银行监管中的最优市场约束研究

基于社会利润最大化的视角,本文研究了银行监管中的最优市场约束问题.研究发现:在银行监管中实施最优的市场约束不仅可以提高银行监管帕累托效率,而且可以给社会带来最大的利润;最优市场约束水平受到银行"额外价值",无市场约束时贷款失败的概率、贷款成功的收益、市场约束的成本弹性等因素的影响,且与这些因素呈正相关;最优市场约束水平对银行"额外价值"、贷款成功的收益这两个因素的变化敏感性较强,对无市场约束时贷款失败的概率的变化敏感性较弱,对市场约束的成本弹性的敏感性呈现出由强变弱的趋势.     

华尔街向全球“乞资”？！

2008年年初,全球资本市场的焦点仍然是由于美国的房地产价格下降所引发的次贷危机。由于全美房价在2007年下半年持续下滑,导致次级按揭贷款及其衍生证券的价值大幅缩水,花旗银行、摩根士丹利和美林等诸多金融机构,在2007年第四季度接连宣布高达数十亿美元的巨额损失。不过,这次危机中出现了一个有趣的现象,也就是外国主权财富基金频频     

对房地产宏观调控后的市场状况分析

房地产需要市场经济,但市场经济不能放任自流,否则会给社会带来严重的后果。市场经济的健康发展,需要政府完善政策法规,监管调控,并根据市场情况的变化适当调整政策,防止房地产经济大起大落,使人民安居乐业。自从一系列房地产调控措施出台后,一线城市楼市观望气氛较浓,投机需求得到抑制,成交总量下滑,在银行信贷偏紧、贷款转期还息、支付巨额工程款等的压力下,开发商纷纷采取促销手段,以回笼资金。     

美国按次危机对中国经济及进出口的影响与对策

自今年4月2日美国第二大次级抵押贷款公司破产以来，美国按次危机在全球市场不断扩散，并使得近期全球资本市场连续大幅下跌。究其根源在于美国金融机构向信贷记录不佳的购房人提供按揭贷款，然后将这些贷款证券化，以较高的回报率卖给机构投资者或个人，这些按揭抵押债券被称为次级抵押贷款。截至2006年6月的两年间，关联储连续17次提息，利率大幅攀升加重了购房者的还贷负担，加之同期美国住房市场开始大幅降温，很多贷款人无法按期偿还，由于全球众多机构投资者参与其中，于是次债危机在全球蔓延。笔者试图先从美国按次危机将影响中国经济着手谈起，进而阐述美国按次危机对中国进出口的冲击，最后再浅谈相应的对策。     

促进房地产市场健康发展的政策建议

1.坚持调控方向不动摇。当前,房地产市场调控面临关键时刻,投资放缓态势日益明显,市场各方处于博弈观望状态,一旦调控政策有所松动,在刚性需求的强劲推动下,房价有可能出现反弹。因此,必须坚持房地产市场调控方向不动摇,在不引起经济增速大幅下滑     

“克强指数传隐忧”货币还在空转 经济增长仍偏弱

被英国《经济学人》认为更能反映中国经济真实状况的克强指数显示，当前中国经济增长仍偏弱，构成克强指数的三大指标：4月工业用电量环比出现负增长，尽管同比增速较3月份上升44个百分点，但若按照日均用电量计算，同比也是负增长。显示工业生产仍疲弱；中长期贷款余额有所上升，但对公中长期贷款持续低迷，显示企业对未来盈利预期不佳；铁路货运量也出现大幅下滑。     

国际油价令全球恐慌

近年来，国际石油市场价格剧烈震荡，成为各国密切关注的焦点。 ２０世纪最后一年，国际市场原油价格曾发生剧烈动荡。先是一路暴涨，直逼４０美元一桶，欧佩克４次提高原油日产量都未能稳定油价。到年末，欧佩克及国际市场原油价格又大幅下滑。油价的动荡直接影响到整个世界经济，使国际社会一片恐慌。 虽然国际货币基金组织预测，２００１年全球石油平均价格为２３美元一桶，但今年油价平均每桶已高达近２７美元，并不断大幅波动，敲打着全球经济界的神经。 油价一波三折 纽约商品交易所在今年６月初开市后不久．就传出伊拉克停止石油出口…     

推动我国零售业态发展多样化的主要因素

我国零售业态的传统业态———百货公司从上个世纪的 90年代中期开始 ,销售业绩大幅下滑 ,而与此形成鲜明对比的是各新型业态开始大量出现 ,并且在零售市场中占据越来越重要的地位。文章就零售业态出现多样化的主要原因进行了分析     

石家庄房地产市场走势分析及对策——从河北省会“三年大变样”谈起

2007年，随着国家宏观调控政策陆续出台，石家庄楼市急剧降温，成交量大幅下滑。“三年大变样”必将为城市建设和房地产业带来新的发展机遇。据分析，省会的住房需求在不断增长，“三年大变样”后仍存在较大的供给缺口。从中长期来看，石家庄房价的总趋势是稳中有升。目前稳定房地产市场应当成为主基调，继续加强宏观调控，大力发展和完善住房保障制度，增加供给并调整住房供应结构是促进石家庄房地产市场健康、稳定发展的主要措施。     

广东1月信贷：储蓄搬家房贷大增

根据人民银行广州分行向本报独家披露的情况，2010年1月份广东省贷款投放再度冲高，结构同比发生改变，中长期贷款成为增长主力，短期贷款和其他贷款也有较多增长，票据融资作用减弱；存款增速加快，资金充裕局面下企事业单位存款大幅增长，储蓄存款则受资本市场分流影响小幅回落。     

住房抵押贷款市场存在的若干问题

完善的住房抵押贷款市场有助于居民家庭福利水平的提高、实现住房消费效用的最大化。我国住房抵押贷款市场处于发育初期，存在市场规模小、市场结构单一、功能不全等问题，需要从简化贷款手续、完善中介服务及培育二级市场等有方面促进住房抵押贷款市场的发展。     

二手房贷款的风险防控

目前我国的房地产市场已经由一手房为主的形式逐渐转变为二手房和一手房同时主宰市场，而且在一些城市二手房地市场的占比已经超过一手房的市场份额。在二手房的交易中，既有改善型，还有投资型等交易，但无论哪种交易，都离不开融资，这样也就离不开银行的贷款。在二手房交易中，需贷款的交易比重应该在多数以上，而二手房贷款相对于一手房贷款而言环节较多，程序复杂，存在着许多潜在的风险点。因此，如何控制好二手房贷款的风险，对保证银行二手房贷款业务健康有序的发展至关重要。本文将对此提出一些思考和建议。     

商业银行行为与资产市场泡沫--一个基于中国制度背景的均衡模型

资产市场均衡价格高于其真实价格的部分即为泡沫,泡沫破灭将导致财富幻觉的消失,进而造成需求萎缩、投资不足、经济增长放缓等不良后果.文章研究表明,制度缺陷将导致资产市场理性泡沫的存在.在资产市场配额供给、商业银行承担两类代理成本、央行实施价格管制、监管当局实施资产比例管理等制度背景下,存在私人利益和正的边际私人利益的银行家,倾向于向资产市场过度供给贷款,从而导致风险资产价格相对于银行家无私人利益时的均衡资产价格而言,系统性地被高估.在商业银行与银行监管当局仅根据风险资产最近成交价格预测银行贷款组合或贷款低押物未来价值这一信息结构下,一次交易中所形成的资产市场泡沫,可能会随着时间的延续而逐渐累积.     

积极推行稳健的货币政策

１９９７年亚洲金融危机以后，我国经济增长放慢，投资和消费增长趋缓，出口大幅回落，市场有效需求不足，物价连续负增长，出现了通货紧缩趋势。这主要是因为我国货币供应存量偏多，企业特别是国有企业负债率过高，贷款有效需求不足，且主要问题是经济结构失衡，而不是货币供应不足，因此我国提出了在实行积极的财政政策的同时，实行稳健的货币政策。实行稳健的货币政策，不是收缩货币供应，而是适当增加货币供应。稳健的货币政策主要包含：灵活运用货币政策工具，保持货币供应量适度增长；及时调整信贷政策，引导贷款投向，促进经济结构调…     

美国次级抵押贷款市场危机带给我们的思考

何为美国次级抵押贷款市场危机?所谓次级抵押贷款,是相对于优质抵押贷款而言。在美国房地产贷款系统分为三类:优质贷款市场、次优级的贷款市场、次级贷款市场。目前出问题的就是美国的第三类市场。一类贷款市场面向信用额度等级较高、收入稳定可靠     

上市公司贷款分析及建议

长期以来，银行总认为上市公司是信用最好的企业群体，因为上市公司有强大的资本市场作后盾，即使还不出贷款也可以发股融资。因此，只要上市公司出面贷款，或者由上市公司担保贷款，银行总是来者不拒。事实上，从资产负债率指标看，迄今为止沪深1100多家公司平均水平也还低于50％，贷款给他们应该是安全的。可是，上市公司整体业绩下滑，过多地滥用和透支信用，加之增发融资门槛的提高，上市公司贷款已属“过分集中”型，担保贷款构筑多米诺骨牌，令人担忧。上市公司贷款现状分析一、担保贷款构筑多米诺骨牌近两年上市公司的中报年报表明，…     

启动最终需求治理市场疲软

广东经济走势正在滑坡，而且滑坡过猛。今年一季度广东国内生产总值增长10％，比1994年增幅15％回落5个百分点，低于全国同期10．2％的增幅；今年上半年，广东经济增幅继续下滑为9．7％，比1995年增幅回落5．3个百分点，继续低于全国同期9．8％的增幅。广东经济增幅下跌，引起人们的思考：广东经济增幅为什么回落如此之猛，下半年的经济走势如何？有实的，有化的，多数认为略有起色，难有大幅回升。据我看朱，下半年广东经济走势如何看市场走向，市场走向如何着宏观调节取向。国家的宏观调节取向，左右经济发展的全局。奇特的经济画面今年上…     

楼市触底反弹有利经济持稳

近日，中国国家统计局和中国物流与采购联合会公布的官方PMI（采购经理人指数）显示，6月中国非制造业领域增长加快，扭转了前两个月下滑的势头。该数据的表现，或有助于缓解市场对全球第二大经济体增长大幅放缓的担忧。     

抵押贷款证券化中的柠檬市场问题及缓释机制

证券化结构设计中的核心问题是解决信息问题。本文通过模型分析美国抵押贷款证券化中柠檬市场问题产生的原因及后果,从4个方面阐述了其缓释机制:自动承销系统的普及、有效的政府主导型SPV、发达的信用评级机构及银行监管资本套利动机,并逐一分析了它们对解决抵押贷款证券化中信息不对称问题的贡献。     

从遭遇寒冬到最早复苏——港口行业如何应对金融危机

2008年,发轫于美国次级抵押贷款市场的金融动荡迅速演变为波及全球的金融危机,各国经济因此均遭受到不同程度的影响.港口行业概莫能免.而以自由为核心的监管理念、监管制度的漏洞和监管手段的不足使金融体系的风险逐步积累,是导致此次危机的最重要原因.