基于资产资本定价模型的旅游项目投资决策研究

本文在介绍旅游项目投资决策和资产资本定价模型之后,分析了将资产资本定价模型引入旅游项目投资决策中的可能性,并具体阐述了基于资产资本定价模型的旅游项目投资决策方法及其优缺点,为旅游项目投资决策理论研究和实践应用提供了新思路。     

资本资产定价模型与套利定价模型的比较研究

资本资产定价模型和套利定价模型是在当今的资产定价领域有重要影响的两个定价模型。本文从模型前提假设、模型推导过程、模型形式与内涵以及模型应用四个方面对两个模型展开了对比分析,剖析了两个模型的共同点和差异,最后合理的界定了两个模型在理论和实际应用上的地位和作用。     

资本资产定价模型的扩展及其在保险中的应用

传统的资本资产定价模型是在一系列过于严格化、理想化的条件下建立起来的。针对现实资本市场情况,通过对资本资产定价模型的应用条件的部分修改,如增加保险公司存在违约风险、交易费用和税收的条件,并且讨论交易费用分别为固定值和保费的函数时的情形以及税收分为固定值和变量的情形,对保费定价问题进行模型扩展。理论推导结果显示,在存在违约风险情况下,保险公司所收保费应该更低;承保费用越少,所需保费就越少;存在税负条件下的公平保费与税收水平有关。     

资本资产定价模型研究与应用

该文从资本资产定价模型的由来开始介绍，分析其意义，最终阐述其核心意义和应用。     

行为资产定价模型在科创板市场中的适用性研究

行为资产定价模型作为行为金融理论的核心,对资本资产定价模型进行了拓展和补充。本文介绍了CAPM模型、BAPM模型的理论和各项重要指标,并将模型在科创板市场上进行实证分析,证明了BAPM模型对股票收益率解释能力更强,发现了DVI指数与股票收益率之间存在线性关系。     

行为金融学资产定价模型综述

从上世纪80年代末发展至今的行为金融学已经越来越广泛地运用与金融市场的投资交易活动中,相比标准金融学中的理性人假设,行为金融学更贴近人类真实的行为与心理特征,对标准金融学中无法解释的异象进行了阐述,建立了一个个各具特色的定价模型。了解这些模型,有助于我们更深入地了解这门新兴学科的研究内涵。     

浅析资本资产定价模型及其在企业价值评估中的应用

本文对资本资产定价模型的背景及推导进行简述,分析了其在企业价值评估中的可行性并对实际运用中无风险报酬率、风险溢价、风险程度β等参数的确定作了详细的分析,以期能对企业价值评估分析提供参考。     

浅谈企业集团存量资产开发利用中的资本运作

企业集团存量资产开发利用是实现资产保值增值,促进企业可持续发展的重要手段。采取合理有效的资本运作方式,盘活存量资产对集团企业发展有着重要意义。本文通过对集团企业存量资产概念与开发利用必要性分析,结合企业集团资本运作的基本形式,最后探讨了企业集团资本运作问题与对策。     

中国证券市场应用资本资产定价模型的研究

建立在投资组合理论基础之上的CAPM模型是现代资本市场理论的核心。众多学者用其研究中国证券市场,结果却莫衷一是。这说明理论的不完善性,中国证券市场有其不成熟性,现阶段借鉴该模型应当谨慎而行。     

中国证券市场应用资本资产定价模型的研究

建立在投资组合理论基础之上的CAPM模型是现代资本市场理论的核心.众多学者用其研究中国证券市场,结果却莫衷一是.这说明理论的不完善性,中国证券市场有其不成熟性,现阶段借鉴该模型应当谨慎而行.     

资本资产定价模型限制问题分析研究综述

资本资产定价模型,简称CAPM,是在投资组合理论和资本市场理论基础上形成发展起来的,是现代金融市场价格理论的支柱。广泛应用于投资决策的公司理财领域。在资本资产定价模型的基础下,发展出如套利定价模型、跨时资本资产定价模型以及消费资本资产定价模型等相应理论,形成了一个较为系统的资本市场均衡理论体系。但资本资产定价模型,即CAPM也同样有不可忽视的缺陷,即资本资产定价模型采用了众多的假设前提,给资本资产定价模型设定了一个无摩擦,完美的生存环境,也是这个完美的大环境与现有的金融市场并不一致,造成了资本资产定价模型的"万能钥匙"而在现实金融市场中屡次碰壁。因此,本文对近年来我国学者与现实存在冲突的几个角度对资本资产定价模型研究的概论和评述,包括存在交易成本、存在税收,投资者预期异质性以及对人力资本定价等问题,使得资本资产定价模型更加"接地气",同时也对资本资产定价模型的发展有新的认识。     

多因素资产定价模型的实证研究

以上海股市417家A股股票为样本,以2000年2月18日至2001年6月8日的周收益率为样本数据,研究股票组合收益与各种因素之间的关系,建立9个单因素模型和6个四因素模型。结果发现:6种风险度量指标对股票组合收益率的解释能力十分微弱,而平均流通市值的自然对数和平均短期(1年)历史收益率对股票组合收益率的解释能力达到76.2％。因此,在上海A股市场,CAPM失去了有效性,资产定价可以由多因素模型决定。     

浅谈期权定价模型在股票定价中的应用

传统的股利折现模型在对股票定价的过程中，不能精确地确定投资的预期收益率和未来支付的现金股利，因此存在着一定的缺陷与不足。公司的权益资本(股票)具有期权的特性，公司的股票实质上是基于公司价值的看涨期权，该期权的执行价格就是公司债券到期时的还本付息的金额。于是可以用期权定价模型来对股票定价。该方法不需要估计未来的现金股利和投资的预期收益率，在一定程度上克服了传统股票定价方法的缺陷。     

期权定价理论在项目决策中的应用

由于产品和要素市场的随机性特征,项目的预期现金流量具有较大的不确定性,仅用传统的NPV法则进行评估,往往低估其价值,且具有浓厚的主观色彩.本文将期权定价的基本思想和操作程式应用于项目评估,结合具体的案例分析,为管理者把握项目的启动时期,以及启动后进一步扩展或终止该项目提供了新的思路与数量化分析工具,以探讨金融工程在我国实施的可操作性途径.     

奈特不确定下资产定价消费模型的建立

在不确定条件下进行资产定价是金融学中的一个重要问题。受金融市场的时变性和人的参与,通常情况下很难得到如收益、利率、波动率等某些变量的精确估计值,现实金融市场中不仅存在概率意义上的不确定性,还存在模糊性,在实际投资中如何对不确定性给出正确的建模就变得非常重要。把不确定性理论引入到传统的资产定价模型中,通过引入不确定性惩罚因子和熵函数建立奈特不确定条件下的最优消费和投资组合模型,能够同时反映随机不确定性和模糊性,可满足投资者的需求。该模型是对经典模型的一种自然推广,它可以适用于不同类型的市场,不同类型的个体,有较好的适用性。     

资本资产定价模型的实证研究

资本资产定价模型(CAPM)是现代金融理论的三大基石之一,对西方金融理论产生了深远的影响.利用资本资产定价模型对从上海股市选取的45支股票进行实证分析,得出的结论是:资本资产定价模型仍然不完全适合当前上海的股票市场,系统风险所占的比重很小,非系统因素起比较大的作用,从而表明运用投资组合会有相当好的前景.     

资本资产定价模型的适用性及发展探讨

资本资产定价模型是现代金融学的奠基石,是现代金融市场价格理论的支柱。它一经推出就风靡整个投资界,被广泛地运用于投资分析、资产定价和业绩评定等方面。然而在被认同的同时,对其质疑也从未停止过。本文详细地描述了模型的推导过程,并从理论假设、变量逻辑关系和实证检验这三个方面分析了模型的适用性,最后探讨了模型的最新发展。     

均值-VaR分析下的资产定价模型的拓展

在均值-VaR分析框架内,首先从微观角度的单一投资期资产配置决策入手,确定无风险资产与最优风险资产组合的配置比率;并且最优风险资产组合同投资者的初始财富和风险偏好无关。将这一资产定价的微观模型应用到存在多个投资者的资本市场宏观模型当中去。发现任何投资者的预期收益率都同其承担的风险水平存在着线性相关关系。     

探讨公司股票β值及资本资产定价模型

自从诺贝尔奖获得者威廉·夏普和相关的理论学者首次阐述一种关于金融的理论后,这种理论一直主导着学术文献,并对现实世界的金融和商业产生了近三十年的巨大影响。这就是资本资产定价模型(CAPM)(Arnold,2008)。文章选择了两个在不同经济领域运营的公司,且在伦敦证券交易所上市,用其相关的上市数据用以计算和比较两家公司的β值,并进一步讨论资本资产定价模型。