移动平均线交易规则的实证分析

股票价格变化是股票市场上参与各方最为关注的焦点,也是相关利益者研究的重点。移动平均线是预测股价趋势的技术分析方法。通过研究发现,在中国市场上持有期可变移动平均规则(VMA)中的短期均线具有最强的预测力,中期均线这种预测力略减,到了长期均线时预测力已经很差。国外市场无论是规律性还是程度都明显弱于中国股市。采用移动平均线交易策略可以获得比买入——持有策略较高的收益率,为倡导理性投资提供了有力的证明。     

技术分析中双移动平均线交叉信号在A股市场的有效性分析

A股市场选择具有代表性的上证指数、上证50指数和沪深300指数,读取常用的移动平均线两两组合形成的黄金交叉点和死亡交叉点的价格,分为不允许卖空和允许卖空两种情况进行讨论,分别计算三支股票指数各自在各组双移动平均线时间跨度参数组合下的盈利概率,与掷硬币的盈利概率0.5比较均不理想。研究盈利概率的置信区间与0.5的位置关系,说明交叉信号策略的盈利概率并不比掷硬币好。究其原因,一是交叉信号策略已经被普遍认识和使用,失去了其投资的盈利可能;二是交叉信号自身的滞后性,属于事后而非预测。     

快慢平均线的边际分析

无论是在股市,还是外汇市场,技术分析中的移动平均线分析为广大投资者在投资过程中找到了可操作的有效技术方法.移动平均线的设立,为投资者在买卖股票和外汇的操作上建立起一个标准线,让投资者根据这一平均线标准的位置,来观察股票或外汇价格走势强弱的表现.我们通常会将移动平均线作为买卖股票或外汇的标准线,平均线可以对股价或外汇价格起到支撑和阻力的作用.我们也可以根据两条平均线的交叉走势为投资者指明价格起伏方向.本文将边际分析的思想引入平均线分析,即将两条快慢平均线中的快线视为边际线,与作为平均线的慢线综合分析.为投资者在分析股价走势时提供新的思路和检验工具.     

移动平均线基于现货黄金的参数组合选择分析

在实际交易操作中,移动平均线是投资者交易中的常用的技术指标,而针对不同的交易品种在不同的k线周期下其参数组合又有多种选择。对投资者而言,各自的风险承受能力不同,那么各自的需求并不完全相同,因此对于不同风险能力承受的投资者而言,在日k线下,根据金叉及死叉的交易规则,从不同的参数移动平均线组合中寻找适合某一品种的参数组合就有其重要意义。     

对移动平均线的改进

移动平均线这一技术指标由于其构造简便、易于检验,所以被许多数顺应趋势运作人士所运用,成为决策买卖的一个重要依据。其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。移动平均线理论简单,灵活性强,并且在中长期趋势的确定性方面准确度高,因此在趋势分析中适用最为广泛。通常使用的移动平均线考虑到的是简单的移动平均,影响因素是价格和时间,没有将成交量的因素包括进去,然而在市场中成交量是分析趋势的重要工具,是上涨的原动力。本文将成交量的影响与移动平均线相结合的角度出发,设计了一种新的移动平均线,成交量加权移动平均线。其在趋势判断方面很好的解决了简单移动平均线的时滞性,有很好的性活性。     

基于月环比折年率移动平均线-猪粮比组合指标判断猪周期拐点研究

在我国CPI的构成中,食品因素是影响我国CPI走势的重要因素,而食品因素中,猪肉价格又往往起带头作用,因而准确预判生猪价格的周期性拐点,对判断和预测我国CPI趋势有着极其重要的意义。通过对季节调整后我国生猪价格的月度环比折年率移动平均线-猪粮比组合指标与我国生猪价格时间序列的比较分析,发现我国生猪价格月度环比折年率12个月、24个月移动平均线与我国生猪价格的趋势线高度相关,且12个月平均线具有明显的先行性特征,作为反映生猪生产过冷过热的重要指标猪粮比,则可以有效弥补24个月移动平均线先行性特征不足的缺陷。通过实证分析,验证了基于生猪价格月度环比折年率移动平均线-猪粮比组合指标判断猪周期拐点方法的有效性,为探索适合我国国情的猪周期拐点判断方法提供了新的思路,以供学术界研究和探讨。     

中美股市弱势有效性比较研究

本文从移动平均线技术分析在中国与美国股票市场上是否具有获利能力这个角度,直接讨论了两国证券市场的弱势有效性问题。本文通过对历史形成期内移动平均最优步长组合策略的确定,再对应用期内做实证检验。考虑交易成本后,两国证券市场上移动平均策略均不能战胜买入持有策略,因此认为两国证券市场均达到了弱势有效。     

电子商务市场交易规则的法理分析

电子商务市场在我国发展过程中出现的频繁网络交易诈骗等问题,严重影响了电子商务市场交易规则程序和诚信力。考察我国目前电子商务市场的运行机制,必须健全相关法律体系,以促进电子商务市场交易秩序不断规范、保障交易手段安全,让电子商务经济市场健康持续发展,确保电子商务市场参与者、政府监管者之关系正常化。     

中国与美国证券市场弱有效性检验及对比分析——基于上证指数与S&P500指数的检验

本文目的是对中国与美国证券市场的弱有效性做实证检验。首先会简要回顾一下市场有效性的相关理论及其实证研究,在此基础上构建本文检验市场弱有效性的模型。其次会建立模型对中美证券市场的弱有效性进行检验,并得出中国证券市场不满足弱有效性及美国满足弱有效性的结论。最后会对结论做简要的分析和解释。     

中国与美国证券市场弱有效性检验及对比分析——基于上证指数与S&P500指数的检验

本文目的是对中国与美国证券市场的弱有效性做实证检验。首先会简要回顾一下市场有效性的相关理论及其实证研究,在此基础上构建本文检验市场弱有效性的模型。其次会建立模型对中美证券市场的弱有效性进行检验,并得出中国证券市场不满足弱有效性及美国满足弱有效性的结论。最后会对结论做简要的分析和解释。     

论规范煤炭交易规则的重要性及其内容

为了稳固煤炭市场,我国早已出台了相关法律法规,但是从当前的发展现状来看,煤炭市场交易秩序仍然不够稳定,采取的交易方式也不尽合理。在市场经济体制下,为了适应社会注意的健康发展,我国必须要根据我国国情以及实际情况来规范煤炭市场,从而稳定市场交易秩序,保证交易方式的合理。本文就规范煤炭交易规则的重要性及其内容进行分析,以供参考。     

证券市场有效性检验理论与方法

“证券市场价格已经充分反映了所有可能获得的全部信息”这一现代证投资最重要的基础理论－证券市场有效性理论提出后的几十年来,经济学家和实际工作者对其进行了大量的实证检验和验证,形成了许多检验理论和方法。这些检验理论和方法对我国正处于成长时期的证券市场的有效性判断具有理论指导意义。     

存款准备金率调整对上证指数影响的实证研究

存款准备金率是央行调控经济的基础性工具。准备金率调整会影响证券市场的股票价格,且两者之间呈负相关。本文运用EViews6.0对我国央行准备金率调整最频繁时期准备金率的调整及其后中国上证指数的变化进行实证研究后发现:我国准备金率调整和上证指数之间的关系有悖一般理论呈阶段性特点。本文剖析了其产生的原因,提出科学运用手段之法。     

市场有效理论及我国股票市场有效性的实证检验

我国股票市场近年来出现的一系列事件引发了人们的深刻思考，而传统的资本市场理论已无法圆满地解释我国股票市场现有的发展程度、发展阶段及有效性等问题。为此，本文提出了市场有效性理论。利用该理论，作者通过抽样统计，对我国股票市场的有效性进行了实证分析。本文的重点在于研究我国股票市场的层次即有效性层次。首先通过随机游程和股价自回归检验方法提出了我国股票市场处于弱型有效的结论，然后针对目前关于有效性层次方面的争论，用事件研究方法阐述了如下观点：我国股票市场目前正处于弱型有效市场层次，但并不具有半强型有效市场的特点。     

我国货币供应量中介目标有效性检验：1998—2008

我国货币供给量与经济增长之间有较强的相关性,中央银行对基础货币是可控的,货币供给量作为我国货币政策的中介目标在现阶段仍有效。根据货币供给与经济增长和物价稳定之间的关系,采用最小损失函数形式构建货币政策的目标规则,可以建立货币供应量确定的一种优化方法,该法可以有效改进货币政策效果。     

移动电子商务技术探析

近年来,无线技术的快速发展带动了移动电子商务的发展,它是移动通信网、互联网、IT技术和手持终端设备技术发展的产物,它突破了互联网的局限,扩张电子商务的领域,是一种全新的数字商务模式,必将成为未来电子商务发展的主要方向。     

NFC技术的移动支付系统分析

互联网的快速发展,促生了以信息网络技术为手段的、以商品交易为中心的商务活动,也就是现在的电子商务。电子商务的发展又促进了以移动支付的交易手段的迅速发展。现在社会一个巨大比例的移动用户群,加上不断完善的移动网络,移动支付用户基础已经扎牢。移动支付标准还不够统一,移动运营商、营运商、第三方支付企业和银行机构之间存在一定竞争,就在移动支付系统在开发阶段出现了一定的问题,并且这个时期是产业发展的关键期。所以有必要对移动支付系统的设计进行一定的分析和研究。     

基于Shibor样本的基准利率有效性检验

对Shibor作为基准利率的有效性检验表明:Shibor具有较好的基础性、稳史性和相关性,同时,由于其自身交易的高度市场化,Shibor已经基本具备基准利率的四个必备属性。也就是说,Shibor充当货币市场基准利率具有一定的有效性但同时也存在着市场代表性不强、对中长期利率传导不够、对市场利率影响力小、报价存在失准、对国民经济的影响较弱等问题。并提出通过扩大报价团成员的数量和范围、完善Shibor的形成和传导机制、推进中长端品种的发展、建立统一的金融市场等手段提高其行使基准利率职能的有效性。     

中国证券市场有效性的实证检验

只在有效程度较高的证券市场上,证券价格才能够及时、充分、准确地反映出公司的全部经营信息,证券市场的微观约束机制才能真正起作用,资本资源才会在价格信号的引导下实现合理有效的配置。本文在对有效市场理论和中国证券市场有效性的研究进行文献综述的基础上,通过对我国沪综指和深成指进行单位根检验,发现两指数都满足一阶单位根的平稳序列,股指服从随机游走,从而得出目前我国证券市场已经初步达到弱有效态势的结论,并对原因进行了分析,文章最后给出了政策建议。     

中美货币政策有效性:比较与借鉴

美国具有发达的金融市场和较为成熟的货币政策操作经验,我国仍处在货币政策中介目标和政策工具的尝试阶段,尚未形成市场化利率。对中美两国货币政策的有效性进行实证研究,分析中美货币政策效果异同及形成的原因,对我国现阶段货币政策操作和改进具有重要借鉴意义。