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本文采用2005年1月到2014年3月上证综指和以及流通中的现金(M0)、狭义货币供应量(M1)和广义货币供应量(M2)的数据,运用格兰杰检验、协整检验和方差分解等方法,判断中国货币供应量与股票价格之间的关系。同时分别考察熊市和牛市行情中,股市与货币市场的相互作用。本文认为,整体来看,中国股票价格与货币供应量之间存在长期相互作用关系。但在牛市行情下,股票价格与M0间的相互作用不明显;熊市行情下,只存在股市变动对货币供应量的作用关系。股票价格对货币供应量的影响较大,而货币供应量对股票市场的影响较小。 相似文献
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股票的成交量和收益率之间的关系式一直都是学术界和实务界关心的焦点问题,在股票交易中,预测市场未来的走势时,交易者普遍使用量价关系,并且研究价量关系有助于分析投资者的行为方式,也有利于投资者进行决策和监管者制定政策。本文中通过用股票收盘价计算得出的对数收益率,利用格兰杰因果检验的方法,研究和分析成交量和收益之间的关系,得出在上海证券市场中,价格和成交量之间存在双向的格兰杰因果关系,通过时因果关系进行分析,研究量价关系。 相似文献
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2006年以来,内地和香港两地证券市场的联系日益紧密,两地市场走势呈现明显的联动趋势。研究两地证券市场的联动性,有助于投资者进行投资组合分析、判断股市走势、分散风险,也有助于上市公司制定融资策略、实现资本国际化。使用协整检验、ECM、Granger非因果性检验、脉冲响应函数等计量技术分析了沪港两地股市的联动程度。结果表明:两地股市具有很强的联动关系,而且股市上升期("牛市")比股市下降期("熊市")的联动性更强。 相似文献
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量价关系是研究股票市场的基础,又与技术分析的有效性密切相关.股票市场中最基本的关系是量价关系.传统的理论认为,量价配合的市场是相对稳定的,而若二者发生背驰,则蕴含市场发生反转的可能,并且在一般情况下,量在价先.经典结论是否适合中国的情况,有必要结合中国证券市场运行的实践进行检验.本文主要讲述的是对中国股市量价关系的证实分析的研究.主要介绍了中国股市量价关系的证实分析的发展和意义,阐述了对中国股市量价关系的证实分析研究的主要内容、相关理论和研究方法,以及对该问题研究的一些结论. 相似文献
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文章运用了协整关系检验、Granger因果关系检验和ECM模型对中国沪深有代表性的权证及其正股价格进行了实证分析.研究结果表明,认购权证价格与标的股票价格之间存在显著的协整关系,权证市场与股票市场存在长期均衡关系,但不存在双向因果关系,短期内权证市场走势背离股票市场,反应出市场投机和炒作. 相似文献
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本文运用现代计量经济学工具,对我国内地证券市场股权分置改革完成后,部分A+H股公司同时期A股和H股股价的相互关系进行了研究。检验结果表明:在内地证券市场实现全流通之后,我国大部分A+H股公司的A股和H股股价之间存在granger因果关系,亦存在协整关系,即内地和香港两个证券市场之间的股票价格已存在相互引导的关系,并初步具有了长期的均衡关系;两个市场的分割状况较内地证券市场股权分置改革前有了明显的改善。 相似文献
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量和价是技术分析的基础,量价分析是证券投资分析的核心,与其他技术分析密切相关。通过以上证A股指数倒V段的成交量和价格变动为研究对象,采用相关性分析和Granger因果检验的分析方法,对两者之间的关系进行相关性分析,其模型的检验表明了上证A股在经济危机前后的成交量和价格波动之间存在长期协整关系,同时,亦检验出倒V的两边出现量价解释能力和因果性不一致。 相似文献
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与全球汽车资本市场景况一样,中国汽车资本市场去年也进入金融风暴中的寒冬,由牛市急转为熊市.眼下对车企来说是个坎--资产重组屡屡受阻,整体上市未能如愿,已上市的股价大跌,利润纷纷跳水.展望2009年,中国汽车资本市场将何去何从? 相似文献
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将从中国证券市场获得的样本数据分成两个阶段分别是牛市和熊市,然后分别进行检验。结果发现中国股票市场存在绝大多数发达国家股票市场和某些新兴股票市场所普遍具有的"星期一效应"。但有的情况下,中国股票市场并不存在显著的周内效应,与其他国家或地区的股市有着很大的差异,这表明中国股市至今还不够成熟。 相似文献
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深入了解中国资本市场之间的联动关系对于决策的制定具有重要的作用。运用协整检验和Granger因果检验分析法对具有代表性的A股指数和B股指数的长期均衡关系和短期引致关系进行检验。结果表明,A股指数和B股指数联动性很强,存在长期的协整关系。 相似文献
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《电子商务》2018,(1)
为了研究商品期货牛市与熊市期间各品种之间的相关性以及市场的整体情况。应用复杂网络理论、随机矩阵的方法构造商品期货指数网络,以中国三家期货商品交易所上市的36个商品期货指数为节点,分析网络的拓扑结构、社团划分以及度分布情况。网络性质分析结果表明,无论在牛市还是熊市期间,商品期货品种都有很明显的社团结构,农产品期货品种自身关联性很强,而有色金属品种在不同时期有较大的差异,牛市期间有色金属没有明显的板块效应,但在熊市期间有色金属品种内部联系紧密,并且通过螺纹钢、热卷组成的钢材板块产生关联,进而与能源化工板块联动形成大集团。应用复杂网络理论可以通过深入的数据挖掘得到商品期货之间的内在关系,为投资者在从事商品期货交易以及宏观分析时提供一定的参考价值。 相似文献
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采用持续期依赖马尔可夫转换模型,通过Gibbs抽样估计方法,对我国和美国股票市场的持续期依赖特点进行研究。研究表明我国股票市场在牛市和熊市中均具有较明显的持续期依赖特征,其中牛市的持续期依赖特点强于熊市。美国股市在熊市中有明显的持续期依赖特点,在牛市中几乎不存在这种特点。造成这种差异的原因,主要是由于我国股市投机程度较高。 相似文献
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与全球汽车资本市场景况一样,中国汽车资本市场去年也进入金融风暴中的寒冬,由牛市急转为熊市。眼下对车企来说是个坎——资产重组屡屡受阻,整体上市未能如愿,已上市的股价大跌,利润纷纷跳水。展望2009年,中国汽车资本市场将何去何从? 相似文献
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股票价格与货币需求关系的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
股票价格对货币需求具有财富效应、资产组合效应、交易效应和替代效应,最终影响取决于四种效应的综合作用。实证分析表明,我国股票价格分别与广义和狭义货币需求存在某种长期均衡关系,并且互为因果,具有反馈效应。货币政策应该把股票市场纳入总量经济范围,股票市场的监管应该包括倡导理性投资,拓宽投资渠道,理顺资本市场和货币市场关系,规范社会资金流动。 相似文献
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国内外已有的、关于会计信息与股票价格之间关系的大量经验研究都表明会计信息向证券市场传递了新信息,会计信息对股票价格具有解释力并在股票定价中起了重要作用,会计信息是具有价值的。那么我们在研究会计信息与股票价格之间关系时应该有怎样的研究思路呢? 相似文献
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唐勇 《四川商业高等专科学校学报》2011,(3):8-16
传统的价量分析都是从低频数据来分析股票市场上波动率、收益率与成交量之间的关系。基于高频数据,利用分位数回归并结合高频数据的波动率估计方法对高频数据中所呈现出的价量关系进行研究,并分析了股票价格跳跃过程所带来的跳跃方差与成交量之间的关系。实证分析表明:指数及个股收益率与成交量之间的关系并不显著;波动率、跳跃与成交量之间存在着显著相关的关系,个股的波动率与成交量之间的关系显著并呈现出正向相关关系,而指数的波动率与成交量之间呈现出一种负向关系,并且关系比较微弱;个股的成交量的改变会导致股票价格的跳跃方差的减小,而指数的成交量的改变则使得指数的跳跃方差增大。 相似文献