共查询到20条相似文献,搜索用时 156 毫秒
1.
2.
我国棉花期货与现货市场价格关系实证分析 总被引:2,自引:0,他引:2
我国是世界重要的棉花生产国和消费国,利用期货市场为涉棉企业提供风险规避的场所,对于产生更合理的国内棉花价格乃至增加我国棉花产品对国际市场价格的影响力,都具有重要意义。而我国棉花期货市场建立时间不长,相对不够成熟,其规避风险和价格发现基本功能的实现还有待验证。文章采用ADF检验、协整分析、Granger因果分析等计量方法,结合建立近三年来中国棉花市场期货和现货价格的实际数据进行实证研究,探讨我国棉花期货市场从出现至今所表现出来的规律,尤其是规避风险和价格发现功能的实现情况。从而逐步得出我国棉花期货市场已经基本具备了风险规避和价格发现两大基本功能的结论。 相似文献
3.
本文研究对象是日本商品期货市场。通过实证分析,探讨日本期货市场的主要市场特性。日本期货市场是市场经济下结构和机能较为完善的成熟市场,其主要市场功能表现是回避价格风险、完善价格形成和发现价格指标信息并把信息通过这个特殊市场传递给一般市场。 相似文献
4.
5.
期货市场价格发现和风险规避的功能的发挥,有助于稳定现货市场价格走势,是企业生产经营和物价调控政策制定的重要参考依据。国内关于农产品期货市场价格发现功能发挥、期货市场有效性的研究表明,国内上市的农产品期货品种的有效性存在差异。投资者结构、上市品种结构不完善、期货品种合约设计不合理、价格政策等因素制约了期货市场功能的发挥。 相似文献
6.
近些年棉花价格受供需差额影响大幅度波动,很多没有预计到价格变化的棉纺织企业由于缺乏库存,面临更高的生产成本而不得不停止生产。人们越来越关注棉花期货市场价格对未来现货价格的预测能力。本文先叙述中国棉花市场的发展状况,然后运用协整分析、格兰杰因果检验等方法研究中国棉花期货价格与现货价格的关系,分析中国棉花期货市场的定价效率。研究发现中国棉花期货市场价格与现货价格具有长期的稳定关系,中国棉花期货市场定价对现货市场有引导作用。 相似文献
7.
期货市场是价格风险的产物,其主要功能在于发现真实的价格和回避价格风险。现代期货市场适应时代的要求。其主要作用是为生产经营者提供回避风险的手段,若无投机者参加,则市场是难以正常运行的。但是,投机者并非市场的主体,它仅为套期保值者服务。由于期货交易具有“以小博大”和“买空卖空”的特点,必然吸引大量的市场创造者——投机者参与期货交易,从而活跃市场。因此,期货市场是一个投机性和风险性共存的市场。为了保证期货市场充分发挥其自身的功能,只有通过公平竞争机制才能实现。 相似文献
8.
本文利用共聚合法、误差修正模型、格兰杰因果检验、方差分解和脉冲响应函数等方法对中美棉花期现货市场价格之间的价格传导关系进行了系统分析。结果表明:中美两国之间棉花期现货市场价格均存在长期的整合关系,但美国棉花期现货市场价格偏离均衡价格时,在短期内较易恢复长期均衡;中美两国棉花期现货市场价格相互引导,中国棉花期货市场价格对美国棉花期货市场价格的传导程度较高;短期内中国棉花现货市场价格对美国和世界棉花价格的传导程度较高,长期内美国棉花现货市场在价格传导中占据主导地位。 相似文献
9.
10.
《中国商贸:销售与市场营销培训》2017,(4)
自从上市以来,期货市场不断发展,已经成为各国经济的重要组成部分。随着我国市场经济体制的日趋完善,商品期货在稳定市场经济、调节现货市场供求关系方面发挥了重要的作用。期货市场具备两大功能,即风险规避和价格发现。通过研究期货市场和现货市场的关系,可以验证期货市场两大功能实现的情况,充分反映期货市场的盈利与否。本文就我国铜金银的现货市场与期货市场之间的关系进行研究,以期为金银铜现货市场风险规避以及期货市场投资提供参考。 相似文献
11.
12.
有效的期货市场对现货市场具有明显的价格预期作用,投资者凭借此能够规避现货市场价格风险,实现石油产品套期保值.为探究我国石油期货市场是否已达弱势有效,借助协整分析、双变量EGARCH模型、Garbade-Silber模型等计量方法,对我国石油期货市场价格发现功能进行分析,研究结果表明:我国石油期货市场与现货市场之间存在协整、双向格兰杰因果关系及波动溢出效应,期货市场价格发现贡献度低于现货市场,期货价格参考性较低,难以发挥规避风险等作用,同时也无力争夺国际定价权.基于此,提出了构建有效的石油期货市场运行机制的对策建议. 相似文献
13.
14.
价格发现与套期保值是期货市场的基本功能,能够反映期货市场的运行效率。通过对比中美贸易摩擦前后期货市场的价格发现和套期保值功能,分析中美玉米期货市场效率间的差距,探究我国玉米期货市场运行效率低的原因。利用格兰杰(Granger)因果分析、协整检验、分位信息份额模型、套期保值比率及绩效分析方法,定量对中美两国2013—2019年玉米期货及现货的数据进行分析,结果表明,中国玉米期货市场存在较强的价格发现功能,但套期保值绩效不佳。使用前沿分位信息份额模型和滚动格兰杰因果法分析中美两国期现货市场动态关系的区别,发现中国仅存期货市场对现货市场的单向引导,而美国在中美贸易摩擦前表现为玉米期现货市场具有相近的引导能力,套期保值效率较高,中美贸易摩擦增强了其现货市场对期货市场的引导能力,降低了期货市场运行效率。从期现货市场双向引导关系视角来看,中国玉米期货市场效率低的原因主要是现货市场的信息不完全、发展不完善,期现货市场缺少长期稳定的双向引导关系抑制了期货市场功能发挥。中国应全面加强期货市场建设,提升期货市场定价效率,推动农产品期货市场快速健康发展。 相似文献
15.
16.
《中国商贸:销售与市场营销培训》2015,(13)
作为期货市场的一大重要的功能和套期保值实现的条件,价格发现功能对于期货市场非常重要。价格发现功能的实现使得其发挥了股票市场乃至国民经济"晴雨表"的作用。本文主要通过对沪深300股指期货和指数现货的日价格数据进行平稳性检验、协整检验、建立误差修正模型和Granger因果检验,来研究两者之间的发现引导关系,从而揭示中国的股票指数期货市场价格的发现过程。 相似文献
17.
18.
在期货市场中的运作中,价格对市场的影响起着非常重要的作用,它不仅在一定程度上决定着期货市场的效率和利益问题,它本身功能的发挥情况也会对期货市场的可持续发展造成一定的影响,所以市场的投资者以及相应的监管者都特别重视期货的价格发现功能。对期货和现货价格的调查研究可以为价格发现功能的具体运作情况奠定良好的基础。 相似文献
19.
20.
一、国际期货交易损失的典型事件回顾由于我国国内期货市场早期投机氛围过浓,风险过大,政府监管部门对国内期货市场采取了谨慎发展的策略,不仅限制交易规模,也限制交易品种。研究表明,国内期货市场整体微观运行效率不高,套期保值和价格发现的基础功能发挥还不够理想。随着中国改革开放进程的加快,在 相似文献