了2007-2015年95家中国证券公司的技术效率及其影响因素。这一方法具有一些优势:(1)能处理多产出系统;(2)测度技术效率和分析技术效率的影响因素同步进行,为"一步法";(3)考虑了随机因素的影响。研究结果表明:(1)证券公司前三大股东的持股比例与技术效率之间呈倒U型关系;(2)2007~2015年间证券公司的技术效率总体上是上升趋势;(3)市场竞争度与证券公司的技术效率显著正相关;(4)国内生产总值实际增长率与证券公司的技术效率显著正相关;(5)证券公司的总资产、成本管理能力以及资产负债率与技术效率显著正相关。最后文章给出了提升证券公司技术效率的一些建议。     

三问融资融券：谁的奶酪

作为证券机构监管全面转入常规监管的开局之年，关于“券商融资融券开闸”的消息再度风生水起。4月24日，证监会有关部门负责人表示，证监会将按照市场实际需求情况，适时、有步骤地安排和推进证券公司开展融资融券业务。据悉，中国证监会官员日前赴上海考察券商融资融券准备工作，这意味着券商融资融券试点已经箭在弦上。 2005年年底，证监会开始积极研究证券公司开展融资融券等服务的具体实施办法。2006年1月9日。证监会发布了《证券公司风险控制指标管理办法（征求意见稿）》和《证券公司净资本计算规则（征求意见稿）》。2006年7月，制定公布了《证券公司净资本计算表》和《证券公司风险控制指标监管报表》，以及《证券公司风险控制指标管理办法》。2006年8月，沪深证券交易所发布施行《融资融券交易试点实施细则》。2008年4月23日，国务院公布《证券公司监督管理条例》。至此，融资融券业务的相关规则全部出齐。     

投资者如何参与融资融券?

证监会10月5日宣布，经国务院同意，将于近期正式启动证券公司融资融券业务试点工作。近日，监管部门召集多家券商举行关于融资融券的座谈会，据悉，融资融券最快将于12月推出，近期将确定试点券商的名单。另据多家券商透露，融资融券不会只针对资金量较大的客户或机构，中小投资者只要符合条件，也可以获得证券公司的融资融券服务。     

中国有问题券商的处置和证券业规范整治的研究

2003年之前,证券公司规模偏小、盈利能力偏弱、违法违规经营现象严重。在证监会的主导下,2003年以来,一些问题严重的券商被优质券商所托管或者并购,暂时困难的券商则得到了央行下属机构的注资或者国外投资银行的战略性投资。证券业和信托也实行了严格的分业经营和管理;证券公司按质量分类经营;投资保证金实行银行托管;建立了投资者保护基金等一系列措施得到了施行。这些风险管理长效机制的建立,对中国证券市场长治久安有十分重要的意义。证券业要进一步跟国际接轨,必须完善治理结构的同时,加强创新、并做出自己的品牌和特色。     

建立统一会计核算模式实践证券业精细化管理

伴随着证券市场的发展,证券公司也在不断发展壮大。由于起步晚,券商会计核算、管理还呈现滞后现象;也由于内部控制薄弱,会计核算管理还处于粗线条管理阶段。规范券商内部核算管理、加强外部监管、实践精细化管理是我国证券业发展的必然趋势。