无意插柳柳成荫——2005年上半年债券市场综述分析

上半年债券市场持续大幅上扬,市场利率全面下跌。市场非常宽松的资金面是造成这波债市行情的首要原因,而央行3月17日下调超额准备金利率,则加剧了市场利率的下跌。尽管CPI有所回落,但宏观经济增长强劲,固定资产投资增速不减,中长期通胀压力依然存在,而债券市场的急剧扩张,缺乏坚实的物质基础,再加上债券发行逐渐加速,债券供不应求的局面有望改观,这一切都预示着债券市场虽然在短期内仍有上升的可能,但其不断上涨的趋势将难以为继,下半年债券市场反转,利率反弹的可能性在增加。投资者一方面可以在短期内顺市而为,获取实利,另一方面要密切关注市场变化,一旦发现市场反转苗头,及时抛售持有债券。     

债券风险的理论分析

一、债券风险的系统来源债券的系统风险是指影响整个债券市场行情的风险。债券风险的系统来源包括三个方面,收益变化、再投资风险和购买力风险。 (一) 因收益变化而导致价格变化。由于大多数债券都有固定的利息及成熟期价格,因此,市场利率的波动,会引起所有债券价格的变化,而变化幅度则取决于债券自身的特点。一般情况下,债券价格与收益率之间存在着以下四种关系:     

修订“锚”定位 债券市场将承压——债券市场回顾与展望

在经历了2009年一季度的市场洗礼后,沿着2008年下半年以来的债券市场多头思维正在逐渐改变,特别是一季度连续三个月份宏观经济基本面的变化更是加剧了债券市场的空头气氛,当确认了经济回暖出现了连续性后,市场利率不得不对现实做出妥协,尽管资金推动的预期依然存在。一、2009年3月份债券市场各类利率指标一览3月份的债券市场整体依然延续了前期的弱势     

再调0.5%准备金率,债市近期宜做短

影响债券市场行情变化中的因素包括利率水平、物价水平、资金面因素、货币政策因素、汇率变化、经济增长因素以及其他因素。这些因素对债券市场的影响程度不同。由于债券是利率产品,因此债券行情变化与货币政策调整联系最为紧密。准备金率的调整正是一种极为重要的货币政策     

大话之3 债市玩债券远离"国"字头

2008年债券市场何去何从?我认为主要还是看宏观经济热度如何,以及通胀风险和央行"紧缩的货币政策"如何执行. 首先,债券受利率变化影响较大,而利率的主要决定因素是通胀预期.目前市场上部分观点认为,物价水平有望在今年下半年出现回落.     

债券市场的价格透明度

债券市场的价格透明度是资本市场发展及稳定的重要基础之一，电子交易的快速增长、信用衍生品与利率互换市场的发展。债券信息系统建设上的成就以及其它的市场发展推动了债券价格透明度的提高。总的来说，价格透明度的提高对债券市场有利有弊。     

货币政策变化对债券市场的影响分析

债券市场深受货币政策的影响，但不同的货币政策措施对债券市场的影响程度、影响时间不同。该文在分析了近年来我国货币政策变化与债券行情走势的基础上，分别分析了法定存款准备金比率、存款利率、超额准备金利率和短期利率变动对债券市场的影响。     

2013年中国债券市场发展报告

2013年中国债券市场收益率曲线平坦化上行,高评级信用利差收窄,信用债等级间利差拓宽。展望2014年,资金面仍将维持紧平衡,利率债供给压力将小幅增加,国债收益率曲线小幅陡峭化下移,下半年市场表现好于上半年;在信用债市场,随着下半年市场收益率水平下行和信用债供给的增加,高评级产品利差将会拓宽;中低评级债券受信用风险事件和交易所重启IPO影响,等级间利差也将拓宽。     

商业银行要警惕持债的潜在风险

长期以来,国债利率高于同档次存款利率、不用纳利息税、投资成本低等因素,造就了商业银行成为债券市场上最强劲的买家.但这种情况正在改变:在银行间债券市场上,进场资金大量增加,而相应的投资和交易品种却比较少,导致一级债券市场中标利率不断走低,二级市场债券价格上升,债券收益率下降.     

成交量持续增长 市场利率涨跌互现——2005年第三季度银行间同业拆借与债券系统交易情况综述

2005年三季度，全国银行间同业拆借与债券市场总体运行平稳，市场流动性持续充足，成交量持续增长，市场利率涨跌——现券市场受各种因素影响，债券综合指数呈强势行情。