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本文建立了存在道德风险的风险投资家和风险企业家的分段投资报酬激励模型,以期为风险投资家改进和完善最优报酬激励业绩评价方法提供依据。 相似文献
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基于委托-代理关系的风险投资者对风险投资家激励模型的研究 总被引:12,自引:0,他引:12
风险投资者与风险投资家之间存在一种委托一代理关系,风险投资家在项目的投资过程中起着关键性作用。制定一种显性的连续支付模式,对风险投资家起着一种极强的激励作用。要求风险投资家对项目注入一定的资本金,可有效防范风险投资家投资的草率行为,并能缩小投资者的代理成本。由此,本文构建了一种新的激励机制模型,为风险投资者建立合理的支付契约提供了依据。 相似文献
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文章认为在创业投资家风险中性的假设下,通过模型分析可以发现:由于创业投资家资金的有限性,纯粹线性的薪酬合约不能激励创业投资家在基金管理中实现社会有效的投入以及选择最佳的基金组合风险水平;而包含看涨期权的线性薪酬可以设计适当的执行价格使创业投资家付出社会有效的努力并选择社会最优的基金组合风险水平。表明通过事前为创业投资家设定一个收益基准,在创业投资家达到收益基准后才参与基金收益分配是一种比纯粹的线性薪酬更有效的薪酬激励机制。 相似文献
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本文从风险投资家和风险企业家信息不对称角度出发,建立了行为策略的动态博弈模型。通过对风险企业家特征、能力水平和风险偏好以及随时间变化趋势的分析,利用定量的方法分析了动态情况下投资机构与风险企业之间的委托代理问题。得出风险投资家提供的最优激励强度、最优增值服务程度和最优监控力度分别随着时间应上升、下降和呈抛物线变化的结论。 相似文献
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股票期权是一种带有不确定性的报酬激励形式,期权持有者获得的是风险收益,因为期权行权价格与行权时的股票市场价之间的有利差异程度存在诸多变数。但是这种风险收益的实现某种意义上讲更多地是取决于管理者自身。股票期权激励的可能缺陷就是如果缺乏相应的辅助约束机制(下称“纠错机制”),其激励的有效性将大打折扣。其一:管理者总体报酬的组成模式影响期权激励的有效性。管理者的报酬组成形式有多种,比如基本薪水、年度奖金或分红、股票期权、直接给予的股权等,不同的企业可能采用不同的报酬契约形式。报酬组合形式的不同以及各类报酬在组… 相似文献
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施涛 《中国人力资源开发》2007,(1)
本文结合产品生命周期设计了销售人员的报酬制度。分析表明,导入期知识努力的边际产出很高,并存在着很强的正外部性,因此需要提供特别的报酬激励。成长期则需要兼顾对销售努力和传播知识的激励,销售报酬采用团队业绩与个人业绩相结合的方式。成熟期的销售工作趋于常规化,增加监督以减少销售人员的报酬风险能够有效节约成本。衰退期则适合于采用锦标赛式的竞争报酬制度。 相似文献
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在风险投资的过程中,涉及双重的委托代理关系:一是投资者与资金管理者(风险投资家)之间的关系,我们称之为上游委托代理关系;二是投资公司与风险企业管理者(风险企业家)之间的关系,我们称之为下游委托代理关系。与这两重委托代理关系相对应的激励约束机制就形成了风险投资的双重激励约束机制。 相似文献
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风险投资家与风险企业家合作机制的博弈分析 总被引:1,自引:0,他引:1
生活中经济人并非无限理性,本文引入效用概念,以完善经济人赖以决策的成本收益分析法,从制度角度入手,结合囚徒困境模型,对风险投资家和风险企业家合作的制度环境进行了定性,定量分析,阐释了一个较优的风险投资家和风险企业家合作机制应有的态势,以及政府改进风险投资家和风险企业家合作机制的途径。 相似文献
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文章拓展了经典代理理论对风险与高管关系的假定,经拓展后的假定,风险对高管不再只是负效用。在新的假定条件下,文章重新审视了风险与报酬业绩敏感性的关系,并通过实证研究进行检验。实证结果发现高管报酬业绩敏感性与风险呈显著正相关关系,即报酬业绩敏感性随着风险的上升而提高。这一结论一方面有助于拓展经典的代理理论对现实的解释,另一方面也为公司股东在制定报酬激励方案时提供了一种更接近实际的参考。 相似文献
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质量激励合同是供应链质量风险管理的重要途径,本文考虑由一个制造商和两个供应商组成的供应链,从制造商对供应商质量风险监管的角度出发,建立了单委托人—多代理人质量激励模型,拓展分析了影响激励报酬系数和供应商质量风险防范水平的各种不同因素,为供应链质量风险管理环境下建立有效的质量激励合同提供理论依据。 相似文献
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选择沪深A股上市公司中风险投资支持的企业数据,利用t检验和多元回归方法来分析风险投资家的背景对创业企业经营绩效的影响。研究发现,风险投资家的教育背景、国际经验、政府背景以及证券从业背景,对创业企业经营绩效具有显著的正面影响;风险投资家在两家或者两家以上创业企业兼任董监事,对创业企业绩效具有显著的负面影响。这一研究丰富了公司治理文献,为正确理解风险投资家对创业企业经营绩效的影响提供了新的观点;并为创业企业对风险投资家的选择提供了依据,使创业企业治理理论得到一定的补充。 相似文献
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《中国高新技术企业评价》2004,(2):84-85
如果你真想打动一个风险投资家,你就必须快速又流利地回答他们那些令人精疲力尽的问题。好的准备是你最好的防护,因此,你应该仔细研究下面这些风险投资家常问的问题,以便在下次访问风险投资家时能挥洒自如。这些问题是: 相似文献