保险投资对保险公司绩效的影响——以三大上市保险公司为例

中国保险业处于发展的初级阶段,但随着近几年我国国民经济的发展,保险业的保险收入有了很大的提高,与此同时也为保险公司积累了大量的闲置资金,保险公司开始投资于这部分资金运作。但是,在保险投资时会面临很多的风险。保险公司面临的首要问题是如何运用好保险资金,处理好风险和回报之间的关系。     

保险资金境外投资风险控制探析

本文在系统分析当前保险资金的投资现状和发展趋势基础上,重点剖析了我国保险资金境外投资面临的一般风险、特殊风险和渠道风险,进而从全面风险管理制度、投资渠道优化、内部控制优化和审慎投资流程优化角度探讨了保险资金境外投资的控制手段,并从推进监管模式改进进程、注重保险投资人才培养、构建内部监控体系、加强资产组合配置和进行货币匹配管理角度提出了可行性建议。     

我国保险业资金投资的发展方向与对策

目前，我国保险业资金投资存在投资渠道狭窄，抵抗风险能力差等问题，为了增强保险投资的抗风险能力，我国保险资金投资应实行投资多元化，设立保险基金，增加保险资金进入股市的有效途径，同时尽快培养保险投资的专家队伍。     

基于VaR模型的保险资金投资风险度量与优化

保险投资收益是我国保险业提高偿付能力、增加经营利润的重要支柱.随着险资运用渠道的不断拓宽,一方面有利于整个保险投资组合收益率的提高,另一方面增加了资金运用的市场风险.本文以484个交易日的上证指数、上证国债指数、上证基金指数和一年期SHIBOR为样本数据,运用VaR模型对我国保险资金运用的风险进行了实证度量,结果显示:股票和证券投资基金是保险资金运用的主要风险来源;银行存款带来的投资风险正逐渐加大;国债依然是投资组合中风险最小的资产.对此,必须进一步优化保险投资结构,从而实现保险资金运用风险收益的有效匹配.     

保险债权投资计划的发展与启示

正保险债权投资计划的政策背景保险业是金融业四大支柱之一,作为国民经济的重要组成部分,保险业的发展进步与宏观经济的可持续发展息息相关。改革开放30多年来,我国的保险业取得了飞速的发展,据统计,2012年我国的保费收入总计约1.5万亿元。数量如此庞大的保费收入显示了我国保险市场的巨大市场规模以及我国经济总量的急速扩大。但是,随着近年来我国通货膨胀形势日趋严峻,如何使得数量巨大的保费收入保值增值,提高资金使用效率,以便保险资金     

实质性拓宽保险资金运用渠道

近年来,随着国内保险业的快速发展,保险资金规模也得到了迅速积累,截至2011年底,我国保险业总资产已经达到6.01万亿元。但是,如何有效实现与负债成本相匹配的、长期稳定的投资收益率,面临较大压力和挑战。2011年我国保险投资收益     

试论流动性过剩条件下我国保险公司的资金运用

我国保险业已处于保险投资弥补承保利润亏损的阶段,提高投资收益率对于提高保险公司利润率有重要意义.现在我国的情况是流动性过剩,鼓励境内机构对外投资是大势所趋,保险公司应该抓住此机遇,加大资金投资力度,提高资金利用率.本文首先综述了我国自恢复保险业以来的保险资金运用状况,依据我国保险业实际状况,同时借鉴美日等国经验,论述了符合我国国情的保险资金投资渠道,最后说明了其他应该注意的问题,希冀为我国保险资金运用有所启示.     

我国保险资金境外运用效率问题研究

根据新颁布的《保险资金境外投资管理办法》,保险公司将在境外投资的资金来源、投资规模、投资品种、资金运用管理方式和运作机制方面拥有更多的选择权,保险资金运用的空间将得到拓宽.同时,保险资金境外运用的安全问题也成为进一步关注的焦点.面对新的机遇与挑战,遵循安全性、流动性和收益性相结合的原则,并将安全性原则放在首位,应从規范境外投资管理模式的运用、加强保险企业的风险管理与内控制度建设和以偿付能力为核心行使监管职能入手,有效防范和控制境外投资风险.     

盛世危言:我国保险资金运用的危机

目前,我国保险基金现有的三大投资渠道的长期投资形势不容乐观.扩大保险公司投资渠道,促进保险基金增值仍将是中国保险业急需解决的重大难题.国外保险业发达国家的保险资金的投资渠道呈多元化、证券化与国际化态势.我国保险监管部门不应越俎代庖,人为地限制市场选择空间,应该让微观市场主体在相对丰富的选择集合中自己抉择.     

2008中国保险市场发展回顾

2008年,国内与国际经济形势发生了巨大的变化,给我国保险业的发展带来了巨大的挑战。回眸2008,中国保险市场呈现如下特征：寿险快速增长,产险增长自然回落;天灾彰显了保险的保障功能,巨灾风险应对机制有待建立;国内资本市场的波动给保险资金运用带来严峻挑战;国际金融危机对保险业产生深刻的影响;农村保险发展喜人,但深层次矛盾仍有待解决;保险监管进一步强化,但监管理念、体制与方法仍有待完善。     

基于RAROC的保险基金投资策略研究

本文针对当前典型的保险基金投资策略模型的不足,结合当前金融风险管理和金融监管的主流方法,建立了同时考虑保费收取与赔付支出、破产概率、VaR限额的RAROC最大化模型,得到了最优的投资策略.在此基础上进行案例分析,讨论了索赔强度、保费收取率、个体赔付额度等因素的变化对该策略的影响.研究发现,保险公司必须根据承保状况及时调...     

全球金融危机下投资银行发展模式研究

美国华尔街危机是包括银行、保险公司、对冲基金等机构在内的全面危机,是各类机构以高杠杆进行金融市场交易类业务并导致巨额亏损的后果.美国独立投行的消失也并不意味着投行实体的消失,以大型银行为主体的金融控股集团确实具有更强的抗风险能力.承销、并购、财务顾问等投行业务在中国仍然前景广阔,但金融市场交易领域的创新确需谨慎.在重塑...     

上证国债指数日收益率的波动特征及对保险投资的影响——基于GARCH模型的实证研究

本文以上证国债指数日收益率的波动为研究对象,通过GARCH和非对称GARCH模型的实证分析,发现上证国债指数对数收益率表现出如下波动特征:一是具有集聚性,过去的波动对当前的波动具有持续的影响.二是存在显著的杠杆效应,利空消息引起的波动比同等大小的利好消息引起的波动要大.国债市场的波动性和风险对保险投资的策略选择具有重要...     

用好保险资金 促内需保增长

只有用好保险资金,才能从根本上保障被保险人的利益,并有利于促进经济平稳较快发展。用好保险资金应坚持四个基本原则:效益原则、效率原则、多元化原则和风险可控原则。同时,还必须突出重点领域,重视并认真处理好以下几个选择:正确认识并处理好实体经济和虚拟经济的份额选择,重点投资实体经济;正确认识并处理好投资国内市场与投资国际市场的份额选择,重点投资国内市场;正确认识并处理好现阶段保险资金投资国内实体经济领域的选择,重点投资反周期、跨周期项目。     

证券投资基金投资组合与投资策略的匹配性研究

对证券投资基金行为选择的研究，一直是金融经济学关注的焦点问题之一。本文对我国证券投资基金投资组合的构建和调整与其投资策略的匹配性问题进行了研究，发现绝大部分证券投资基金存在实际投资所承担的风险远远偏离其投资策略所表明的风险偏好类型。同时，由于市场环境的变化，无论是风险偏好型还是风险中性的基金，在实际投资中大多转型成了风险规避型基金。     

保险资金不动产投资模式研究

本文首先对国际上保险资金进行不动产直接投资和间接投资的情况进行了概述,然后对保险资金不动产投资模式进行了归纳总结和案例分析。在此基础上,对我国目前保险资金不动产投资政策与模式进行了探讨。最后,针对我国保险资金不动产投资业务的发展提出了相关建议。     

VOLUNTARY DISCLOSURE BY FINANCIAL INTERMEDIARIES: EVIDENCE FROM AUSTRALIAN LIFE INSURERS PROMOTING INVESTMENT-RELATED CONTRACTS

Voluntary financial disclosure by Australian life insurers promoting investment-related contracts is predicted to be related to fees, funds under management, investment risk and return, liability risk and marketing costs factors. The decision to voluntarily disclose various forms of financial data in documents promoting investment-related contracts was studied during 1989-90. Life insurance managers providing financial disclosures tend to: (a) charge lower fees, (b) hold larger funds under management, (c) are exposed to higher investment risk, (d) are exposed to lower liability risk and (e) bear lower marketing costs. This evidence supports Mayers and Smiths' [1981] positive theory of insurance-related contracting.     

海南省被征地农民基本养老保险项目投资收益需求测算

目前,为保障被征地农民的利益,相关省市已陆续出台了被征地农民养老保险的相关政策。为了满足养老金的支付需求,必须对资金的投资收益需求进行测算。依据海南省颁布的《海南省被征地农民基本养老保险暂行办法》(下称《暂行办法》)的相关规定,本文对海南省被征地农民养老保险资金的投资收益率需求做了测算,并对性别比例、平均年龄、消费价格指数等因素进行了敏感性分析。     

保险资金的证券投资绩效分析

本文回顾了保险资金在证券投资领域的政策变化历程,分析了保险资金运用效率与基金业绩评价的诸多不同,指出了基于资产组合优化理论的保险资金评价方法的不足,提出用影子组合法,作为一种正向制度激励,对保险资金运用效率进行评价,并基于该方法对三家上市保险公司的资金运用效率进行了比较。     

西方险企投资在金融危机中的整体表现及原因探析

保险资金投资组合整体上受本轮危机冲击不大,其中美国寿险公司通用账户的整体表现最好。其原因有:险资对次贷关联资产风险暴露十分有限且各类安全性指标出淤泥而不染;对受牵连的高风险资产,险资配置股权比例也低且私募股权账面值不受股指下跌拖累;债券方面,风险溢价上升与基准利率下调产生抵消作用,国企债在很多险资企业债中占上风。主要启示包括:险资资产配置要与波动性承受能力相适应,尤其主力资产要坚守传统安全资产、系统重要性资产。