中国对金砖国家与发达国家的股市联动关系研究

文章通过建立二元GARCH-BEKK模型,分三个阶段研究中国股市与其他金砖国家股市以及五个发达国家股市的联动关系。结论为:中国股市和其他金砖国家股市之间的联动关系在东南亚金融危机结束的一段时间内较强,在中国QFII制度启动后增强,而在2008年金融危机后减弱。中美股市的联动性一直存在并不断增强,而中国股市与其他发达国家股市联动性较弱,而且还有下降的趋势。总体来说,金砖国家股市对中国股市的影响较大,而发达国家股市与中国股市的联动效应小。     

我国股市震荡与金融体系的系统性风险

2015年第二、三季度,中国股市继2008年金融危机之后又出现了一波股市震荡,其震动幅度之大、波及范围之广、波动频率之快,引发了对中国金融体系系统性风险的担忧。本文采用EVT-GARCH-CoVaR模型,对2008年1月~2015年6月中国金融系统的系统性风险进行了测度,主要结论包括:(1)从长期来看,此次股市震荡无论各类金融机构还是整个金融体系的风险基本达到了2008年金融危机时的水平。(2)此次股市震荡引致的整个金融体系的风险主要来自各种类别金融机构的自身风险的快速累积,而不是由个别种类或个别金融机构的风险溢出效应引发。     

2010年中国股市行情不容乐观

阅读：《财经网》不久前刊登经济学家韩志国的文章说,最近一个时期,国际股市出现了一个很奇怪的现象：这轮金融危机爆发地美国的股市在走势上格外强劲,股价指数也创危机以来的新高;而没发生过金融危机并且为世界经济复苏做出了显著贡献的中国却出现了股市的暴跌走势,股价指数拾阶而下并且迭创新低。这是一个怎样的谜团呢？     

大陆和香港股票市场的联动性研究

本文分2个阶段考察了股权分置改革以来,香港股市和内地股市之间的联动关系及其变化。协整分析表明,香港股市和内地股市之间存在长期的均衡关系,这种均衡关系在金融危机后更趋于稳定。脉冲响应函数分析从动态的角度进一步验证了香港股市和内地股市之间的引导关系及其变化,并深入分析了单个变量的波动或冲击对其自身及另一变量的影响程度。     

中国股市情绪指标深度低迷

全球股市几轮暴跌之后,中国股市也不能独善其身。上调存款准备金率一个百分点、油价暴涨、外围股市大跌、越南金融危机……近期股市利空不断。沪指6月12日一举跌破3000点心理关口,连续7个交易日收阴,创下近15个月来新低。股市反复震荡,正逐步击碎曾经做着淘金梦的人们……     

中国在全球股市风险传染网络中的角色研究——基于次贷危机和欧债危机时期的样本分析

本文利用Diks和Panchenko(2006)改进的非线性Granger因果检验方法研究了次贷危机和欧债危机期间全球主要股市间的联动性,并基于此探讨了两次危机期间中国股市在全球股市风险传染网络中的角色定位问题。研究结果表明:(1)次贷危机期间,中国股市作为风险接收者,起着风险承担的作用。欧债危机期间,中国股市风险承担作用明显减弱,并存在一定程度的风险溢出。在两次危机的全球股市风险传染网络中,美国股市始终居于主导地位。(2)对比两次金融危机,次贷危机期间全球主要股市间风险传染程度更高。滚动窗口法进一步验证了本文结论的稳健性。     

两个老大 意味不同

中石油登顶,其实是沾了中国经济大环境的光,欧美是金融危机重灾区,股市普遍下跌不少,因此埃克森·美孚、壳牌等公司的市值被拖累下跌,而中国抵挡住了冲击,中石油趁机超越对手。     

中国内地、香港、美国股市关联性研究——基于金融危机的影响

文以2008年金融危机为转折点,将2006年6月1日-2009年3月27日分为两个阶段,运用Johansen协整性检验和Granger因果检验方法。对中国内地、香港和美国三地股市的联动关系进行实证研究。研究发现金融危机的爆发加剧了市场波动,同时也加强了市场间相关性;而美国作为危机的根源地,也确实对其他市场产生了风险传染效应;另外,三地市场间的引导关系也发生了显著变化。     

“山大王”推动下的中国经济

在刚刚过去的金融危机对中国经济的席卷下,股市、房价暴跌,"山寨"俨然和"中国举重队"一样,成为最坚挺的代名词。     

金融危机对世界经济影响研究——基于GDP、股市与贸易“三维”数据

以次贷危机为开端,金融飓风以迅雷不及掩耳之势席卷全球,并逐步演变成全球性的金融危机。全球经济掉头直下,以美日为首的发达国家经济率先进入衰退,中国等发展中国家经济也遭受重创。全球金融市场动荡不安,GDP由正转负,股市一蹶不振,全球贸易量剧减,给世界经济发展前景蒙上巨大阴影。从全球GDP、股市与国际贸易等三个最重要的经济指标分析此次金融危机对世界经济的影响。     

浅析我国股市现状、成因及对策

近年来,我国股市不断发展壮大,同时,许多缺陷也暴露出来,这些缺陷削弱了股市的功能,阻碍了股市的进一步发展,为引发金融危机埋下了隐患,本文试图通过分析这些现状及其成因,找出改善对策。     

越南金融危机的冲击有多大

事件：越南盾自今年3月下旬急跌以来，汇率持续下滑。交易员认为越南盾兑美元1年内跌幅超过30%。股市方面，越南股指今年以来下跌了55%，远低于区内其他股市的表现。高速通胀、本币急升、股市崩盘、楼市暴跌……越南的金融危机是否会有扩大化的趋势？同样作为发展中国家的中国是否真的面临同样的隐忧？     

浅析中国股市下跌的原因及对策

大小非问题和全球金融危机是导致中国股市大幅下跌的主要原因,不合理的新股发行制度,股指期货等重要制度缺失,加剧了股指的下滑。需要设立平准基金,改善供求关系,加强制度建设。随着各项举措的出台,中国股市完全有潜力在这次金融海啸中最早站稳脚跟,在不远的将来,一定能走出一轮与我国经济基本面相吻合的波澜壮阔的大牛市。     

对于中国股市未来趋势的认识和判断

从2006年开始,中国股市一路高歌猛进,走出了长达5年的熊市。国内投资者涌入股市,股市的指数、市场总值、交易量、换手率等都在短期内连创新高,掀起了一轮股市狂潮。2007年,中国股市超越了大部分人的想象力,几乎所有的纪录都被改写。不断被刷新的是指数的高点和成交的水平,璀璨夺目而又惊心动魄。人们不由得要问:中国股市怎么了?这轮行情的出现正常吗?未来股市的走向又如何呢?本文正是带着这些问题,对前阶段的中国股市做了一个总体回顾,并且逐一对引起股市变化的因素做了深入阐述和探讨,对未来中国股市走向及趋势做了进一步的分析与预测。     

金融危机对世界经济影响研究——基于GDP、股市与贸易“三维”数据

以次贷危机为开端，金融飓风以迅雷不及掩耳之势席卷全球，并逐步演变成全球性的金融危机。全球经济掉头直下，以美日为首的发达国家经济率先进入衰退，中国等发展中国家经济也遭受重创。全球金融市场动荡不安，GDP由正转负，股市一蹶不振，全球贸易量剧减，给世界经济发展前景蒙上巨大阴影。从全球GDP、股市与国际贸易等三个最重要的经济指标分析此次金融危机对世界经济的影响。     

后金融危机时代的QFII投资行为分析

金融危机后全球证券市场纷纷受到很大冲击,作为新兴证券市场渐进式对外开放过程中的过渡模式——QFII的投资状况、投资行为也受到一定的影响。本文对后金融危机时代QFII投资行为进行统计分析,采用最新的数据,研究QFII在中国证券市场上的投资特征。分析结果显示,后金融危机时代下QFII投资行为具有短期性以及保守性的特征,其短期性不利于中国股市的稳定,要对其加以监管。     

论1929年美国股市崩盘对中国股市的启示——基于群体心理作用分析

通过分析美国股市1929年崩盘与中国股市2006年崩盘的相同点和不同点,从金融心里学的角度阐述了群体性心理对股市的影响,主要分析了在适应态度、知识态度等群体性心理影响下股市的走势。结论认为群体心理作用是解释中国股市自2005年至今变化的科学理论。     

亚洲金融危机对中国国际旅游业的影响及其对策

亚洲金融危机对中国国际旅游业的影响及其对策·张广瑞·１９９８年中国国际旅游业所面临的并非是高速发展的艳阳天。开始于１９９７年７月的泰国金融危机，不仅波及了它相邻的马来西业、印度尼西亚、新加坡，而且东亚的日本、韩国的金融形势也出现险情，银行倒闭，股市下...     

中国上证指数周期性规律研究与未来预测

中国的股市一直被认为是政策市,是变幻莫测的。但是笔者在对多年的上证指数进行观察分析后发现:中国的股市是随着一定的周期进行循环变化的,从而可把影响股指变化的许多因素简单化了。本文现就从其一的季K线周期性进行分析研究,并首次提出中国股市周期论和未来预测。     

股权分置改革时期的中国股市非对称效应研究

<正>股票价格频繁波动是股票市场中最明显的特征之一,它反映了股票市场资金的流动与资产真实价值的变化。因此,研究股票市场波动性,对投资组合选择、衍生证券定价和风险管理等有重要作用。中国股市作为新兴市场,变化快、阶段性特征明显,尤其是股权分置改革这一特殊时期,中国股市正在经历着明显的质的变化,股市的波动性更能反映资产的价值变化。所以本文认为对股权分置改革时期的中国股市波动性的研究具有一定的理论与现实意义。