代理开放式基金业务

一、什么是开放式基金 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资.     

公募基金、私募基金与风险投资

基金是通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。根据投资对象不同可以区分为股权投资基金与证券投资基金。股权投资基金主要投资未上市企业的股权或者其他权益;证券投资基金主要投资     

独立与制衡:证券投资基金托管人法律地位的重构

证券投资基金以集合投资方式进行专业理财并分散投资人的风险,日益成为大众投资的主渠道。依据《证券投资基金法》和《信托法》的相关规定,我国证券投资基金属于契约型信托基金,由基金份额持有人、基金管理人、基金托管人三方当事人通过信托契约构建。"托管"是我国证券投资基金立法的创新,既包括国外"保管",又通过"受托",涵盖更为广泛的外延。《证券投资基金法》第三章专门规定基金托管人,其中第25条明确规定,"基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任",2004年证监会、银监会联合颁布《证券投资基金托管资格管理办法》。     

浅谈我国基金专户理财业务发展的战略选择

专户理财业务又称特定客户资产管理业务,是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,由商业银行担任资产托管人,为资产委托人的利益,运用委托财产进行证券投资的活动。专户     

我国基金托管制度分析

在我国,基金托管人主要行使保管基金资产和监督基金运作两大职能.本文通过对基金托管人监管效力进行分析表明:在实际运作中,由于基金托管人与基金管理人之间存在一定程度的利益关系,使得基金托管人不能充分行使其监督职能.本文建议引入将托管与监督相分离的受托人制度,以维护投资人的利益.     

信息结构与基金管理人的违规行为分析

通过对基金各行为主体的博弈分析，发现信息结构对基金管理人的经营行为有重大影响。在信息不对称条件下，任何加大基金管理人违约成本和减少信息不对称的措施都有助于减少基金管理人的违规行为。为此，需要建立激励相容的监管制度，强化托管人的独立地位及其约束机制，完善基金管理人的内部治理机制，加强证券投资基金的信息披露并加大基金管理人的违规成本。     

我国基金托管制度分析

在我国,基金托管人主要行使保管基金资产和监督基金运作两大职能。本文通过对基金托管人监管效力进行分析表明:在实际运作中,由于基金托管人与基金管理人之间存在一定程度的利益关系,使得基金托管人不能充分行使其监督职能。本文建议引入将托管与监督相分离的受托人制度,以维护投资人的利益。     

商业银行基金托管业务中的受托责任与风险防范

证券投资基金是一种集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资，目前，基金托管人均由商业银行充任，基金托管业务已成为各大商业银行的新兴业务增长点，该业务可观的手续费收入和巨额的资金沉淀量使各商业银行趋之若鹜，但风险总是和收益相伴相随，只有对该业务中蕴含的风险也进行深入的分析，并采取相应的风险防范措施后，才能对该业务的最终收益有客观的评价，作出科学的决策，本依据新颁布的《中华人民共和国信托法》（将于2001年10月1日施行，以下简称“信托法”）及相关的法律，法规及规章对商业银行开展基金托管业务的法律风险进行初步分析，并提出相应的防范措施。     

投资基金，利益共享风险共担

什么是投资基金投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资,以获得投资收益和资本增值。投资基金在不同国家或地区称谓有所不同,美国称为“共同基金”,英国和香港称为“单位信托基金”,日本和台湾称为”证券投资信托基金”。     

开放式基金的营销与流动性管理

随着我国证券市场的迅速发展，我国即将推出开放式证券投资基金。然而开放式证券投资基金的推出不仅面临封闭式证券投资基金折价交易的竞争，而且还存在着如何发行和管理 等问题，封闭式基金即使投资业绩不佳，投资者也夫法从基金管理公司那里收回投资。如果开放式基金投资业绩不佳，投资者纷纷向基金管理公司赎回基金，最终基金有可能被迫清盘。封闭式基金募集时发行量既定，募集后可上市流通,并有一定的溢价，发行容易获得成功，开放式基金募集时发行量只规定上下限，募集后不上市流通，但可按基金净值向基金管理 公司申购或赎回，发行的难度大，因此，对于开放式基金而言，投资理财与基金 销都非常重要，不仅需要投资管理人才也需要营销管理人地和，并需增设有关的职能部门，如销售部、客户部等。     

发改委规范国外贷款投资项目管理

证监会日前发布《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》和《货币市场基金信息披露特别规定》，对货币市场基金投资运作、信息披露格式等进行规范。为严格控制货币市场基金的流动性和利率风险，《通知》规定，投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过180天：货币市场基金不得与其管理人的股东进行交易。     

今年怎样买基金

由于去年的良好表现,今年以来投资基金更为市场所瞩目,而开放式基金以其独有的优势更为市场所关注,仅2月份就有10只开放式基金在全国进行首发募集。基金,全称证券投资基金,是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管     

浅谈我国证券投资基金管理人的义务

同日本、韩国一样，我国《证券投资基金管理办法》(以下简称《办法》)将我国投资基金规范为契约型，即采用信托方式来设置当事人之间的法律关系。在证券投资信托法律关系构造中，存在三方主体，即委托人(基金管理人)、受托人(基金托管人)与受益人(基金持有人)，规     

专户理财与公募基金比较

特定客户资产管理业务,是指基金管理公司向特定客户募集资金或接受特定客户财产委托担任资产管理人,由商业银行担任资产托管人,为资产委托人的利益,运用委托财产进行证券投资的活动,又称专户理财。     

基金专户理财：开启理财市场新格局

今年1月1日开始施行的《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》（以下简称《办法》）,标志着市场期待已久的基金公司专户理财业务已经正式开闸。专户理财即基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人,由商业银行担任资产托管人,为资产委托人的利益运用委托财产进行证券投资的一种活动。从某种意义上来说,专户理财的运作方式类似于私募基金。     

私募股权投资基金税务案例解析

私募基金按照业务可以分成私募股权基金和私募证券基金。按照组织形式来区分,可以分成合伙型基金、公司型基金和契约型基金。按照交易主体来划分,它包括管理人、投资人、托管人等。结合公司的经营业务和交易类型等实际情况,本文主要解决私募股权投资基金从成立、运营到清算全生命周期的相关税务筹划问题。本文分为两大部分:第一部分以税种为主线,分别从基金、基金管理人和基金投资者三个层面对增值税、所得税、印花税的税务问题依次进行详细介绍;第二部分以案例的形式分别对有限合伙型基金、公司型基金和契约型基金的各交易主体涉及到的纳税环节、税种及计算方法进行详细阐述。     

私募基金合法化之后的适度外部监管制度构建

我国私募基金在合法化后应该主要致力于私募基金的设立监管、运作监管和配套服务与制度体系建设。其中,私募基金的设立监管主要着眼于组织形式、发行方式、合格投资者界定、投资人数的限定、管理人资格监管、发起人资格监管和备案规则的制度建设。而运作监管主要是明确份额流动范围、源头资金的控制、禁止保底条款、制定利益分配指导原则、限制公开招募行为、强化托管人职能、限定投资方向和范围、强化风险管理和信息披露监管。     

论以受托委员会为核心的契约式基金治理

通过引入受托委员会以及配套的程序，能够较好地解决基金持有人利益主体缺位的问题，有效遏止管理人的一权独大，使基金持有人、管理人和托管人“金三角”达到相对的权利制衡。……     

基金托管人之义务属性辨析：信义义务抑或合同义务？北大核心

基于切入视角的不同,英美法系关于信义义务产生及性质的理论探讨可分为形式主义、功能主义与道德主义三种学说。无论从哪个角度来看,基金托管人都不应对投资者负有信义义务。从形式主义视角来看,基金托管人与投资者之间并非信义关系,因而不应负有信义义务。从功能主义视角来看,基金托管人几乎不存在机会主义的空间,缺乏适用信义义务的前提条件。从道德主义视角来看,基金托管人缺乏信任基础上的利他承诺,因而也不应承担信义义务。为了促进我国基金托管业务以至整个基金业健康发展,需要改变视基金托管人为投资者的受托人这一观念,重构基金托管人的义务和责任边界。建议删除《证券投资基金法》《私募投资基金监督管理办法》中有关基金托管人信义义务及受托人身份的相关规定;厘清基金托管人与投资者之间的关系,应当回归合同本源,以合同约定作为基金托管人履行义务的依据。     

契约、组织与开放型基金的关系治理

从契约经济学的角度看，基金是委托人(投资人)与代理人(基金的管理人)之间的契约联结点。委托人(投资人)通过与代理人(基金的管理人)签订契约而把自己的资金委托给基金管理人管理。事实上开放型基金的管理公司与基金的经理人之间以及管理公司与托管人、代销商、过户商之间也存在委托代理关系，通过契约发生权责利关系。