安徽省对外贸易与经济增长关系的实证分析

本文通过J-J协整检验、向量误差修正模型和Granger因果关系检验的计量经济学方法,对1981-2005年间安徽省对外贸易与经济增长之间的关系进行了实证分析研究,分别从长期和短期两个角度分析了安徽对外贸易与经济增长之间的关系和短期影响效应。研究表明,安徽省经济增长与进出口之间存在长期稳定的均衡关系,进口对安徽经济的促进作用要远大于出口,进出口都不是经济增长的Granger原因,经济增长也不是进出口的Granger原因。     

关于中国宏观经济变量与证券市场关联性的实证研究

检验股票市场与经济发展之间的关系是经济增长理论研究中的一个新课题,股票市场作为金融市场重要组成部分与经济增长、宏观经济变量之间的关系,更是当前研究的热点。文章将重点研究我国的宏观经济变量与股票市场之间是否存在关联性。文章选取了能够较为全面代表宏观经济运行情况的相关指标,并将这些宏观经济变量与代表中国股票市场运行的上证综合指数一起建立数据模型进行分析,探讨宏观经济变量与股票市场之间的相互关系,进而对中国股票市场的更好发展提出有效建议。     

宏观经济与股票价格波动之间的关系研究

利用Copula模型,研究宏观经济变量与上证股指收益率之间的相关关系,在选择合适的边缘分布函数的基础上,分别建立了常相关的二元正态Copula函数、t—Copula函数、FrankCopula函数、ClaytonCopula函数以及Gum—belCopula函数模型,并且利用欧氏距离方法选择出最佳拟合Copula模型。选取2001年1月至2011年12月的月度数据作为处理对象,并利用最佳拟合模型分析宏观经济变量与上证股指收益率间相关关系及相关结构,从而揭示了中国宏观经济与股票市场之间的相关性。     

我国财政收入与GDP关系的实证研究

一国财政收入和GDP之间有着高度的相关关系。利用协整理论和误差修正模型对我国财政收入与GDP之间的关系进行实证研究，揭示它们之间的长期和短期关系，并在此基础上给出政策建议。     

我国宏观经济变量影响国债利率期限结构的实证研究

本文在分析我国国债利率期限结构特征的基础上,实证研究了宏观经济变量对国债利率期限结构的影响。本文首先采用因子模型分析了我国的利率期限结构,并提取了水平因子和斜率因子;然后使用逐步回归法和全局筛选法,分组对各类宏观经济变量进行分析,选取了一组对收益率曲线有显著影响的宏观经济变量;最后使用多变量误差修正模型,分别分析了宏观变量对收益率曲线两个因子的影响。研究结果表明,水平因子和斜率因子对收益率曲线变动的解释力度分别为78%和14%。经济增长预期、货币市场利率水平以及新增信贷对收益率曲线变动的水平因子具有显著解释力,而货币市场利率水平和美元指数波动对收益率曲线变动的斜率因子具有显著解释力。短期内,经济增长类指标对水平因子的影响非常显著,而物价类指标对水平因子影响不显著。货币市场利率水平既是水平因子,也是斜率因子的重要影响因素。     

黄金价格与原油价格关系的实证分析

纵观黄金价格与原油价格的历史走势,发现二者同向运动的趋势很明显,但有些时候也会出现背道而驰的局面。本文收集了1971年1月~2010年4月的黄金价格和原油价格的月度数据,运用Eviews软件对这两组时间序列进行协整检验和格兰杰检验,最后建立了误差修正模型来考察二者之间的长期动态关系,得出了黄金价格和原油价格存在正向联动的关系,并且存在着从原油价格上涨到黄金价格上涨的单向因果关系,这种关系是长期稳定的。     

云南省农村居民收入与消费协整关系的实证研究

利用协整理论对1978—2010年间云南省农村居民收入和消费支出的年度数据进行了实证分析,结果表明,云南省农村居民的收入与消费支出之间存在着长期稳定的均衡关系。同时,在协整分析的基础上建立了相应的误差修正模型,并针对实证分析的结果提出了相应的政策建议。     

我国股市与宏观经济变量的协整分析及因果检验

从理论上得知主要宏观经济变量对股指波动的影响,再对这一问题运用单位根检验、协整检验、Granger因果检验,并建立ECM模型进行实证分析,以考查上证指数波动与宏观经济变量之间的关系。结果表明,股票价格指数与工业增加值增长速度之间存在长期均衡关系,金融机构储蓄存款与工业品出厂价格指数的差分与上证指数的差分之间存在Granger因果关系,差分次数主要受原数据平稳性的影响。最后,给出政策性建议。     

农村居民收入消费关系的协整分析——以河南省为例

根据河南省1978年—2008年的数据,运用Johansen检验对农村居民的人均收入和消费之间的协整关系进行检验,结果表明二者之间存在着协整关系,同时通过估计误差修正模型研究对长期均衡关系的短期动态调整,并通过Granger因果关系检验说明农民收入仍是农民消费的主要原因。     

金融危机后汇率和股价关系的实证分析

本文采用实证分析对金融危机爆发以后汇率和股价两者之间的关系进行了实证分析,得出相关的结论,并结合实际情况对实证结果进行了原因分析.最后根据分析中所显示的问题,对我国外汇市场和股市的发展给出了一些相应建议.     

非同步交易下股指期货与股票市场开收盘收益率间引导关系的实证研究

运用Granger因果检验、脉冲响应函数分析和方差分解,基于819组5分钟高频数据,对沪深300股指期货及其股票指数的开盘价格、收盘价格之间的引导关系进行检验。结果表明:期货市场与股票市场的开盘收益率相互引导;期货市场收盘收益率引导现货市场的收盘收益率和第二天开盘收益率;期货市场受自身和现货市场新息的冲击;现货市场受自身新息的冲击较大;期货市场对现货市场新息的变动更敏感;期货与现货的开盘收益率变化的总方差主要来自于现货市场,期货与现货的收盘收益率变化的总方差主要来自于期货市场。     

我国货币供应量与股市价格关联性的实证研究

通过考察2001年1月～2011年12月的货币供应量与股票市场价格的数据,利用单位根检验、协整检验和格兰杰因果检验等实证研究方法进行分析,结果表明不同层次的货币供应量指标对股票市场价格的影响并不相同,M1与股票市场价格存在着长期均衡关系,M0和M2对股票市场价格的影响并不显著,这意味着中国货币政策的制定应当关注资产价格波动,并可通过控制M1的供应量来对股票市场进行调节。     

中国证券市场价格波动与宏观经济协同性的实证研究

理论上，证券市场常被称为国民经济的“晴雨表”。本文选取工业增加值、广义货币供应量（M2）、消费者景气指数和国房景气指数等宏观经济指标，深入考察了宏观经济与沪深两市股价走势之间的关系。结果表明，在样本期内股价指数波动与宏观经济变量之间不存在协整性特征，中国证券市场与国民经济之间尚未呈现出稳定的长期均衡关系，证券市场并未发挥“国民经济晴雨表”的功能。这也表明，中国证券市场的宏观协调效率还有待于进一步提高。     

基于上海股市的资本资产定价模型的实证检验

鉴于资本资产定价模型对资产评估和资本定价的作用,以上海股票市场为对象,选取上证180指数中178家股票的相关数据,运用计量经济学的方法进行相关的资本资产定价模型的实证检验。结果显示:上海股票市场存在较大的投机行为,资本资产定价模型在上海股票市场还不适用,对于上海股票市场股票的定价还存在一定的困难。并就结论出现的原因给予了相关的解释。     

对外贸易、FDI与我国收入差距关系的实证研究

改革开放以来,我国的基尼系数偏高和收入差距扩大受到了诸多因素的影响,笔者从对外贸易和FDI的角度探讨其相互间的关联性问题。通过构造VEC模型的实证检验表明:国际贸易竞争力的增强扩大了我国的财富分配差距,外国直接投资的大规模流入则有助于改善收入差距。FDI对我国出口具有促进作用,对进口则有替代作用,基尼系数偏高隐含的低工资成本也是对外贸易保持快速增长的重要原因。     

中国保险市场与金融发展互动关系的实证研究

本文通过基于向量误差修正VEC模型的因果关系检验和Granger因果关系检验,分析我国各类保险市场发展水平和金融发展之间的长期与短期关系.虽然用M2/GDP和金融相关率FIR作为金融发展衡量指标所得的结果有所差异,但就总体而言,保险市场的发展与金融发展存在脱节现象,伴随金融发展而引起保险服务需求的增加对保险市场发展的促进作用仍相对微弱.随着金融体系的不断完善,金融发展对保险业的促进作用将会逐步加强.     

热钱流入与我国股市动态关系的实证研究

在美国持续维持宽松货币政策的背景下,热钱流入是否会影响我国金融市场发展受到关注,通过对2002年1月到2010年8月数据的研究我们发现,热钱与股市市值的关系适合使用非线性模型来拟合,当前二期股市市值下降较快(下降速度高于10.8%)或者上升较快(上升速度高于37.5%)时,热钱对于股市市值的非线性影响就会显现,此时前二期股市市值和前一期热钱分别变动1%会引起当期股市市值变动-1.9588%和0.2328%。     

我国商品期货价格指数与宏观经济指标关系的实证研究简

通过考察我国商品期货价格指数与主要宏观经济变量之间的相互影响关系,发现商品期货价格指数对物价、国内生产总值、利率、人民币汇率均有明显的引导作用和直接影响,并且能够领先CPI指标约5-7个月。商品期货价格指数作为CPI的先行指标具有一定的可行性。     

我国服务价格与物价总水平波动互动关系研究

通过采用1992～2011年全国居民消费价格总水平、服务价格上涨率时间序列数据,建立VAR模型,运用脉冲响应函数和预测方差分解的方法对服务价格波动和我国物价总水平波动互动关系进行实证研究。计量结果表明,服务价格波动与我国物价总水平波动间存在单向因果关系,服务价格波动是我国物价总水平波动的格兰杰原因。服务价格波动1%,会带来物价总水平0.5902%的波动。VAR模型的动态分析表明,服务价格波动对我国物价总水平波动约有5年的影响。方差分解的结果说明服务价格波动对我国物价总水平波动的贡献率最大达到38.4%。要防止我国物价总水平大幅度波动,政府需要更加重视产业价格政策。