期权组合增添市场热度

近期,外汇局发布了《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》。此次推出的外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务,均属于零成本期权组合,可以通过对期权的买卖组合,将买入期权的期权费支出与卖出期权的期权费收入相互抵销,使保值的净成本为零(或接近于零),不     

人民币期权避险时代

企业应根据自身的情况,选择更加多样化的交易策略,可从单纯锁定汇价点位调整为锁定汇价点位与锁定汇价区间相结合。2005年7月人民币汇率形成机制改革以来,我国外汇市场加快发展,交易品种日趋丰富,银行针对企业客户,在市场上相继推出远期、外汇掉期和货币掉期三类人民币外汇衍生产品。据统计,截至2012年年底,各类人民币外汇衍生产品累计交易量为3.04万亿美元,较上年增长27.2%。但与发达经济体和一     

低风险公众投资最优组合初探

低风险公众投资组合的选择是建立在公众投资理性分析的基础上,通过最优投资组合的探索,为公众投资确定一种心态,找到一种理念,指导和优化公众投资.公众投资者要学习这种最优化分析方法,根据自身的收入状况,调整自己的投资方向、投资品种、投资结构,利用先进的计算机软件计算出最优的投资数量,获得最佳收益.     

外汇期权组合 锁定汇率风险

方案框架 名称：加工生产型出口企业利用外汇期权组合，锁定未来外汇收入的汇率风险 性质：汇率区间远期（range forward）规避汇率风险 作用：在确保客户的成本汇率的前提下，“零费用”将未来汇率锁定在一定区间内实施效益：在汇率向客户不利方向变化的市场条件下，确保了客户换汇汇率在成本汇率内 设计者：上海浦东发展银行资金及市场部 政策指引：国家外汇管理局[编者按]     

涉外企业汇率风险管理的投资组合视角

Harry．Markowitz于1952年提出的投资组合理论是一个开创性成果，到目前为止对该理论的应用主要集中在资本市场最优证券组合构造上，本文作者将该理论引入涉外企业汇率风险管理中，提出了涉外企业汇率风险管理的投资组合视角。     

企业案例：用期权组合管理汇率风险（节选）

国内某企业向美国出口一批货物。双方于某年3月1日签立合同，合同约定以美元支付相应货款，货款总额为500万美元，结算日期为同年6月1日。合同签立日，美元兑人民币汇率为8．0490。当时，市场对美元兑人民币汇率的未来走势看法不一，美元对人民币既有升值的可能，也有贬值的可能。     

关于人民币对外汇期权组合产品应用的案例分析

2011年12月1日,国家外汇管理局汇发[2011]43号文正式施行,国内各大银行陆续研发人民币对外汇期权组合产品,并制定产品营销方案,银行国际业务领域的外汇看跌（涨）风险逆转期权组合产品应运而生。本文主要结合银行的操作实务,以A产品为例,对人民币对外汇期权组合产品进行案例分析与说明。     

浅谈我国企业在跨国贸易中汇率风险的管控——以外汇期权为例

随着全球化的不断推进和我国改革开放逐步深入,越来越多的企业进入我国市场,同时也有大量的我国企业走向海外.在全球市场的贸易过程中,企业将面临较以往更大的风险,这其中汇率风险尤为突出,那么如何规避这一风险对成长并逐渐壮大起来的我国企业来说将是极其重要甚至关乎生死.但事实上,由于计划经济体制、金融业起步较晚等一系列因素的制约,我国企业在规避汇率风险方面表现得差强人意,更不用说充分的利用金融衍生工具来对外汇风险进行科学有效的管控了.因此,伴随着汇率制度改革的推进和对国际市场的依赖度的增强,我国企业在波动的汇率面前显得手足无措,常常损失惨重.本文就通过对跨国贸易汇率风险的浅析和利用金融衍生工具来规避汇率风险的探讨,结合国内当下外汇期权须在中金所上市交易的高涨呼声,着重分析外汇期权在汇率风险管控中的作用以及简单的运用方式,以图对企业经营有所帮助.     

风险对冲锁定汇率——零成本期权方案介绍

零成本期权是一个成本节约型的创新，为企业规避外汇风险提供了一柄重要的金融利器。     

外汇投资避险当有道

外汇投资有凤险,首要原因是外汇价格的变量太多,容易影响外汇的走势。但这些外在风险未必就是外汇投资者所面临的最大风险。相反,有人认为,投资中最大的敌人其实是投资者自己。外汇交易来自投资者的风险主要是两个方面：一是资金规划的风险,二是交易心态的风险。防范外汇投资中的风险,就应该从这些方面入手。     

略论房地产企业最优投资组合

1 房地产企业最优投资组合的概念笔者认为,所谓房地产企业最优投资组合,就是指以资产组合理论为基础,以全部投资产品为对象,而选择投资产品最优组合集合与制定最佳投资决策的过程。     

时势促外汇期权发展

期权市场的起步和发展都与人民币汇率的双向波动密切相关,最终它也将成为市场参与者管理汇率波动的重要工具。     

金融衍生工具——个人外汇期权市场风险防范

一、金融衍生工具的风险及防范 根据巴赛尔银行委员会的联合报告，金融衍生工具涉及的主要风险有：     

万能险最优投资组合实证研究

作为支撑我国过去几年保险业发展重要力量的万能险能否平稳发展,关系到我国险资的流动性风险和保险业的稳定。通过利用Markowitz投资组合优化理论,结合我国保险资金运用的现状,对万能险的投资组合选择进行模拟分析,以期为万能险的投资发展提供一定参考,使万能险在发挥风险保障作用的基础上实现稳定的投资收益,从而起到服务国家发展,为经济保驾护航的重要作用。     

从银行实务视角刍议小微企业汇率避险服务难点及提升措施

<正>近年来,人民币汇率双向波动成为常态,汇率弹性不断增加,外贸企业汇率避险诉求显著增加。利润较薄的小微企业尤其容易受到汇率波动的影响,规避汇率风险对小微企业保持稳健经营至关重要。但长期以来,小微企业汇率避险面临“意识弱”“成本高”“流程繁”等痛点,文章从银行代客外汇衍生品部门实务视角,探讨提出“强化汇率风险中性意识宣导”等措施建议,协助企业提升汇率避险能力、规避汇率波动风险。     

基于投资约束条件的企业年金最优投资组合研究

利用马科维兹的均值-方差模型,在目前我国企业年金投资约束条件的前提下测算四种主要投资工具在不同投资组合下的收益率和风险。研究表明:在现有年金投资约束条件下,从企业年金投资组合的安全性和收益率出发,国债和企业债券两者之间企业债券更优;两种以上投资工具的组合更能分散风险;投资组合中必须要选择股票投资;股票投资占比越高,企业年金投资组合的收益率越大。     

外汇局就人民币对外汇期权组合业务答疑

日前,外汇局发布《国家外汇管理局关于银行办理人民币对外汇期权组合业务有关问题的通知》(汇发[2011]43号,以下简称《通知》)。国家外汇管理局有关负责人就相关问题接受了记者采访。问:据了解,人民币对外汇期权交易已于2011年4月推出,此次为什么推出外汇期权组合业务?答:期权是一种选择权,买方向卖方支付期权