信用风险转移与中国商业银行的系统性风险

本文利用中国上市银行的面板数据,通过扩展的CAPM模型,测算了贷款转让对中国商业银行系统性风险的影响。结果表明,商业银行进行贷款转让之后,系统性风险水平有了明显的提高,而且四大商业银行的系统性风险水平比其他商业银行的提高更为明显。系统性风险水平的提高来自于商业银行与市场相关性的提高,银行个体的风险水平是下降的。银行通过贷款转让行为将个体的风险转移到市场中去,提高了市场相关性,因此提高了系统性风险。中国金融监管部门不应仅将监管重点置于银行个体的风险暴露水平,亦应重点关注银行个体行为对市场整体风险水平的影响。     

信用风险转移的工具、机构与市场形成

作为商业银行信用风险管理的一种手段，信用风险转移自20世纪70年代末以来在欧美国家有相当大的发展，其工具范围不断扩大，参与机构逐渐增多，市场交易额逐年提高。本在此着重介绍信用风险转移的工具特征、参与特征以及市场发展状况。     

信用风险转移市场的发展动向与风险管理对策

作为商业银行信用风险管理的一种手段,信用风险转移市场自20世纪70年代末以来有很大的发展,信用风险转移工具的范围不断扩大.在次贷危机之下,信用风险转移行为面临许多风险管理的挑战.文章分析了信用风险转移市场的最新发展动向并在此基础上提出新形势下的风险管理对策.     

信用风险转移市场的发展背景、特征与对策研究

近年来,国外信用风险转移市场得到了迅速的发展,对商业银行信用风险管理及金融系统的功能产生了深远的影响。相比之下,我国信用风险转移市场的发展还比较滞后,本文通过对国外信用风险转移市场发展背景及特征的考察,提出了发展我国信用风险转移市场的政策建议。     

风险配置、资本配置与商业银行风险管理

现代商业银行风险管理，是指银行进行风险配置以及与此相应的银行资本配置活动，银行由此经营社会风险，并抗御自身风险：银行等金融中介是内生于社会公众转移风险的需求的产物，其基本职能就在于风险配置。风险配置、风险抗御与银行资本配置之间存在着相关性。     

信用风险转移业务监管措施的国际经验及启示

信用风险转移市场的出现改变了商业银行、保险公司、证券公司等参与机构的风险概况,对金融系统的效率和稳定性产生了深远的影响。近年来,随着市场参与机构的增加和交易复杂性的提高,信用风险转移市场已经成为各国监管当局关注的热点。本文对国外信用风险转移业务的监管措施进行了总结分析,并提出了相应的政策建议。     

信用风险转移业务监管措施的国际经验及启示

信用风险转移市场的出现改变了商业银行、保险公司、证券公司等参与机构的风险概况,对金融系统的效率和稳定性产生了深远的影响.近年来,随着市场参与机构的增加和交易复杂性的提高,信用风险转移市场已经成为各国监管当局关注的热点.本文对国外信用风险转移业务的监管措施进行了总结分析,并提出了相应的政策建议.     

信用风险转移市场发展的反思以及对我国的借鉴

信用风险转移工具是一把双刃剑,它既能有效地将风险分散和转移,同时也带来新的风险。脱离经济实体需要的过度创新和金融机构的过度投机往往会导致严重的后果。本文反思国外信用风险转移市场的发展,结合国内金融结构的实际,认为国内发展信用风险转移市场要坚持以控制风险为首要前提,分步骤推进,遵循从简到繁,循序渐进的发展路径,以服务于实体经济为原则,严防过度创新。     

信用风险转移市场发展的反思以及对我国的借鉴

信用风险转移工具是一把双刃剑,它既能有效地将风险分散和转移,同时也带来新的风险。脱离经济实体需要的过度创新和金融机构的过度投机往往会导致严重的后果。本文反思国外信用风险转移市场的发展,结合国内金融结构的实际,认为国内发展信用风险转移市场要坚持以控制风险为首要前提,分步骤推进,遵循从简到繁,循序渐进的发展路径,以服务于实体经济为原则,严防过度创新。     

证券投资基金市场风险与信用风险度量及其关系研究

运用VaR模型和KMV模型分别度量证券投资基金的市场风险和信用风险,并基于面板向量自回归模型(PVAR)考量两者之间的相互作用关系。结果表明：基金投资同时存在市场风险和信用风险,且它们互为Granger原因。同时,信用风险显著受前一期市场风险的正向影响,而市场风险显著受前一期信用风险的负向影响。因此,在衡量基金投资的总风险时,必须充分考虑其市场风险与信用风险之间的耦合关系。     

Catastrophic Risk and Credit Markets

We provide a model of the effects of catastrophic risk on real estate financing and prices and demonstrate that insurance market imperfections can restrict the supply of credit for catastrophe-susceptible properties. Using unique micro-level data, we find that earthquake risk decreased commercial real estate bank loan provision by 22% in California properties in the 1990s, with more severe effects in African–American neighborhoods. We show that the 1994 Northridge earthquake had only a short-term disruptive effect. Our basic findings are confirmed for hurricane risk, and our model and empirical work have implications for terrorism and political perils.     

金融监管视角下商业银行信贷资产转让风险透析

金融危机过后,我国商业银行为避开银监会强有力的监管,选择资产负债表以外的信贷资产进行转让,从而达到授信额扩张的目的,由此产生的表外风险引起了银监会的警觉.通过银监会第113号<通知>可以看到审慎性经营规则的法律监管制度的缺失,对信贷资产转让背后风险放大的成因分析,是找出相关解决措施的可靠路径.     

金融衍生品对商业银行信贷风险控制的影响研究

近年来,许多中国企业从事金融衍生品交易受到重创并陷入财务困境,给相关银行带来巨大的信贷风险。本文从商业银行信贷风险控制的角度,首先探讨了企业利用金融衍生品进行套期保值的积极意义以及该业务一旦转化为投机给企业带来的巨大风险,发生这种转化的关键原因是其内部控制失效。商业银行不应对正常套期保值的企业惜贷,但必须对涉及金融衍生品交易的企业贷款提高风险意识,一方面要严格监控贷款企业的相关内部控制机制,另一方面也要建立银行自身与衍生品交易企业贷款有关的内部控制机制,这一机制包括事前防范、事中监控和事后处理三个方面。     

信用风险模型的贝叶斯改进研究

基于小样本数据和外部先验信息,本文运用贝叶斯(Bayes)估计量来改进信用风险模型的违约预测力。同时,运用中国上市公司财务数据,分别对贝叶斯估计量和标准Logit估计量进行了模拟估计,并通过统计量AUC值和布莱尔分数(Brier Score)对其预测精度进行比较。结果表明,贝叶斯估计量具有更高的预测精度和稳定性。     

征信市场的宏观经济风险及宏观审慎监管

国内征信市场作为一个新兴的市场,它的诞生也为现代金融体系增加了新的宏观经济风险.分析征信市场的风险机理,探讨将其纳入宏观审慎监管框架的理论依据,借鉴欧美经验,认为应运步确立我国征信市场宏观审慎监管原则,丰富征信宏观审慎监管的方式和手段,建立征信市场风险预警体系,建立和规范与征信机构的沟通交流机制,以促进我国征信市场的规范发展.     

新兴市场信用风险管理的十大障碍

如今银行在改善其风险管理方面承受着巨大的压力。这些压力部分来自国内竞争日趋激烈的商业环境,部分来自于国内的监管机构,还有部分来自市场全球化以及随之而来的新的竞争者和监管者。《巴塞尔新资本协议》正是在这种背景中应运而生的;该协议可以被认为平添了促生变革的压力,也可被看作在某种程度上将良好的信用风险管理措施系统化制度化,从而在变革进程中为银行提供帮助。     

银行业信贷支农与风险转移问题研究

农业是高风险产业,银行业信贷支农面临由农业风险直接导致的信贷风险较为突出.银行业支农信贷风险的转移,根本在于农业风险的转移和分散,在于农业风险承担和保障机制的建立,而这一机制的缺乏恰是银行业支农信贷风险转移的核心问题,也是最大的难题.消除涉农金融机构信贷支农的风险顾虑,亟待建立农业风险保障机制、设立准政策性专业保险机构...     

论农村信用社信贷风险及其防范措施

随着我国农村金融体制改革的深入进行,国有商业银行逐步退出农村金融市场,农村信用社成为我国农村金融体系的一支重要力量。现阶段,农村信用社信贷规模快速扩张,长期积累的金融风险逐步地暴露出来,特别是信贷风险问题日益凸显。如何控制信贷风险确保农村信用社健康发展,是当前各级农村信用社工作的重心。本文结合当前我国农村信用社改革发展的实际,针对信贷风险管理存在的问题,提出了相应的政策建议。     

资本计量方法改革、商业银行风险偏好与信贷配置

为提高银行业风险管理水平与信贷配置效率,监管部门于2014年开展了资本管理高级方法的试点工作。本文基于上市银行2010至2016年的微观数据,与银监会公布的行业信贷风险进行匹配,采用双重差分和三重差分法,实证分析前述改革如何影响试点银行的风险偏好和信贷调配。研究发现,在资本管理高级方法实施后:(1)试点银行显著降低了风险加权资产的规模;(2)试点银行风险偏好的变化存在非线性的特征,在调减高风险行业贷款的同时,并未显著增加最安全行业的贷款,而是增加了风险略高行业的贷款,体现出试点银行对风险与收益的权衡;(3)进一步将行业划分为“虚”与“实”,研究发现试点银行减少了房地产业(“虚”)、制造业(“实”)和建筑业(“实”)贷款,显著增加了金融业(“虚”)贷款。本文研究不仅丰富了资本监管方面的文献,也对金融支持供给侧结构性改革具有启示意义。     

管理者团队特征、金融资产配置与实体企业信用风险

基于实体企业信用风险视角,本文探讨金融资产配置效果,并考察管理者团队特征对金融资产配置效果的调节作用。研究发现,增加金融资产配置可减少实体企业信用风险,但长期看,金融资产的风险缓冲作用在逐渐减弱;管理者团队年龄越大、任期越长的企业,越倾向于增加金融资产配置,这有助于减少实体企业信用风险,而管理者团队学历对金融资产配置与信用风险之间的调节作用不明显。进一步研究发现董事长年龄越大、任期越长,管理者团队的年龄及任期对金融资产配置效果的影响越弱。本文研究拓展了实体企业配置金融资产的经济后果分析,对优化管理者团队结构、降低企业信用风险具有启示意义。