由美国次贷危机所引发的对公允价值计量的思考

公允价值计量运用已经有很长的历史。但是此次次贷危机反映出的问题说明公允价值计量还需要作进一步完善。我国应该借鉴美国次贷危机的经验和教训,对公允价值可能带来的风险防患于未然。     

对公允价值计量的思考——基于次贷危机视角

美国次贷危机爆发以来,按市值计价的公允价值计量会计准则饱受争议。本文基于美国次贷危机视角,围绕会计界与金融界对金融工具,特别是衍生金融工具的计量属性——公允价值的争论,分析了次贷危机形成的根本原因,针对金融界对公允价值会计的争议,得出要辩证的看待公允价值的观点。     

美国次贷危机及其引发的会计计量改革与争论

本文简述了美国次贷危机的发生发展过程,对次贷危机引发的公允价值会计计量模式与会计改革争论进行了说明与探讨。本文认为公允价值会计在金融产品价值信息披露方面具有不可替代的作用。最后简要分析了公允价值的计量层次和会计计量如何恰当应用。     

金融危机下公允价值计量探讨

2007年下半年以来,起源于美国的次贷危机开始肆虐,并最终演化成全球金融危机,其中很多人将矛头指向公允价值计量,指责其加速了次贷危机的恶化。对此次金融危机下的对公允价值计量的争议进行了阐述,并分析了其中原因,最后认为公允价值虽有不完善之处,但对当前的金融风险监管仍然不可替代。     

由次贷危机引发对公允价值会计准则的思考

鉴于公允价值模式是所有金融工具中唯一适当的计量方法且显示出其在某些领域替代历史成本计量的优越性和必然趋势,本文通过阐述次贷危机对公允价值改革的深刻启示,提出当下立足国情且有针对性的具体实施细则,以期公允价值会计乃至整个会计框架体系能在本次危机中实现蜕变,从而进一步完善公允价值的确认标准、计量方法和披露要求。     

金融危机下公允价值计量的探析

自从次贷危机爆发以来，公允价值会计计量饱受质疑。在这次金融危机中，公允价值仅是传递坏消息的信使而已。     

公允价值会计计量模式的尴尬处境及其展望

公允价值计量模式,这把"双刃剑"在A股市场助涨助跌,特别是美国的次贷危机以及"两房"危机更多地暴露出其深层次的经济矛盾,要谨慎应用公允价值计量模式及早摆脱其尴尬的境地。     

公允价值在金融危机中的作用及对中国的启示

2006年美国财务会计准则委员会发布了第SFAS157号会计准则--将公允价值计量推向了高潮.然而就在同时,美国"次贷危机"从2006年春季开始逐步显现,并逐渐演变成为世界性的金融危机.纵观次贷危机的演化过程,公允价值在金融危机中的作用成为专家学者广泛讨论的对象.因此,本文就公允价值在金融危机中的作用及机理展开讨论,并从中得出对我国公允价值运用的借鉴意义.     

次贷危机中的公允价值

美国愈演愈烈的次贷危机中,公允价值受到了空前的关注.本文试从公允价值的理论基础.计量方法的角度做一简单探讨,最后提出对我国应用公允价值的建议.     

后金融危机时代公允价值计量对银行业的影响

由美国次贷危机引发的金融危机,已转化为影响全球经济的一次经济危机。金融危机的连锁反应,引发对公允价值计量的国际议论,欧美国家的准则制定者和金融监管机构等各方对是否暂停公允价值计量观点不一。对于会计上的公允价值来说,也许恰是最好的探讨与完善时机。     

次贷危机背景下我国商业银行对个人住房信贷风险的防范

美国次贷危机已演变成为了全球性的金融危机。我国商业银行的个人住房信贷扩张累积了较大风险与个贷危机,次贷危机的冲击将使个人住房贷款者信用风险的集中爆发,也会使房地产市场发展的不确定性风险加大等问题完全暴露。我国商业银行必须采取措施,提前防范其对银行体系内个人住房信贷所产生的不良影响,严格控制个人住房贷款者的信用级别,完善并严厉执行银行体系的内部控制,增强银行自身的流动性,加强金融创新监管,以全面保证商业银行信贷资产运作的安全性。     

也谈次贷危机对国际经济的影响

次贷危机(subprime lendingcrisis)又称次级房贷危机,源于美国,是一场由次级抵押贷款机构破产,引发投资基金关闭、股市振荡,继而演变成为全球金融危机风暴,2006年春季开始逐步显现,今天随着贝尔斯登破产、雷曼兄弟倒闭、美林证券被吞并,危机从最初的次贷领域,向整个金融市场和美国经济基本面蔓延。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场,次贷的蝴蝶效应波及全球。     

IM ＆ EX, A ROCKY ROAD

Subprime mortgage crisis, which was triggered by a dramatic rise in mortgage delinquencies and foreclosures in the United States,has interrupted china＇s peaceful rise and has major adverse consequences for banks and financial markets around the globe. Although the direct impact of the subprime crisis is rather small to china＇s economy since the exposure of several national banks to the U.S. subprime lending market is relatively limited, there is no denying that the U.S. subprime crisis has been dragging down world＇s major stocks for months and making it difficult for china＇s foreign trade. It is predictable that the impact of this financial tsunami will shed its shadow on china＇s economy sooner or later. Experts are of the view that China may not be directly hit by the crisis as a result of its strong economic fundamentals, limited exposure to this particular variety of assets,     

基于美国金融危机的公允价值问题研究

目前金融海啸正在疯狂地吞噬着华尔街,也在猛烈地撞击着全球会计人的心。曾被称为代表未来计量方向的公允价值,一夜之间成为众矢之的。美国财务会计准则第157号(SFAS157)提及的公允价值缘何为人诟病,在华尔街掀起轩然大波?它是危机真正的罪魁祸首,还是华尔街银行家们选择的一只代罪羔羊?以市值计价会计准则将何去何从?本文对此进行了探讨。     

金融危机对我国银行理财产品影响及应对之策初探

由华尔街次贷危机引发的全球金融危机正在由虚拟经济向实体经济蔓延．由发达国家向发展中国家蔓延，中国也将不可避免的受到影响和波及，银行业理财产品市场也遭受了极大的考验。文章在对金融危机对我国银行理财产品影响分析的基础上，提出了应对之策。     

Entwicklungen am Wohnimmobilienmarkt der USA seit der Subprime-Krise

Ten years after the subprime crisis, current house prices in the United States are slightly above the peak from the preceding boom. Also due to slower dynamics of new mortgage lending, the risk build-up seems to be rather contained so far. Structural changes arise with the market increasingly split along the different steps of mortgage lending. Non-banks are gaining higher market shares for origination and servicing of mortgages. Government-supported securitizations have a dominant market position. Potential weaknesses and risk channels of the new market structure can be identified, but a serious stress test has not happened yet.     

美国次贷危机对我国资产证券化路径的影响分析

随着2007年美国爆发的次贷危机不断深入,次贷危机已经升级为全球范围内的一场金融海啸。这场危机原本只是发端于美国的住房信贷市场,但其影响和范围却借助了资产证券化产品,辐射到全世界。资产证券化成为了产生蝴蝶效应的传导器和助推机。同时次贷危机已对我国资本市场和实体经济都产生了巨大的冲击,更对我国不断探索和推进的资产证券化进程产生了一定的影响。可以说次贷危机短期内必定会对我国的资产证券化形成一定的滞缓因素,但是,危机同时也对我国资产证券化进程带来积极的影响,从经验上、制度环境上以及人才引进上都是很大的推动因素。因此,我们不能因噎废食,更要积极抓住历史机遇,推动我国资产证券化进程的健康发展。     

基于Copula理论的金融资产传染效应研究

某一突发性金融事件可能使整个金融市场间的联动程度显著增强,并对一定区域乃至世界范围的经济体系产生传染效应。对此,采用Copula函数方法,通过t-GARCH(1,1)模型对资产收益时序进行过滤,运用非参数估计,分析多变量之间相关结构及尾部相关性的变化进而考察变量间的传染效应。通过对美国次贷危机前后多国证券市场的实证分析,结果表明次贷危机后,美国标准普尔指数与代表性的亚洲证券市场间的联动性显著加强,次贷危机对亚洲股市存在传染效应。     

The global financial crisis: Some suggestions for reform of the global financial architecture in the light of Islamic finance

The article argues that the primary cause of the current subprime mortgage crisis in the United States is the absence of adequate market discipline in the financial system. This tends to promote excessive lending, high leverage, speculation, and an unsustainable rise in asset prices. Unwinding later on gives rise to a vicious cycle of selling that feeds on itself and leads to a steep decline in asset prices followed by financial crisis and economic slowdown. The solution lies in introducing risk sharing along with the availability of credit for primarily the purchase of real goods and services that Islamic finance aims at introducing. This can help inject greater discipline into the system and, thereby, substantially reduce financial instability. Since the introduction of greater discipline into the financial system may deprive the subprime borrowers of credit, the article also discusses the need for finding ways of satisfying their genuine credit needs. © 2011 Wiley Periodicals, Inc.