The Impact of Lower Grains and Oilseeds Prices on Canada's Grains Sector: A Regional Programming Approach

With the enactment of the 1985 U.S. Food Security Act, world grains and oilseeds prices for the 1986–87 crop year fell significantly. It is expected that future world prices will continue to be low as long as the current world excess supply situation prevails and export subsidies are used by the U.S. and EC. Adjustments that Prairie grain producers and others are expected to make in response to lower long-term grain prices are analyzed in this paper. A multi-commodity and multi-sector regional mathematical programming model of Canadian agriculture is used. Changes in regional production and summerfallow patterns, regional income impacts and changing land rents are also noted. These all have implications for current and future policies, in particular, those related to soil conservation and farm finance policies. Avec la promulgation en 1985 de la U.S. Food Security Act, les prix mondiaux des céréales et des oléagineux ont baissé de façon appréciable pour la campagne agricole 1986–1987. On s'attend à ce qu'à ?avenir les prix mondiaux demeurent faibles tant que ?offre restera excédentaire comme elle ?est actuellement et que les États-Unis et la CEE continueront à subventionner leurs exportations. Les auteurs du présent document font une analyse des modifications que les producteurs de céréales des Prairies et autres devront apporter à leurs activités pour s'adapter aux prix à long terme des grains. Les auteurs utilisent un modèle de programmation mathématique de ?agriculture canadienne, fondé sur la région, des produits primaires multiples et des secteurs multiples. Ils notent également les changements dans les modes de production et de jachère régionaux, les effets sur les revenus régionaux et les changements dans les loyers de la terre. Tous ces facteurs influent sur les politiques actuelles et futures, en particulier celles qui touchent à la conservation des sols et au financement agricole.     

Threshold Effects and Asymmetric Price Adjustments in U.S. Dairy Markets

Recent volatility in food prices and the growing disparity between prices at various stages of the marketing channel has generated much interest among agricultural producers, consumers, and policy makers. This study examines the effect of nonlinear threshold dynamics on asymmetric price transmission for three U.S. dairy products (butter, cheese, and fluid milk) using threshold error correction models. The empirical result suggests that price transmission of changes between producer and retail stages of the marketing chain is asymmetric for butter and fluid milk, but not for cheese prices. Also, this paper's findings indicate that conclusions about price asymmetries depend on the model specification assumptions made about symmetry and threshold effects. Thus, previous studies that assumed symmetric behavior and ignored threshold effects may be misleading. La récente volatilité des prix des produits alimentaires et la disparité croissante entre les prix observés aux divers échelons du réseau de distribution ont suscité l'attention des producteurs agricoles, des consommateurs et des décideurs. La présente étude examine l'effet d'une dynamique non linéaire avec seuil sur la transmission asymétrique des prix dans le cas de trois produits laitiers aux États‐Unis (le beurre, le fromage et le lait de consommation), à l'aide de modèles à correction d'erreur avec seuil. Les résultats empiriques montrent que la transmission des variations de prix entre les producteurs agricoles et les détaillants est asymétrique dans le cas du beurre et du lait de consommation, mais ne l'est pas dans le cas du fromage. D'après les résultats de la présente étude, les conclusions concernant l'asymétrie des prix dépendent des hypothèses posées sur la symétrie et les effets de seuil. Par conséquent, les études antérieures dans lesquelles on a supposé un comportement symétrique et ignoré les effets de seuil pourraient induire en erreur.     

Food Price Bubbles and Government Intervention: Is China Different?

The last decade has witnessed different price trajectories in the international and Chinese agricultural commodity markets. This paper compares and contrasts these dynamic patterns between markets from the perspective of price bubbles. A newly developed right‐tailed unit root testing procedure is applied to detect price bubbles in the Chicago Board of Trade (CBOT) and Chinese agricultural futures market during the period 2005–14. Results show that Chinese markets experienced less prominent speculative bubbles than the international markets for its high self‐sufficiency commodities (wheat and corn), but not for low self‐sufficiency commodities (soybean). The difference in price behavior is attributed to differences in market intelligence, and to Chinese agricultural policies related to trade as well as domestic government policies. Besides, it discusses challenges to the sustainability of the stable price trajectory in Chinese markets. Au cours de la dernière décennie, les prix des produits agricoles sur les marchés chinois et international ont suivi des trajectoires variées. Dans le présent article, nous comparons les divers marchés sur le plan des bulles de prix des produits agricoles. Nous avons utilisé un nouveau test de racine unitaire qui exploite la queue de droite de la distribution de la statistique pour déceler les bulles de prix des produits agricoles sur le Chicago Board of Trade (CBOT) et sur les marchés à terme chinois au cours de la période 2005–14. Les résultats de notre étude montrent que les marchés chinois ont connu des bulles spéculatives moins prononcées que les marchés internationaux dans le cas des produits agricoles pour lesquels l'autosuffisance de la Chine est très élevée (le blé et le maïs), par rapport aux produits pour lesquels l'autosuffisance est faible (le soja). La différence sur le plan du comportement des prix est attribuable aux différences sur le plan de l'information commerciale ainsi qu'aux politiques agricoles chinoises en matière de commerce et à la politique intérieure du pays. Nous avons également examiné les défis par rapport à la durabilité d'une trajectoire de prix stables sur les marchés chinois.     

Evaluating Economic Impacts of Expanded Global Wood Energy Consumption with the USFPM/GFPM Model

A U.S. forest sector market module was developed within the general Global Forest Products Model. The U.S. module tracks regional timber markets, timber harvests by species group, and timber product outputs in greater detail than does the global model. This hybrid approach provides detailed regional market analysis for the United States although retaining the broader global market analysis. We describe how the U.S. Forest Products Module is structured within the global model and show projections based on Intergovernmental Panel on Climate Change scenarios with long‐range assumptions about economic activity, population growth, and wood energy demands. Results show that real prices for industrial roundwood would increase as a result of significant global expansion in wood energy demands. Expansion of global wood energy demands would influence the comparative economic advantages of U.S. versus foreign producers, with U.S. producers gaining some comparative advantages and increased net exports in scenarios where average foreign industrial roundwood prices are projected to increase more than in the United States. These results suggest that national wood energy policies should consider how the impacts of wood energy use on domestic forest product markets depend on trends in global forest product markets. Le module du secteur forestier aux États‐Unis (USFPM) a étéélaboréá partir du modéle mondial du secteur forestier (GFPM–Global Forest Products Model). Le USFPM permet de suivre l’évolution des marchés régionaux du bois d’?uvre, des récoltes de bois d’?uvre par groupe déessences et des produits dérivés de fa çon plus détaillée que le modéle mondial. Ce modéle hybride offre une analyse détaillée des marchés régionaux aux États‐Unis tout en conservant une analyse générale du marché mondial. Dans le présent article, nous décrivons la structure du module du secteur forestier aux États‐Unis par rapport au modéle mondial du secteur forestier et présentons des prévisions formulées d’aprés des scénarios élaborés par le Groupe d’experts intergouvernemental sur lévolution du climat (GIEC) et renfermant des hypothéses long terme sur l’activitééconomique, la croissance de la population et la demande de bois énergie. Nos résultats indiquent que les prix réels du bois rond industriel risquent d’augmenter en raison de la croissance substantielle de la demande mondiale de bois énergie. Cette croissance aurait des répercussions sur les avantages comparatifs des producteurs américains par rapport aux producteurs étrangers, mais les producteurs américains obtiendraient certains avantages comparatifs et une hausse des exportations nettes dans les scénarios ou? les prix moyens du bois rond industriel étranger augmenteraient par rapport aux prix observés aux États‐Unis. Ces résultats autorisent ? penser que les politiques nationales en matiére de bois énergie devraient examiner de quelle façon les tendances sur les marchés forestiers mondiaux influencent l’utilisation du bois énergie sur les marchés forestiers intérieurs.     

Impacts of Rising Energy Prices on Saskatchewan Agriculture

Fuel and fertilizers are major energy-related inputs used in the production of food in Saskatchewan. Impacts of rising prices of energy-related inputs on Saskatchewan agriculture are estimated with the help of a quadratic programming model of the agriculture sector, using a comparative statics approach. The model predicts that increased energy prices would cause decreases in the level of production, product demand, energy use, consumer surplus, and net returns over energy-related inputs. An increase in product prices and a large decrease in the production of low-value crops (oats and barley) are predicted. The decline in production can be attributed to the estimated large decrease in fertilizer consumption. Unless appropriate government policies are designed to deflect the above impacts, producers would experience a decline in purchasing power and a resultant drop in living standards. The practice of summerfallowing is expected to become more attractive under a regime of rising energy prices, which may have long-run implications for increasing soil degradation on the Prairies. Parmi les facteurs de production qui supposent un apport ?énergie, le carburant et les engrais jouent un rôle majeur dans la production alimentaire en Saskatchewan. Nous avons évalué les incidences de ?augmentation des prix de ces facteurs de production sur le secteur agricole de cette province canadienne, avec ?aide ?un modèle quadratique du secteur agricole et ?une méthode de statique comparative. Les résultats obtenus laissent prévoir qu'une augmentation des prix de ?énergie provoquera une baisse de la production, de la demande, de ?utilisation ?énergie, des excédents à la consommation et des revenus nets par rapport à ?utilisation des facteurs de production supposant un apport ?énergie. On peut également prévoir une augmentation des prix des produits et une importante baisse de la production de cultures de faible valeur (avoine et orge). Cette baisse de la production pourrait être attribuable à ?importante baisse estimative de la consommation ?engrais. A moins que le gouvernement ne parvienne, au moyen de politiques appropriées, a empêcher les effets susmentionnés, les producteurs subiront une réduction de leur pouvoir ?achat et, par ricochet, une baisse de leur niveau de vie. Le recours à la jachère estivale devrait paraître plus attrayant dans des conditions de hausse des prix de ?énergie, ce qui pourrait avoir des incidences à long terme sur ?augmentation de la dégradation des sols dans les Prairies.     

Seemingly Competitive Food Retail Regulations: Who Do They Really Help?

The food distribution and retail sectors in Quebec are highly concentrated and integrated as large food distributors are also involved in food retailing. As such, they are competing with small grocery and convenience stores they sell inputs to. A review of the industry suggests that there are important economies of size in distribution, but that smaller stores offering convenience face a more inelastic demand. Concerns over the survival of smaller stores in Quebec have motivated two types of regulations. The first type aims at reducing the cost advantage of dominant retailers by restricting the number of employees that they are allowed to use during specific time periods. The second type restricts retail prices. We develop a simple model capturing the main features of the industry to ascertain the impact of these regulations on retail and wholesale prices. Our results suggest that these regulations reduce welfare and may induce both tighter margins and lower surplus for small retailers. Au Québec, les secteurs du commerce de détail et de la distribution des aliments sont fortement concentrés et intégrés puisque les grands distributeurs d’aliments sont aussi engagés dans le commerce de détail. À ce titre, ils font concurrence aux petites épiceries et aux dépanneurs qu’ils approvisionnent. Un examen de l’industrie autorise à penser qu’il existe d’importantes économies de taille dans le secteur de la distribution, mais que les petites épiceries de dépannage sont confrontées à une demande plus inélastique. Les inquiétudes entourant la survie des petites épiceries au Québec ont motivé deux types de règlements. Le premier vise à diminuer l’avantage de coût des détaillants dominants en limitant le nombre d’employés pendant certaines périodes spécifiques. Le deuxième vise à limiter les prix de détail. Nous avons élaboré un modèle simple qui renferme les principales caractéristiques de l’industrie pour évaluer les répercussions de ces règlements sur les prix de détail et de gros. Nos résultats portent à croire que ces règlements diminuent le bien‐être et peuvent entraîner un resserrement des marges et une diminution des surplus des petits détaillants.     

The Value of Brand and Convenience Attributes in Highly Processed Food Products

Researchers have long sought to better understand consumer preferences for various packaged foods and their attributes. Beyond price and taste, brand names, convenience, and increasingly diet‐health‐related cues are regarded as key attributes in attracting consumer demand. This paper applies a hedonic pricing model to a large panel of consumer packaged food products to estimate monetary value of brand, convenience, and other quality attributes in processed meat and seafood products using 2000–06 Nielsen aggregate weekly scanner data. We find evidence of consumer preferences for perceived “natural” and health attributes over products with higher degrees of processing. The results further indicate that the process of adding value to food products is intricate and dependent on multiple other indicators of product quality, not least health. As such, frozen natural chicken and seafood products may be considered by certain consumers as substitutes for fresh meat and seafood. This finding may carry further implications for the pricing and marketing of lower‐value products. Les chercheurs tentent depuis longtemps de mieux comprendre les préférences des consommateurs pour divers aliments emballés et leurs attributs. Outre le prix et le goût, la marque, l’aspect pratique et les logos santé sont considérés comme d’importants attributs pour accroître la demande des consommateurs. Dans le présent article, à l’aide de données scanographiques agrégées hebdomadaires obtenues auprès de Nielsen pour la période de 2000 à 2006, nous avons appliqué un modèle hédonistique des prix à un large éventail de produits alimentaires de consommation courante pour estimer la valeur monétaire de la marque, de l’aspect pratique et d’autres attributs de qualité dans le cas de produits de viande et de la mer transformés. Les résultats indiquent que les consommateurs ont une préférence pour les produits dits « naturels » et « santé» par rapport aux produits hautement transformés. Les résultats indiquent également que le processus d’ajout de valeur aux produits alimentaires est complexe et tributaire de nombreux autres indicateurs de qualité, y compris la santé. Certains consommateurs considèrent même les produits de la mer et le poulet naturel surgelés comme des substituts de viande et de produits de la mer frais. Cette observation peut avoir des incidences sur l’établissement des prix et la commercialisation de produits de faible valeur.     

Market Impacts of Technological Change in Canadian Agriculture

Market impacts of technological change in Canadian agriculture are measured within a computable general equilibrium framework using 2001 input-output data with agriculture disaggregated to six sectors and 13 commodities. Technological change is modeled as productivity rises in the use of intermediate inputs and of primary factors. Impacts on output, intermediate use of output, foreign trade, final consumption, returns to primary factors, and relative prices are calculated for primary agricultural commodities and processed food products. Impacts are summarized as three general outcomes. First, supply managed sectors adjust to technological change differently than other agricultural sectors. In the former, quota rents increase while in the latter, outputs, exports, and final consumption increase along with declines of relative supply prices. Second, large relative price declines for other commodities lead to consumer gains. Third, producer gains increase when the international competitiveness of agriculture increases. Finally, we compare the differential impact of technological change with and without supply management. L'impact que le changement technologique au sein de l’agriculture canadienne a sur le marché est évaluéà l’aide d’un modèle d’équilibre général calculable (EGC) qui utilise des données entrées-sorties de 2001 pour six secteurs agricoles et treize produits de base. Le changement technologique est modélisé en termes de hausses de productivité dans l’utilisation d’intrants intermédiaires et primaires. L'impact sur les extrants, l’utilisation intermédiaire d’extrants, le commerce extérieur, la consommation finale, les rendements des intrants primaires et les prix relatifs sont calculés pour les principaux produits de base agricoles et produits alimentaires transformés. L'impact est classé en trois catégories de résultats. Premièrement, les secteurs soumis à la gestion de l’offre s’adaptent différemment des autres secteurs au changement technologique. Dans le premier cas, les rentes de contingentement augmentent tandis que dans le second, les extrants, les exportations et la consommation finale augmentent et les prix relatifs de l’offre diminuent. Deuxièmement, les chutes importantes du prix relatif d’autres produits de base entraînent des avantages pour le consommateur. Troisièmement, les gains du producteur augmentent lorsque la compétitivité de l’agriculture sur la scène internationale augmente. Finalement, nous avons comparé l’impact différentiel du changement technologique dans les secteurs soumis et non soumis à la gestion de l’offre.     

Farm Input, Farm Output and Retail Food Prices: A Cointegration Analysis

This paper investigates the adjustment mechanism between farm input prices, farm output prices and food retail prices in Canada. Johansen's maximum likelihood approach is used in addition to the Engle-Granger approach to test for cointegration. Contrary to the common assumption that farm output prices are more flexible than farm input prices, it is found that farm output prices, though cointegrated, are weakly exogenous in the sense that they do not respond in a systematic manner to disequilibrium in farm input prices and retail food prices. Evidence is found to support “cost push” and “demand pull” theories but, since food retail prices carry a heavier weight in the cointegration relations, it can be concluded that shocks manifesting themselves (first) at the retail level do not persist as long. Cet ouvrage se concentre sur le mécanisme d'ajustement entre les prix des intrants à la ferme, les prix payés aux producteurs agricoles et les prix de l'alimentation au détail au Canada. Les techniques développées par Johansen et par Engle et Granger sont utilisées pour vérifier des hypothèses reliées à la cointegration. Contrairement à la présomption que les prix payés aux agriculteurs sont plus flexibles que les prix de leurs intrants, on a découvert que les prix payés aux agriculteurs, bien que cointégrés, sont exogènes au moindre degré dans le sens qu'ils ne s'ajustent pas en fonction du déséquilibre dans les prix des intrants et les prix de l'alimentation au detail. La théorie voulant que les prix montent à cause des hausses dans les prix des intrants est vérifiée de même que la théorie alternative voulant que les ajustements des prix se fassent du détail aux intrants. Fluctuations occasionées par des changements dans les prix de l'alimentation au détail sont dissipées plus rapidement que les ajustements causés par des variations dans les prix des intrants.     

High Commodity Prices and the EU's Single Payment Scheme: Some Consequences of Double‐Dipping

When negotiating agricultural policies, decisions are generally based on historical net farm income figures, which are derived from the then current price and production data. In 2003, when the Single Payment Scheme (SPS) was introduced in the EU, agricultural commodity prices were “low.” As a result the SPS is very generous when viewed in light of today's “high” agricultural commodities prices: farmers are double‐dipping. We provide an empirical assessment of the implications for compensatory payments under the SPS in combination with high commodity prices for two major EU crops: wheat and barley. Yearly compensatory payments for these two crops alone exceed $10 billion. The lesson of this result for agricultural policy reform is that the payments under the SPS should have been made more flexible and tied to future (farm gate) prices, i.e., so payouts would usually vary with changing market conditions, while still being decoupled from production decisions. Au moment de négocier des politiques agricoles, les décisions sont généralement fondées sur les données historiques sur le revenu agricole net, lesquelles sont dérivées des prix et des données de production d'alors. En 2003, année où l'UE a mis en place le régime de paiement unique (RPU), les prix des produits agricoles étaient ≪faibles≫. Actuellement, le RPU est très généreux en raison des prix ≪élevés≫ des produits agricoles: les producteurs cumulent les avantages. Nous présentons une estimation empirique des répercussions sur les paiements compensatoires du RPU combinées aux prix élevés des produits de base pour deux grandes cultures de l'UE, à savoir le blé et l'orge. Pour ces deux cultures seulement, les paiements compensatoires annuels dépassent les dix milliards de dollars. La leçon est que les paiements versés dans le cadre du RPU auraient dûêtre plus souples et liés aux prix (à la ferme) futurs, de sorte que les versements varieraient généralement en fonction des conditions changeantes du marché tout en demeurant indépendants de la production.     

Price Behavior of Canadian Farmland

A simple dynamic model is used to explain farmland price behavior in Canada and to explore the possible impact on land values of the elimination of direct government payments to agriculture. Based on the classic income capitalization approach, farmland prices are explained in terms of expected farmland earnings, incorporating a distributed lag structure on earnings. The model is applied to annual data from 1961 to 1987 for Canada, Ontario and each of the three prairie provinces; it performs well in explaining land price behavior over this period and in predicting price behavior to 1990. The model is then used to simulate the impact on farmland prices of a once-and-for-all removal of net subsidies paid directly to farmers, all other things being equal. The results indicate a short-run reduction of 5% in Canadian land values and a long-run fall of 19%. However, the reaction varies by region, being about 12.2% in the long run in Ontario and 29.9% in Saskatchewan. Evidently, direct government payments to agriculture have had an appreciable impact in maintaining Canadian farmland values. Un modèle dynamique simple est utilisé pour expliquer le comportement des prix des terres agricoles au Canada ainsi que pour examiner les incidences éventuelles que pourrait avoir sur les prix l'élimination des aides directes de l'Etat à l'agriculture. A partir d'une démarche de capitalisation des revenus, les prix des terres agricoles sont expliqués en termes de gains escomptés, les gains étant incorporés dans une structure à retard échelonné. Le modéle est appliqué aux données annuelles recueillies de 1961 à 1987 pour l'ensemble du Canada, ainsi que pour l'Ontario et pour les trois provinces des Prairies. Le modèle a permis d'expliquer assez bien le comportement des prix des terres agricoles en fonction du temps et de prédire leur évolution jusqu'en 1990. Le modèle a ensuite été utilisé pour simuler les incidences que pourrait avoir sur les prix un retrait radical des aides directes de l'Etat, toutes choses étant égales d'ailleurs. Les résultats font voir dans la période courte une réduction de 5% et à long terme une baisse de 19% des prix des terres. Toutefois, la tendance varie d'une région à l'autre, passant de 12,2% environ en Ontario à 29,9% pour la Saskatchewan. Tout indique done que les aides directes de l'Etat à l'agriculture ont été un élément important dans le maintien des valeurs des terres agricoles au Canada     

Assessing the Exchange Rate Sensitivity of U.S. Bilateral Agricultural Trade

This paper uses an autoregressive distributed lag approach to cointegration to examine the short- and long-run effects of exchange rate changes on bilateral trade of agricultural products between the United States and its 10 major trading partners. Results show that, in the long run, while U.S. agricultural exports are highly sensitive to bilateral exchange rates and foreign income, U.S. agricultural imports are mostly responsive to the U.S. domestic income. In the short run, on the other hand, both the bilateral exchange rates and income in the United States and its trading partners are found to have significant impacts on U.S. agricultural exports and imports.
Dans le présent article, nous avons utilisé un modèle autorégressif à retards échelonnés (autoregressive distributed lag (ARDL) approach to cointegration) pour examiner les effets à court et à long terme des variations de taux de change sur le commerce bilatéral des produits agricoles entre les États-Unis et ses dix principaux partenaires commerciaux. Les résultats ont montré que, à long terme, bien que les exportations agricoles des États-Unis soient très sensibles aux taux de change bilatéraux et au revenu étranger, les importations agricoles des États-Unis sont principalement sensibles au revenu intérieur des États-Unis. À court terme, par contre, les taux de change bilatéraux et le revenu des États-Unis et de ses partenaires commerciaux ont des répercussions considérables sur les exportations et les importations agricoles des États-Unis.     

Do Forest Products Prices Display Long Memory?

The behavior of forest products prices has large implications for forest management and policy. Decisions such as the timing of harvesting and investment in new plantations depend on future price expectations and policy makers often are concerned about the persistence of price shocks for stabilization purposes. Previous research on the topic has been mixed and focused on the question of whether prices are integrated of order one (i.e., have a unit root) and are nonstationary or if they are integrated of order zero and are stationary and mean‐reverting. In an effort to understand the price process for two key forest products (lumber and pulp), time‐series tests were applied to over 40 years of monthly pricing data. Using a modified Dickey–Fuller test, we rejected the null hypothesis of a unit root on most series. However, a separate test also soundly rejected a stationary null hypothesis. Such a finding led us to test whether forest products prices are fractionally integrated, exhibiting long memory. Estimates of the memory parameter (d) for various lumber price series ranged between 0.68 and 0.81 and for pulp it was 0.64. This implies that prices are both mean‐reverting (in the sense that shocks die out) and nonstationary. Le comportement des prix des produits forestiers a d’importantes répercussions sur la gestion et la politique forestières. Certaines décisions, telles que le choix du moment de la récolte et les investissements dans de nouvelles plantations, dépendent des anticipations quant aux prix futurs et, souvent, les décideurs sont préoccupés par la persistance des chocs de prix pour des raisons de stabilisation. Les travaux de recherche antérieurs ont été variés et visaient à déterminer si les prix étaient intégrés de l’ordre  1 (c.‐à‐d. avec une racine unitaire) et non stationnaires ou s’ils étaient intégrés de l’ordre 0, stationnaires, avec une tendance au retour à la moyenne. Afin de comprendre le processus de prix de deux  produits forestiers clés (bois d’?uvre et pâte), nous avons effectué une analyse de séries chronologiques comprenant des données de prix mensuelles recueillies sur une période de plus de 40  ans. À l’aide d’un test de Dickey‐Fuller modifié, nous avons rejeté l’hypothèse nulle de la présence d’une racine unitaire dans la plupart des séries. Un autre test a également permis de rejeter sans équivoque l’hypothèse nulle de stationnarité. Ces résultats nous ont amenés à vérifier si les prix des produits forestiers étaient fractionnellement intégrés et présentaient une mémoire longue. Les estimations du paramètre de mémoire (d) de diverses séries de prix variaient de 0,68 à 0,81 pour le bois d’?uvre et s’établissaient à 0,64 pour la pâte. Ces résultats autorisent à penser que les prix ont une tendance au retour à la moyenne (dans le sens où les chocs disparaissent) et qu’ils sont non stationnaires.     

A Reexamination of Price Dynamics in the International Wheat Market

This paper examines price relationships in the international wheat market for the years 1981–93 using a cointegration and error correction approach. Price series are found to be first-differenced stationary and cointegrated. Our results provide evidence that the United States, Australia, the European Union and Argentina react to Canada's pricing decisions, whereas Canada does not respond to any other price changes except Australia's. Similarly, the United States also plays a strong role in the pricing of other exporters (except Canada) and its pricing decision is affected by changes in Canadian and Australian prices. The remaining exporters such as the European Union and Argentina respond to the U.S. and Canadian price changes but do not have any influence on other prices. Overall, our results suggest that there is no distinct price leader in the international wheat market. Nous examinons les rapports deprixjouantsur le marché international du blé durant la période 1981–1993, suivant une démarche de co-intégration et de correction des erreurs. Nous avons constaté et vérifié que les séries de prix se révélent stationnaires lorsqu‘exprimées en première différence et qu‘elles sont cointégrées. Nos observations démontrent que les États-Unis, I'Australie, I'Union européenne et I'Argentine réagissent aux décisions de tariflcation prises au Canada et que de son côté, le Canada ne réagit à aucun autre changement du régime de tarification sauf à celui de I'Australie. De même, les États-Unis jouent également un rôle important dans la tarification des autres exportateurs (le Canada excepté) et ses décisions de tarification sont sensibles aux changements affectant les prix canadiens et australiens. Le reste des exportateurs, notamment I'Union européenne et I'Argentine, sont en mesure de réagir aux changements des prix appliqués aux États- Unis et au Canada, mais Us n‘ont aucune influence sur la tarification des autres exportateurs. Toutes ces observations nous amènent à conclure qu'il n'y a pas vraiment de leader dans l'établissement des prix du blé sur le marché international.     

Pricing Relationships in Interdependent North American Hog Markets: The Impact of the Countervailing Duty

Canada has historically exported large numbers of swine and volumes of fresh and frozen pork products to the U.S. with minimal trade barriers. However, a substantial increase in imports of Canadian swine in 1983 and 1984 caused concern among U.S. producers, and their lobbying efforts culminated in the imposition of a countervailing duty in April 1985. The objectives of this research are twofold: ? to determine if Canadian swine imports into U.S. markets over the 1982 to 1985 period had a significant effect on U.S. prices, and ? to assess the impact of the countervailing duty on pricing efficiency in the Canadian slaughter hog markets. Several empirical methods have previously been used to analyze pricing relationships in agricultural markets: structural econometric models, univariate time-series models and multivariate time-series models. The vector autoregression (VAR) technique, representing a recent development in multivariate modeling, was chosen here to analyze the study hypotheses. VAR models have received considerable attention for their ability to evaluate the dynamic interrelationships among several time series in one system. The VAR analysis shows that Canadian swine imports into U.S. markets did not have a significant effect on U.S. prices. The results also indicate that pricing efficiency in the Canadian markets declined following enforcement of the countervailing duty. The research findings highlight the interdependence of the two countries and the need for ongoing bilateral and multilateral trade negotiations between them and third-party trading partners. Le Canada exporte depuis longtemps aux États-Unis de grandes quantités de pores sur pied et de produits frais et congelés du porc et les obstacles à ce commerce ont toujours été assez limités. Toutefois, la forte croissance des importations de pore canadien, en 1983 et 1984, a soulevé des inquiétudes parmi les producteurs américains, et les pressions exercées par ces derniers ont abouti, en avril 1985, à ?imposition ?un droit compensatoire. La présente recherche avait un double objectif: 1) déterminer si les importations de porc canadien sur les marchés américains de 1982 à 1985 ont eu un effet sensible sur les prix pratiqués aux États-Unis; 2) évaluer ?incidence du droit compensatoire sur ?efficacité de ?établissement des prix dans le secteur canadien de la production porcine. Plusieurs méthodes empiriques ont déjà été utilisées pour analyser les facteurs intervenant dans la détermination des prix dans les marchés agricoles: modèles économériques structuraux, séries chronologiques univariées et séries chronologiques multivariées. La technique ?autorégression vectorielle (VAR), une méthode de modélisation multivariée récemment mise au point, nous a servi à ?analyse de nos hypothèses de travail. Les modèles VAR ont soulevé énormément ?intérêt à cause de leur aptitude à évaluer les rapports dynamiques qui existent entre plusieurs séries chronologiques dans un système donné. ?analyse VAR a démontré que les importations de pore canadien sur les marchés américains n'ont pas influé de façon significative sur les prix pratiqués aux États-Unis. Nos résultats montrent également que ?eficacité de ?établisement des prix dans les marchés canadiens a diminué par suite de la mise en vigueur du droit compensatoire. Finalement, nos résultats mettent clairement en lumière ?interdépendance du Canada et des État-Unis et la nécessité de poursuivre les négotiations bilatérales et multilatérales entre ces deux pays et leurs partenaires commerciaux.     

Reducing the Cost of the Dairy Program

The effects on farm incomes and consumer prices of elimination of the special export program and both an immediate and phased elimination of the direct subsidy with compensatory increases in support prices are examined. The supply of milk is assumed to be verticle at a level determined by the amount of quota which in turn is set so that butter supplies and demand balance at the support price. The analysis then is concentrated on the demand side which is represented by the demands for 13 categories of dairy products at the consumer level. The demands are represented in a linear programming model to simulate changing relative prices of individual products caused by the changing support prices. Dropping the special export program unambiguously leads to gains in Canadian welfare. Both an immediate and phased reduction of the direct subsidy requires either a large increase in consumer prices or decrease in farm income. All policy alternatives require a reduction of quota. Gradually eliminating the direct subsidy has the advantage that growth in demand due increases in population and per capita incomes will offset the reduction of quota due to the policy. L'article qui suit examine les consequences, aux revenus agricoles et aux consommateurs de l'élimination du programme spécial d'exportation ainsi que de l'élimination immédiate et progressive de la subvention directe avec compensation sur les prix d'indemnités. On suppose que l'offre du lait est verticale à un niveau déterminé par le quota qui lui est établi de façon à ce que l'offre et la demandé du beurre soient en équilibre avec les subventions. L'analyse, est done surtout du côté demande, et, est répresentée par les demandes de 13 catégories de produits laitiers au niveau du consommateur. Les demandes sont répresentées dans un modèle de programmation linéaire simulant le changement des prix relatifs des produits, causé par le changement des subventions. Laisser tomber le programme spécial d'exportation mène éventuellement à une augmentation du bien-être des canadiens. De toute façon l'élimination immédiate et progressive de la subvention directe requière soit une augmentation du prix aux consommateurs ou une diminution dans les revenus agricoles. Toutes alternatives requièrent une réduction du quota. L'avantage de l'élimination progressive est que la demande évoluant de la croissance de la population et des revenus per capita contrebalance la réduction des quotas.     

Consumers' Valuation of Functional Properties of Foods: Results from a Canada-wide Survey

Very few economic analyses have been done about functional foods and nutraceuticals. The current paper seeks to characterize Canadian consumers' attitudes, beliefs, knowledge and willingness‐to‐pay for functional foods. In the spring of 2001, a telephone survey of 1008 Canadian household food shoppers was conducted. The questionnaire included stated‐choice experiments to derive distributions of price‐functional property trade‐offs. The majority of respondents appeared willing to purchase and to pay a price premium for functional foods, particularly if the functional property were added to foods derived from plants. Consumers were less receptive to a functional property incorporated in a meat product. A large proportion of respondents negatively perceived genetically modified (GM) and organic foods relative to conventional foods, after controlling for price and the health property. This suggests that there could be a niche market for organic functional foods and that GM functional foods would have to be discounted to attract a wide range of consumers. Peu d'études ont été réalisées sur les aliments fonctionnels et les nutraceutiques. Notre papier a pour but de caractériser les attitudes, les croyances, les connaissances et la volonté des consommateurs canadiens de payer plus cher pour des aliments fonctionnels. Un sondage téléphonique fut administré auprès de 1008 répondants à trovers le Canada. Des expériences amenant les répondants àénoncer leur préférences en faisant des choix de produits ont été réalisées pour générer les distributions des compromis entre les prix et les propriétés fonctionnelles. La majorité des répondants sontprêt á payer des suppléments pour des propriétés fonctionnelles, surtout si celles‐ci sont ajoutées a des produits dérivés des plantes. Les répondants semblent mains réceptifs aux propriétés ajoutées à de la viande. Une proportion élevée de répondants entretiennent des perceptions négatives des aliments GM et organiques, relativement aux produits conventionnels après avoir contrôlé pour les prix et les propriétés fonctionnelles. Ceci suggère qu'il y aurait un marché niche pour les aliments fonctionnels organiques et que les aliments fonctionnels GM devraient être réduits en prix pour attirer une vaste clientele.     

The U.S. Dairy Sector without Price Supports

Under legislation approved in 1996, the U.S. dairy price support program would end on 31 December 1999. While U.S. dairy markets would continue to be protected by import tariffs and export subsidies, the previous floor under market prices would be removed. Given the prospective market situation, model results indicate that removing the price support program would have only modest impacts on the U.S. dairy industry. Prices of nonfat dry milk may be lower without the price support program than they would be if the program continued, but the net impact on milk prices and production would be small. Unless world demand is substantially stronger than projected or unless U.S. supplies are much larger, unsubsidized U.S. exports of products such as butter and nonfat dry milk appear unlikely. Niche markets and changes in relative values of milk components, however, may offer other U.S. dairy export opportunities. En vertu d'une loi agricole approuvée par les États-Unis en 1996, le régime de soutien des prix des produits laitiers devait se terminer le 31 décembre 1999. Même si les marchés laitiers américains continueraient àêtre protégés par des tarifs douaniers à l'importation et par des subventions à l'exportation, le prix plancher en place serait enlevé. Vu la situation prospective du marché, les résultats modélisés font voir que le retrait du régime de soutien des prix n'aurait que des impacts modestes sur le secteur laitier américain. Les prix de la poudre de lait écrémé seraient peut-être plus bas que si le régime avail été maintenu, maisl'impact net sur les prix du lait et sur la production laitière serait faible. À mains que la demande mondiale n'augmente sensiblement plus que prévu ou que les stocks américains ne soient beaucoup plus importants, il est peu probable que des exportations non subventionnées de produits comme le beurre et la poudre de lait écrémé voient le jour dans le proche avenir. Toutefois, le développement de certains créneaux du marché et les changements affectant les valeurs relatives des composants laitiers pourraient se traduire par d'autres possibilitiés d'exportation pour les produits laitiers américains.     

Persistence,Long Memory,and Unit Roots in Commodity Prices

This article investigates the degree of persistence in several weekly and monthly agricultural prices (corn, soybeans, barrow and gilts, and milk) using long memory (fractional integration) techniques. The results indicate mean reversion (i.e., orders of integration smaller than one) in some of the agricultural prices like corn, milk, and barrow and gilts when the disturbances are autocorrelated. Further, we examine the stability across time in the degree of dependence, and the results indicate that the fractional differencing parameters have not remained constant across time. When we take into account a structural break we find that during the first subsamples, the series are stationary though highly persistent, with orders of integration close to 0 and with large autoregressive coefficients. However, for the periods after the break, the series seem to be nonstationary I(1). Dans le présent article, nous avons étudié le degré de persistance des prix hebdomadaires et mensuels de plusieurs produits agricoles (maïs, soja, castrats et cochettes, lait) à l’aide de tests de mémoire longue (intégration fractionnaire). Nos résultats indiquent une stationnarité (c.‐à.‐d. des ordres d’intégration inférieurs à un) des prix de certains produits agricoles, tels que le maïs, le lait, les castrats et cochettes, lorsque les perturbations sont autocorrélées. Nous avons également étudié la stabilité du degré de dépendance à travers le temps, et nos résultats indiquent que les paramètres de différenciation fractionnaire ne sont pas demeurés constants. Lorsque nous avons tenu compte d’une rupture structurelle, nous avons trouvé que dans les premiers sous‐échantillons, les séries étaient stationnaires quoique très persistantes, avec des ordres d’intégration près de 0 et d’importants coefficients d’autorégression. Dans le cas des périodes suivant la rupture, les séries semblaient non stationnaires I(1).     

The Equivalence of Tariffs and Quotas under a Tariff‐Rate Quota System: A Case Study of Rice

This study examines the effect of tariff‐rate quota (TRQ) expansions as have emerged from the international trade negotiations that are designed to ensure market access for many sensitive agricultural products. We extend the existing models on tariff–quota equivalence to a TRQ system. Our theoretical finding indicates that the equivalence of domestic price between out‐quota tariff reduction and quota expansion depends on domestic producer's behavior and on the values of conjectural variation. An empirical spatial equilibrium model of international rice trade is used to examine the price and welfare impacts of replacing quota expansions with tariff reductions. Le présent article examine les répercussions de l’expansion des contingents tarifaires issue des négociations de commerce international pour assurer l’accès au marché de nombreux produits agricoles sensibles. Nous avons élargi les modèles existants d’équivalence entre les quotas et les tarifs à un système de contingents tarifaires. Nos résultats théoriques ont indiqué que l’équivalence de prix intérieur entre la diminution des tarifs hors contingent et l’expansion des contingents dépend du comportement du producteur national et de la valeur des variations conjecturales. Nous avons appliqué un modèle empirique d’équilibre spatial dans le commerce international du riz pour examiner les répercussions du remplacement de l’expansion des quotas par des réductions de tarifs sur le prix et le bien‐être.