浅析创业板市场的风险防范

创业板市场对中小型高科技企业的发展具有独特的资本市场支持功能，为中小高科技企业开辟了直接的融资渠道。创业板市场是高风险市场，必须通过提高上市公司的质量、建立保荐人制度和信息披露制度、加强监管等来减少风险，才能保证创业板市场的健康发展。     

基于舞弊三角论的金亚科技财务舞弊成因分析

当前,我国资本市场发展迅猛,许多中小型企业面临诸多困难和风险。在利益的驱动下,公司的管理人员甚至通过财务舞弊粉饰财务报表的方式吸引市场投资者投资,不仅危害公司和投资者的利益,也很大程度上扰乱了资本市场的正常运作。本文将通过舞弊三角理论对创业板上市公司金亚科技公司的财务舞弊成因进行分析,依据三要素寻找舞弊的动机并提出公司的治理建议。     

关于创业板上市公司信息披露中财务分析的几点想法

拟建设的创业板市场是为新经济和高新技术发展服务的市场，是一个注重上市公司高成长性和高质量性的市场，是催生创业企业的市场。然而，以高新技术企业、民营企业、中小型成长性企业为上市主体的创业板，必须切实抓好公司的信息披露。信息披露是联结上市公司、投资者和证券交易所的重要纽带，是规范市场交易行为和保护     

中国创业板上市公司信息披露问题研究

中国创业板的建立为我国中小型企业提供了更加方便的融资渠道。然而,我国创业板相较美国NASDAQ市场而言还是个发展不成熟的市场。本文从中国创业板上市公司信息披露这一角度出发,通过对中国创业板上市公司信息披露法规现状的分析,探讨了在信息披露中存在的相关问题,并且提出相应的改进建议。     

中国创业板上市公司信息披露问题研究

中国创业板的建立为我国中小型企业提供了更加方便的融资渠道。然而,我国创业板相较美国NASDAQ市场而言还是个发展不成熟的市场。本文从中国创业板上市公司信息披露这一角度出发,通过对中国创业板上市公司信息披露法规现状的分析,探讨了在信息披露中存在的相关问题,并且提出相应的改进建议。     

我国创业板市场存在的风险及防范措施

酝酿十余年之久的创业板在我国终于开启。本文分析了创业板市场的开启给我国中小型高科技企业带来的机遇;同时提出目前上市公司、证券中介服务机构、投资者及监管主体在创业板市场上面临的风险;针对这些风险,本文探讨了海外创业板成功经验中保荐人制度、做市商制度以及严格的信息披露制度对我国创业板市场的借鉴意义,并结合中国自身实际,提出了相应的对策措施。     

中美两国创业板市场管理比较研究

建立创业板市场是解决创业企业融资的有效途经,创业板市场融资条件有其自身的特点,建立完善的创业板市场监管体系是促进我国创业板市场发展的前提。本文以完善我国资本市场结构为主题剖析了我国创业企业融资规律、融资现状和特点,进而分析了建立我国创业板市场对创业企业融资的促进作用,通过与美国创业板市场管理的比较,针对我国创业企业亟待解决的融资问题、完善我国创业板市场监管模式和我国创业板市场的准入标准等方面提出了建设性的建议。     

伦敦AIM市场运作机制及对我国创业板市场建设的启示

一、AIM发展现状 AIM（alternate invertment market）即伦敦证券交易所另类投资市场，建立于1995年6月，是伦敦交易所在总结“未上市股票市场”（OFEX）失败的基础上建立的专门服务于成长性中小企业的市场。经过短短10多年的发展，目前该市场已经成为全球中小型并快速成长类公司的主要融资市场之一。作为国际创业板市场上迅速崛起的一颗耀眼新星，AIM成为中小型企业资本市场的楷模，值得学习和效仿。     

企业内部控制财务体系存在的问题与对策

随着经济全球化的快速发展,我国企业面临着愈加激烈的竞争,结合市场发展需求不断改革和创新十分必要.作为企业的核心竞争因素之一,企业内部财务控制体系的整体质量和执行效果决定着企业发展命脉.现阶段我国大部分企业,尤其是中小型企业,缺乏一体化、系统化的内部财务控制体系,内部财务管理水平相对较低,这种现状逐渐成为制约企业长期稳定发展的重要因素,结合企业内部控制的基本要素探讨内部控制财务体系存在的问题,并针对性地提出创新性对策十分必要.     

创业板呼唤政府对初创期科技中小企业的引导

创业板的推出是我国支持科技型中小企业发展的一个重要举措,政府科技投入要与之相配合,在促进科技中小型企业发展定位上应更加突出对初创期企业的支持,为创业板培育更多优质上市资源。     

大力发展OTC业务构建新型资本市场

我国资本市场结构呈现严重的倒金字塔,主板市场股票数目最多,其次是创业板市场,再次是OTC市场,这样结构不利于自主创新的发展.OTC市场各地方各自为政,没能形成全国性市场,严重阻碍多层次的新型资本市场的完善,必须大力发展主板市场以外的OTC业务,以满足中小型创新企业的融资需求.     

中国创业板市场承载任务的诠释

在中国设立创业板市场之所以一拖再拖，除了一些可观察到的风险外，最大的障碍则是来自中国创业板市场所要承载任务的泛化。事实上，无论是美国的纳斯达克(NASDAQ)市场还是香港的创业板市场，其承载的任务都是非常明确的，如前者更重视价值培育，而后者更注重价值发现。笔者认为，中国的创业板市场主要有四大任务：(1)为中国高新技术产业化提供一个有效的财务安排机制；(2)对具有高成长性的企业进行价值发现和公司孵化；(3)为创业投资提供有效的退出路径；(4)为财务投资人和战略投资人提供一个相互转换的有效机制。鉴于创业板市场的重要性以及国内外条件的成熟度，笔者建议创业板市场一定要赶在主板市场全流通前开设。     

推出创业板对主板市场有何影响

创业板（又称为二板）的起源是对应于主板市场的,主板市场的上市公司都是大型、成熟的公司,经营风险很小,而一些不符合主板上市要求的小公司只能选择场外市场和地方性的交易所上市融资。为了解决小企业的融资困难,自上世纪60年代起,北美和欧洲等地的国家开始大力创建自己的创业板市场。发展至今,创业板已经发展成为协助中小型新兴企业。尤其是一些高成长性的高科技公司融资的主要市场。2009年伊始,中国证监会明确提出2009年要推出创业板,创业板再度成为市场关注的焦点。     

浅议新三板企业挂牌过程中的财务规范

随着我国资本市场的深入发展和市场扩容的不断推进,新三板市场开始崛起,这为中小型企业扩大了融资渠道的同时提供了更多的发展机遇。在挂牌过程中,企业有必要对容易出现的相关财务问题进行调整和规范。笔者结合当前形势,简要阐述了企业新三板挂牌前财务工作中存在的问题,进而提出了规范新三板企业挂牌过程中的财务问题的相关建议。     

发展我国创业板市场的国际借鉴

建立创业板市场,不仅有助于建设创新型国家和改善经济结构,而且有利于完善我国多层次的资本市场结构。我国创业板市场在运行初期发展形势良好,但是也存在一些诸如股价和市盈率过高、缺乏高效的监管制度以及企业信息披露不完善等问题。通过对海外创业板市场的上市审核、监管理念、信息披露以及退市制度进行借鉴,有利于完善我国创业板市场的运行机制,从而促进我国创业板市场健康发展。     

当前推出创业板对主板市场的正负影响分析

创业板(又称为二板)的起源是对应于主板市场的,主板市场的上市公司都是大型、成熟的公司,经营风险很小,而一些不符合主板上市要求的小公司只能选择场外市场和地方性的交易所上市融资。为了解决小企业的融资困难,自上世纪60年代起,北美和欧洲等地的国家开始大力创建自己的创业板市场。发展至今,创业板已经发展成为协助中小型新兴企业,尤其     

中小企业财务风险预警体系初探

随着我国改革的进一步深入，中小型企业逐渐成为我国经济的重要组成部分，它的发展将会直接影响到我国经济总体的发展水平。本文将以中小型企业为主要研究对象，就其财务风险预警体系进行分析研究，在发现问题的同时，并提出相应的解决方案。     

金融

国务院：尽快启动上市小微企业再融资;发改委鼓励民间资本参与金融机构置组 国务院办公厅日前发布《关于金融支持小微企业发展的实施意见》。意见指出,适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准人标准,尽快启动上市小微企业再融资。建立完善全国中小企业股份转让系统,加大产品创新力度,增加适合小微企业的融资品种。意见提出,加快发展多层次资本市场,是解决小微企业直接融资比例过低、渠道过窄的必由之路。进一步优化中小企业板、创业板市场的制度安排,完善发行、定价、并购重组等方面的政策和措施。适当放宽创业板市场对创新型、成长型企业的财务准入标准,尽快启动上市小微企业再融资。进一步扩大中小企业私募债券试点,逐步扩大中小企业集合债券和小微企业增信集合债券发行规模。     

行中求变——2008年下半年以来海外主要创业板市场发展启示与风险

2008年下半年以来,在金融危机的背景下,为谋求发展,海外主要创业板市场权衡取舍,推出了一系列改革措施,部分创业板市场发生了重大变革。这些改革举措或变革,一些已显现出正面的或负面的效应,但大部分的作用还有待观察。对其进行分析,将对我国创业板市场建设带来有益启发。 2008年下半年以来,海外主要创业板市场的改革措施有,加快再融资速度,缩短再融资时间;降低上市标准,允许初创期企业上市,扩大上市企业范围;改革退市制度,维持市场正常运转,提高上市公司质量;延长年报禁止买卖期,维护市场公平性;多方位提供交易所服务,增强市场吸引力。主要变革包括：重新定位创业板;国内创业板市场间发生并购行为;优势创业板市场向海外积极扩张;中国企业海外上市发生新变化。 上述改革措施或变革有的对我国创业板有积极借鉴意义,但也有一些并不适用于我国创业板。综合来看,对我国创业板市场建设的启示是：抓住时机,迅速发展壮大;加快再融资速度,满足创业企业“小额多次”的融资需求;保持创业板市场独立性,不宜在当前条件下启动转板机制;充分发挥交易所服务职能,增强创业板市场吸引力;不断完善创业板退市指标体系。     

创业板公司IPO前后盈利能力分析

我国股市在2015年的跌宕起伏,经历了第九次IPO暂停重启,一定因素上是因为上市公司财务情况不容乐观。上市公司上市前后盈利能力波动给投资者带来风险,而且也不利于股票交易市场稳定发展。本文结合我国创业板上市公司上市前后的经营情况、财务状况等综合分析得出上市后几年较上市前企业的盈利能力出现下降成为越来越普遍现象。本文选取了三个创业板上市样本公司前后的盈利情况进行分析,并根据公司现状提出改进的建议,为我国创业板市场的完善提出相关政策建议。