资本管制经济效应的对比分析与当今国际资本管制的突出问题

国际资本流动的管制方式大体可以分成两类，即价格管制和数量管制。基于资本管制方式和贸易保护措施两者逻辑上的一致性，本文将以国际经济学的知识来解释不同资本管制方式所产生的经济效应差异。一、不同资本管制方式的经济效应对比分析 假设用iw表示国际利率水平，用id表示国内利率水平，Dd为一国国内资本总需求曲线，     

海外上市民企的2008梦想

上市，这个资本市场的通俗概念，正成为国内创业者们演绎创富传奇的经典路径。这场由国内民营企业为主角的海外上市浪潮，正以惊人的力量席卷全球资本市场。     

关于建立我国知识资本评估报告指南的设想

在知识经济时代，对知识资本的评估报告工作已提上了日程。但是，由于知识资本的特殊性，当前国内对知识资本评估报告的研究还处于探索阶段。至今还没有形成统一的评估报告模式。2003年2月。丹麦颁布了知识资本评估报告新指南，我国可以借鉴丹麦新指南，由国家指定部门制定知识资本评估报告的官方指南，用以指导国内企业进行知识资本评估报告工作。     

温州民资主导型经济与苏州外资主导型经济比较

比较可以发现，境外资本对一个地区的财政收入有很大的影响。对GDP的影响也非常大，且境外资本对一个地区产业结构的优化、升级有重要作用，而国内民间资本相对欠缺。但从GDP增长的稳定性来看。国内民间资本更具有持续的增长能力，其经济运行更为平稳。     

外商直接投资在中国资本形成的效应

从近期对FDI在我国外溢效应的研究看，多数研究集中于FDI在技术、贸易及就等方面外溢效应的研究，而对FDI对我国国内资本形成影响的论述甚少。其实对我国这样一个发展中国家，资本形成对经济增长的推动作用是至关重要的，也是其他经济要素所无法比拟的。因此，研究FDI在我国的资本形成效应具有重要的现实意义和理论价值。本文首先总结了国内外学者在这方面的研究成果，随后建立模型对FDI在我国的资本形成效应进行实证分析。实证结果指出，FDI有助于我国当年国内资本形成，但对下年国内资本形成具有明显的“挤出效应”，最后根据分析结果提出若干政策建议。     

浅析完善国内企业资本运营之路径

从生产经营模式到资本经营模式的转变是目前我国国有企业面临的一次革命性飞跃。通过资本经营，企业可以改善自身的资本结构，吸纳外部资源，剥离不良资本，进行组织和制度创新，从而达到低成本高效益扩张的目的。文章结合资本运营理论对完善国内企业资本运营的路径进行了探索分析。     

向外资转让国有股：尴尬中起航

在国资改革大潮之下，境外资本正在借势加速进入国内，特别是进入国内上市公司。     

国内企业海外上市途径

当一个企业发展到一定程度，除了所需要的政府资源、产业链资源之外，其中还有一块不可或缺的就是金融资源，从资本融资的角度讲，我们应改变过去企业依赖银行的做法，而完善以资本市场为引导的，也就是非银行体系主导的资本再循环体系。当前许多国内企业加快了海外上市融资的步伐，那么国内企业该怎样进行海外上市融资呢？     

资本账户开放、腐败与经济增长

本文利用一个存在腐败的小国开放经济内生增长模型考察了资本账户开放对一国长期经济增长的影响。研究表明，腐败就像是一种强加于国内创新上的税收，较高程度的腐败会使国内资本回报率在资本账户开放之前降到低于世界资本市场上的回报率，在这种情况下开放资本账户就会导致资本外逃，从而导致经济中创新基础设施的进一步崩溃，影响长期经济增长。因此。本文结论是：减少和消除腐败能够防止资本外逃和促进一国经济长期增长。     

游资改道，比炒房时更凶猛

国内游资日渐庞大 中国民间资本到底有多少，恐怕这是一个没有人能给出确切答案的问题。30多年的改革开放让中国人积累了无法统计的民间资本。以浙江省为例，据多个机构调查，当地民间资本近1万亿元人民币，浙江人极强的投资意识加上资本逐利的本性，让民间资本的扩张格外引人注目。     

证券市场开放的国际比较及对我国的启示

证券市场的开放是指本国允许外国投资者投资于其国内股市和债市，具体地说是指允许国外投资者进入本国二级市场，自由买卖国内证券，导致资本的跨境流动，属于资本项目范畴。需要指出的是，我国对WTO承诺证券业的开放是指本国允许外国服务提供者参与国内证券业务，属于WTO服务贸易范畴，是指境外服务提供者进入我国市场，为我国居民用中国的本币投资中国证券市场提供中介服务，不涉及资本的跨境流动(注册资本金除外)。     

论发展中国实施资本管制的制度基础

发展中国实实施资本管制具有一定的制度基础，即发展中国家国内金融制度的落后和国际金融体系的不完善，国内金融制度的落后不仅导致金融机构不能安全有效地中介资本，而且制约了发展国家政府调整利率、汇率来应付金融危机的能力。而国际金融体系的不完善则晚加剧了发展中国家资本项目开发的风险。     

SPAC 中小企业上市“第三条道路”

目前，国内资本市场在相当长的一段时间内，更多地是为大型企业尤其是国企服务的。中小企业特别是民营企业，难以找到合适的资本，SPAC（Special Purpose Acquisition Corporation）是IPO、APO之后更适合国内中小企业的海外融资方式。     

国际资本流动、国内信贷与房地产价格：基于中国宏微观层面的实证分析

文章将国际资本流动引入国内的信贷和房地产价格周期的分析框架，对国际资本流动、房地产价格与信贷投放三者间的作用路径进行了机制分析以及宏观和微观两个层面的实证检验。宏观层面，基于TVP-VAR模型的研究发现，房地产价格与银行信贷之间具有自我强化周期，国际资本流动会放大和强化信贷投放与房地产价格的相互影响，国际资本流动与国内信贷和房地产价格周期存在正反馈效应。微观层面，使用中国上市公司面板数据基于固定效应模型的实证分析表明，国际资本流入会对中国上市公司信贷融资产生显著的正向影响，房地产价格在其中起重要作用，公司是否持有投资性房地产会显著影响国际资本流动与银行向公司的信贷投放之间的作用关系，有投资性房地产的企业所获信贷对资本流动变化反应更大。     

资本市场上演“王者归来”

尽管从表面和局部上看。H股公司回归A股市场是上市公司本身技术性和商业性的决策。但是其中期和长期的意义却远不止如此，它实际上是国内资本市场与国际资本市场逐步接轨的前奏，也对当前国内资本市场相关联的一系列法规制度提出了新的课题和挑战。[编者按]     

中国国际收支双顺差：特征、原因及其治理

20世纪90年代以来，我国的国际收支出现了持续的双顺差格局，这种格局是国内体制扭曲，尤其是金融抑制的产物。双顺差的“一体论”强调加工贸易主导型FDI的大量导入是资本帐户和经常帐户同时出现双顾差的直接原因。双顺差的“分体论”指出了中长期内影响经常帐户和资本帐户余额的经济因素可能是不同的，国内金融抑制的消除，民营企业出口动力的增强将改变贸易顺差的构成。资本帐户的余额变动则越来越受到国内经济基本面的影响。最后，我们提出了中国国际收支双顺差的治理脉络。     

修正资本市场缺陷

2002年的中国市场正迎来全球化的资本浪潮，本土市场的父爱时代行将结束。企业对资本的逐利本性，使国内市场的资本需求更趋多元化。尽快与国际市场接轨，给予资本市场应有的自由度，修正现有缺陷并促其繁荣昌盛，是中国的有识之士思考的一个重要课题。     

中国科技进步不能依赖外国资本

我们为什么要引进外商直接投资（FDI）？引进外资是中国改革开放的重要内容，其初衷是弥补国内资本与外汇不足，提高经济增长并扩大就业和出口。直接投资是国内以地皮人股，外商以设备和技术人股，组成合资企业，或是外商独资，或是以外商主导搞加工贸易，外商提供设备原材料和商业渠道，使用国内劳动力。FDI本质上属于实物资本，是国际投资与国际贸易的结合，不属于金融资本，     

当前监管环境下商业银行的创新资本工具研究

本轮金融危机之后，全球银行业处于去杠杆的进程中，中国也不例外。国内监管部门相继发布多项政策，推动商业银行发行优先股和减记型二级资本债券，以供银行补充资本之需。该文在总结国际创新资本工具市场经验的基础上，对中国银行业的资本缺口进行情景模拟．并对发行优先股和减记型二级资本债券的发行途径进行研究，最后就其他一级资本工具和二级资本工具对银行的影响进行对比并给出相应建议。     

国内资本玩风险投资还需修炼

“国内的资本还没有长出足够的脑子和眼光，没有这样的投资理念，不能胜任所谓的风险投资。”这是谈起中关村发展和资本市场的关系来，方兴东的第一反应。