盈余分解对提高盈余预测能力的作用研究

文章以A股上市公司为研究对象,采用实证研究方法探讨盈余分解在提高盈余预测水平上的作用。研究发现,从净利润到把净利润分解成主营业务利润、投资收益等八个盈余项目的过程中,盈余分解能够持续提高盈余预测水平,盈余分解预测模型的预测能力明显优于幼稚模型和基本模型,结果显示,营业收益的持续性高于非营业收益,投资收益亦有一定的持续性。     

基于利润表和现金流评价上市公司盈余质量——以两面针公司为例的案例分析

文章从核心盈余比例、利润表项目与现金流项目对比两个方面,以两面针公司披露的2008年年报为例,对公司盈余质量进行多角度分析,评价公司盈余质量,以期为投资者等提供一种分析盈余质量的方法示范.     

盈余波动性、现金流波动性与盈余反应系数

本文以2001年至2007年我国上市公司为研究对象,通过考察比现金流更加平滑或波动性更大的报告盈余对盈余反应系数的增量解释力,检验这部分报告盈余为市场参与者提供了信息还是扭曲了信息。研究发现：比现金流更加平滑或波动性更大的报告盈余与盈余反应系数之间呈U型,比现金流更加平滑或波动性更大的报告盈余增大了盈余反应系数的水平,为市场参与者提供了信息。     

新企业会计准则下盈余结构的价值相关性——来自沪市A股的经验证据

基于2007年沪市A股中报数据,从相对和增量价值相关性两个角度研究了盈余结构以及具体盈余项目与股票回报之间的关系。研究发现,全面收益的价值相关性水平不如净利润,投资者对利润表的关注程度远高于所有者权益变动表;同时,对总括盈余进行分解能显著增加盈余对股票回报的解释力,除全面收益中部分项目外,各分解项目对股票回报均有显著的增量价值相关性,这表明披露结构性盈余项目有利于投资者判断公司价值。     

控股股东控制权、现金流权与盈余质量——基于中国民营上市公司的实证研究

企业的股权结构尤其是控制股东的大量存在是造成盈余质量不高的一个重要原因.文章从决策有用性角度考察盈余质量,以沪深两市2007--2009年的267家民营上市公司为样本,通过盈余反应系数模型考察了控股股东的控制权、现金流权与盈余质量的关系.结果表明控股股东的控制权、现金流权与盈余质量显著正相关;在相对控制和绝对控制时,控制权与现金流权分离度越高,盈余质量越差.     

会计盈余波动性的经济后果——基于权益资本成本的研究

本文通过研究盈余质量维度中盈余波动性对权益资本成本的影响,发现盈余波动会影响企业的权益资本成本,即企业的盈余波动性越大,其权益资本成本就越高,进一步的研究发现控制了行业因素的情形下,应计项目的波动性也与权益资本成本呈显著的正向关系,即企业盈余中应计项目波动性越大,权益资本成本越高,没有证据表明现金流波动会影响到权益资本成本。     

超常应计的市场识别——来自我国沪市A股的经验证据

本文以2003、2004年沪市A股为样本,以应计项目作为会计盈余的质量特征,分析市场对超常应计项目的信息识别能力。结果发现:在进行股票定价时投资者能识别超常应计项目并作出反应;对于会计盈余表现好的公司,超常应计为正的公司其盈余反应系数小于超常应计为负的公司(2004年数据不明显支持该结论);对于会计盈余表现差的公司,超常应计为正的公司其盈余反应系数大于超常应计为负的公司(2003年数据不支持该结论)。本文结果也进一步证实了现金流量表在投资决策中的重要作用。     

会计盈余持续性对盈余质量影响的实证研究

本文主要从盈余持续性的角度对盈余质量进行了评价,将会计盈余分为应计成分和现金流成分,并用实证研究的方法分析了会计盈余中各成分的持续性,论述了持续性对盈余质量的影响。     

会计盈余持续性对盈余质量影响的实证研究

本文主要从盈余持续性的角度对盈余质量进行了评价,将会计盈余分为应计成分和现金流成分,并用实证研究的方法分析了会计盈余中各成分的持续性,论述了持续性对盈余质量的影响.     

基于DKW扩展模型的盈余质量实证研究

2008年爆发了全球性的金融危机,雷曼兄弟公司由此破产,类似的情况呼唤一种更可靠的衡量企业盈余质量的方法。本文基于DKW扩展模型对盈余质量进行研究后发现：现金流对未来现金流的预测能力更强,即用现金流评价企业的利润质量要优于基于盈余对公司业绩的评价。     

ST公司“摘帽”行为中盈余管理的识别——基于Benford法则计算FSD值的实证研究

文章选取沪深两市A股和中小板上市公司中的ST公司为样本,基于Benford法则,计算ST公司被特别处理之前三年至“摘帽”年度的资产负债表、利润表和现金流量表的财务报表偏离度,以推断上市公司是否为了“摘帽”进行盈余管理。研究发现基于Benford法则计算FSD值的方法可以识别出ST公司在“摘帽”行为中进行了盈余管理;从利润表和现金流量表看,T+1与T年间偏离和差异显著,可认为是避免连续亏损进行了盈余管理;从整体看,资产负债表和现金流量表中的差异比利润表中的差异更显著,可以认为ST公司主要进行的是真实盈余管理,加大了监管机构发现问题的难度。     

基于现金流的上市公司盈余质量分析

上市公司的经营业绩历来被公司各方利益相关者密切关注。然而由于我国众多上市公司存在着盈余管理甚至利润操纵行为,使得以净利润为核心的财务评价指标无法反映公司的真实业绩情况。由此,基于现金流的盈余质量分析孕育而生。文中从现金流的角度对上市公司盈余质量分析提出一些建议,希望对正确认识企业盈余质量有所帮助。     

现金流管理研究现状评介及展望

近年来,现金流受到报表使用者的广泛关注,但现金流操控开始盛行颠覆了人们以往认为现金流不可操控的认知.学术界借助盈余管理较为成熟的研究体系去识别现金流操控现象及其动机,对会计与财务研究有较大贡献.然该研究还处于起步阶段,许多方面尚待深入,且研究方法大都脱胎于盈余管理,缺乏创新思路.学术界急需对我国现金流管理的研究方向重新思考,借此为今后提供理论支持和方向指导.     

定向增发与应计及真实盈余管理——基于中国A股上市公司的经验证据

本文运用我国2009-2010年进行定向增发的A股上市公司数据,实证研究了在定向增发前一年的应计项目和真实活动盈余管理问题。结果发现:定向增发前一年,上市公司会通过将应计项目和真实活动相结合进行盈余管理;从公司治理结构来看,国有控股公司更倾向于通过真实活动进行盈余管理,而第一大股东持股比例越高,公司越有能力选择通过应计项目进行盈余管理;从外部监督力量来看,债权人监督一定程度上压缩了公司实施应计项目盈余管理的空间,使公司更多的转向了真实活动盈余管理,提供审计的会计师事务所是否为国际四大并没有对盈余管理行为产生显著的影响。     

内部控制质量、产权性质与盈余持续性

通过对沪深两市A股主板上市公司2009—2013年间数据样本的实证检验，探寻上市公司内部控制质量的提高是否伴随着公司盈余持续性的提高，比较分析国有控股和民营控股公司内部控制质量的变化对盈余持续性的影响差异，同时为了进一步探究内部控制对盈余持续性的影响，将其划分为应计持续性和现金流持续性。研究结果表明：内部控制质量的提高与盈余持续性的提高存在显著的正相关关系；将盈余持续性细分后仍然可以得到内部控制质量提高，应计持续性与现金流持续性也相应提高的结论。通过国有控股和民营控股公司的对比，发现在国有控股公司中，内部控制质量越高，盈余持续性也越高，但当内部控制质量提高时，盈余持续性并没有显著改善；而在民营控股公司中，内部控制质量与盈余持续性的相关性有所减弱，但当内部控制质量提高时，盈余持续性明显提高。     

盈余重述与真实活动操控——以高报盈余的重述公司为例

近年来日趋频繁的盈余重述受到了投资者、学术界及监管当局的广泛关注,探究盈余重述发生的深层次动因成为提高会计信息披露质量必须要解决的问题.以高报盈余的重述公司为对象,通过分析盈余重述与真实活动盈余管理的关系后发现,与非重述公司相比,高报盈余的重述公司在财务报告发生错误的年度经营现金流较低,生产成本较高.这说明重述公司利用真实经济活动正向调整了盈余,盈余重述的主要原因是公司以前年度的盈余管理行为.     

内部控制与盈余管理方式选择

选择2012年A股主板上市公司为研究对象,探讨内部控制与盈余管理之间的关系。基于GLM方差分析法和传统最小二乘法的检验表明,内部控制可以显著地抑制应计项盈余管理,却无法显著地抑制真实活动盈余管理;内控制质量越高,企业更倾向通过改变现金流支出和酌量性支出来进行真实活动盈余管理。在用2SLS方法校正内生性问题后,主要结论依然得到了支持。     

应计的盈余管理计量模型比较分析

在回顾盈余管理计量模型的基础上,提出了改进的现金流收益调整模型,并选取相关样本,对6种盈余管理计量模型和现金流收益调整模型在我国上市公司盈余管理计量中的效力进行了比较,研究发现分段线性模型和现金流收益调整模型对我国上市公司的操控性应计利润具有更好的检测效果.     

基于实际活动操控的盈余管理研究——国外文献述评及启示

基于应计利润的盈余管理研究过去一直是盈余管理研究的主流,但实务界日益呈现的证据表明,应计利润操控并非盈余管理的首要方式,管理层在面临实现特定盈余目标的动机、受限的应计利润会计自由裁量权、后安然时代国际上从紧的会计准则、管理审查和股东法律诉讼的风险时,都可能通过实际操控影响现金流从而管理盈余。对实际活动操控的盈余管理行为的探索能够拓展当前有限的盈余管理研究,有助干改善公司治理、提升盈余信息质量,促进证券市场更健康有序地发展。为此,本文首先对国际现有实际活动操控研究相关文献进行了梳理,具体包括实际活动操控方式识别的相关研究、实际活动操控经济后果及投资者反应的相关研究、应计项目操控与实际活动操控关系的相关研究;然后着重分析了实际活动操控手段的四种计量模型,最后总结了当前真实盈余管理研究的主要成果及局限性,为拓展我国的真实盈余管理研究及提高盈余质量提供了方向。     

辽宁省上市公司盈余质量研究

文章从盈余的持续性、真实性定义盈余质量,使用营业利润占利润总额的比重和盈余与现金流关系法对辽宁省上市公司的盈余质量进行分项和总体评价,指出辽宁省上市公司盈余质量不高.