我国商业银行操作风险管理的现状分析

银行业是一个经营风险的行业,所面临的风险大体可分为市场风险（Market Risk）、信用风险（Credit Risk）和操作风险（Operational Risk）。随着我国商业银行市场的不断发展、银行规模的持续膨胀、银行交易金额的迅速放大、银行经营复杂程度的急剧提高,操作风险呈明显的多发态势。如何有效地防范操作风险,已成为我国商业银行当前面临的一个重要课题。本文依据我国商业银行操作风险的特征,结合我国商业银行管理现状,对如何有效管理、防范商业银行操作风险做了初步的探讨。     

民间资本规范利用与创新研究--汾阳案例

民间资本主要是指掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式的所有资本的统称。包括居民储蓄存款、民营企业所掌握并用以投资的一部分资本（即流动资产）,以及市场游资、居民手持现金、退休基金、房屋保险基金、非国有经济的资产等。     

预防性动机与公司现金持有量的关系:来自中国上市公司的证据

文章主要讨论我国上市公司现金持有量与公司风险间的相关关系。与以往文献主要关注公司财务特征、公司治理等研究不同,本文从预防性动机、风险这一视角来讨论公司现金持有量问题。本文利用沪深两市上市公司样本（2002—2006）证实了现金持有量、风险及公司预防动机间的相关关系。结论表明,凯恩斯理论中的现金持有的预防性动机理论在中国仍然具有很强的解释力。     

风险投资与企业ESG 表现

在“双碳”目标的大背景下,ESG 已经成为企业可持续发展的战略选择。风险资本作为一类特殊的机构投资者,对企业的ESG 决策和行为存在重要影响。以2010—2021 年沪深两市首次公开发行的A 股上市公司为研究样本,实证研究风险投资对企业ESG 表现的影响。研究发现,风险投资对企业ESG 表现存在显著的负向影响,验证了风险资本的“逐名”假说。进一步分析表明,风险资本联合、风险资本声誉较高、风险资本有外资背景等因素显著地抑制了风险投资对企业ESG 表现的负向作用。研究结论拓展了企业ESG 表现影响因素的相关研究,为强化政府对风险资本的正确引导,以及企业提高ESG 表现提供了有益的思路和启示。     

风险资本、创新管理与价值创造

美国经济在２０世纪９０年代获得了近１０年的高速发展，它的经济繁荣与风险资本行业的发展密切相关，风险资本作为一种有助于企业实现创新的金融工具使其整个经济充满活力，被认为是美国经济增长的催化剂和“发动机”。一、风险资本的性质———“智慧”资本风险资本是将对创新的管理技术内含于其中的一种资本，在资本注入创新企业的同时，也将它的投资管理技术注入企业，这就确保创新企业能够按照风险资本家设计的方向发展（RichardC．Thomson，１９９３）。定义根据美国风险资本协会（NVCA）对风险资本的定义，风险资本是由专业人士投…     

浅议自由现金流

会计现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好,资金是否紧缺,企业偿付能力大小.自由现金流量以扣减实际资本支出代替折旧直观反映公司可自由使用的现金流量,这些现金可以进行分配,也可以保留在企业里进行资本扩充或者预防风险;更能反映现金的支付能力,在预测或者评价公司流动性时具有更好的作用.     

企业现金流管理的主要问题及对策

现金流管理是现代企业资金管理的基础和资金运转核心,是现代企业规避财务风险的首要屏障。本文分析了企业现金流管理中常见的现金短缺、现金闲置、现金管理混乱、现金被盗、现金被挪用和贪污等问题,并从选择恰当的现金控制模式、实施现金存量管理、进行现金流量管理和建立现金风险预警体系等方面提出了解决对策。     

小的也是美好的──发展中小企业之我见

近年来，全球范围的企业兼并风潮，人们对大企业、大集团以及大公司便给予特别的关照和寄以厚望。然而，中小企业在经济发展中的作用也是不能低估的。一、企业的大小不是经营成败的标志1、大企业有其必然的优势（1）大企业具有规模效益。（2）大企业在国际竞争中，具有较强的竞争力．（3）在国际金融市场上，大企业具有较强的融资能力。（4）在高科技领域，大企业具有雄厚的研究资本和开发资本。2、大就美吗？（1）韩间企业在政府的支持下搞得很大。30家大财团拥有韩国财富的1／3，大财团获得大量的银行贷款，使其负债与自有资本的比率达到4…     

全新的风险资本投资形式──VCP去北美上市融资

本刊讯：（记者卢金焱）由中国民营科技实业家协会与加拿来大联邦国际金融公司共同举办的“中国民营企业北美上市融资研讨会”日前在北京圆满结束。来自加拿大的金融专家们在会上重点介绍了北美资本市场的结构和特点。并针对中国民营高科技企业的融资要求，介绍了一种全新的风险资本投资形式──创业资本库（ＶＣＰ）。加拿大交易所代表Ｄｉｃｋｓｏｎ－Ｈａｌｌ在会上表示，希望中国的高科技企业在筹划上市时能首先考虑在温哥华证交所的创业板上市。温哥华股票交易所成立于１９０７年，是全球第一家，也是目前世界上唯—一家真正意义上的风…     

企业现金流量管理与控制探析

企业在不断发展以及相互竞争的过程中,对现金的依赖程度越来越大,现金的充裕程度和对现金的掌控能力已成为决定企业成败的关键.文章就现金流量在企业管理中的作用进行分析,提出构建包括风险防范、预算控制、制度建设、指标结构等方面的现金流量管理控制体系,以期发挥现金在企业生产经营中的重要作用,达到现金管理的良性循环,实现企业的可持续发展.     

试论企业现金流的管理与控制

在我国市场经济不断完善、经营风险日益加剧的今天,企业拥有足够数量的现金在保证企业正常运行方面的重要性越来越突出。加强现金流量的管理与控制,始终使企业具备满足运营所需现金是财务管理中的一项重要工作。     

出口退税政策与出口型外贸企业现金流运行均衡管理研究

对于出口退税研究以往较多关注出口退税政策对宏观经济调控作用,但其如何传导及影响微观出口型企业现金流,学者们对此领域的研究文献却不多见,文章分析与比较了危机前后的出口退税政策,并以此展开研究,分析调整后的出口退税政策如何综合作用于微观外贸出口型企业现金流运行。尝试性探索金融危机后基于我国出口退税政策特质出口型外贸企业现金流运行规律与特征,以期归纳与总结出出口退税政策如何传导并作用于出口型外贸企业现金流运行的一般特性,并针对性提出不同现金流管理措施与策略,以期为后危机时代外贸出口型企业实现现金流运行均衡管理,防范现金流运行断流风险提供些许洞见。     

有效实现地方国库现金管理的建议

国库现金管理有利于提高财政资金的使用效益,是财政国库管理体系的重要组成部分。地方国库现金管理是指在确保地方国库现金支出需要的前提下,实现地方国库闲置现金余额最小化,投资收益最大化的一系列财政资金管理活动。作为地方国库现金管理工作,应从健全相关法律法规、丰富运作模式、建立现金流量预测机制、调节各部门关系、协调货币政策等多个方面,完善我国地方国库现金管理制度,推进地方国库现金管理改革。     

高现金持有与股权收购动因研究

本文采用logistic回归分析的方法,对高现金持有与股权收购动因之间的关系进行了研究,研究表明：上市公司的确存在着滥用自由现金流的现象,也就是现金持有量高的公司,会由于存在＂自由现金流＂而增加股权收购次数,以消化掉本应返还给投资者的资金;代理成本越高的公司,管理层与股东之间的利益冲突越严重,这会进一步加剧管理层滥用自由现金流的行为;大规模公司由于自身的某些优势,比小规模公司更有可能进行股权收购活动。     

公共财政与省级国库现金管理模式的创新

加强国库现金管理是一种国际趋势。应加强我国现行省级国库现金管理模式创新,按照发展公共财政的要求,借鉴国际通行做法,把国库委托银行代理制改为财政金库制下的银行存款制;完善省级国库现金管理职能,加强政府现金流管理、保持国库最佳现金持有量;进行库底现金余额的投资运作,使国库资金保值、增值。     

套利风险视角下的市帐率与股利政策

公司在进行股利支出时是迎合投资人或者成长机会一直未有定论,这两个理论皆采用市帐率作为代理变数,其对公司股利支出的预测则是相反的方向。文章利用套利风险与市帐率的交互作用项来检验这两种理论,结果发现如下:第一,公司市帐率越高,未来的现金股利越高;第二,在高价股中,高管人员迎合投资人而发放现金股利;第三,在高套利成本、低交易量、卖空成本以及信息不对称程度较高的公司,高管人员会根据公司的成长机会而进行股利的支出。     

Financial risk exposure of returns to education: Panel evidence from Korea*

The present study examined financial market risk exposure of human capital returns, which are represented by the returns to education, using panel data for Korea. Overall, financial market shocks seem to be irrelevant to returns to education. However, when we divide a financial market shock into cash flow news and discount rate news leading to a negative risk premium, returns to education increase after positive news about future cash flows and unexpected increases in discount rates Therefore, the risk exposure to cash flow shocks is offset by the exposure to discount rate shocks. The returns to education of low‐income workers were significantly exposed to the cash flow risk as compared to those with a high income, but they were offset by the positive correlation to discount rate shocks. In contrast, considering the gap between generations, the old generation was not only less exposed to the cash flow risk compared to the young generation regarding returns to education but also positively correlated with the discount rate shock, resulting in less exposure to financial market risks.     

略论商业特许连锁经营的法律调整

确定企业的量佳现金持有量 ,应是一个风险与收益的权衡问题 ,既要确定最大现金短缺量、最大现金持有量和最佳现金转换量 ,又要使现金总成本达到最低。     

论财政风险管理视角下总预算会计改革

政府负债方面的会计信息对于财政风险管理有举足轻重的作用。然而,现行财政总预算会计制度由于主体地位的缺失造成会计信息的不统一,科目设置的单一造成核算信息不明晰,收付实现制基础造成负债信息不完整,这些必然影响到财政风险管理所需要的信息数量和质量。因此,文章基于财政风险管理的角度,提出增强总预算会计的统一性,明晰政府负债的核算内容、并结合逐步引入＂权责发生制＂等措施对财政总预算会计制度进行改革的建议和措施。     

Executive Cash Compensation and Corporate Performance During Different Economic Cycles*

Current practice of management cash compensation is based on financial targets. The financial targets for a year may be above, equal to, or below the previous year's publicly available performance measures based in part on the prevailing economic conditions. Accordingly, during economic downturn, a flat relation between changes in management cash compensation and simple changes in corporate performance, like annual profits or return on equity, is predicted, while during economic growth, a positive relation is predicted between changes of management cash compensation and corporate performance measures. The evidence in this study is based on the period 1987‐95. Pooled, cross‐sectional results are consistent with the propositions of no relation between changes in management cash compensation and changes in measures of corporate performance during periods of economic downturn and significant positive relation during economic growth. Further sensitivity analysis of these results with respect to market‐based performance measures, size, and industry classifications confirm the main results.