九年来首次加息对证券市场影响浅析

2004年10月29日，央行突然宣布把大部分存款和贷款的利率上调0．27个百分点，1年期贷款利率将从目前的5．31％上调至5．58％。这是1993年11月以来，我国近11年以来首次上调存款利率，从1995年7月近9年以来首次上调贷款利率。升息对证券市场有什么影响呢？     

几家欢乐几家愁：贷款利率浮动区间扩大

经国务院批准，中国人民银行决定，从今年1月1日起，扩大金融机构贷款利率浮动区间。此番利率管理政策规定，在中国人民银行制定的基准贷款利率基础上，商业银行贷款利率浮动区间上限，最高可上浮到基准利率的170％；农村信用社贷款利率的浮动区间上限，最高可上浮到基准利率的200％，但金融机构贷款利率浮动区间的下限，仍然维持基准利率下浮10％不变。这次利率改革被专家视为中国利率市场化的开始。     

扩大人民币贷款利率浮动区间对北京金融机构和企业的影响

文章探讨了中央银行扩大人民币贷款利率浮动区间的货币政策在北京所产生的政策效应,认为虽然从短期来看,扩大贷款利率浮动区间的利率市场化政策短期内在北京效应较弱。但从长期来看,此项利率市场化政策将会对于北京金融机构加强资产负债管理、信贷风险管理以及利率风险管理,对于企业加强成本核算、预算约束和转变融资结构产生深远的影响。并对现阶段中利率市场化过程中应注意的问题提出了政策建议。     

利率调整对商业银行经营的影响

中国人民银行报经国务院批准从2004年10月29日起，上调金融机构存贷款基准利率，其中一年期人民币存贷款利率分别提高了0．27个百分点：并放宽人民币贷款利率浮动区间，允许人民币存款利率下浮，传统的利率管制政策终于闸门打开。这项利率市场化的重大举措对宏观经济、金融市场和商业银行的深远影响将会逐渐显现。     

2005年中国宏观经济大事辑要(上)

1月1月1日我国对部分出口服装采取临时性过渡措施从2005年1月1日起至2007年12月31日,对外衣、裙子、衬衫、裤子、睡衣、内衣等7大类33个敏感类别的148个服装税号,采取从量计征方式加征出口关税。金融机构扩大贷款利率浮动区间经国务院批准,中国人民银行决定自2005年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。其中,商业银行、城市信用社的贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的1.7倍,农村信用社的贷款利率浮动区间上限扩大到贷款基准利率的2倍,金融机构贷款利率的浮动区间下降为贷款基准利率的0.9倍。1月4日全国钢材市场价格监测专项报告制…     

加息将给企业带来什么？

中国人民银行决定，从2004年10月29日起上调金融机构存贷款基准利率并放宽人民币贷款利率浮动区间和允许人民币存款利率下浮。金融机构一年期存款基准利率上调0．27个百分点，由现行的1．98%；提高到2．25％，一年期贷款基准利率上调0．27个百分点，由现行的5．31%提高到5．58％。其他各档次存、贷款利率也相应调整，中长期上调幅度大于短期。     

利率市场化对普通人生活的影响分析

利率市场化改革是我国金融市场化改革最为重要内容之一，我国利率市场化改革已进行多年，其中，债券、票据和货币市场的利率都已实现市场化，目前需要推进的利率市场化改革主要是指银行利率的市场化。中国人民银行决定自2013年7月20日起全面放开金融机构的贷款利率的管制，取消各个金融机构贷款利率Q7倍的下限限制，由备金融机构根据市场情况及商业原则自主确定贷款利率水平；取消票据贴现利率管制，改变贴现利率并在再贴现利率基础上加点确定的方式，由金融机构自主确定，同时对农村信用社贷款利率不再设立上限等政策。     

浅析中央银行加息

2006年4月28日，中国人民银行决定，上调金融机构贷款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率上调0．27个百分点，由现行的5．58％提高到5．85％，其他各档次贷款利率也相应调整，金融机构存款利率保持不变，一年期存款基准利率仍为2．25％。这次加息是继2004年10月28日加息的再一次加息，这标志着中国已经走出从1996年开始的长达6年之久的降息周期，步入新一轮的利率上升周期。货币政策是调整宏观整体经济的预期和趋势的最重要的工具之一。央行通过提升贷款利率发出一个强烈的信号，需要防止通胀，防止过度投资，防止经济过热。     

提高贷款利率应对经济过热

从2006年4月28日起中国人民银行上调了金融机构贷款基准利率,一年期贷款基准利率上调0．27个百分点,由现行的5．58％提高到5．85％,其他各档次贷款利率也做了相应调整,金融机构存款利率保持不变。本次上调金融机构贷款利率是为了进一步巩固宏观调控成果,保持国民经济持续、快速、协调、健康发展的良好势头,进一步发挥经济手段在资源配置和宏观调控中的作用。     

利率市场化问题探讨

１七次利率下调对银行的影响 中国人民银行自１９９６年６月１０日连续七次利率下调对减轻财政和企业的负担,支持国企,启动消费,扩大就业,保持币值稳定都发挥了重要作用,为实现低通胀率下的国民经济快速增长做出了贡献。它给银行带来了多方面的影响：一是部分存款分流,组织资金难度大。二是存款成本降低,存款效益明显。三是存贷款利差扩大,有利于银行提高经营效益。四是在中央银行存款利率下调幅度很大,促使银行增加贷款的投放。五是减少营业税的支出,营业税是按照利息收入来征收的,存贷款利率的减少,使银行的利息收入减少,从…     

中国利率市场化的思考

2013年7月19日人民银行完全放开了对金融机构贷款利率的管制,我国利率市场化改革取得了阶段性的进步。本文从经济学的角度对利率市场化的必要性和重要性进行分析,对未来我国利率市场化改革提出进行金融创新等合理化建议。     

利率市场化的必然趋势及对策研究

我国正在逐步推行利率市场化改革，已经放开了银行同业拆借市场利率，债券回购利率以及现券买卖利率。目前，所有国债、金融债券都是通过市场化招投标的方式发行，但是银行存贷款利率仍属于受国家管制的官定利率。日前经国务院批准，中国人民银行决定从2004年1月1日起扩大金融机构贷款利率浮动区间。这项决定的出台，是利率改革非常重要的一步，表明我国的贷款利率将在相当大的程度上实现市场化。但是与利率市场化改革不相适应的是，我国金融业还存在着一些结构性、机制性的问题，因此，利率市场化将对金融机构的业务经营产生冲击和挑战。有鉴于此，金融机构应针对利率市场化对业务经营产生的影响，积极采取应对措施。     

央行利率上调 意欲加强房地产调控

央行上调利率的原因分析 2005年3月16日央行发布消息，自3月17日起，开始实施“调整商业银行自营性个人住房贷款政策”。住房公积金贷款利率随后也作了调整。     

浅析我国推进利率自由化改革

2000年7月,中国人民银行公布利率市场化的整体计划,继而又进一步提出,要有计划、有步骤地加快利率市场化改革步伐,进一步扩大金融机构贷款利率的浮动幅度和范围,充分发挥利率杠杆的作用。显然,利率市场化将呈加速之势。此时,我们科学借鉴已实施利率市场化国家和地区的经验,并对我国利率市场化所需外部条件进行客观分析,具有十分重要的意义。     

我国村镇银行贷款利率形成的机制缺陷及完善对策

近年来,村镇银行在解决"三农"问题、扩大金融服务覆盖面、支持新农村建设中发挥了积极作用。但村镇银行目前还存在贷款利率的形成具有一定随意性、贷款利率形成方法比较简单、缺乏熟悉贷款利率形成方面的专业人才及村镇银行现有金融基础设施不能满足贷款利率制定的需要等问题。为保证村镇银行的安全稳健运行并发挥其支农作用,有必要完善村镇银行贷款利率形成机制。     

七次降息对储蓄、贷款及货币供应量影响的实证分析

我国已连续七次下调利率 ,以 1 998年为界 ,前三次利率下调的基本特征是“恢复性调整” ,即适应物价由高走低的变化。后四次利率下调则是“调控性调整” ,主要针对 1 997年 1 0月以来我国首次出现物价负增长的现象 ,央行试图适度放松银根。本研究采用月度数据 ,分段对比分析。实证结果表明 :(1 )在 1 995年 1月— 1 999年 1 0月期间 ,我国居民储蓄存款和金融机构贷款的利率弹性不是表现在总量变动上而是表现在结构变动上。 (2 )影响储蓄变动的第一因素是股市变动 ,其次是个人收入 ,再次是利率 ;影响金融机构贷款变动的第一因素是金融机构存款的变化 ,其次是固定资产投资的变动。 (3 )七次利率下调减缓了货币流动性下降 ,但作用微小     

中国货币政策遭遇新一轮挑战

正2013年12月7日,欧洲央行将主要再融资利率和隔夜贷款利率分别下调25个基点,至0.25%和0.75%;同时维持隔夜存款利率0%水平不变,这是金融危机以来欧洲央行利率的最低水平。欧洲央行此次降息有点出乎意料。从表层看,低通胀、高失业是导致欧洲央行此次出手的直接原因,但是更深层次上看,债务对货币的绑     

我国已进入降息期

我们观察2014年以来R007的走势,基本都在5%以下,意味着央行关于利率上限的背书有效降低了市场利率中枢,等同于从2014年年初就开始了降息。贷款基准利率已经消失当前经济下行风险升温,高利率是最大风险。降息预期高涨而央行迟迟按兵不动,其中一个重要原因或在于贷款基准利率的缺失。随着利率市场化的快速推进,2012年7月贷款利率下限放宽至基准利率的0 7倍,2013年7月贷款利率0.7倍下限取消,实际上银行贷款利率很少下浮至基准利率0.8倍以下,意味着2013年以来贷款利率已经完全市场化,贷款基准利率基本上已经消失。     

我国大额存单重启与利率市场化改革

大额存单重启意味着利率市场化又更进了一步.从贷款利率正式放开到存款利率浮动区间逐步扩大,利率市场化只差存款利率市场化最后一步.大额存单可实现部分存款利率市场化,是存款利率正式放开的过渡产品.大额存单有助于利率市场化,是国际经验的借鉴以及根据我国国情所做出的选择.通过大额存单及其市场建设,“自上而下”政府推进和“自下而上”市场选择能够不断深化利率市场化改革.     

降息乃“一箭双雕”

<正>继今年6月8日降息之后,7月5日晚再次宣布降息:自2012年7月6日起金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点,一年期贷款基准利率下调0.31个百分点;其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。自同日起,将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。个人住房贷款利率浮动区间不作调整。在当前形势下,央行降息既刺激了贷款需求和投资增长,配合了