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文章以人民币汇率制度改革作为研究的分界点,对汇改前后的境内外人民币市场分别进行研究。首先通过对各种汇率进行协整检验,了解其相互之间的协整关系,然后采用格兰杰因果检验的方法来研究境内外人民币市场的相互关系。结果表明,人民币即期汇率和1月期NDF及1年期NDF之间均具有显著的协整关系;汇改前仅存在着单向的人民币NDF对即期汇率的影响,而汇改后即期汇率和NDF之间的存在着双向格兰杰因果关系。 相似文献
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本文在总结国内外汇率与利率关系相关研究的基础上,选取2005年8月到2011年3月中美名义汇率与利率共68组数据建立了向量自回归(VAR)模型,并使用协整检验、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数、方差分析对汇率与利率之间联动关系进行了实证检验。结果表明:中美利率和汇率在长期之内存在协整关系,但短期内联动影响程度比较低。 相似文献
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本文利用2007.01—2009.08的月度面板数据,分析了金融危机对我国农产品价格波动的影响。首先运用单位根检验和协整检验,得知金融危机与我国农产品价格之间存在协整关系;然后利用格兰杰因果检验,发现金融危机确实导致了我国农产品价格下行,而农产品价格的下降不会进一步推动金融危机的恶化;最后通过构建误差修正模型更具体的描述金融危机对我国农产品价格的影响。 相似文献
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从2008年10月以来,为了缓解金融危机对美国造成的影响,美联储共推出了四轮大规模的量化宽松政策,购买机构债和国债以增加居民持有的货币量。而美国的这一货币政策对我国的经济也产生了很大的影响。我国持有的美债贬值、人民币汇率升值,通货膨胀加速等。而这些都会影响着我国的出口贸易。本文在查阅大量文献的基础上,分析了量化宽松的传导机制及渠道,人民币升值对出口贸易的影响机制,中美贸易的特征。并以M2代理量化宽松进行了实证分析,拟合了M2和人民币汇率的协整关系。同时对人民币汇率与出口贸易的协整关系进行了检验。结论表明,虽然人民币不断升值,但其与美国的量化宽松政策并无显著的长期协整关系。 相似文献
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本文从人民币汇率与产业结构的影响机制出发,通过对汇率与各区域产业结构进行协整和格兰杰因果关系检验,系统地分析了汇率与我国产业结构变迁的关系、汇率对东中西部产业结构影响的差异性和东中西部产业结构的区域性。 相似文献
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利用中国1978-2006年的面板数据,建立较为合理的进出口对数模型,运用Johansen协整检验对进出口贸易与汇率波动的关系进行了实证研究,从而证实了:改革开放以来,我国进出口贸易与汇率之间存在协整关系,并且汇率波动对出口贸易的影响较大,而对进口贸易的影响比较微弱. 相似文献
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汇率改革以来,人民币汇率波动日益频繁,本文对2005年汇率改革后至2007年4月的汇率数据进行了单位根、协整检验以及格兰杰因果检验,认为人民币即期汇率与远期汇率存在长期协整关系,说明即期汇率市场是远期汇率市场的基础;同时还认为我国远期汇率对印期汇率的预期作用很弱,外汇市场的市场化程度不高.这说明随着我国汇率体制的改革,银行间远期汇率市场建立,即期汇率市场的市场化程度不断加深,我国外汇市场的运行机制得到进一步完善,但同时也说明远期汇率市场的定价机制和预期功能并没有得到充分的发挥. 相似文献
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文章以1994年1月-2012年12月的人民币实际有效汇率、国内外GDP以及进出口贸易额的月度数据为样本,通过ADF单位根检验、Johansen协整检验、LOS回归分析和Granger因果关系检验来对人民币实际有效汇率与我国进出口贸易之间的关系进行实证分析。研究结果表明,人民币实际有效汇率与我国进出口贸易之间具有长期的协整关系;人民币实际有效汇率的变动是我国进出口贸易额变动的格兰杰原因,人民币升值会抑制我国的出口贸易,同时会促进我国的进口贸易。 相似文献
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本文对金融危机后我国财政政策与商品价格之间的关系进行了探究,采用协整检验和格兰杰因果关系检验实证了财政支出总额与商品期货价格之间的长期均衡关系,发现财政支出总额是原材料产品价格的格兰杰原因。最后,本文提出了相应的对策建议。 相似文献
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本文通过Johansen协整检验和向量修正模型,对我国人民币汇率对价格的影响进行了实证检验,结论显示:Johansen协整检验得到,长期来看,国民生产总值的波动不是影响消费者价格指数波动的主要因素;汇率波动对消费者价格指数波动是显著的。短期误差修正模型显示,C_CPI围绕长期均衡关系进行短期动态调整的力度为0.051和方向为正向。本文根据实证结果提出了改善现状的政策建议。 相似文献
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根据中国政府在国际金融危机爆发后针对外汇市场所采取的不同政策,本文将汇改后时期分成三个阶段,利用协整检验和因果检验的计量方法,研究国际金融危机爆发后中国股票市场和外汇市场的连带关系。实证结果表明汇率制度改革后中国股市与汇市之间存在长期稳定的协整关系,但股票市场和外汇市场间的引导关系在不同的子样本区间内存在差异。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2015,(18)
利用我国2005年7月~2014年10月的进出口月度数据,通过单位根检验、协整检验和Granger因果关系检验等分析方法,对人民币实际有效汇率与进出口贸易的关系进行实证分析,结果显示:人民币实际有效汇率与进出口贸易之间存在长期的协整关系,短期内的均衡机制表明实际有效汇率对进口额的制约作用较大,且二者之间不存在因果关系。最后,从现实影响的层面分析汇率制度改革以来人民币汇率升值对我国进出口贸易的影响,并提出相应的政策建议。 相似文献
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房地产板块指数的双因子模型分析——人民币汇率、利率与房地产指数的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文选取了2007年至今的房地产指数、汇率、利率的数据,研究了在金融危机中,房地产板块指数同汇率和利率间的关系。建立双因子的自回归分布滞后模型ARDL,并分别采用了协整检验等计量方法。实证结果表明,汇率、利率这两大影响异国股票市场资金供应量的因素对房地产板块确实存在影响,但两个作用程度不尽相同,地产指数在不同阶段对其的敏感性也不同。 相似文献
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本文利用2005年7月-2010年10月的月度数据,通过Granger因果检验以及协整、误差修正模型等实证分析方法,对中国进出口贸易与实际有效汇率的关系进行实证分析,得出的主要结论是:实际有效汇率与中国的进出口贸易之间不存在长期的协整关系,并且实际有效汇率和进出口之间没有因果关系。由于我国较小的出口商品弹性,特定的贸易结构和不同贸易方式等因素的影响,减小了人民币汇率对进出口贸易的影响程度。 相似文献
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本文利用单根检验和协整检验的计量方法,对汇率制度改革后至今的中国股市与汇市的关系进行了实证分析,从购买力评价角度、货币供给、利率和资本流动四个方面对实证结果进行了解释,并指出了汇率的变动带动股市变动,最终取决于各种影响因素决定的市场的力量,我国股市与汇市不再存在简单的长期稳定的关系。 相似文献