要闻回顾(2012年4月13日～4月27日)

4月13日中国证监会正式发布《关于修改〈关于证券公司风险资本准备计算标准的规定〉的决定》,适当降低了证券公司自营业务、资产管理业务、经纪业务相关风险资本准备计算比例要求。     

财经热点

新规将释放证券业资本逾500亿元11月16日,中国证监会公布《关于修改〈关于证券公司风险资本准备计算标准的规定〉的决定》和《关于调整证券公司净资本计算标准的规定》。这次调整不仅降低了部分业务风险资本准备计算比例,还降低了部分资产项目的净资本扣减比例。对部分金融资产在降低净资本扣减比例的同时,对扣减方式也作出了调整,     

试论新“净资本监管规定”对中小证券公司的影响

1989年9月,证监会国际组织(IO SC O)在其第14届年会上通过了技术委员会的报告——《证券公司资本充足率标准》。该标准是证监会国际组织的第一个关于证券公司资本充足率监管的文件。随后,在1998年5月及1999年5月,证监会国际组织的技术委员会先后发布了题为《跨国证券公司资本金要求》及《确认证券公司为计算必要监管资本目的的内部市场风险模型——对监管者的指引》的报告。这三份报告适应了近几年来证券公司面临的风险特征的变化及风险管理技术发展的要求,共同建立了对证券公司进行资本监管的框架,决定了证券公司资本监管的基本方式和走…     

证券公司权益类宜营业务风险管理研究

我国证券公司的权益类自营业务是一个高风险、高收益的业务。本文依据证监会发布的《证券公司证券自营业务指引》,对目前我国证券公司权益类投资业务中的主要风险提出了相关的防范措施,主要包括建立风险管理组织结构、制定风险管理流程、估算风险容忍度和建立风险评估体系等措施。     

资讯

融券卖空比例提至流通市值10％ 中国证监会10月28日正式发布《转融通业务监督管理试行办法》,同时还发布了《关于修改（证券公司融资融券业务试点管理办法）的决定》和《关于修改（证券公司融资融券业务试点内部控制指引）的决定》。     

转融通：开拓券商经营新天空

8月19日下午,证监会发布了《转融通业务监督管理试行办法（草案）》、《关于修改〈证券公司融资融券业务试点管理办法〉的决定（草案）》和《关于修改〈证券公司融资融券业务试点内部控制指引〉的决定（草案）》,并向社会公开征求意见。受此利好刺激,上周券商板块集体雄起。     

政策法规

银监会发布《关于创新小企业流动资金贷款还款方式的通知》;银监会发布《关于进一步规范银行代理保险业务管理的通知》;保监会发布《关于加快业务结构调整进一步发挥保险保障功能的指导意见》;证券业协会发布《证券公司风险控制指标动态监控系统指引（试行）》     

政策法规

银行间市场经纪业务正式启动；《国债承销团成员资格审批办法》发布；《证券公司风险控制指标管理办法》正式发布；证监会启动证券公司融资融券业务试点。     

证券公司债券自营投资业务模式分析

我国债券市场经过了十年腾飞,已经发展为相对成熟的市场。在这一过程中,证券公司的业务水平与资本实力不断增强,已成为债券市场的重要参与者,债券自营投资业务也成为证券公司业绩贡献的重要来源。本文着重介绍了证券公司在债券市场的参与情况、债券投资业务的基本模式与风险,以了解证券公司债券自营业务的最新进展,也能为债券市场其他交易主体提供借鉴,有利于管理当局规范债券市场的监管。     

融资融券：谨防既赔夫人又折兵

日前,中国证券业协会发布并实施《证券公司融资融券业务试点实施方案专业评价工作规程》,专业评价工作小组专家名单同时对外公布。这意味着证券公司融资融券业务试点准备工作已进入最后冲刺阶段。     

证券公司债券自营投资业务模式分析

我国债券市场经过了十年腾飞,已经发展为相对成熟的市场。在这一过程中,证券公司的业务水平与资本实力不断增强,已成为债券市场的重要参与者,债券自营投资业务也成为证券公司业绩贡献的重要来源。本文着重介绍了证券公司在债券市场的参与情况、债券投资业务的基本模式与风险,以了解证券公司债券自营业务的最新进展,也能为债券市场其他交易主体提供借鉴,有利于管理当局规范债券市场的监管。     

成立证券金融公司推动融资融券业务发展

随着融资融券业务有关法律法规和制度的相继出台,我国资本市场融资融券的基本业务模式已现雏形,各主要证券公司针对融资融券业务正式推出的准备工作亦基本就绪。根据相关制度的要求,在融资融券业务试点期间,证券公司可供融出的资券为自有资金和证券。随着我国资本市场的深入发展,未来融资融券业务将作为一项资本市场的常规业务,而在业务发展中．证券公司的自有资金和证券是无法满足业务拓展需要的,融资融券的资券来源将成为该业务能否有效开展的关键。     

浅议证券公司承担风险和报酬的资产管理业务会计核算方法

由于资产管理业务在我国开展的时间较短，缺乏相应的规范和监管措施，而且实际操作中无章可循，为规范证券公司资产管理业务，中国证券监督管理委员会（下称证监会）于2003年12月1813发布了《证券公司客户资产管理业务试行办法》（证监会令第17号），于2004年10月2113发布了《关于证券公司开展集合资产管理业务有关问题的通知》，对证券公司多刊按有户资产管理业务进行了规范。     

我国证券公司竞争战略研究

我国证券公司产生于20世纪八十年代。本文认为在三十多年的发展中，资本扩张战略、业务多元化战略以及国际化战略构成了证券公司的三大竞争战略，形成我国证券公司发展的主线。证券公司资本扩张战略源于监管要求及业务发展的需要，当前正处于加速期；证券公司业务转型正在进行，非经纪业务占比逐渐增大；国际化战略处于初期阶段。     

证监会发布券商大集合资产管理业务新规

日前,证监会发布了《证券公司大集合资产管理业务适用<关于规范金融机构资产管理业务的指导意见>操作指引》。     

转融通业务模式选择

推出转融通业务,拓宽融资融券业务的资金和证券来源,是融资融券业务进一步发展的必由之路2011年8月19日,中国证监会发布《关于修改〈证券公司融资融券业务试点管理办法〉的决定(草业务试点管理办法〉的决定(草案)》以及《转融通业务监督管理试行办法(草案)》,向社会公开征求意见。两项征求意见稿的发布,意味着融资融券业务将由试点阶段转入常规阶段,并且已是大势所趋的转融通业务也即将浮出水面。     

论证券公司风险管理和控制

面对入世后国外证券公司的挑战，国内证券公司为增强市场竞争力，必须提高风险管理水平。本文主要从证券公司内部业务构成着手，分析新形势下国内证券公司的风险类型，并在对中外证券公司进行比较分析的基础上，提出了风险应对措施。     

券商自营业务创新的影响及对策分析

近日,监管层在《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》(征求意见稿)提到关于放宽证券公司自营业务范围和投资方式限制的创新举措.从长期来看,自营业务投资范围扩大与投资方式限制放宽不能能够配合券商创新业务的开展,而且能提高券商自营业务的专业化与风险管理能力,推进券商自营业务收入的多元化,进而推进券商自营业务的优化升级.因此,券商需要从四个方面把握自营业务创新的机遇,推进自营业务的创新升级     

券商自营业务创新的影响及对策分析

近日,监管层在《关于推进证券公司改革开放、创新发展的思路与措施》(征求意见稿)提到关于放宽证券公司自营业务范围和投资方式限制的创新举措。从长期来看,自营业务投资范围扩大与投资方式限制放宽不能能够配合券商创新业务的开展,而且能提高券商自营业务的专业化与风险管理能力,推进券商自营业务收入的多元化,进而推进券商自营业务的优化升级。因此,券商需要从四个方面把握自营业务创新的机遇,推进自营业务的创新升级。     

试论证券公司战略成本管理

证券公司的主要业务包括投行业务、自营业务与经纪业务。人们通常认为证券公司业务单一,靠“天”吃饭,根本就不需要战略成本管理。但是,持续稳定增长的宏观经济和货币资本正在加速形成,为资本市场的发展提供了越来越好的条件,随着证券公司综合治理的基本结束,由政府和市场双重主导的行业性整合已经开始,证券市场重新洗牌,证券公司将由分散走向集中、垄断,这为证券公司做强做大自己提供了天然的机遇,应该采取强有力的措施,抓住整合机会。