住房抵押贷款表内证券化和表外证券化的比较研究

住房抵押贷款证券化存在资产负债表表内证券化和表外证券化两种模式。首先介绍了欧洲抵押债券所代表的表内证券化模式以及美国住房抵押贷款支持证券所代表的表外证券化模式，然后从风险分担方式、信用增强方式等六个方面，对两种证券化模式进行了比较分析。同时还重点探讨了影响各国选择表内证券化或者表外证券化模式的主要因素。     

适度开展表内资产证券化:必要性、阻碍与建议

资产证券化的推行将是我国金融业发展的必然趋势,而表内证券化模式的开展将是另一大现实要求.表内资产证券化将为维护我国金融稳定,提供更广阔的融资渠道,提高我国金融业风险管理水平作出巨大贡献.但立法,会计,和税收上存在的问题对表内证券化的开展形成了制约.本文将从四个部分进行探讨,一是阐述了表外证券化与表内证券化带来的不同风险;二是从国际金融危机后两者的市场表现来进一步证实第一部分的分析,进而得出结论:我国应适度开展表内资产证券化;三是谈论了当前我国在立法,会计和税收上对表内资产证券化开展的约束;四是简单地提出了相应的意见.     

关于我国住房抵押贷款证券化信用增级的思考

由于我国现有的担保、保险体系存在较大缺陷，我国住房抵押贷款仍然蕴涵巨大风险。为提高MBS产品的信用等级以推动我国MBS市场的建立，我国必须积极探索住房抵押贷款证券化信用增级发展模式。在我国尚未建立健全的担保、保险体系之前，MBS的信用增级主要应该采取内部信用增级模式。同时，我国必须加快健全和完善政府主导型的住房抵押贷款证券化担保、保险体系，以进一步为MBS提供外部信用增级保障。     

资产证券化的会计处理与收入确认原则

资产证券化分为融资证券化和表外证券化，两在会计处理方法和对发起人财务比率的影响上有很大差异。融资证券化和表外证券化的主要区别在于证券化资产是否被真实出售。根据美国FASB发布的FAS140，判断真实出售的标准为所转让资产的法律控制权是否已改变，即：     

对我国实现住房抵押贷款证券化的思考

在我国推行住房抵押贷款证券化，要从实际出发，采取适合我国国情的具体措施。实现住房抵押贷款证券化的关键环节是如何设置证券化金融机构。我国的证券化金融机构应该是一个独立的经济实体；从长远看，在证券化过程中，应实行将抵押贷款真实出售给证券经营机构的表外证券化模式；积极采取措施，减少逆向选择和道德风险的危害程度；要大力培育机构投资者，规范投资行为，扩大市场需求。     

对住房抵押贷款证券化中几个金融监管问题的思考

对我国住房抵押贷款证券化的几个金融监管问题进行探讨，认为我国必须尽快建立和完善证券化中的机构监管制度、加快利率市场化进程、循序渐进地推进从“分业经营”向“混业经营”的转换、逐步放松机构投资者对MBS证券投资的限制、进一步改革证券交易结构模式，从而在确保金融安全前提下，为住房抵押贷款证券化提供良好的发展环境。     

国内住房抵押贷款证券化的模式选择

根据国际经验，住房抵押贷款证券化的常用模式有表内模式、表外模式和准表外模式，我国在开展住房抵押贷款证券化的过程中适合采用何种模式，必须结合我国的具体国情来考虑。本文将对上述三种模式的适用条件进行分析，并从八个方面分别比较三种模式与我国国情的吻合程度，从而选择出最适合我国的住房抵押贷款证券化开展的模式，并提出相关的政策建议。     

不同资产证券化模式在我国的适应性分析

资产证券化是我国建立多层次资本市场的必经之路,同时也是今后我国金融创新的一个重要方向。其有效地发展不仅可以有效的补充资本市场的流动性,也可以有效地分散银行等金融机构的信贷风险,开展资产证券化势在必行。本文从资产证券化的一般流程着手,进而分别从资产处理方式、基础资产要求、投资者以及法律和会计制度角度对不同的证券化模式进行比较,最后通过对不同模式异同点的总结,并结合我国的实际情况,得到表内资产证券化的模式更适合现阶段我国金融市场的实际情况的结论。     

"剥离"VS"盘活"

银行不良资产的处置有多种方式，“剥离”只是一种低层次的初始手段，而“盘活”则是不良资产处置的最终目标。各国实践表明，“盘活”不良贷款的最佳途径首推“资产证券化”。但就目前而言，“资产证券化”运行过程中存在三大难题，唯有挖掘可证券化资产潜力、培育中介机构、激活有效需求，才能拓展不良资产证券化的前景。     

我国住房抵押贷款证券化制度实行及约束分析

文章主要阐述了我国目前将要实行的住房抵押贷款证券化制度所要采取的表外模式的含义及优缺点比较,同时结合现实中国国情探讨了该制度在现阶段发展将要受到的市场主体、制度、利率和人才约束以及今后相应的应对策略。     

住房抵押贷款证券化势在必行

建设银行和工商银行早在2002年就连续3次向人民银行上报了各自的证券化方案，今年IFC试水一系列举动都在提醒着我们，一场实施资产证券化的大幕将要在人们的期待中拉开，而住房抵押贷款证券化(Mortgage Backed Securitization，MBS)正是要奏响的第一曲乐章。20世纪70年代兴起并繁荣起来的MBS，如今正被世界许多国家证明着它的超常魅力。尽管     

资产证券化与商业银行资本约束

资产证券化作为一种金融工具，由于其复杂而巧妙的交易设计，使得发起银行可以通过将信贷资产转移到表外，改善自身的资本充足率。本文通过对建行信贷资产证券化的分析，发现在资本监管的约束下，银行被要求按照“证券风险暴露”程度计提资本，这使得资产证券化对于我国商业银行改善资本充足率幻效果并不显著。     

住房抵押贷款证券化存在的法律问题分析

住房抵押贷款证券化是资产证券化的一种,所谓住房抵押贷款证券化是指银行业金融机构作为发起机构,以住房抵押贷款作为担保而发行住房抵押贷款证券,并投入流通的融资活动。发展住房抵押贷款证券化对我国的商业银行的发展具备深厚的现实意义和战略意义,但是由于外部环境和前提条件的不足,使得推进住房抵押贷款证券化(MBS)存在一定的金融制度障碍,为了更加理性认识中国发展MBS可能遇到的困难,以及进一步探索适应我国国情的MBS制度设计,笔者对发展MBS存在的法律问题进行了一些分析。     

证券化资产如何进行会计确认

资产证券化是近几十年来世界金融领域的最重大创新之一.资产证券化的产生是为了通过衍生金融工具的设计和出售,规避法律、会计的相关规定,从而达到特定的财务目标.资产证券化过程中所涉及的会计、税收和法律等问题,是资产证券化成功与否的关键所在.本文试从会计确认方面,即资产证券化是应当作为一项有担保的融资业务而作表内处理,还是应当确认为一项销售业务而作表外处理,来探讨在我国建立规范资产证券化核算的关键问题.     

住房抵押贷款证券化提前偿还风险研究——基于“建元2005—1MBS”

住房抵押贷款证券化是资产证券化的起源,虽然我国受到了金融危机的严重影响,但我们不能因为金融危机的产生而抵制资产证券化。住房抵押贷款证券化过程中面临的最主要风险是提前偿还风险,本文将从我国提前偿还风险的特殊性出发。分析影响我国早偿风险的因素,并结合“建元2005—1MBS”建立提前偿还风险模型,最后提出了提前偿还风险管理的方法。     

当前我国实施房货证券化的障碍及对策初探

随着人民银行住房抵押贷款证券化(MBS)试点方案进入上报程序，以MBS作为信贷资产证券化的突破口已成为我国金融理论界和实务界的共识。但法律体系和制度环境的现实制约，使得MBS这一创新性的金融制度安排真正落地中国尚需时日。章理性地分析目前我国全面推行MBS的制约因素，提出当前应着眼于MBS的金融内涵，在尽快完善经济、法律和制度等环境要素的同时，可在有内部规则和内控制度的前提下先启动试点，在产品运行中总结经验．为全面实施MBS铺平道路。     

资产证券化的会计处理研究

资产证券化会计的核心问题是会计确认问题，即资产证券化业务应当被确认为一项销售业务作表外处理，还是应当被确定一项融资业务作表内处理，对此，“风险与报酬分析法”存在着概念内涵不致，不能够全面反映由于金融工具的发展使风险与报酬有效分解的状态、过于依赖获得资产的交易顺序等问题，“金融合成分析”，以控制权来决定资产的归属，承认金融资产和负债能分割为不同的组成部分，能较好解决这一问题。     

金融资产范畴下的中美资产证券化比较研究

自上世纪70年代以住房抵押贷款为基础的资产支持债券MBS在美国上市以来,资产证券化及其相关产品得到了快速发展,创新模式层出不穷。我国从2005年开启了资产证券化试点工作,虽经历波折但不断发展。国务院常务会议提出优化金融资源配置、盘活存量资金的要求,而监管部门也审时度势,将审批制改为备案制,这都为我国金融机构资产证券化特别是银行信贷资产证券化常态化发展指明了方向。本文在金融资产范畴下,通过梳理我国信贷资产证券化的发展,与美国金融资产证券化发展进行全面比较研究,为下一步我国资产证券化常态化发展提供有益的总结与借鉴。     

资产证券化中信息不对称问题研究

资产证券化是发起人与投资者之间的博弈过程,在资产证券化中,发起人作为资产出售方,面临“逆向选择”的风险,同时其又作为资产服务商,面临着“道德风险”。为防止“逆向选择”与“道德风险”,我国资产证券化试点阶段可以采取由与发起人无关的第三方机构承担产品的营销。从长远来看,建立政府担保机构的资产证券化模式,将是提高我国资产证券化效率的重要手段。     

我国住房抵押贷款证券化提前偿还风险分析与对策研究

随着邮政储蓄银行的最新住房抵押贷款资产证券化产品“邮元2014年第一期”的发行,沉寂了7年之久的国内住房抵押贷款证券化试点重新启动了.国内一贯将住房抵押贷款视为优质资产,但我们也不能忽视其风险,尤其不能忽视住房抵押贷款变动对以其为基础的MBS的影响.本文以“建元2005-1”MBS产品为研究对象,着重分析了基础资产提前偿还风险对MBS类产品的影响.以基础资产的提前偿付率及其趋势为基础建立量化分析模型,并结合国内实际情况对MBS产品提前偿付风险的预防提出了一些建议.