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近期,中国人民银行表示:“正在培育2~3组利率调控工具传导央行政策对利率的引导,这几个工具或为上海银行间同业拆借利率(Shibor)、贷款基础利率(LPR)和抵押补充贷款(PSL)。”人民银行行长周小川在中美战略与经济对话吹风会上也表示,这2~3组调控工具,既包括短期流动性调节,也“打算给中期利率一定的传导”。 相似文献
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《武汉金融》2019,(10)
本文基于我国货币政策和宏观审慎政策"双支柱"调控框架下,构建了一个包含央行流动性管理和宏观审慎监管的商业银行两部门决策模型,并将贷款市场、理财市场、债券市场、央行短期和中期资金市场纳入一般均衡框架,探讨了中长期利率的影响因素。结果显示,央行投放的中期资金相比短期资金能更有效降低中长期利率,而加强宏观审慎监管会在一定程度上畅通货币政策传导。此外,本文通过建立一个包含经济增长、通货膨胀、货币政策和宏观审慎政策的"四因子"中长期利率定价框架,验证了理论模型的结论,量化了中长期国债收益率受MLF加权利率及央行宏观审慎政策的影响程度,为央行实施宏观审慎政策、确定中期资金投放规模和利率水平提供了有力的实证支撑。 相似文献
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近年来,在房价一路高涨的情况下,我国的住房抵押贷款业务呈现出迅猛增长的态势。在国内金融市场发展尚不完善,少有可用于利率风险管理的衍生交易工具,且国内银行的住房抵押贷款利率仍由中央银行管制的情况下,利率风险对银行的影响已渐渐显现。本文以目前我国住房抵押贷款为浮动利率抵押贷款的现实为前提,分析了利率变动带来的风险,以及相应的利率风险的测算方法,在此基础上提出浮动利率住房抵押贷款下我国商业银行应对利率风险的方法,并对可能推行的固定利率住房抵押贷款的利率风险进行了分析及提出相应的建议。 相似文献
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由于缺乏经验,我国商业银行固定利率住房抵押贷款定价存在不合理性,既影响了固定利率住房抵押贷款业务的健康发展,又导致了借贷双方风险与收益的不匹配。在市场利率服从几何布朗运动的基础上.本文从隐含期权视角出发构建固定利率住房抵押贷款单位风险收益最大化模型,并求出最优解,为商业银行固定利率住房抵押贷款定价提供理论和技术参考。 相似文献
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我国浮动利率制度的改革和发展 总被引:4,自引:1,他引:3
我国利率体制改革20年来,建立健全浮动利率制度,对推进利率市场化改革,促进经济发展起到了有益的作用。一、1996年以前我国浮动利率制度的实践 1981年12月,在经济金融改革全面展开的大背景下,“农村信用合作社的存、贷款利率,可以高于银行存、贷款利率”,首开利率浮动先河。以后,中国人民银行先后又对信托投资公司吸收信托资金,办理贷款和投资的利率,按照银行调整后的利率上下浮动,对流动资金贷款实行浮动利率。为适应经济体制改革的需要,更好地发挥利率的经济杠杆作用,1987年1月,中国人民银行决定将贷款… 相似文献
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固定利率住房抵押贷款证券化不仅对银行在推行固定利率住房抵押贷款过程中防范利率风险、流动性风险、信用风险等具有积极作用,而且能减轻银行的吸储压力,提高银行的盈利能力,建立银行与资本市场的联系。同时,投资者、政府又给予其强力的外部支持。因而在我国实行固定利率住房抵押贷款证券化十分必要。建立和发展一级市场、完善定价机制,提供资产证券化发展的法律支持,完善会计制度,提供税费方面的优惠等措施对于我国顺利推行固定利率住房抵押贷款证券化是切实可行的重要措施。 相似文献
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随着近期国开行获得央行万亿抵押补充贷款(PSL)被证实,先前呼之欲出的PSL终于登上了历史舞台。作为我国央行新创设的基础货币投放工具,PSL的最大突破在于将商业银行贷款纳入用于基础货币投放的合格抵押品框架,并以此来引导中期政策利率。这对于我国当前货币政策调控方式的完善和未来“利率走廊”机制的建立都将产生深远影响。 相似文献
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央行取消利率下限的通知发出之后,引起了社会各界针对这一通知将对我国金融业以及国内经济造成何种影响的热议。近年来,我国一直在推进利率市场化进程,这一举措正是推动该进程的重要一步,将对我国利率市场化改革产生深远影响,然而这一影响将随着时间变化不断深入。本文在介绍当前利率定价的基础上,探讨决定市场贷款规模的因素,通过分析取消利率对市场主体短期、中长期不同的影响,对这一政策进一步实施提出可行性建议。 相似文献
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以价格型为主的货币政策调控是我国现代中央银行制度的基础,其中,政策利率是调控的核心,中央银行通过调节政策利率来影响短期市场利率,并在市场机制的作用下,进一步影响中长期利率及更广泛的金融指标,从而影响总需求及货币政策的最终目标。目前,我国政策利率下降,推动市场利率持续下行,促进并巩固货币政策对实体经济的支持效果。本文运用两区制阈值模型,分析政策利率对保持信贷总量合理增长的作用,结果表明:政策利率对贷款投放存在阈值,且在不同区域与市场主体之间存在差异,加大财政金融联动可以在一定程度上平滑阈值效应。 相似文献
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天津分行货币信贷处课题组 《金融与市场》2004,(Z1):4-6
贷款利率浮动区间扩大是利率市场化改革进程中的重要一步.本文详细分析了不同类型贷款的利率浮动效应,提出了政策执行过程中值得关注的问题,并对下一步完善浮动利率改革提供了参考性思路. 相似文献
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中国人民银行规定,银行所有发放的贷款只要期限在一年以上的,其利率水平应实行一年一定,待一年期满时,根据当时相应的有关贷款利率确定下一年的利率水平。这样我国银行中长期贷款的利率除极少数仍然为固定利率贷款外,绝大多数成为浮动利率贷款,浮动期限为一年。 相似文献
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近年来,人行持续推进我国利率市场化的改革发展。2019年8月对贷款市场报价利率LPR形成机制进行改革完善,2021~2023年期间又不断优化了存款利率自律机制,疏通了我国货币政策传导渠道,引导实体经济融资成本不断下行。但在实践中,仍然存在着MLF利率作为央行政策利率影响力不够、LPR机制自身缺陷、LPR对存款利率和贷款利率的传导存在梗阻等问题,还需要继续完善LPR定价机制,进一步提升我国利率市场化程度。 相似文献
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尽管当前我国中小企业具有巨大的融资需求,然而由于信息的不对称、不完全性以及缺乏可抵押资产,银行谨慎甚至不愿对中小企业放贷。典当行利用自己低成本搜集客户企业信息的优势,开发出商铺使用权抵押贷款业务来满足客户的融资需求。使用权抵押贷款(而不是传统的所有产权抵押)在我国当前金融环境下构成了对商业银行信贷的有益补充。本文依据变现难易程度对使用权抵押贷款进行分类,给出了一个简单的使用权抵押贷款利率定价公式,并分析了贷款风险及其控制,最后还探讨了使用权抵押贷款推广问题。 相似文献
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住房抵押贷款正在我国迅猛发展。固定利率住房抵押贷款由于融资成本固定,且借款人拥有在市场利率下降时提前还贷的选择而更受借款人欢迎。但对银行而言,固定利率的利率风险管理有较高要求。本文分析了国内银行经营固定利率贷款的现实意义,分析了固定利率住房抵押贷款利率风险的测算与度量,研究管理可变利率住房抵押贷款利率风险的几种思路和方法,指出有效的套期保值、合理收取提前还贷违约金、建立利率风险损失准备金和资产证券化是管理利率风险的有效方法。 相似文献
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利率走廊是中央银行为了调控货币市场基准利率而设置的政策操作系统,其运行机制是,中央银行通过向商业银行提供存款便利工具和贷款便利工具,同时配合公开市场操作,将货币市场基准利率控制在中央银行政策目标利率附近,从而实现货币政策目标.加拿大中央银行和欧洲中央银行在利率走廊的构建和运行上积累了较为成功的经验,可为我国借鉴.我国中央银行的利率走廊上限应为常备借贷便利利率,下限可以选择超额存款准备金利率,货币市场基准利率为存款类金融机构间债券回购利率(DR),政策目标利率可以选择存款类金融机构间债券隔夜回购利率(DR001).为了使利率走廊充分发挥作用,还需要采取一些配套政策措施. 相似文献