VIE监管不可一刀切

切实解决这些企业的融资问题,才是解决VIE问题的长远之道。VIE模式由新浪在2000年赴美上市中首创,特点是以"协议控制"取代股权控制,以此成功规避国内互联网行业对于外资进入的限制。可以说VIE造就了中国互联网产业乃至其他"限制"或者"禁止"进入的产业资本盛宴。在多年的实际操作中,VIE实质上已成为国内企业境外私募与境外上市的重要途径。     

我国企业利用VIE结构境外融资的监管问题研究

VIE结构是目前赴美上市的中国概念股首选的规避政策审查的模式。然而缺少法律保障的VIE结构也因近来发生的"支付宝事件"和"新东方事件"而饱受质疑。本文就VIE结构在我国的产生发展及其风险进行评述,通过比较国内外对以VIE结构为代表的境外融资模式的监管,进而揭示我国在境外融资方面的监管问题,并提出合理建议。     

VIE架构企业税收的法律风险与规制 ——以企业所得税为分析对象

VIE架构的企业在我国大量存在,VIE架构也对我国税务机关的税收征收带来巨大挑战.根据VIE架构企业经营中的资金流动过程,税务机关将面临三个阶段的税收流失风险,即境内运营实体向外商独资企业转移利润阶段、外商独资企业向境外转移利润阶段和境外的利润转移阶段.对此,税务机关需要根据每个环节导致税收流失的不同原因,以特别纳税调整权的有效运用、"受益所有人"的实际认定和CRS体系的完善与拓展为着力点,构建防范VIE架构企业规避纳税的规制体系.     

VIE拆除过程中高溢价收购WFOE公司股权的会计处理

VIE架构拆除过程中,若以VIE为拟上市主体,VIE公司会以增资款收购WFOE100%股权,这个收购通常是溢价收购。对于此收购在VIE公司个别报表和合并报表中应如何进行会计处理目前还没有规范的方法。本文对此问题进行探讨,并提出自己的见解。一、VIE架构的概念VIE(Variable Interest Entities),也称为协议控制,指境外注册的上市实体与境内的业务运营实体相分离,境外的上市实体通过协议方式控制境内的业务实体.     

美国人是信任VIE的

美国证券交易委员会(SEC)近日起诉四大会计师事务所。此事反映的正是制度性信任危机。而今年7月发生的SEC调查新东方VIE结构事件,在深层次上依然可以看到是中美制度理念的差距。新东方的做法在美国投资人的眼中会有另一面的解读,当然身处这种尴尬的不仅是新东方一家公司,"中概股"公司在制度、理念上与美国投资者的差距,其实已经形成了美国资本市场对于中概股公司的诸多误解。在海外投资人的眼中,VIE公司里面名义股东多一些,那么这个VIE实体     

基于VIE架构的反避税问题研究

随着互联网全面发展,VIE(Variable Interest Entities)架构因其可以规避政府管制并“合法”避税而颇受企业追捧。文章首先从VIE整体架构的避税问题、境内运营实体的避税问题和境外运营实体的避税问题三个角度入手,深层次分析了VIE模式中的避税方式;然后从信息披露不足、关联交易界定不清楚、国内企业上市门槛高和注册制不够完善、税收优惠政策力度不够四个方面解剖了VIE架构中的避税方式及避税原因;最后基于问题和原因分析,从提高信息披露的强度、建立“智慧化监管体系”、实行VIE架构公司分层税收优惠策略、强化关联关系的界定等方面提出了反避税建议,以避免VIE架构中因严重避税导致的对税基的冲击,保证国家税收利益。     

屁股决定脑袋

VIE对于互联网行业是普遍做法，以满足在国内运营需要面对的种种法律监管、牌照许可等。当马云的VIE事件从国内知名财经媒体传到国外，加上前一阵一些海外上市公司的财务问题，估值泡沫问题，整个中国概念股都受到打压。     

拆除VIE模式下的企业税务处理

由于国内产业政策对外资的限制，近年来，互联网、传媒、教育等企业纷纷采用VIE模式实现境外上市，获得境外资本的投资，但基于经营实体公司境内上市商业目的考虑，需要拆除VIE模式。本文对针对拆除VIE模式的几种方式可能涉及的税务问题进行分析，并提出相关建议。     

YY美国破冰

"中概股"遭冷遇三年来,同样是VIE结构的YY,如何用公司价值赢得了美国投资人的信任2012年11月21日,纽约广场成了"李学凌"的海洋。欢聚时代公司(简称"YY")成功登陆纳斯达克,创始人、CEO李学凌和团队带着兴奋将2000个YY熊分发给路人。这只顶着黑眼圈的小浣熊是以李学凌为原型的。YY上市为中国公司在美国资本市场完成了"破冰"之旅。无论投资人还是创业者都在询问,在市场境遇如此之差时YY是如何重获美国投资者信任的。     

可变利益实体的基本架构、潜在风险及应对

正可变利益实体(Variable Interest Entities,VIE)也称协议控制,指境外投资者和中国投资者(自然人或法人)共同成立一个离岸的上市公司,由该上市公司在中国境内设立一家外商独资企业,该外商独资企业对境内的经营实体提供实际出资、共负盈亏,并通过合同关系进行控制。VIE结构的特殊性在于外商独资企业是通过一系列协议,而非传统的控股方式来实现对境内经营实体的控制。通过这     

VIE

VIE（Variable Interest Entities）直译为“可变利益实体”，国内一般称为“协议控制”。VIE结构为国际会计概念，指离岸公司通过外商独资企业与内资公司签订一系列协议来成为内资公司业务的实际收益人和资产控制人，以规避国内《外商投资产业指导目录》对于限制类和禁止类行业限制外资进入的规定。     

专车烧钱永不停?

如此烧钱的行业,究竟有否止境?200亿大战——2015年的专车市场依旧在滴滴与Uber的对抗中烧无止境。在炽热胶着的格局尚未打破之前,打破不烧钱"誓言"的易到专车强势入局。暴风科技的"妖气"显然刺激到了不少壮志未酬的中概股。众多互联网公司开始争做"海龟",回归国内资本市场。易到用车选择了相同的路径,拆分VIE,回归A股。     

牌照社会

最近有几件事物都在监管的火山口上，监管的下一步，将极大地影响与这几件事儿相关的投资者、从业者利益。它们分别是：微博、民间借贷、VIE。     

新东方遭遇质疑背后

新东方被浑水攻击不能忽略这样几个背景:2008年金融危机,马云VIE事件,一个在美国上市的中国公司。作为一个在美国上市的中国公司,即使是在国内已经小有名气的新东方,对于大多国外投资者来说也是陌生的。投资中国企业多是对冲基金,鲜有大的基金     

上海市VE协会召开首届年会

<正> 上海市VE协会于1990年下半年召开年会。总结1987年以来的工作,并举行成果发表会。市企管协会领导肯定了上海市VIE协会是上海市20多个研究会中办得成功的一个协会。     

王冉 下一波资本兴奋点

“正是因为新兴行业和新兴模式的冲击，才导致A股传统行业企业有冲动去整合这些创新型的互联网公司和其他新兴行业公司，于是海外VIE架构公司和A股公司走进了新联姻时代。”     

搜房中美资本通吃

搜房将资产分拆并放到各自最适合的资本市场,控制两家上市公司同时也能享用两边市场红利。1月21日,万里股份(600847.SH)一份重组预案,引发市场强烈关注。公司拟通过重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金等一系列交易,置入搜房控股(SFUN.NYSE)旗下互联网房产及家居广告营销业务和金融业务,标的资产作价161.8亿元。与传统中概股回归模式"私有化退市+拆VIE架构+境内上市"不同,本次搜房控股采取新模式,即保留境外     

跨境上市VIE架构风险的实证分析

出于国家安全等方面的考虑，我国很多行业禁止外资投资，相关行业企业往往会选择搭建VIE架构跨境上市。针对跨境上市VIE架构下各主体面临的法律风险问题，查阅了中国裁判文书网相关一审裁判文书47篇，并从主体和风险两个角度进行了梳理统计。研究发现，投资者面临着回购义务不履行的法律风险，管理者面临着职位变动的风险，员工面临着期权无法变现的风险，小股东面临着信息披露的风险，隐名股东面临着代持人侵权的法律风险，拟上市公司面临着投资款不到位的风险。在此基础上，提出了投资人和拟上市公司建立共管账户，提名高管进行内部监督，股权转让登记与质押登记同步进行，完善内部治理结构，以及约定披露信息等相关建议。     

谁制造了VIE恐慌

“看来发财得趁早啊!”2011年9月28日，移动广告公司多盟（Domob）首席运营官张鹤感慨。 这一天，他在北京接待了多盟投资方之一的红点创投合伙人。张鹤打算问投资人一个问题：VIE的风波对多盟这样未来瞄准海外上市的公司是否有影响？     

@我们

#封面故事《谁能看住俞敏洪》#@王启林微博:SEC对新东方VIE结构进行调查,对新东方没有坏处只有好处,而俞敏洪给员工和社会发邮件告知,借此事对新东方做了—次事件营销。@李开复:恭喜新东方,真