美国次级住房抵押贷款市场危机及其对中国的启示

美国次级房贷危机扩散可能进一步导致美国及全球金融市场波动,进而可能波及中国资本市场。一般来说,次级房贷问题更容易引发股市以及信用风险较高的证券资产关联性价格下跌。由于中国目前仍然实施较严格的资本项目管制,境内证券市场没有全面开放,人民币也没有实现自由兑换,这使中国境内股市拥有一道与外界相对隔绝的“屏障”。受次级房贷危机及房地产市场的拖累,美国经济疲软也可能影响中国经济增长。     

美国次级抵押贷款市场危机带给我们的思考

何为美国次级抵押贷款市场危机?所谓次级抵押贷款,是相对于优质抵押贷款而言。在美国房地产贷款系统分为三类:优质贷款市场、次优级的贷款市场、次级贷款市场。目前出问题的就是美国的第三类市场。一类贷款市场面向信用额度等级较高、收入稳定可靠     

论美国次级抵押贷款危机的原因和影响

美国次级抵押贷款危机是美国房产市场泡沫破灭的结果。近几年来,在美国房产价格上升和利率较低的情况下,美国住房抵押贷款的条件趋向放宽,再加上非传统抵押贷款工具的发展,结果助长了房产市场的投机和投资,逐渐形成了房产市场的泡沫。2007以来,随着房产价格和利率的逆转,大量借款者无力偿还贷款,终于爆发了次级抵押贷款危机。这场危机对美国经济将造成一定的不良影响,但不会形成严重的破坏性影响。另外,这场危机将会波及我国,但是它对我国经济的启示大于它对我国经济的不利影响。     

美国次级按揭贷款危机及对我国金融风险管理的启示

2007年2月,美国次级债危机初现端倪,并且通过"蝴蝶效应"引起了全球金融市场剧烈震荡,至今这一危机尚未平息。各大投资银行在这次危机中损失惨重,为防范系统性风险,主要国家央行多次采取注资和降息等救市措施。这场危机展现出的现代金融系统性风险的程度、深度和波及范围大大超出了我们对传统金融风险的认知,对既有的金融风险管理和监管模式都带来了前所未有的挑战,也为我国金融创新体制下的风险管理模式赋予了新的启示。     

美国次级抵押贷款危机的警示

近期美国次级抵押贷款危机成了影响美国及全球金融市场的导火索.本文全面介绍了次级抵押贷款和次级债的基本特征,从政府政策导向、税制安排、金融环境、市场竞争等多个方面分析了次级抵押贷款危机产生的原因.在此基础上,提出了中国银行业、监管部门和政府部门防范金融风险应采取的积极措施.     

美国次级住房抵押贷款危机原因及期影响研究

本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因，并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场“贷款-分散”模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。本文还从次级贷款品种设计出发论证了次级债问题将在较长的时间里纠缠美国经济，从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计得出该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而经受损失的结论。     

美国次级住房抵押贷款危机原因及其影响研究

本文从美国次级住房抵押贷款的供给和需求角度分析其快速发展的原因,并论证了次级债危机的根本原因在于美国次级住房抵押贷款市场"贷款—分散"模式链条上各主体的收益激励结构和次级贷款品种设计导致的次级债市场扭曲繁荣。本文还从次级贷款品种设计出发论证了次级债问题将在较长的时间里纠缠美国经济,从次级贷款支持证券及其衍生产品的分档设计得出该市场的绝大部分投资者不会因次级债危机而经受损失的结论。     

美国次债危机与中国资产证券理性

资产证券化作为一种结构性融资工具,它的发展可以侧面反映出一国的金融深化水平。但是,在2007年美国次级抵押贷款债券风波中,正是这种金融创新工具导致了危机在世界范围内的扩散,并引发了多国银行体系的流动性不足。本文在回顾美国次债危机的基础上,重新认识和分析了资产证券化在风险分散、改善资本结构以及促进金融深化等方面的真实作用,从而为我国在流动性过剩局面下如何推进资产证券化的发展提出了一些有益的启示。     

美国次贷危机对我国房贷的启示

我国房地产贷款的现状与次贷危机前的美国情况有着一定的相似性,美国的次贷危机给我国的房贷敲响了警钟,使我们能够从中得到一些启示,防患于未然.     

美国次贷危机对我国住房抵押贷款证券化的启示

证券化被广泛应用于住房抵押贷款当中,并推动美国住房抵押贷款市场的快速发展。但是后来为什么演变为金融危机？它是大量借款人违约的直接结果;美联储连续加息是导致借款人还款成本上升,进而无力还款的直接原因;过度发放违约贷款、风险累计和放大是根本原因。     

次贷危机及其对我国房贷证券化的启示

随着我国住房抵押贷款余额的进一步增加,商业银行面临流动性风险,所以急需推动住房抵押贷款证券化的实施。文章结合次贷危机分析了美国住房抵押贷款的证券化模式,指出我国可以借鉴美国模式。但是需要从次贷危机中吸取一定的教训,使得我国住房抵押贷款证券化更好地发展。     

美国次贷危机对我国住房抵押贷款证券化（MBS）的启示

美国次贷危机金融“海啸”成为当前世界关注的焦点，被认为是自1929年大萧条以来美国经济所遭遇的最严重的金融危机。通过分析次贷危机的由来及发展演变过程，揭示引发危机的深层次原因，并结合我国房地产金融市场MBS的现状，总结出美国危机对我国推行MBS的启示。     

浅议我国住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是资产证券化中的一种形式；加入WTO后的中国金融界亟待加强金融创新；加快房地产业的发展是全面建设小康社会的重要环节；本文就我国目前情况，阐述了住房抵押贷款证券化在我国发展的可能性及紧迫性。     

美国住房抵押贷款证券化对我国的启示

美国是实行住房抵押贷款证券化最成功的国家。本文分析介绍了美国住房抵押贷款证券化的产生、发展、制度及实践模式。在此基础上，研究了我国实行住房抵押贷款证券化的意义、障碍及基本途径。     

对推进我国房地产抵押贷款证券化的思考

我国的房地产抵押贷款有不断增长的趋势，这给商业银行带来了巨大的压力。如果不能很好地释放压力，住房制度改革的进一步深化将遇到新的难题。积极推动房地产抵押贷款证券化可以有效地解决银行贷款风险分散、为投资者开拓新的投融资渠道等问题。我国目前推进房地产抵押贷款证券化尚存在一些障碍，消除这些障碍需要从法律制度的建设、会计制度的完善、机构投资者的培育等诸多方面做出不懈的努力。     

浅议我国目前推行房地产抵押贡贷款证券化存在的疸

住房抵押贷款证券化的试点方案正在国内一些地方开始研讨起来。在这当中，以广州与深圳为先。学术界也掀起了对住房抵押贷款证券化（MBS）的理论探讨，包括MBS应设立的机构、参与MBS的各类金融机构的角色定位与界定、我国MB应采取的模式、政府的作用等多方面。文章认为目前推行房地产抵押贷款证券化还存在着很多问题，条件还不太成熟。     

美国房产抵押贷款产品多元化研究

住房抵押贷款产品的设计是建立与完善一级抵押贷款市场的关键。目前我国住房抵押贷款产品单一,设计不够合理,不能满足近年来不断增长的房贷需求。本文较为系统地分析了美国房贷产品,并针对我国现状对房产抵押贷款产品创新提出建议。     

商用房产抵押贷款证券化的理论发展

商用房产抵押贷款证券化(commercial mortgage-backed secufitization，CMBS)是指以商用房产抵押贷款作为担保来发行证券的过程，而商用房产抵押贷款是指以商贸、服务业使用的建筑物以及写字楼、标准厂房等为抵押发放的贷款。1983年美国Fidelity Mutual人寿保险公司将价值6000万美元的商用房产抵押贷款通过证券化的方式出售给了另外三家人寿保险公司，     

住房金融的初级市场与次级市场

以住房抵押贷款为主体的住房金融初级市场的发展是住房消费的基础,并能促进经济平稳运行。我国的住房金融初级市场起步晚、发展快,存在品种少、数量少的特征,并面临资金短缺、流动性降低、长期信贷管理难度加大等一系列问题。文章认为住房金融次级市场是克服住房金融初级市场存在和面临问题的根本途径。但由于住房次级市场的发展对经济环境与法律环境的要求较高,应采取探索和促进的战略。     

美国次债危机对中国住房抵押贷款证券化的警示

起源于美国房地产按揭市场的美国次债危机爆发后迅速蔓延至全球的主要金融市场,给各国经济特别是金融行业带来了巨大的影响。这场危机虽然对处于高速发展过程中的中国金融市场影响不大,但中国应该对住房抵押贷款证券化过程中的风险高度重视,借鉴美国经验,更好地发展和完善中国证券化市场。