专项财务核查下IPO企业财务信息披露质量

2013年1月8日,被称为首次公开发行(IPO)"史上最严的财务核查"拉开序幕。根据证监会的要求,3月31日之前,保荐机构和会计师事务所必须完成对所服务的IPO在审企业的自查,在自查的基础上,证监会将组成15个小组进行有重点的抽查,一系列行动均剑指发行市场上一直被诟病的财务信息失真、虚假及欺诈发行上市等问题。     

披露非财务信息的几个问题

随着社会经济的发展 ,经济活动越来越复杂 ,企业的生产经营面临着极大的不确定性 ,既有大量的机遇 ,又时时面临市场、竞争、法律等风险。在这种条件下 ,投资者、信贷者及其他信息用户要对企业作出投资、信贷及其他决策 ,仅仅依靠财务报表所提供的信息已远远不够 ,他们要求企业提供大量的非财务信息。据美国注册会计师协会 (ＡＩＣＰＡ)下设的Ｊｅｎｋｉｎｓ特别委员会 (1994 )对信息用户的一项调查表明 ,“用户最为公认的一点是非财务信息和前瞻性信息对评价机会和风险特别重要 ,换句话说 ,企业信息的用户需要这些信息来作出决策。”因此 ,…     

基于信息披露视角的IPO注册制解析

在资本市场日益发展的今天,股票发行核准制逐渐暴露出诸多弊端,因而我国IPO注册制改革迫在眉睫。目前,许多发达国家已有了较成熟的注册制,如美国等。我国与美国市场环境在法制、监管、信息披露等方面还存在差别,因而我国在推行注册制改革时可借鉴发达国家的先进经验,但不能照搬其注册制。     

R&D信息披露与IPO抑价——基于创业板市场的实证研究

文章以创业板IPO公司的招股说明书为研究对象,实证检验了R&D信息披露与IPO抑价之间的关系。结果表明:创业板市场存在高抑价现象,但IPO抑价率从2009年至2011年每年都在下降;创业板上市公司R&D信息披露与IPO抑价呈显著负相关关系。     

信息不对称对IPO抑价影响机理研究——基于信息披露视角

我国新股发行规定,拟上市公司在上市前需要向公众发布有资质的承销商撰写的招股说明书。通过分析不同类型的信息披露对IPO抑价的影响因素:叙事前瞻性信息披露、金融前瞻性预测和预测(未来的财务信息)以及风险因素危害公司的竞争地位等,探寻信息不对称对IPO抑价影响机理,以期丰富IPO抑价理论的研究,对于我国完善新股发行体制具有一定的实践意义。     

非财务信息披露、外资持股与企业IPO定价效率

本文以沪深两市A股非金融上市企业为研究对象,对非财务信息披露和外资持股是否能对企业IPO定价效率起到治理效应进行检验.经研究发现:外资持股和非财务信息的披露均能显著提升企业的IPO定价效率,但非财务信息披露对外资持股在企业IPO定价效率的治理作用产生挤出效应,即非财务信息披露显著削弱外资持股对企业IPO定价效率的治理作用.     

自愿性信息披露成本效益分析

所谓信息披露,是指股票发行人在股票发行和交易过程中,充分、真实、准确、及时地向社会公众投资者公开有关公司资产状况、项目运营、公司治理、财务安排等内部消息,供市场理性判断证券投资价值以维护公司股东或债权人的合法权益。信息披露按主体     

论如何改进我国的税务会计信息披露

企业的税务会计信息是企业纳税申报的基本依据,它在质量特征上是有别于财务会计信息的,在财务会计与税务会计日趋分离的今天,我国现行税务会计信息披露的方式和内容已经不能跟上会计改革和税制改革的步伐,因此,文章在分析了我国企业税务会计信息披露现状及存在问题的基础上,提出了改进我国企业税务会计信息披露的设想。     

河南省正市公司内部控制信息披露现状及对策研究

一、河南省上市公司内部控制信息披露现状及分析 1．披露的总体情况截止2004年年底，在沪深两市公开发行A股的河南省上市公司数目共31家，其中沪市19家，深市12家。统计发现，在这31家上市公司公布的2004年年报中，共有26家披露了内部控制信息，占所有上市公司的84％；但仍有16％的公司在强制披露内部控制制度情况的“监事会报告”中没有按照证监会的规定披露。在已披露的公司当中，大部分公司属于“简单披露”。     

上市公司信息披露问题的思考

文章通过对2009年我国上市公司的信息披露的总体状况分析,得出上市公司在信息披露中所取得的成绩及存在的问题,其目的在于规范上市公司信息披露的行为,加强相应的管理力度,提高投资者和贷款人对有关公司信息的识别力,促进公司健康稳健的发展,维护有关利益相关者的权益。     

银行贷款关注企业环境信息披露吗？

以A股代表性重污染行业上市公司2015—2017年的数据为样本,检验企业环境信息披露对其贷款可获得性的影响及异质性。研究发现,环境信息披露质量能够帮助重污染企业获得更多的银行贷款,且对新增短期贷款和新增长期贷款都有显著的正向作用。银行业发展水平越低的地区,银行越会借助企业披露的环境信息了解与环保相关的贷款风险;内部控制越差的企业,银行越会重视环保风险评估,更多地关注其环境信息披露;同等环境信息披露质量下,银行更乐意贷款给国有企业。     

IPO环境下财务会计信息的投资者保护效果

由于IPO环境下发行公司与外部投资者之间存在严重的信息不对称,财务会计信息的披露作为有效缓解信息不对称的制度安排,起着保护投资者利益的重要作用。文章从财务会计信息对投资者保护的短期效果和长期效果两个方面分析已有研究成果,为中国资本市场的发展提供借鉴。     

我国上市公司会计信息披露问题的成因分析

当前，我国上市公司造假丑闻不断出现，这不仅造成投资者的巨额损失，公司自身也遭受到毁灭性的打击，数十年辛苦积累的信誉毁于一且。因此，分析研究我国上市公司会计信息披露中存在的问题具有非常重要的现实意义。本文试从以下几个方面对我国上市公司会计信息披露问题的成因进行分析。     

关联方关系及其交易的信息披露问题初探

一、关联方关系及交易信息披露中存在的问题 １、对关联方关系的理解有偏差 不少上市公司对关联方这个概念的使用非常混乱,表现在：（１）有的上市公司认为只有对其控股或有重大影响的股东有是关联方,而对存在控制关系的子公司却不予披露;（２）有的上市公司只认为子公司、联营公司和合营公司为关联方,而未对其控股股东和有重大影响的股东进行揭示;（３）《准则》规定,与关联方之间存在控制关系的情况下,关联方如为企业时,不论它们之间有无关联交易,都需披露相关信息。但不少上市公司因与关联方之间末有交易,就声明其不存在关联方…     

自愿性信息披露成本效益分析

所谓信息披露,是指股票发行人在股票发行和交易过程中,充分、真实、准确、及时地向社会公众投资者公开有关公司资产状况、项目运营、公司治理、财务安排等内部消息,供市场理性判断证券投资价值以维护公司股东或债权人的合法权益。信息披露按主体行为意愿的不同,可分为强制性信息披露与自愿性信息披露。公司自愿性信息披露,是指法律法规规定披露的信息之外,上市公司基于投资者关系、公司形象、回避诉讼风险等动机主动披露的信息。     

内部控制信息披露对IPO抑价水平的影响研究——基于创业板截面数据的实证分析

基于创业板高风险和高收益的特征,选取2009年10月30日创业板成立以来至2014年6月30日期间的所有创业板上市公司作为样本,共计379家,实证研究了内部控制信息披露情况对IPO抑价水平的影响.研究结论表明,以开盘价计算的IPO抑价率对内部控制信息披露完整程度以及内部控制缺陷披露反应都不显著,而以收盘价计算的IPO抑价率对内部控制信息披露完整性反应不显著,但对内部控制缺陷披露反应显著.基于“信号传递理论”,文章建议建立“四位一体”的内部控制信息披露治理模式,以进一步完善我国资本市场的发展.     

我国高科技上市公司信息披露质量问题研究

笔者以现代财务理论为基础,以高科技上市公司为研究样本,研究我国高科技上市公司信息披露质量存在的问题,并提出可行性措施。