论证券投资风险

<正> 在股票市场上,随时都存在着风险,使投资者面临获利或受损的不确定性.一般而言,证券投资风险是指投资者投资本金遭受损失的可能性.然而,用专门术语解释,风险是指期望收益与实际收益的差异程度.如在证券投资过程的某一时期中,投资者投资证券的期望收益率为30%,但实际获得的收益率为20%,两者之间的背离程度即为风险.这种背离程度越大,就表明风险也越大;如背离程度越小,则风险相应也越小.     

组合证券投资决策的数理统计方法

一、证券投资的收益率与风险 证券投资是一项高收益伴随着高风险的经济活动,几乎在所有的证券投资场所都有"股市有风险,涉足需谨慎"的警示牌.因此,证券投资者在正式参与证券投资活动之前,除了客观确定投资收益的预期目标,还要正确分析投资风险以及自己承受风险的能力,因为证券投资者最关心的问题是投资收益率的高低及投资风险的大小.     

一季度基金回顾：业绩领先大盘 收益风险同高

对证券市场略有了解的人都知道一句名言:不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里.也就是说,为了达到分散风险的目的,投资者应当投资多种不同类型的证券,以使其证券组合得以充分剔除非系统性风险.但对于个人投资者来说,由于资金不足,想要构建一个可以充分分散风险的投资组合几乎是不可能的事.集合众多投资者的零散资金,投资于证券市场以构建有效投资组合,达到小额资金无法达到的分散风险作用,便是基金设立的意义所在.     

证券投资基金绩效评价方法

当前,在我国沪深证券交易所挂牌上市的新基金有28只,根据《证券投资基金管理暂行条例》规定,这些基金每周公布一次资产净值,每月公布一次投资组合。投资者仅能根据基金管理公司公布的单位基金净资产评价基金投资绩效,然而,由于公开发布的信息并未反映基金证券组合的风险和收益特征,因此仅靠单位基金净资产收益率指标对基金绩效进行     

流动性风险的特性

近年来,随着对流动性研究的深入,人们发现证券流动性之间存在协动现象(co-movement)。所谓流动性的协动是指单个证券与证券组合之间、证券组合与整个证券市场之间以及证券组合与行业之间的流动性变化存在趋同现象。证券市场中若存在流动性的协动现象,则在市场出现流动性危机时,投资者无法通过分散投资来完全化解该类风险,即市场上存在着系统的流动性风险。     

证券投资风险度量的探讨

一、证券投资风险的定性分析 １．证券投资风险的定义 风险现象，或者说不确定性或不完全信息的现象，在经济生活中无处不在。人们在决策时总希望冒尽可能小的风险获得尽可能大的收益，因而有必要对风险作出合理的度量。本文就是对证券投资的风险及度量做一些理论上的探讨。 投资者（包括机构投资者和个人投资者）投资于证券的主要目的在于获得高收益，而证券投资的收益受很多不确定性因素的影响，收益稳定性明显不如银行存款高（尤其是股票交易），这就产生了证券投资的风险。这种风险是与收益相伴而生的，高收益高风险，低收益低风险。因…     

证券投资组合(三)──证券期货交易中的统计方法(十)

三、马科威茨证券投资组合的数量模型一般地说,马科威茨证券投资组合的效果（收益和风险）优于随机简单等权组合的效果。因为,马科威茨证券投资组合包含了一个优化过程,采用优化方法确定各种证券的投资比例,为降低各种证券收益率之间的相关性,即降低风险,从组合中剔...     

组合证券投资决策模型研究

证券投资者进行某项投资,其收益率为r,由于它受证券市场以及股份企业经营业绩等因素的影响,所以r是一个随机变量,我们自然用其数学期望E(r)代表这种证券预期收益率的大小,用收益率r的方差D(r)(或标准差((D(r))~(1/2))表示这种证券投资风险的大小。假如投资者选择n种证券进行投资,其收益率分别为r_1,r_2,…,r_n,用向量表示为r     

沪市股票投资组合的风险分散化研究

在金融投资领域，投资学者对于投资风险的研究从未中断。金融投资最热门的话题莫过于如何进行财富投资，它的核心是权衡收益与风险，目的是选择资产与负债的最优组合。我们可以通过计算证券未来收益变动的可能性和幅度来衡量其风险的大小，或者说，风险的衡量是将证券未来的收益的不确定性加以量化。本文选取上证50中银行板块股票，利用2010-2013年间的月收益率和方差数据，采取序关系的风险分散方法，对投资组合的风险分散化进行了实证分析，结果表明：同以往的值关系相比，序关系更能达到风险分散化的目的。     

提高证券投资价值的方法探讨

本文应用马克维兹(Markowitz)均值一方差模型.分别从提高组合证券投资的收益率和降低组合证券投资的风险两个方间研究了提高组合证券投资价值的方法.     

泊松过程在证券投资分析中的应用

本文视证券价格的波动为动态的泊松过程,对中国证券投资市场的证券价格的变化规律进行了分析。在此基础上,计算出泊松过程理论下的证券价格的期望值、证券投资收益率的期望值、收益率的方差。通过区间估计选择证券,对其建立证券市场的投资组合模型,从而判断证券市场中长期的总体走势方向,为证券投资者买卖决策提供新的参考依据。     

风险与收益权衡的证券投资组合决策方法

本文提出了一个证券投资组合的期望效用最大化模型及其分析方法,把客观的市场环境和投资者的主观态度结合起来构建证券组合策略。在这个模型中,假设投资者对证券投资持谨慎保守态度,且通过一个指数效用函数来对其进行描述,这样,投资者可以自己设置不同的风险厌恶系数。接下来,本文引入了证券组合的变异系数作为投资者权衡风险与收益的工具,当变异系数达到投资者对风险与收益权衡的一个设定值时,由此产生的证券组合是符合投资者偏好和市场环境状况的最佳策略。最后,本文应用此模型和方法对一个简单的证券组合例子进行了实证分析。     

基金定投八大误区

基金定期定额投资业务日渐受到投资者青睐；此投资方式不但能平均成本、分散风险，而且投资方式类似于“零存整取”储蓄，只要去银行或证券营业部签订一份协议，就可实现自动投资，坐享收益，所以基金定投又被称为“懒人投资术”。不过，定投毕竟是一项新业务，很多投资者认识上存在诸多误区。     

组合证券投资的风险分析

一、引言证券投资常可获得较高的收益,同时必须承担一定的投资风险。证券投资的风险可分为两大类,即可分散风险和不可分散风险。可分散分险与整个证券市场并无系统的联系,是仅存在于个别企业或个别行业的风险,如经营风险,违约风险即属于可分散风险。对于可分散风险,可以通过适当的组合投资而得到减小。而不可分散风险则是指同时存在于整个证券市场而发生影响作用的风险,如利率风险,市场风险和购买力风险等。这类风险存在于所有证券市场之中,因而不可能通过组合投资而减小。因此,证券投资必然涉及到风险,问题在于如何选择投资证券以分散风险和在选定     

价值系数最大的组合证券投资决策模型

１引言投资某种证券收益率为ｒ,由于受证券市场及公司业绩等因素影响 ,所以ｒ是随机变量。对无风险投资 ,收益率ｒ 为常数 ;但市场不存在无风险套利的机会 ,投资者必须承担一定的风险。若记ｒ -ｒ 的方差Ｄ（ｒ-ｒ ）为证券投资的风险 ;而ｒ-ｒ 称为风险的市场价格 (又称风险酬金或风险代价 ),则就是对风险的补偿。现我们重新定义证券的收益率为ｒ-ｒ ,并把ｒ称为实际收益率。如果选择ｎ种证券投资 ,则有 :收益率ｒ１-ｒ ,ｒ２-ｒ ,…ｒｎ -ｒ ,（ｉ＝１,２,…,ｎ） ;收益率向量ｒ＝（ｒ１-ｒ ,ｒ２-ｒ ,…ｒｎ -ｒ ）Ｔ ;期望收益率向…     

经营投资组合能有效分散风险吗

本文对影响组合风险的关键因素——相关系数及两种组织结构下的组合数量进行分析,以支持风险分散理论适用于经营投资组合分析的观点,只是在分析结果上要进行适当的调整,经营投资多样化分散风险要弱于证券投资多样化。     

基金投资面临的问题与障碍

我国证券投资基金目前的投资品种限于流通A股及国债 ,一是无法满足投资者对收益和风险的不同偏好 ,不利于吸引社会资金 ;二是对大额资金因交易品种单一而意味着投资组合调整的有限性 ,使系统性风险加大。仅靠注重业绩、组合投资的理性投资理念 ,基金经理可以分散非系统性投资风险 ,但无法从根本上避免股市的主要风险 ,即系统性风险。     

论基金投资理财

一、概述 基金是通过发售基金份额将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,并由基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式.它具有集合理财、专业管理、组合投资、分散风险的优势和特点.     

国外房地产投资组合风险分散化研究综述

从20世纪70年代起，房地产开始成为许多大型基金的投资领域，随之而来的投资风险规避和分散已成为基金投资的重点关注内容。许多研究者开始寻求评估房地产投资组合风险及其方法，尤其是集中于房地产投资组合风险的分散化策略。房地产投资组合风险主要包含两类：系统风险和非系统风险。对于系统风险，不能在组合投资中被分散，而对于非系统风险，投资者可以通过调整投资组合策略分散风险．保证投资者获得稳定收益。     

什么是证券投资基金？

证券投资基金是一种证券信托投资方式。证券投资基金就是通过发行基金单位，集中投资者的资金，并交由专家管理：而专家根据证券投资组合理论，将资金分散投资于股票、债券等各种金融工具上，以达到资产的保值增值的根本目的：其所募集的基金资产通过独立托管机构进行保管，投资者则按各自投资比例(购买份额)分享其收益并承担风险。