联想集团投资价值分析

当今知识经济时代,高新技术产业正逐渐成为经济发展的核心力量,而作为高新技术企业发展的助推器—IT的投资评估更是越来越受到人们的青睐。联想作为全球个人电脑市场的领导企业,其投资价值的大小也是人们所关注的问题。本文综合基本面分析和价值评估分析两种方法,充分分析联想集团的运作模式、特点,对投资者正确认识联想集团的价值和如何进行投资提供了决策支持信息。     

基于期权博弈的高新技术企业研发投资价值分析

高新技术企业的价值创造必须以研发活动为基石,但研发投资具有高风险性的特征,因而受到抑制.本文在分析抑制高新技术企业研发投资的关键因素的基础上,构建了研发投资价值的期权博弈模型.对于研发企业而言,研发投资改变了收益的风险与时间分布,影响其期望效用,最终陷入研发投资困境,但两阶段研发期权博弈均衡价值及其计算表明,研发投资是值得的,技术越具有不确定性,或者未来市场需求变差越大,期权价值就越高.为实现高新技术企业研发投资价值,应激励高新技术企业进行研发活动,加大高新技术企业研发投资力度,规范高新技术企业研发信息披露.     

高新技术企业价值评估的基本问题探析

对高新技术企业价值评估对象、评估目的、评估原则和评估方法等基本问题的研究,有助于高新技术企业价值评估实务工作的开展.高新技术企业价值评估的真正对象应该是企业未来获利能力,既包括现有基础上的获利能力,又包括潜在的、可转化为获利能力的获利机会,高新技术企业价值等于企业现有基础上的获利能力的价值与潜在获利机会的价值之和.采用折现现金流法和基于期权理论的期权定价法相结合的方法,是评估高新技术企业价值的一种新思路、新方法.     

高新技术企业价值评估方法探析

随着科技的进步,我国高新技术企业的发展日渐繁盛,针对高新技术企业的价值评估,传统的企业价值评估方法在应用上存在众多的局限性。本文分析了高新技术企业的特性与传统企业价值评估方法的局限性,并提出了组合模型的价值评估方法用以评估高新技术企业的企业价值。     

创业板上市企业知识产权价值评估方法及参数选取

随着创业板上市的大幕开启,中国的创业板市场将以全新的面貌屹立在世界之林。无论是高新技术企业拟在创业板上市,还是创业板上市企业在营运中发生的合并、分立、清算、投资、转让、置换、偿还债务、用知识产权抵（质）押融资等等经济行为,往往会涉及知识产权价值评估。因此,知识产权价值评估应该为全社会特别是高新技术企业和评估界（评估机构和注册资产评估师）所了解和重视。本文作者探讨了创业板上市企业知识产权价值评估的方法及参数选取方面的问题,以期抛砖引玉。     

金融企业价值评估方法选择的难点分析

企业价值评估是进行企业管理、投资分析、改进决策的重要参考.本文通过对金融企业与传统型企业特征差异的比较,对金融企业的企业价值评估方法的选择、调整进行初步探讨,以使金融企业的评估价值与客观价值趋同.     

增长期权理论在企业战略性投资价值评估中的应用

目前的企业价值评估方法忽略或无法计算出企业战略性投资可能带来的企业价值增长,从而会低估那些拥有重要战略性投资的企业价值,错过一些具有潜在成长机会的战略性投资项目.增长期权理论思想的引入,提出对企业战略性投资价值评估的思路,有望用于弥补包括现金流量折现评估方法(DCF)在内的目前评估方法都难于对企业战略性投资价值评估造成的在企业价值评估方面存在的不足,对如何做到更科学、更合理、全面地对市场经济条件下的现代企业价值进行估量问题做进一步探究.     

价值投资是新三板最有效的投资逻辑

我国新三板市场中以中小企业和高新技术企业为主,因此不同于主板市场,其投资风险也要更高.本文通过深入探讨价值投资的内涵和与价格投机的区别,分析了两种投资逻辑的特点.随后,结合我国新三板证券投资市场的现状,进一步指出了投资逻辑的重要性,并分析了价值投资在新三板的优势所在.对于引导投资者在新三板市场理性投资,规范新三板市场有一定的借鉴作用.     

基于奥尔森模型的高新技术企业价值评估研究

采用理论分析和实证研究相结合的方法,将奥尔森模型应用于高新技术企业的价值评估中,并且根据高新技术企业的特点对模型进行了改进。     

投资斯洛伐克,一个不错的选择——访斯洛伐克驻华经济商务参赞拉斯基斯拉夫·舒拉

记者:您能否谈一谈目前中国企业在斯洛伐克投资的情况? 舒拉:目前在斯洛伐克投资的中国企业有两家:联想集团和中兴公司.联想集团除了已在斯洛伐克投资建厂外,未来还将在斯洛伐克建立研发中心.中兴公司目前正在申请在斯洛伐克建立办事处,并希望未来投资建厂,在斯洛伐克生产中兴公司的高端产品.其他如华为公司也正在积极准备进入斯洛伐克.     

基于实物期权理论的高新技术价值评估研究

本文应用期权定价模型来评估高新技术企业价值中的无形资产或者说潜在的机会价值.根据原有的经典模型,针对高新技术企业的特点引入了延迟成本的概念,对无形资产的实物期权定价模型进行改进,并通过案例阐述了具体的评估过程.     

企业价值评估方法研究

企业价值评估作为评估业未来的发展方向,在资产评估中综合性比较强技术难度比较高,其评估方法和理论受到人们越来越多的关注。但是由于我国长期实行计划经济体制,企业价值的提出和应用都比较晚,对企业价值评估理论的研究比较滞后。本文在阐释企业价值与企业价值评估内涵的基础上,重点分析企业价值评估的四种主要方法,以期为构建中国特色社会主义价值评估体系作出贡献。     

投资并购中的对赌协议及其价值评估

对赌协议是投资并购中律师耳熟能详的一个术语,对于大多数评估师来说可能还比较陌生。但实际上这种对赌协议是与企业或企业股权的价值密切相关的一种协议,特别是在PE或VC对创业企业或高新技术企业投资并购中,对赌协议往往是估值的关键。对于对赌协议的了解并考虑其价值评估有助于评估师的评估执业。鉴于市场的需求,本文特别向广大评估师介绍对赌协议的概念与内容、国内有关案例、评估思路以及法律地位等。     

浅谈企业价值评估中价值类型与收益口径的选择与匹配

企业价值评估是将一个企业作为一个有机整体,依据其拥有或占有的全部资产状况和整体获利能力,充分考虑影响企业获利能力的各种因素,结合企业所处的宏观经济环境及行业背景,对企业整体公允市场价值进行的综合性评估.根植于现代经济的企业价值评估与传统的单项资产评估有着很大的不同,它是建立在企业整体价值分析和价值管理的基础上,把企业作为一个经营整体来评估企业价值的评估活动.本文重点探讨企业价值评估中价值类型与收益口径的选择与匹配,从评估实务的角度分析了现金流量折现模型中的收益口径的选择,对具体的评估实务有一定的指导意义.     

Black-Scholes模型与DCF模型在B2B电子商务企业价值评估中的互补应用

在线融资业务已经成为我国大型电商平台的标配,中小企业都希望降低成本、提高效率、提升品牌,而持续进步的B2B服务依然是最好的模式.B2B商务公司作为新的一类企业群体,虽然具有传统企业的一般特点,却又与传统企业存在较大区别.因此,重新审视高新技术企业价值的涵义显得尤为重要,我们有必要要在传统企业价值评估方法的基础上不断推进,力求找到满足B2B商务企业自身特点的最优企业价值评估方法.     

基于自由现金流量折现法的高新技术企业价值评估

企业的价值评估在很大程度上决定着企业的发展方向。本文以自由现金流量折现法为基础,分析了高新技术企业的主要特征及其价值评估的难点,并从案例入手对某药厂进行价值评估,最后提出了相关结论并进行展望。     

企业价值评估——自由现金流量法概述

企业价值评估是一个企业外部投资者进行企业投资分析的必要工具,同时也是一种企业内部管理者所必要的管理工具.国内理论界虽然对企业价值评估的理论很并且阐述也比较详细,可是针对具体的案例分析还比较欠缺,本文就企业自由现金流量法在企业价值评估中的运用进行案例分析,指出运用企业自由现金流量法应注意的问题     

评估上市企业的价值分析指标与方法

基本面分析是评估企业价值的基本原则,可概分为宏观经济分析、行业分析及上市公司分析.运用市场比较法评估整体企业的价值,需要动态地选择具有可比性的上市公司的市场价格作为参照物,在预测被评估企业未来收益的基础上对企业价值做出判断.企业价值的核心是企业的未来盈利,从而要对企业价值构成影响的基本因素进行分析,找出因素变动对企业价值产生的影响.     

风险管理视角下高新技术企业内控制度的实施与应用研究

实施与应用内控制度,防范高新技术企业风险,是实现高新技术企业经营管理目标的有效手段.内控制度作为企业管理制度的重要组成部分,对企业识别、评估、分析和防范风险至关重要.然而我国企业内控制度的建设尚不完善,非常不利于风险管理.鉴于此种情况,本文先阐述了风险管理与内控制度的内涵以及中外对风险管理与内控制度关系的认知现状,后又分析了我国高新技术企业在运用内控制度进行风险管理中存在的缺陷,提出了怎样实施与应用内控制度来进行企业的风险管理,具有一定的现实意义.     

高新技术创业公司的评估特点及方法

随着新经济的来临,高新技术产业、服务业以及信息业将逐渐成为经济发展的主体.但是这些企业在价值特性上与传统的工业制造企业有着很大的不同.本文简要介绍此类企业的评估特点、评估方法处理以及国际通用评估方法的一些应用.