对中国产业基金的思考

一、何为产业基金？产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等产业投资,相当于西方发达国家的私募股权基金（privateequityfund,简称PE）。     

一家大型国企的PE路

在仪电-SBI信息产业基金快速面世的背后,是仪电借助PE路径拓展信息服务产业的重要布局。SBI委派基金管理人,仪电选派董事与监事,以减少项目退出时国企层层审批的流程。8月13日,在签约仪式上,日本SBI控股株式会社董事长北尾吉孝笑得特别灿烂。从去年底他与上海仪电控股(集团)公司(下称"仪电")高层偶然邂逅并达成共同发起产业基金的想法,到签订协议确定共同出资发起设立首期规模为4亿元的仪电-SBI信息服务产业基金,仅仅耗时约8个月。或许,这是他第一次见识一家国内地方大型国有企业的高效率。但他未必知道,在仪电-SBI信息产业基金快速面世的背后,却是仪电借助PE路径拓展信     

对中国产业基金的思考

正一、何为产业基金?产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等     

政府引导基金对苏州新能源产业的作用研究

通过从苏州新能源产业发展的现状出发,研究了政府引导基金对苏州新能源产业发展的作用,并提出了政府引导基金助推苏州新能源产业发展的建议。政府引导基金可以通过资本形成、资源配置和技术创新三个路径,支持新能源产业的发展,推动产业转型升级和经济创新发展。政府部门可以进一步强化政府引导基金的政策效应,优化政府引导基金的运作管理,完善政府引导基金的评价体系,从而助推新能源产业的发展。     

关于国资背景产业基金发展路径的研究与思考——以四川省为例

在我国经济由高速增长阶段转向高质量发展阶段的背景下,国资背景的政府投资产业基金快速发展。文章基于对四川地区产业基金发展现状的调研,深入分析研究了国资背景产业基金发展中存在的难点痛点问题,提出针对性发展举措,以期对政府发挥引导功能、解决市场资源配置失灵、打造地方产业生态发挥积极作用。     

莆田临港产业投资基金设立与运作模式探析

设立产业投资基金是推动莆田临港产业做大做强的有效途径。现基于产业投资基金的投资理念和设立标准,结合当前莆田临港产业的状况、特征及未来发展重点,分析研究优化升级莆田临港产业的基金设立类型,并根据基金投资对象性质探讨不同产业投资基金的运营模式,从而有效整合金融资本和民间资本,共同引导支持莆田临港产业集聚壮大。     

青岛市青西新区产业引导基金的风险控制研究

青岛市青西新区产业引导基金战略重在实施,而实施过程中必然离不开控制。通过风险识别和风险预测,提前或及时发现产业引导基金实施过程中存在的问题和偏差,及时采取合理有效的风险控制措施,将风险消灭在源头或过程中,最终达到损失和偏差尽量减低到最小的效果。青西新区产业引导基金的风险控制,应结合产业引导基金实施过程中各产业发展的情况和政府的实际操作能力来考虑。文章对青西新区产业引导基金实施过程中可能存在的风险进行分析,讨论在风险发生时政府或企业应该采取的控制措施,为青西新区产业引导基金的实施提出建议和方法。     

中小商业银行与PE合作初探

PE（Private Equity,私募股权投资）基金是一种对企业进行直接股权投资,由基金管理人管理和基金托管人托管基金资产的集合投资方式。自四万亿经济刺激政策推出后,极度宽松的流动性造就了又一波PE热。其中,不乏凯雷、黑石等外资身影,还有遍地开花、数不胜数的民营PE、券商直投,而以中信、渤海产业基金为代表的十大产业基金．     

商业银行参与有限合伙制产业基金的治理效率分析

本文通过有限合伙制基金的治理结构及效率分析,有限合伙制作为公司治理的一种创新模式,能够有效缓解商业银行参与设立基金(一下简称"银行系基金")的逆向选择和内部人控制风险。在银行理财"刚性兑付"尚未打破的条件下,这种制度安排不仅为商业银行理财资金参与产业基金提供风险屏障,又能保障基金管理人的尽职;而随着商业银行理财业务逐渐回归"代客理财"本质,理财投资人与商业银行之间的委托代理关系则趋于完备,有限合伙制这一组织形式可以更加有效地发挥其约束激励作用,提高产业基金运作效率和基金管理人市场的培育。     

国际创业引导基金运作模式

正国外创业风险投资引导基金是以政府资金作为引导(如设立创业风险投资母基金等),通过市场化运作,吸引社会资本共同设立风险投资基金(如"子基金"、投资公司等),利用创业风险投资手段,来支持所在国家、地区高科技产业发展。在欧洲,除了各国政府出资设立"母基金",来引导民间资本设立"子基金"外,还由欧盟委员会(30%)、欧洲投资银行(61.9%)、25家私营金融机构(8.1%)等共同出资设     

民间创投“过会”政府引导基金

在操盘者看来，尽职调查环节是浙江引导基金的创新所在。“以往都是基金管理人对创投项目做尽职调查，现在轮到他们被引导基金调查，而且要求更严格。”     

地方政府引导基金投资组合策略分析

地方政府引导基金在全国各地加速发展,但其发展现状并不尽人意。通过比较部分先行地区政府引导基金的发展情况,提出地方政府可以从产业组织的战略高度,遵循风险投资发展的内在规律,采取分阶段发展的策略,组建差异化的投资基金组合。     

机场财政性资金补助会计核算之建议

当前，随着我国转变经济增长方式战略的持续推进，各行企业获得财政性资金的项目和金额日益增长。其中，民航基金作为财政性资金的重要组成部分，在促进民航产业经济发展，协调地方区域平衡等方面起到了积极的作用。所以全面、准确地掌握民航基金的会计处理原则，是做到民航基金“取之于民，用之于民”的前提条件。本文针对机场行业的特点，以现行政策规定为依据，对于机场收到的民航基金的会计处理方面存在的问题进行了初步研究，并就存在的问题提出了相关建议和意见。     

促进内蒙古能源产业投资基金发展浅析

本文通过总结国外发达国家风险投资基金模式以及回顾国内产业投资基金的发展,分析内蒙古发展能源产业基金的必要性,进而提出能源产业基金的发展路径及其发展时需要注意的问题。     

创新产业引导基金机制推动实体经济高质量发展

当前我国经济正处在新旧动能转换、经济结构优化的攻关期。面对经济下行的压力,必须重视实体经济的发展,因为高质量发展实体经济可夯实经济发展的基础。增强实体经济的质量优势,推动区域经济的高质量发展,离不开产业引导基金的支持。产业引导基金已成为政府参与产业支持的"新常态"。针对产业引导基金结存严重、运行机制效率低、基金专业人才不足及监控边界模糊等诸多问题,提出了加强政府引导基金的顶层设计,创新社会资本多元化集聚模式,建立多渠道引导基金投入机制,健全投资风险约束机制,以及强化基金管理队伍建设等产业引导基金机制创新的对策建议。以此推动实体经济提质增效,进而做实、做强、做优实体经济。     

2015中国会展十大新闻

2015年2月12日，百亿规模的厦门市产业引导基金正式设立，这是福建省首个由政府设立的产业引导基金。基金是以政府资本为基础，推动产业转型升级，吸引社会资本与地方优势产业融合发展所做的有益尝试。     

市县级政府创业投资引导基金在地方经济转型升级中的重要作用

一直以来,市县级政府创业投资引导基金因其数量、规模、活跃程度限制,引发关注讨论较少。但近年来随着地方经济转型升级压力进一步凸显,其重要作用日益显现。文章以“市县级”和“创业投资”两个视角为切入点,重点考察市县级政府创业投资引导基金独特的发展运作特点,在地方经济转型升级中发挥的重要作用,分析其发展面临的困境,并结合地方具体实际,提出更好发挥其投早、投小、投高科技的作用的意见建议。     

政府引导基金的运行发展情况研究——吉林省域视角下的实证分析

政府引导基金是由政府设立并按市场化方式运作的政策性基金,是创新财政资金运用方式的一种特殊的母基金。近年来,本省加大了对产业结构升级、科技成果转化和双创事业发展的支持力度,各省级部门设立的投资引导基金从发起数量到资金规模上都得到了显著提升,为本省全面振兴发展起到了积极的融资支撑作用。本文着重分析省域政府投资基金发展遇到的新问题,提出相关对策建议。     

上市公司设立产业并购基金的价值影响分析——以爱尔眼科产业并购基金为例

近年来,我国上市公司不断寻求新的突破,为实现扩大企业规模、提高效率、降低风险等目标,形成了适合我国资本市场发展的产业并购基金模式——“上市公司+PE”并购基金。该模式的并购基金能否为企业提供利好、提升企业价值有待进一步研究。文章以爱尔眼科为案例,通过事件研究法分析设立产业并购基金的窗口期内爱尔眼科的股价变动情况,并运用因子分析法对爱尔眼科设立产业并购基金前后的各项财务指标进行计算。根据分析得出相关结论 ：爱尔眼科设立产业并购基金,可以提升其一段时间内的短期价值,对其财务水平上的长期价值也有显著提升作用。     

对产业基金会计核算和税收筹划的初探

随着资本市场多元化的发展,为推动农村深化改革,促进经济结构调整,产业基金在国家宏观政策的引导下处于快速发展阶段。现行会计准则对产业基金的核算没有具体规定,相关税务法规也不明确,本文就产业基金在会计核算和税收筹划两个方面进行初探。