在风险投资决策中期权定价模型的应用探究

风险投资作为一种独特的投融资体制,在促进高科技企业的发展中发挥了不可替代的作用。本文从推进风险投资发展的角度出发,围绕期权定价理论在风险投资决策中的应用这一主线展开研究工作,从而可以根据不同的投资方案选择不同的方法来做出决策。把期权定价理论引入到风险投资项目的决策中,为风险投资管理和科学决策提供新思路,具有一定的创新意义。     

风险投资项目的模糊实物期权定价公式

现有的实物期权定价模型均假定公式中的变量取确定的数值,而实际上,由于风险投资的不确定性,有些数值是难以确定的.本文结合模糊集合理论和实物期权定价模型,提出评价风险投资项目的模糊实物期权定价公式,来描述符合实际环境下投资项目的期权价值.     

论复合实物期权在多阶段风险投资决策中的应用

在实物风险投资决策过程中,客观分析风险投资项目面临的不确定风险,全面考虑风险投资融资过程中的整个生命周期(种子期、导入期、扩张期和成熟期)的多阶段决策,充分利用投资家在每一时期面对风险项目所拥有的不同的选择期权(扩大投资期权、延期投资期权、减少投资期权和终止投资期权),建立一种可操作性和实用性的风险投资项目决策的模型,对促进风险投资公司运用灵活管理和分阶段投资的决策方式有着积极的现实意义.     

基于模糊决策空间的B-S期权评价模型研究

在不确定情况下,如何对期权价值进行准确定价一直是研究的热点.在项目评价中,由于人类思维及行为具有模糊以及难以量化的特点,传统的期权定价方法使决策不可避免地再次被刚性化.为此本文应用模糊理论及贝氏定理来度量该模糊性及模糊样本信息效果,据以作为估计期权定价模型中相关变量期望值的依据,并藉以建立模糊期权定价模型,以确定不确定性情况下的B-S期权定价问题.     

论实物期权及其在风险投资中的应用

本文从广义的期权定义中引出实物期权的概念，对金融期权和产物期权进行比较分析，并借鉴金融期权的定价方法，得出实物期权的定价公式，在此基础上，对风险投资中的实物期权进行分析研究，通过计算风险投资项目中实物期权的价值，比较含有实物期权的风险投资项目与一般投资项目的价值，可以看出在风险投资中引入实物期权的思想，对风险投资家作出正确的投资决策，以及对风险资本的保值增值有重大的指导意义。     

期权定价理论及在我国资产评估领域应用的分析

本文首先介绍了布莱克--斯科尔斯期权定价模型(B-S模型)的产生背景、前提假设与期权定价理论的发展简史;然后介绍了B-S模型的一些变型,接着又介绍了二叉树期权定价模型及其假设,以及B-S模型在股指期权、货币期权、期货期权及实物期权等领域中的应用;最后,作者结合会计准则与评估准则,强调了继续研究期权定价理论的必要性和迫切性.     

不完全信息下风险投资期权博弈分析

文章从两个方面对不完全信息下的风险投资价值作出估计,一方面基于实物期权法,另一方面基于期权博弈法。根据估计的风险投资项目价值,对风险投资决策作出建议。     

实物期权与金融期权之比较

本文从标的资产、有效时间、执行价格、定价方法、隐蔽性、关联性等方面来比较实物期权与金融期权的差异,以此做出科学的决策,最终提高在进行管理时运用实物期权理论的准确性。     

浅论实物期权在风险投资价值评估中的应用

风险投资在中国的迅猛发展使风险企业的价值评估备受关注,传统方法在风险高、收益高的风险投资中的应用受到一定的限制,而实物期权作为对传统方法的补充,能够更加全面的评价风险企业的价值。本文主要研究了实物期权的理论的内涵、定价方法、应用及在该领域需要进一步解决的问题。     

期权定价理论的发展和倒向随机微分方程

本文总结了期权定价理论的发展历程及其主要的数学模型,而期权定价理论在发展的过程中促进了一类新的方程———倒向随机微分方程的发展,并且倒向随机微分方程在期权定价中也有重要应用。     

风险投资项目的实物期权评价理论

由于风险投资项目具有较高的不确定性,运用传统的投资项目决策的净现值法则不能很好地解决投资决策中面临的较高不确定性问题。文章引入实物期权理论,并应用净现值法则和实物期权理论进行投资决策对比分析,说明在较高不确定性环境下,实物期权理论能够发现不确定的价值,较传统投资决策方法具有一定的优越性。     

风险投资项目的实物期权评价理论

由于风险投资项目具有较高的不确定性,运用传统的投资项目决策的净现值法则不能很好地解决投资决策中面临的较高不确定性问题。文章引入实物期权理论,并应用净现值法则和实物期权理论进行投资决策对比分析,说明在较高不确定性环境下,实物期权理论能够发现不确定的价值,较传统投资决策方法具有一定的优越性。     

教育投资的期权特征及评价

本文将期权定价思想引入个人教育投资决策的过程,说明了教育投资决策具有期权特征,并结合期权方法给出教育投资决策的合理评价.期权定价思想克服了传统投资决策方法的不足,充分考虑到了灵活性的价值,是个人在教育投资时相机决策的科学有效的评价工具.     

基于Black-Scholes模型的期权定价应用研究

Black-scholes模型是近年来期权定价方面的重要模型之一,这一模型推动了美国期权市场的革命性变化.本文将介绍源于Black-schoks模型的期权定价,重点分析使用该模型求解在风险中性的条件欧式看涨和看跌期权的解析解,并且结合maltab程序具体分析欧式和美式期权的定价并求解精确解.该模型对我国期权市场的发展具有重要的意义.     

实物期权理论评述

期权定价理论应用到实务投资领域之后,实物期权理论研究方兴未艾,但尚未形成严密的理论体系.本文追溯了期权理论的演进,综合了期权理论的核心思想和理论基础,总结了实物期权的基本假设、应用逻辑、特征、分类和建模方法,比较了实物期权分析与其他传统工具,回顾了国内外的研究现状,并指出未来研究的关注点.     

基于期权动态博弈理论的一层超额损失再保险定价模型构建

本文结合BS期权定价模型和完全信息下的动态博弈理论,构建出基于期权动态博弈理论的一层超额损失再保险的定价模型,该模型既考虑了保险资金的时间价值和风险价值,又结合了动态博弈模型的局中人策略行为分析过程的优势,更好地、更准确地还原了再保险合同签订时合同双方的决策考虑。同时,将这种复杂动态金融条件下的决策求解进行了较大程度的简化,帮助我们在原有的再保险定价模型的基础上发展出对跨领域的思考。     

期权定价公式的二叉村推导与分析

期权的定价方法多种多样,其中最著名的就是B--S模型以及CRR的二叉树模型.本文阐述了期权定价的核心理论--由Cox,Ross,Rubinstein(CRR)提出的的二叉树模型.首先从单期二叉树定价开始讨论,然后进一步扩展到多期,分别讨论和推导了欧式看涨看跌期权定价公式,美式看跌看涨期权的定价公式;最后还适当的放宽了二叉树的假设条件,讨论了发放现金股利时美式期权提前执行时股票的临界价格;同时,在每个定价公式后面都给出了详细的例子加以说明;文章的最后对本文做了个简单的总结并指明本文存在的不足以及以后进一步研究的方向.     

沉淀成本与企业风险投资:一个实物期权方法

由于企业在投资过程中面临着沉淀成本、不确定性和可延期性,所以不能简单地依据新古典投资理论进行决策,只能依靠实物期权方法.这样,我们发现产权理论、委托代理等手段都是着眼于要素市场沉淀成本管理的重要制度安排.但这些还不够,还需要考虑产品市场的定价构成原则,其根本目的在于补偿沉淀成本及其期权价值,从而将产品定价机制与要素非市场治理结构有机结合起来.     

局部型幂型期权

幂型期权因其设计简单、权利金低等特点成为众多投资者追逐的对象.面对投资者不同的需求,并结合幂型期权的特点,本文设计出了一种创新幂式期权—局部型幂式期权,并给出了相应的定价公式,通过比较发现局部幂型期权的权利金更低,更容易得到投资者的青睐.     

基于期权理论的企业融资方式选择

期权与期权定价 （一）期权基本理论 概述期权（Option）是指期权卖方在收到一定费用之后,承诺给期权买方在一份特定的期限内（美式期权）或特定的到期日（欧式期权）以特定的价格从期权卖方购买（看涨期权）或卖给期权卖方（看跌期权）一定数量相关标的资产的权利而非义务的合约。