企业海外并购财务风险防范研究

正一、企业并购及海外并购现状并购作为市场环境下的企业经济行为,是企业进入新的行业、规模快速扩张的重要途径。并购同时又是复杂程度高、风险大的企业战略行为,面临着从战略、财务、市场、运营到法律等诸多方面的风险。(一)并购即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为。并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。从企业发展战略和产业布局角度看,以相同业务领域企业为并购目标的横向并购,可以扩大同类产品的生产规模,降低生产成本,消除竞争,提高市场占有率;以上下游企业为并购目标的纵向并购,可以加速生产流程,节约运输、仓储、交易等费用;以无相关性、多元     

企业并购的主要风险及其控制

一、企业并购的主要风险（一）并购战略风险制定并购战略是企业实施并购的第一步，也决定着并购能否成功。通常企业并购的目的，要么是扩大企业规模，要么是调整产品结构，要么是寻求新的经济增长点，因此并购企业核心竞争力的培养与提升是并购的核心。通过制定完善的并购战略，才有可能实现企业并购的最大效益。然而现实中，由于企业高层管理者过多地关注短期财务利益，以短期内获取生产要素资源作为导向，缺乏以增强企业竞争力为导向的并购思维；或者与目标企业在经营和业务上没有相应的互补性、关联性或协同性；另外企业盲目追求多元化，最终导致企业所制定的并购方案无法实现企业并购的最初目的。     

企业并购的战略目标定位

企业并购的战略目标是企业并购的指导方向,是企业保持可持续发展的源动力。在西方企业并购实践中,并购的目标先后被定位在寻求规模经济、分散经营风险、发现价值、实现战略转换上。90年代提出了核心能力作为企业并购战略目标的观点,得到了广泛的认同。因此,从企业长远的角度出发,运用战略思维的方式,对     

企业并购的财务风险及其协调

企业并购是企业兼并和收购。企业兼并是指企业通过产权交易获得其他企业产权的经济行为;而收购是指对企业的资产和股份的购买行为。企业并购实质上是企业进行低成本扩张的一种战略行为．是一种有利于调整经济结构的资本运营方式。企业并购过程中不可避免地会产生一系列财务风险和会计风险。本文将着重从企业并购的有效性,企业并购中财务风险的类型以及如何协调这些财务风险等角度分析并购过程中的财务风险问题,以期对实际并购中的财务工作有所帮助。     

民营科技企业并购战略分析

<正>进入新的世纪,国内经济转型、产业结构的战略性调整、企业改组和建立现代企业制度都为民营科技企业的并购战略提供了历史性的机遇。世界经济发展也表明:企业正在向两个极端的方向发展,专业化的小企业模式和企业扩大规模而实施不断并购模式趋于全球化并购模式。其中,跨地区和跨行业的并购逐渐成为企业并购的趋势,企业并购范围也从国内走向了同际,由一体化和财务性并购走向了企业战略并购。这些都说明了我国民营科技企业发展过程中必须正确地面对这些情况,并针对自身资源优势及时的调整企业发展战略,做到企业战略与企业资源相适应,企业战略与环境发展相适应。     

企业并购中的财务管理

随着经济全球化、一体化和信息化进程的加快,众多企业采用并购方式来实现企业经营的裂变。的确,企业并购在促进金融市场健康发展,开拓统一市场,优化资源全球配置,加速经济全球化进程方面发挥着不可替代的重要作用。然而,从现实角度看,真正实现并购成功的企业并不多。一些企业因为并购,加重了原有企业的负担,反而使企业在后期的经营中节节败退,这样的案例举不胜举。如何减少企业并     

企业的外部经济网络合并研究

以经济网络中的某一节点企业为研究对象,在对该企业外部经济网络进行描述性分析的基础上,按照合并企业关系的不同,分别研究企业外部经济网络的合并模式,并利用我国上市公司大样本数据来验证企业外部经济网络合并的规律性变化,结论是：横向合并后,并购方与供应商或客户的关系更加集中;纵向合并后,并购方与供应商或客户的关系更加分散;混合合并后,并购方与供应商或客户的关系没有显著变化。文章将经济网络理论与企业并购相结合,扩展了企业并购理论的研究视角。     

打好海外并购战 考验企业软实力

<正>百年一遇的金融危机将对世界经济格局产生深远影响,世界经济下滑,海外并购成本降低,中国企业走出去的愿望趋强。在国际化的大背景下,中国企业必须找出如何在产业链条上升级的路径和方法,而且必须从开放的经济环境下考虑企业的国际化发展战略,海外并购无疑成为中国企业国际化战略的有效途径。     

并购的产业协同效应分析

并购是企业扩张的一条重要途径,是优化产业资源配置、调整产业结构的有力手段。在全球经济一体化的背景下,并购活动日趋频繁,愈演愈烈,对经济的影响也日益凸现。我国加入世贸组织后不管是出于国内制造业竞争的压力还是基于能源战略的需要,并购作为公司发展的一种战略,必然给公司的绩效带来很大的影响。并购的产业协同效应作为企业创造价值的源泉,对我国产业结构的调整,也扮演着重要的角色,值得理论界和企业去关注和研究。     

企业并购中文化整合的难点及对策

企业并购的文化整合,指对企业并购中不同企业文化冲突的管理,是并购企业的文化从冲突到认同再到协调乃至重塑的过程.事实上,企业并购作为企业发展的一种模式,从文化角度看,也就决定了企业并购过程既是原有企业文化模式被打破的过程,又是新企业文化模式形成和发展的过程,同时两种企业文化交汇、冲突,融通整合的过程.因此,企业并购中的文化整合对并购的成败是至关重要的.当务之急就是要认真分析和把握影响并购企业文化整合的因素和难点,从而制定和实施有效的对策措施.     

浅析我国企业并购行为中的误区

企业并购是指在市场机制作用下,企业为获得其他企业的控制权而进行的产权交易活动.实践意义上的并购,涵盖以下三个方面的意义:(1)并购是一种在市场机制作用下,具有独立的法人财产权企业的经济行为;(2)并购是企业在激烈的市场竞争中为追求利润而出于自身战略的需要进行的;(3)并购是一个企业为取得对另一个企业的控制支配权而进行的产权转让或交易行为.企业并购是实现资本扩张的重要手段,是企业之间存量资产合理流动、增量资产合理使用的有效途径,能够达到社会资源的优化配置和规模经济的实现.     

战略并购与知识联盟的学习经济效应

企业战略并购和知识联盟的主要目的在于通过组织学习，从对方（并购方或联盟方）获得知识和能力，形成自身的竞争优势，创造更大的价值。由于这一学习过程能给企业带来经济效益，因此也称之为“学习经济”。学习经济的本质在于，由于学习速度加快而使知识转移效率提高，从而提升企业的战略资源价值，巩固企业的竞争优势。企业并购是为了实现目标企业的能力、知识的转移和扩散以及同并购企业原有能力、知识的整合，获得目标企业的战略资源，从而形成持续竞争优势。而知识联盟的主要目标也是为了学习及创造知识，形成企业的持续竞争优势。     

企业并购应考虑税收因素

企业并购是指以现金资产、证券资产等形式获得其他企业的资产或股权,从而达到控制该企业的目的。通过并购,企业既可以迅速实现和调整发展战略,又能获得多重绩效。如通过横向并购,企业可以实现规模经济效应;通过纵向并购,企业能够节约交易费用;通过混合并购,企业将有效地控制市场行为。     

浅析物企并购之法律关系

物业服务企业要从战略上厘清发展思路，提高品牌竞争力，以适应新时代转型升级的要求，并购一一将是其重要途径，而物业服务企业的并购，实质上就是与之相关法律关系的“裂变”过程。因物业服务企业并购之法律关系是法律在调整企业并购行为的过程中形成的特殊的权利和义务关系，是一种以国家强制力作为保障的社会关系，当物业服务企业并购之法律关系受到破坏时，国家将动用强制力进行矫正或恢复。因此，笔者认为厘清物业服务企业并购的法律关系并从该视角深入剖析物业服务企业并购活动，是任何物业服务企业落实并购战略的必须选择。     

并购企业员工心理契约构建研究

<正>企业并购是当今世界性的一个热门话题,全球每年的并购案例数以万计,国际经济与产业结构的格局因为企业并购而被大大影响和改变了。但是与企业并购的战略和期望值相比, 很多企业并购后没有或完全没有达到其目标的要求,据权威统计在中国成功率尚不足10％,究其原因固然是多方面的,但并购后整合不力却是关键因素之一,尤其是心理契约的整合与重构成功与否至关重要。一、并购企业员工心理契约的特点 1．契约内容的不确定性心理契约本质上是组织成员对于个人与组织之间相互责任的感知和期     

企业并购融资风险控制探讨

作为企业资本营运的重要形式和资本扩张的有效手段,企业并购受到了越来越多的企业重视和关注。企业并购能够带来诸多优势,如可以谋求管理协同效应、经营协同效应和财务协同效应,实现企业战略重组,开展多元化经营,进行低成本扩张,增强企业竞争能力等。但从并购的历史来看,成功的企业并购案例并不多。企业并购仍然是一种风险很高的资本营运活动。企业并购失败是     

浅谈企业并购的财务风险防范对策

企业并购作为企业实施外部快速扩张、提升资源、加强控制的重要途径,它越来越受到公司的青睐.但企业并购是一项高风险活动,企业并购的风险按并购流程可分为战略风险、定价风险、融资支付风险和整合风险,其并购过程中的各风险管控均涉及财务风险,财务风险贯穿并购始终.本文将从提高信息披露质量,完善目标企业的价值评估体系;理顺政府与市场的关系,营造良好的资本运作环境;健全良好的心里契约,善意并购,依法重组;谨慎选择并购目标企业;使用多渠道融资手段;建立财务预警管理体系六个方面简要谈谈在企业并购时的财务风险防范对策.     

企业并购的融资风险

在全球经济一体化背景下,跨国企业并购风起云涌,其排山倒海之势席卷全球。作为资本扩张的重要手段,企业并购已成为现代经济生活中一种极其重要的现象。通过并购,企业一方面可迅速地扩张规模,另一方面也是增固企业核心     

“文化整合”巧医“并购企业综合症”

<正>在当今世界经济舞台上,企业兼并和收购的惊人速度引起了世界范围内的广泛关注。但是纵观历史上的企业并购重组,往往以失败者居多。据统计,在过去20年里,国际上大的企业并购案例中,65%没有获得预期的协同效应和财务回报。被并购公司往往成为包袱,将并购公司原有优良经营业绩拖垮,甚至被并购公司重新从母公司中分离出去,例如索尼公司最终将哥伦比亚影业公司从公司剥离。美国默瑟管理咨询公司对300多次企业并购进行了调查,结论是大约2/3的公司并购以失败而告终。     

企业跨国并购中财务风险的分析与防范

随着全球经济一体化趋势的发展,企业并购的规模和数额逐步扩大。在政府实施“走出去”战略的影响下,以及加入WTO带来的机遇,我国跨国并购活动愈来愈频繁。但是,伴随着跨国并购带来的风险也是巨大的,我国跨国并购作为一个相对较新的扩张战略方式,缺少相关经验,有的企业对并购中存在的财务风险预测不够,付出了沉重的代价。