选购基金“一对多”有诀窍

公募基金团队的投资能力是关键。作为公募推出的“私募基金”,基金公司的投资能力和完善的投研体系是做好“一对多”业务的基础。“一对多”产品的投资回报在很大程度上取决于基金经理的投：资能力。露前,各大基金公司纷纷为“一对多”业务的开展配备了精良的团队,团队的沥史投资业绩、管理人的投资经验、投资风格等就成为重要的参考指标。除了公募基金以往的管理业绩以外。基金公司管理的年金。社保等基金的投资情况也值得关注,     

基金持股偏好、市场环境与投资绩效

文章以2011—2019年公募基金数据样本为研究对象,考察了基金机构持股的成长性、行业及长短线偏好在不同市场环境下对投资绩效的影响。研究发现:在牛市环境下,公募基金投资组合中持有小盘股、轻资产企业以及成长性高的科技股会带来更高的投资绩效;而在熊市环境下公募基金的投资组合中更偏向于持有大盘股、重资产企业以及消费行业的股票从而带来更高的投资绩效。进一步研究发现,公募基金机构的异质性也同样作用于其投资绩效。本研究有助于理解基金机构对于稳定股市的作用以及规范交易型公募基金投资机构投资行为的重要性。     

QFII“吃肉” 公募“割肉”?

QFII"低调"投资A股近十年来,资产膨胀近一倍,而本土作战的公募基金近十年收益竟然低于CPI涨幅,QFII模式公募基金能否复制?门外汉"吃肉",内行人"割肉"。看似无厘头的一句话,却是目前QFII与公募基金之间真实写照。据外汇管理局、证监会数据显示,至今年6月,QFII净汇入资金1461.69亿元,目前资产合     

创业板:葬礼临近?

业绩变脸、高管频繁辞职、解禁危机……尚不满周岁的创业板,是否能承受如此复杂的压力?10月30日即将迎来自己周年庆典的中国创业板,正面临着土崩瓦解的危机!这并非危言耸听。创业板市场自诞生之日起便充满了各种各样的神话:造富、高成长性造就的高估值、公募基金扎堆等等。     

分析基金年报 挖掘投资价值

投资者在日常交易中，须通过基金公司公布的基金净值（开放式基金）和定期披露的基金资产组合情况，掌握一定的投资信息。基金投资的整体情况和全面经营业绩是按年度计算反映的，相对于日常的基金信息披露等，基金年报揭示的信息更加全面、综合，因此，如何分析基金公司的年报，挖掘潜在投资价值，成为投资者尤为关注的问题。     

张宗友公募基金拼什么

投资标的市场的长期不振，市场竞争的日趋激烈……自1993年第一只公募基金挂牌上交所算起，似乎还没有任何一个市场阶段让公募基金公司感到如此“煎熬”。     

证券投资基金投资风格类型的研究

截至2015年5月底,我国96家基金管理公司共掌管着2231只不同类型的证券投资基金,公募基金的资产总额达到了7.36万亿元。投资风格类型的研究不仅是基金管理者和基金投资者进行投资活动的需要,同时也是证券投资基金市场稳步发展的要求,这也是本文进行证券投资基金投资风格类型探讨的目的所在。     

创业板要培养出伟大企业

记者:现在创业板终于要出来了,一年当中您投资的节奏有没有因为创业板而改变? 刘二海:那倒没有。作为VC投资机构,对创业板当然也非常期盼,即使没有创业板,投资还得继续进行。联想投资去年5月份新募集完毕一个35亿美元一个新的基金,从去年的5月到现在,我们投资了大约7个项目。虽然金融     

投资风格漂移与基金业绩——来自开放式基金的经验证据

基金投资风格是双刃剑,带来短期超额收益同时也具有巨大漂移风险。目前我国基金信息披露制度不完善,相关监管缺失,加上投资者大多只注重收益而忽视风险,导致基金投资风格漂移现象普遍存在。选取2004年7月前成立的65只偏股型基金为样本,对样本基金在2005—2012年的实际投资风格进行识别,并检验基金业绩与风格漂移的关系,结果显示：基金存在严重的投资风格漂移现象,而且漂移随股市走势变化明显,基金整体上投资风格趋同;在价值/成长风格的漂移方面,大多数基金投资风格倾向于成长型或平衡型,价值型风格缺乏;在大/小盘风格的漂移方面,基金投资风格均匀分布于大盘和小盘,某些年份随股市走势变化,风格漂移明显且趋同;过去业绩越好的基金越容易发生投资风格漂移,且投资风格漂移并不能带来基金业绩的改善。     

机构投资者交易行为中的羊群效应

“羊群行为”是金融市场上一个令人困惑的现象，“信息不对称”，“名誉的考虑”和“投资经理激励机制”被认为是导致“羊群效应”的主要原因。对美国金融市场的研究表明，机构投资者在进行投资时存在典型的羊群效应。随着我国公募基金的迅速发展，透明的披露机制的压力以及基金的“相对业绩评价标准”导致我国证券投资基金在交易中也出现了羊群效应下的从众行为。     

市面上的基金产品非常多,让人眼花缭乱，如何根据基金产品的名字判断其类别？

根据基金名称可以粗略判断其风格。例如：（1）价值型基金。在投资风格上偏重于价值投资,对大盘蓝筹股和长期价值增长型的上市公司投资较多。价值型股票基金换手率较低,较适合长线投资。（2）稳健型基金。这类基金追求稳定的回报,投资风格相对保守。稳健类基金一般都会寻求基金资产的长期稳健增长,所以在仓位和重仓股的选择上较谨慎,换手率也较低。（3）成长型基金。     

阳光私募基金运行及投资策略探讨

私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金。它是与公募资金相对应的一种非公开方式的资金筹集方式。在西方国家,司募基金已经成为市场上的一种新型的投资工具。在国内,阳光私募基金的产生,受到了不少投资者的肯定和关注。     

《金融工具确认和计量》准则对基金投资的影响分析

现行会计准则体系中“金融工具确认和计量”准则首次对金融工具的确认和计量做出了相关规定。本文分析了该准则对基金投资可能产生的影响,认为一方面公允价值计量模式将引起基金估值的变化：另一方面公允价值变动可能引起基金分红规模的扩大,这对基金投资者的影响是显而易见的,最后结合这两方面的影响对基金投资提出了一些建议。     

创新养老金投资 银华基金坚守长期价值

坚持做长期正确的事,时间会给出答案。人生如此,投资亦如是。近期,在人社部公布的2019年度企业年金成绩单中,公募基金整体业绩回报抢眼。其中,银华基金管理的单一计划和集合计划含权益类组合,加权平均收益率分别为10.26%和9.62%,在基金公司中分别排名第二和第三,固定收益类组合加权平均收益率为6.08%,明显超越平均水平。这份成绩单的背后是银华基金2018年以来对年金业务进行的一系列大刀阔斧的改革。银华基金于2018下半年将年金业务归入固定收益部管理,并成立牵头负责年金投资业务的二级部门养老金投资部。同时,得益于内部开放式的架构,固定收益部内优秀的投资经理和投资团队也能参与到年金投资中,以银华基金固收专户为代表的投资团队就在年金产品的固收投资中发挥了重要作用。     

阳光私募基金运行及投资策略探讨

私募基金是私下或直接向特定群体募集的资金。它是与公募资金相对应的一种非公开方式的资金筹集方式。在西方国家，司募基金已经成为市场上的一种新型的投资工具。在国内，阳光私募基金的产生，受到了不少投资者的肯定和关注。     

基金管理公司业绩评价系统与激励约束机制

一、基金管理公司内部业绩评价与投资者外部业绩评价的比较 投资基金业绩评价是指运用特定的指标和标准,采用科学的方法,对基金投资运作结果作出综合价值判断.按照评价主体的不同,业绩评价有两个不同的角度:从基金管理公司角度对基金经营业绩进行的内部业绩评价和从投资者角度对基金进行的外部业绩评价.内部业绩评价是基金投资运作的一个重要环节,评价结果直接反馈给基金管理公司的高层管理者,成为投资策略调整和激励约束机制运行的依据.外部业绩评价可以使投资者了解基金的管理风格、风险收益和投资价值,并据此作出投资决策,客观上可抑制基金管理人的道德风险,防止由于信息不对称而产生的逆向选择,具有间接的外部的市场激励与约束作用.管理者的内部业绩评价与投资者的外部业绩评价之间存在以下几点差异:     

股票型开放式基金业绩持续性经济价值分析

随着我国基金业的快速发展,针对基金业绩持续性的研究成为证券市场理论和实务领域所关注的焦点。本文通过参数检验的方法对我国42只股票型开放式基金在2005年至2007年3个年度内业绩持续性的经济价值进行了分析,并根据分析结果向投资者提出了有益的投资建议。     

公募基金内部羊群行为研究

以往对公募基金羊群行为的研究聚焦于宏观层面不同基金公司所持股票组合的相似性,而该研究则从微观视角研究了羊群行为:(1)单个公募基金公司所管理的多个基金相互模仿投资策略所呈现的羊群行为;(2)基金经理的交易行为所呈现的羊群行为。使用LSV模型测量2010—2019年多个公募基金公司内部的羊群行为,发现同个公募基金公司所管理的多个不同基金存在相互模仿投资策略的羊群行为,程度高于宏观层面不同公募基金之间相互模仿的羊群行为。此外,还发现基金经理的买入卖出交易行为存在羊群效应。研究从新的视角检验了微观层面的羊群行为,为基金公司加强内部管理、避免基金经理跟风投资造成风险聚集提供参考。     

国内基金评级的方法及其比较

随着基金业在金融投资领域中地位的不断提高，基金选购和业绩表现等问题日渐突出。各类金融机构和基金投资者非常需要以简单易懂的科学方法衡量各基金的业绩表现来指导其投资行为。基金评级就是这样一种评级工具，它以较科学的方法判断基金的特点和业绩表现。基金评级体系在基金业的发展中有着特殊的作用，它对业绩评价、投资指导和促进市场优胜劣汰等有着重要的意义。另外，基金在行销的过程中也要借助评级来促进市场知名度和影响力。     

证监会:基金投资创业板股票不违法

为回应近期业界的询问,证监会发布正式文件称,基金投资创业板上市的股票和可转换债券应属合法。 9月22日,证监会基金部向各基金公司以及各基金托管银行下发了名为《关于证券投资基金投资创业板上市证券的说明》(下称《说明》)的函件。《说明》明确,创业板上市的股票和可转换债券,是国内依法发行上市的股票和债券,符合《基金法》第58条第一项的