金融危机中货币政策工具的创新运用及对我国的启示——基于美联储货币政策工具创新的实践分析

2008年金融危机爆发，全球性金融体系流动性管理问题日益凸显，为有效拯救市场，美联储开展了大量创新。     

美联储货币互换工具的实践及对我国央行的启示

货币互换是指两国央行之间签订的为了解决流动性问题的一种金融管理工具。布雷顿森林体系成立以来,美联储基于不同目的多次与其它央行签订了货币互换协议。我国央行为便利双边贸易和投资于2001年开始使用货币互换工具。通过对比分析,我们认为美联储货币互换的实践对我国央行进一步实施、完善和拓展货币互换工具的使用有借鉴意义。     

后金融危机时代我国货币政策工具的优化

货币政策是我国宏观经济调控的重要途径之一,在特定时期内制定实施合适的货币政策能够促进经济发展目标的实现。在以转变经济发展方式、优化经济结构为目标的后金融危机时代,货币政策的制定不仅要考虑对经济总量的调控,更要兼顾经济结构的调控。本文旨在对当前我国央行货币政策工具的实施情况进行归纳,以期发现新时期在兼顾总量与结构调控的背景下当前货币政策工具的不足,并提出优化货币政策工具的建议。     

金融危机期间美联储货币政策效果研究——基于货币市场的实证分析

本文通过事件研究方法,对2007～2009年金融危机期间美联储货币政策的效果进行了实证分析.研究发现,以利率为主的传统货币政策工具、针对金融机构与金融市场的贷款机制等非传统货币政策工具的操作,在危机中有效地改善了货币市场条件;但对个别金融机构的救助、大规模资产收购计划,并没有改善货币市场条件,反而导致UBOR-OIS利...     

中美资产负债表“观后感”——浅析金融危机前中后期美联储和中国人民银行资产负债表的变化

美国次贷危机以来，各国中央银行采取应对金融危机的货币政策成为最受关注的焦点。而分析各国货币当局的资产负债表能清楚地告诉人们中央银行到底作出了哪些努力。本文分析了金融危机前、中、后期中美两国央行的资产负债表变化，从中透视出美联储和中国人民银行采用的货币政策工具及其有效性。     

国外非常规货币政策工具的实践及对我国启示

非常规货币政策是在常规货币政策失去效应的前提下,旨在恢复金融市场融资功能和促进经济增长的一系列非常规货币手段、措施,即非常规货币政策工具。国际金融危机爆发后,常规的通过降低利率刺激经济货币政策工具不再有效,全球主要发达经济体的中央银行持续使用了大规模的非常规货币政策工具。     

美国两次金融危机中的货币政策转变及对中国的启示

20世纪30年代一场席卷世界的全球性金融危机使整个西方社会遭受了重创，美国最终成功应对了这次危机；80年后．美国的金融体系又出现了危机，殃及全球金融市场。本文通过对比两次危机中关联储的货币政策，为我国健全金融市场机制提供参考，确保经济稳健增长。     

美联储近期的救市政策及其潜在风险

金融危机爆发之后,美国实施了各种救市政策。有些措施是直接针对出问题的金融机构,如对AIG、花旗银行等的救助,也有一些措施是对金融市场加强监管或修改过去的监管条例,如对卖空的限制,对按市     

析金融证券化对货币政策的影响与挑战——基于美国金融危机的分析视角

从金融发展的路径来看,经济货币化发展到一定阶段,便是金融证券化的蓬勃发展,其实质是经济主体互相融通资金规模的扩张和便利程度的提高。金融证券化的蓬勃发展,对流动性的内涵和表现形式产生了巨大影响,进而也对货币政策调控提出了新的挑战。文章结合此次美国的金融危机,反思了美国的货币政策调控,并结合中国实际进行分析。     

美国金融危机对我国金融创新及金融监管的启示

本文着重分析美国金融危机爆发和升级背景下金融创新与金融监管相互交织、演化、作用的基本机理,阐明"金融创新——金融监管—金融再创新——金融再监管"这一动态的发展过程,通过实例说明及理论分析,提出我国开展金融创新活动和进行金融监管的政策建议。     

中国应对金融危机的货币政策效果分析——基于IS-LM模型

为应对本轮全球性金融危机,我国政府从2008年底实施了连续"双率"大幅下调的适度宽松货币政策。使用IS-LM模型分析上述货币政策效果,结果表明:因当前通货膨胀的预期、近期货币政策的反复性导致了公众预期的错判及地方政府投资拉动意愿强烈三种因素的影响,这种货币政策在短期内能够起到较好的效果;但因我国的IS、LM曲线总体上都较陡峭,要想更好地发挥货币政策的政策效应,需不断深化各项改革。     

我国货币政策的工具变量效应与货币政策的有效性——1997-2004年的实证分析

货币政策的工具变量效应和传导渠道一直是不同学派经济学家争论的焦点。在我国,名义利率作为固定经济变量,央行可以直接控制,因此我国的货币政策工具包括通过公开市场操作、央行贷款等途径改变货币供应量的货币渠道以及直接调整利率的利率渠道。本文选取了经济产出和消费者价格指数作为货币政策的最终目标,实际利率、M1、M2作为两种工具变量作用渠道的代表,通过协整分析、VAR模型的Granger因果检验分析了两个工具变量渠道对最终目标作用的有效性。并针对实证结果提出了一些参考性意见。     

金融危机对我国金融监管的启示

2009年开始的本次金融危机为我国金融风险的防范与监管敲响了警钟,尤其是引起了人们对住房按揭贷款市场潜在风险的关注。美国的金     

对美国金融危机后我国金融创新之路的探讨

2007年，美国第二大次级房贷公司新世纪金融公司宣布破产，标志着美国金融危机的开始。近两年来这场由次贷引起的金融危机愈演愈烈，已波及到日本、欧洲等主要发达国家，导致全球金融体系动荡不安。这场百年一遇的金融危机不仅严重地影响了全球资本市场的健康发展.     

东南亚金融危机的成因及其对我国的启示

1997年7月2日泰国中央银行宣布实行汇制改革，放弃1984年以来实行了13年之久的泰林对美元的钉住汇率制度，从而引发了自1995年墨西哥金融危机以来世界上最严重的金融风暴，货币贬值从泰国迅速波及到马来西亚、菲律宾、印尼等东南亚国家，到11月25日止，泰林和印尼盾分别下跌了37％和32％，马来西亚吉林特和菲律宾比索则下跌了26％，即使一向比较坚挺的新加坡元亦下跌了9％。最近东南亚货币风潮更有向北扩展之势，新台币亦下跌了近9％。国际投机势力借机扰乱香港金融市场，香港特别区政府金融当局采取了强有力的干预措施以维持联系汇率制，近…     

美国金融危机对我国经济的影响及启示

近期,美国金融危机的持续蔓延及其对世界经济的深远影响仍在不断扩散之中,金融危机可能会向美元危机甚至经济危机发展,并可能带来世界经济衰退,对我国实体经济的负面影响也在日益显现,对此必须给予高度重视,密切关注形势发展。     

中国价格型和数量型货币政策工具效应的区域差异性研究——基于GVAR模型的实证分析北大核心CSSCI

文章采用2005-2014年中国30个省的季度数据,构建全局向量自回归模型(GVAR)考察货币供应量和利率变动对东、中、西部及东北地区,在产出、居民消费和固定资产投资脉冲响应上的不同,以分析价格型和数量型货币政策工具效应的区域差异。结果表明,各地区对货币供应量冲击呈现相似的响应特征,但响应程度不同,在居民消费响应方面,东部地区受影响程度最显著;在固定资产投资响应方面,西部地区受影响程度并不显著。东、中、西、东北地区对利率冲击响应也呈现相似特征,但区域之间的影响存在不同,在居民消费响应方面,东部区域受影响程度最显著;在固定资产投资响应方面,东部受影响程度最显著,东北地区受影响程度最小,表明中国货币政策效应存在显著的区域差异。     

新常态下我国数量型和价格型货币政策工具的选择范式——基于引入劳动力市场摩擦的DSGE模型的分析视角北大核心CSSCISSCI

文章引入劳动力市场摩擦重新构建了适用于我国经济的DSGE模型,并模拟和比较了不同货币政策工具在应对不同类型冲击时对经济的调控绩效。分析结果显示,当前货币政策工具的选择取决于我国的经济现状、所面临的冲击种类和政府的政策意图,但是就应对通货膨胀方面,数量型工具货币政策的实施效果要优于价格型工具。我国政府应当将数量型工具和价格型工具灵活并合理地搭配使用才能更好地对经济起到调控作用。     

美国金融危机成因分析及对我国的警示

从20世纪70年代布雷顿森林体系崩溃、牙买加体系建立以后,如何有效的防范、控制与治理金融危机成为经济学界、金融学界研究的一个重要课题。亚洲金融危机过去了十年,美国金融危机又起,美联储前主席格林斯潘说：这是二战以来最为严重的金融危机。这场源于次级抵押贷款,迅速升级为全球金融风暴的金融危机,短期内使全球股市受美股拖累大幅下跌,     

法国在科技创新中的政府作用及对我国的启示

国际上把那些将科技创新作为基本战略,大幅度提高科技创新能力,形成日益强大竞争优势的国家称之为创新型国家。法国是世界上公认的创新型国家,其创新历史、经验及教训对我国建设创新型国家有着重要的借鉴意义。本文首先概述了法国的科技创新实力及历史;然后从三个方面分析了法国政府在创新过程中的作用,并简要分析其缺陷;最后阐述对我国创建创新型国家的启示。