从"溢出效应"论人民币汇率不宜升值

自2003年以来，美元对欧元、日元汇率大幅贬值，而目前中国实行人民币盯住美元的汇率制度，因此，美元的贬值使得人民币对其他货币相对贬值。为了自身以贸易利益为主体的趋利动机，美国、日本、韩国等国家纷纷提出“人民币汇率应尽快升值”的观点，人民币汇率再次成为世界的焦点。根据开放经济的相互依存性(溢出效应)，目前人民币汇率不宜升值。     

人民币汇率波动的贸易效应实证研究综述

人民币汇率波动的贸易效应一直以来都受到学术界和决策层的广泛关注,其研究极其紧迫且富有现实意义。本文对近些年来国内外学者相关实证研究成果加以梳理和总结,以为深入研究人民币汇率的波动对国际贸易的影响提供基础。     

中国股市与汇市的波动溢出效应研究

本文以上证综合指数和人民币兑美元名义汇率为指标,运用多元GARCH模型对中国股票市场和外汇市场之间的波动溢出效应进行了实证研究。结果表明:汇率制度改革后,我国股市与汇市存在显著的双向波动溢出效应。汇市对股市表现出较强的波动传导,而股市对汇市的波动传递相对较弱,存在着波动传导的非对称性。对于上述结论,本文主要从国际资本流动和贸易渠道两方面进行了分析。     

人民币与东盟国家货币汇率动态关联性分析

本文运用VAR-MGARCH-BEKK模型,从报酬溢出和波动溢出的角度,对人民币与东盟国家货币汇率间动态关联性进行实证研究,发现相比二次汇改前,人民币与菲律宾比索、泰铢之间存在双向波动溢出效应而对东盟其他国家货币汇率不存在波动溢出效应,二次汇改后人民币与大部分东盟国家货币汇率之间联动有明显增强。最后,本文尝试对人民币深化与东盟国家货币汇率合作,提出相应的政策建议以推动人民币在东盟国家的区域化进程。     

人民币加入SDR对外汇市场溢出效应的影响

本文采用有向无环图和溢出指数方法,从收益率和波动率两个层面,对人民币加入SDR前后各篮子货币之间的同期联动效应和信息溢出效应进行了探讨。实证结果发现:人民币与其他四个较为成熟的国际货币之间的联动和溢出效应均较弱,但是由于人民币的入篮,各货币的主导地位和相互溢出效应发生了改变。同时,人民币加入SDR使得市场间总体信息溢出强度降低,从而使国际货币体系更加稳固。本研究有助于深化理解人民币加入SDR后在国际货币体系中的作用,且为人民币国际化的推进提供了理论依据。     

人民币汇率波动对我国国际贸易的传导效应探讨

随着中国企业竞争力的提升,人民币在海外贸易中的地位越来越明显,同时人民币汇率的波动对对市场的稳定性和企业的竞争力等因素的影响也越来越受到人们的关注。汇率的涨跌深刻影响者外贸产品的价格和成本,进而引发海外贸易摩擦的产生,给世界经济的恢复与发展带来不确定因素。本文深刻剖析人民币汇率的概念以及其波动对我国在世界贸易中的利弊,并结合当前英国脱欧、美元加息、人民币贬值实际情况,阐述了如何增强我国在双边或者多边对外贸易优势的手段。     

中国股票市场收益和波动溢出效应实证分析

运用Granger因果检验模型和ARCH类型模型对沪深股市收益之间的关联性和波动溢出效应进行实证分析,这对于研究股市的结构和判断股市的走势及风险传递无疑具有重要的作用。结论显示:沪深股市日收益间有很强的相关性,沪市日收益的历史信息能用来改善对深市未来趋势的预测;沪深股市间存在显著的双向波动“溢出效应”。     

人民币加入SDR对外汇市场溢出效应的影响北大核心CSSCI

本文采用有向无环图和溢出指数方法,从收益率和波动率两个层面,对人民币加入SDR前后各篮子货币之间的同期联动效应和信息溢出效应进行了探讨。实证结果发现:人民币与其他四个较为成熟的国际货币之间的联动和溢出效应均较弱,但是由于人民币的入篮,各货币的主导地位和相互溢出效应发生了改变。同时,人民币加入SDR使得市场间总体信息溢出强度降低,从而使国际货币体系更加稳固。本研究有助于深化理解人民币加入SDR后在国际货币体系中的作用,且为人民币国际化的推进提供了理论依据。     

人民币汇率波动对中韩贸易影响的实证分析

以中美贸易摩擦为背景,应用不完全替代模型,基于中韩两国2011年第一季度到2019年第三季度的样本数据,采用Johanson协整检验和Granger因果检验,分析人民币汇率波动对中韩进出口额的影响.实证结果显示,中韩贸易存在理论上的J曲线效应.短期内,汇率对贸易收支具有恶化作用;长期中,整体存在正向作用.建议从国家层面进一步满足外汇衍生产品的市场需求;丰富外汇市场交易主体;积极推进中日韩自贸区的建立;加强货币互换等金融合作,持续推进人民币国际化进程.从企业层面来看,涉外企业应利用金融工具,规避汇率波动带来的风险;提高核心产品技术,增强国际市场竞争力;根据汇率波动的敏感差异,调整企业购销结构.     

黑龙江省保障性住房建设的政策问题及其建议

通过对黑龙江省经济适用房、廉租房、公租房、棚改安置房等保障性住房建设的基本状况及其现行财税、金融、土地和监管等政策的分析,针对其存在的财税支持政策力度不足、金融融资政策过于单一、土地供给政策有待完善和监督管理政策还有缺陷等政策问题,在借鉴美国、英国和新加坡保障性住房建设政策经验的基础上。有针对性提出了完善黑龙江省保障性住房建设的政策,包括建立保障性住房专项基金等财税政策,提供政策性金融支持等金融政策,增加用地储备总量等土地政策以及信息公开透明等监管政策,旨在为政府及其有关政府部门决策提供积极的参考。     

人民币汇率变动对中国贸易结构影响的实证分析

文章通过协整检验、向量误差修正模型、脉冲响应函数深入分析了人民币汇率变动对贸易结构的短期和长期影响.结果表明,实际有效汇率升值对贸易结构的影响长期为正,短期为负,长期影响显著,人民币汇率稳步升值将有利于我国贸易结构的优化升级.     

人民币汇率波动对中国物价水平影响的实证研究

近年来人民币不断升值与物价水平普遍上涨的"双高"现象,使汇率和价格的关系成为研究的热点问题.通过构建汇率价格传递效应的VAR模型和VEC模型,文章分析检验了人民币汇率波动对中国物价水平的影响程度以及二者变化的方向,最后在实证分析的基础上解释其经济学意义并探讨汇率传递效应对中国的政策启示.     

亚洲金融危机后人民币汇率泡沫的实证分析

1997年爆发的亚洲金融危机导致人民币汇率泡沫的产生和扩大。试图用定量分析的方法对此作一实证研究。首先给出汇率泡沫的概念，把问题归结为均衡汇率的求解，在借鉴现有研究成果的基础上，构建了人民币均衡汇率模型，并实证计算出近10年来的人民币均衡汇率，从而证实了人民币汇率泡沫的存在。汇率泡沫不会永远存在，一旦破灭，会给一国金融体系甚至整个国民经济带来灾难性后果。因此，应该考虑对人民币名义汇率进行贬值。     

人民币汇率波动对我国出口影响的微观探讨

通过构建一个使用进口资源和本地资源进行生产的企业微观模型,就人民币实际汇率波动率对我国出口贸易企业产量及利润的影响展开分析,并得出汇率波动率对出口贸易的影响取决于企业规模经济状况的结论:对于生产规模报酬递增的企业,实际汇率波动率的增大会使其产量减小,而对利润的影响是不确定的;对于生产规模报酬递减的企业,实际汇率波动率的增大会提高其产量,并增加企业利润。通过对人民币实际有效汇率、中国出口额的数据进行协整关系检验、Granger因果检验,证明了人民币实际有效汇率波动率对我国出口有显著影响,也基本证实了这一理论模型的结论。     

资本流动、汇率制度与货币危机的实证分析——以东亚货币危机为视角

20世纪90年代以来,国际资本流动空前发展,货币危机此起彼伏,新兴工业化经济体的货币更容易受到国际资本流动的冲击.1997年东亚货币危机爆发前,东亚各经济体实行盯住美元的相对固定汇率制.东亚各经济体对日本和美国的特定贸易结构决定了当日元对美元汇率大幅度波动时,严格盯住美元的汇率制度造成了盯住国家真实汇率的不稳定,继而造成对国际收支的不良影响.国际收支的恶化会破坏投资者对于盯住汇率水平的信心,在资本自由流动背景下,货币投机行为造成了盯住汇率体制的崩溃.因此,资本流动、货币危机和汇率制度三者之间存在着密切关系,资本流动和汇率制度是货币危机爆发的必要条件.     

出口退税政策对人民币汇率影响的实证研究

出口退税作为一种中性税收．政策，是消除出口歧视．鼓励公平竞争的一种手段。也是各国普遍采纳的国际惯例。本文通过出口退税政策与人民币汇率相关性的实证研究，对人民币升值压力下出口退税的作用进行了考量．并以此为基础提出了现阶段缓解人民币升值压力的．政策与建议。     

“上下同欲”——建立有效的竞争机制

如何建立有效的激励与约束机制,充分调动聘用员工的积极性和创造性,为保持行业平稳发展提供有力的人才支撑,是当前企业管理亟需解决的问题。要实行有效的管理,努力做到“上下同欲”,突出突出做好人才培养五项创新,营造良好氛围,建立健全人才培养四项激励。     

基于密度预测的人民币汇率波动预测的对策研究

随着我国金融改革的不断深入,金融机构在风险管理中运用适当的标准和方法,可以提高金融机构的风险管理能力而密度预测(densityforecasting)从整体上对随机变量的将来某一时刻不确定性加以描述,迅速成为了各国金融机构分析预测结果不确定性的重要方法。本文将密度预测用于人民币外汇汇率波动的预测模型中,用它全面地描述外汇预测当中所产生的不确定性。进而能够跟精确的,更好的对汇率波动产生的负面风险进行预测和估计。