基于高质量发展视角探究中国货币政策与经济增长之间的关系

货币政策与经济增长之间的关系一直是宏观经济研究的重要问题,一般情况下,狭义货币供给量M1来反映货币政策,国内生产总值及其增长率反映经济增长状况。本文基于高质量发展视角以货币政策和经济增长相关理论出发,以我国2001—2021年的相关数据为样本,通过建立计量经济模型,对我国货币政策与经济增长之间的关系进行分析,并最终提出推动高质量发展的相关政策建议。     

我国存款货币银行对货币政策的传导研究

货币政策传导问题是关于货币政策作用过程和渠道及其作用程度和效果的重要问题,涉及经济金融的多个方面。我国的货币政策传导过程中,存款货币银行扮演着上承中央银行、下向企业和居民传达中央银行货币政策意图并贯彻执行货币政策、促进经济增长的重要角色。研究我国的存款货币银行对货币政策信号的传导过程及其影响因素,对于我国有效实施宏观经济管理,提高我国货币政策的传导效应具有重要意义。     

人民币汇率和货币政策与投资、消费及出口的关系——论中国经济增长从出口导向到内需拉动的转变

在开放经济条件下,汇率及货币政策对经济增长有着重要的影响,因此,汇率变动及货币政策调整对经济的影响始终是国际贸易和国际金融的热点问题。本文选取2007年1月—2010年2月的月度数据,建立了向量自回归模型(VAR)及误差修正模型(VEC),分析了人民币汇率、货币政策与投资、消费和出口的关系,论述了中国经济增长从出口导向到内需拉动的转变。     

对适度宽松的货币政策之思考

适度宽松的货币政策是在国内经济增速放慢、全球金融危机蔓延、市场价格涨幅回落的背景下提出的,它既不同于宽松的货币政策,也有别于从紧的货币政策,是多目标的货币政策,不仅要强调经济增长,还要兼顾充分就业、稳定物价和国际收支平衡.要有效实施适度宽松的货币政策,必须着力提高政策前瞻性,根据形势变化及时、灵活、适度调整政策操作:正确把握政策的着力点,保持货币供给的合理增长,维护货币和金融稳定;与积极的财政政策相配合,加大金融对经济增长支持力度.     

疏通货币传导机制 实现宽货币到宽信用转变

国内宏观调控体系当中,货币政策发挥着重要作用,是央行干预宏观经济的重要手段。对于货币政策而言,国际收支平衡、充分就业、经济增长、稳定物价是央行开展货币调控的目标,然而宏观经济波动和货币政策二者之间是否具有较强的相关性,主要取决于货币政策是否能够顺畅传导到实体经济。本文从我国目前货币政策基调、货币政策传导机制、货币传导机制存在的问题、对策及建议四个方面讨论如何实现从宽货币到宽信用的转变。     

我国货币政策对经济增长促进作用的可持续性研究

货币政策和经济增长的关系不仅是西方经济学者分析研究的重点之一，在我国也有越来越重要的意义。本文通过实证分析我国1991年至2012年二十多年来的货币量和经济增长的统计数据，得出虽然扩张的货币政策会促进经济的增长，但是其效果却在不断递减，其对经济增长的拉动作用在近期已经不可持续。     

层次就业与通货膨胀——中国的菲利普斯曲线实证研究

失业、物价与经济增长是经济理论争论的焦点,也是货币政策调控的重点,对三者相互关系描述即菲利普斯曲线。我国经济正处于经济转轨时期,经济增长、物价和失业也是我国经济可持发展必须协调的三个重要因素。本文对我国经济运行过程中菲利普斯曲线进行描绘,以期对我国货币政策目标选择提出建议。     

财政政策与货币政策对中国经济增长的作用研究——基于VECM模型的分析

文章通过一个广义货币供应量、财政支出和国内生产总值三变量向量误差修正模型(VECM)分析中国1990-2008年之间货币政策与财政政策对经济增长影响的不同特征。研究发现短期内财政政策和货币政策对经济增长都具有一定的推动作用,但在长期内货币政策对经济增长的推动作用比较明显,财政政策则对经济增长产生负效应。     

中国货币政策透明化的宏观经济效应——基于PTVP-SV-FAVAR模型的实证研究

20世纪90年代以来,世界各国普遍追求货币政策的透明化,这一制度选择已成为央行实践的重要现象,考察货币政策透明化的宏观经济效应则是理论界和实务界的关注焦点。为对中国货币政策透明化进行实证分析,本文在传统VAR模型的基础上构建PTVP-SV-FAVAR模型:首先,设定概率时变的斜率系数以刻画转轨经济体中经济结构和经济主体行为的时变性;其次,引入随机波动率以捕捉经济结构冲击波动的时变性;最后,通过扩展因子的方法以最大程度地包含经济系统的完整信息。实证结果发现:(1)中国货币政策透明化在1998-2006年期间降低了通货膨胀水平,而在2007-2011年期间提高了通货膨胀水平;(2)货币政策透明化增强了通货膨胀持续性;(3)货币政策透明化在短期内降低产出增长,长期则是提高产出增长;(4)货币政策透明化有利于产出增长的稳定,但加剧了通货膨胀的波动,对通货膨胀波动的恶化效应在宏观经济不确定增强时期更为明显。     

当前宏观经济形势分析

作者认为,当前我国宏观经济基本状况可归纳为:"较平稳的经济增长+非通货膨胀状态+正在滋长的股市泡沫+日益加重的财政负担".货币政策在宏观调控中的作用将显得越来越重要,而货币政策自身如何定位,又面临着"两难"选择:"一难"是为推动经济增长需要扩张性货币政策,但在目前货币政策传导不畅,而信贷与股市的通道增大的情况下,货币总量增加往往不能有效地带动经济总量增长,反而会助长股市泡沫;"二难"是为抑制泡沫扩大,采取紧缩性货币政策,又会导致刚刚复苏的经济增长势头被扼杀.故当前货币政策要走出"两难"困境,必须在结构和灵活性上做文章,重在把握"稳健"的力度.     

中国财政赤字、经济增长与通货膨胀关系的实证研究——基于VAR模型的检验分析

本文将GDP增长率、财政赤字占GDP比重、通货膨胀率三个指标引入VAR模型,通过模型构建与参数估计、单位根检验、格兰杰因果检验、脉冲响应等研究方法,对我国财政赤字、经济增长和通货膨胀间的关系进行探究,从而得出的结论有:财政赤字短期促进经济增长、长期抑制经济增长;通胀对经济的影响始终为负向;经济增长对赤字和通胀有单向传导效应;货币政策对经济的冲击更强烈而财政政策对经济的影响更独立;由财政赤字引发的短期通货膨胀较短期经济增长存在一年时滞,因而可在扩张性财政政策三年后适当施加一定程度的紧缩性货币政策。     

财政货币政策对经济增长和价格波动的影响效应研究

财政政策和货币政策对经济增长以及价格波动的影响效应,一直以来都是经济领域研究和探讨的热点内容,为宏观经济的调控政策以及执行方式都有着重要的意义。通过对变量之间关系作用机制的研究,对相关部门坟策的科学化和精确化都有着十分重要的作用和意义,通过对相关模型的研究,探讨了财政货币政策对经济增长和价格波动的相关影响,并最终提出了相应的经济发展对策,为经济的发展和结构的调整有益,同时也为类似财政货币政策对经济增长和价格波动影响效应的分析和探讨提供了可供参考的经验。     

江西省货币政策执行效应分析

货币政策是中央银行为实现其特定的经济目标而采取的各种控制和调节货币供应量方针、措施的总称,其最终目标是稳定币值并以此促进经济的增长。2005年江西货币政策执行效果较好,基本实现了保持币值稳定并促进经济增长的货币政策目标。当年全省居民消费物价总水平比上年同期上升1.7%,同比回落1.8个百分点;实现国内生产总值4070亿元,同比增长12.8%。一、2005年江西省货币政策执行情况2005年,全省金融部门进一步落实科学发展观,认真贯彻执行稳健的货币政策,在宏观调控中求发展,在优化结构中求效益,金融机构存贷款保持同步增长势头,经营效益大幅…     

我国货币供应量与通货膨胀关系的实证分析

自2008年金融危机以来,我国政府实施了一系列货币政策,政策导向从4万亿救市转为紧缩以及之后的稳健,伴随着货币政策的实行,价格水平和经济增长水平也随之波动。本文通过选用2009年至2013年4月的月度数据,对通货膨胀水平、货币供应量和经济增长之间的关系进行研究,综合运用计量分析方法来分析三者之间的长期均衡关系和短期波动关系。结果表明,货币供应量的变化是导致物价水平上涨的重要因素,货币当局可以通过货币政策调整货币发行量可以在一定程度上抑制通货膨胀,但是在降低物价水平的同时也会对经济增长速度造成负面的影响;GDP与CPI之间也存在着相互引导的关系,伴随经济的增长会不可避免的出现物价水平的升高。     

中国经济增长中货币政策与财政政策有效性的比较检验

本文通过一个广义货币供应量、财政支出和国内生产总值三变量向量误差修正模型(VECM)考察中国1978—2005年间货币政策和财政政策对经济增长影响的差异性特征。在应用脉冲响应函数和方差分解方法研究它们之间的动态特性后发现:积极货币政策的经济增长效果无论在短期还是长期内均要强于财政政策,长期内,积极货币政策对经济增长一直有递减的正效应,但是积极财政政策由于挤出效应的影响,长期内对经济增长呈负效应。     

我国货币政策路径依赖与建议

保持币值稳定,促进经济增长一直是我国中央银行重要的货币政策目标。中央银行在操控货币政策工具实现政策目标时存在"路径依赖"现象,即偏重使用数量型货币政策工具。目前,在国内外经济形势日趋复杂的背景下,中央银行要实现"控物价"、"促增长"的双重政策目标,就必须跳出过分依赖准备金率调整的窠臼及传统投融资体制的约束,进一步增强价格型工具的作用,组合使用货币、财政、投资、产业、就业政策,进一步提高货币政策的透明度。     

货币政策 财政政策 经济增长对股票价格影响的实证分析

<正>一、分析目的随着我国经济的发展和资本市场的日益繁荣,股票市场正在成为越来越多人关注的焦点。股票市场是否就是经济发展的"晴雨表",经济增长和股票市场的发展到底存在着多大的联系。作为宏观调控的重要手段货币政策和财政政策又在     

货币政策、股票市场与实体经济的关系研究

2020年以来,新冠疫情使我国实体经济受到巨大冲击,我国政府及时采取相应政策助力经济稳增长。股票市场作为我国国民经济发展的重要参照,一直对我国货币政策有着直观地反映。本文对我国货币政策、股票市场,实体经济的关系研究,选取2018年1月—2022年2月的月度数据为观测样本,并基于VAR模型重点分析货币政策对股票市场以及股票市场对我国实体经济的影响,研究我国目前货币政策的传导机制,对于稳定经济社会健康发展有着重要意义。     

财政政策与货币政策的协调

为解决通贷紧缩和经济增长率下滑所带来的负效应,我国政府先后启用了贷币政策和财政政策。财政政策以它更直接有效的手段扩大内需,拉动了经济增长;适度从紧的货币政策,保持了人民币汇率稳定,有效降低了国内金融风险,促进了我国经济增长。目前中国经济总体状况反映了总需求和总供给在数量和结构上的不对称,从而造成有效需求不足与低水平无效供给之间的矛盾。因此财政政策与货币政策的协调要着眼于扩大需求与优化供给并重,发挥货币政策优势的同时,强调二者的互补性,以达到促进经济增长、保持物价稳定、实现充分就业和国际收支平衡的宏观目标。     

货币政策对企业风险管理的影响研究

次贷危机爆发后,以美联储为代表的许多国家货币当局纷纷采用逆周期货币政策,以刺激经济增长。本文以2004-2012年上市公司数据实证分析货币政策对企业风险管理的影响,结果表明货币政策对实体经济存在风险传导效应:宽松货币政策下企业风险管理效率降低,银行信贷风险增加;紧缩货币政策下企业风险管理效率提高,银行信贷风险降低。经济下行时期货币政策的风险传导效应强于经济上行时期的风险传导效应。