超额需求对基金交易行为及股价波动的影响分析

以基金对股票交易量的超额需求为视角,选取2011年第四季度至2012年第四季度的交易数据为样本,测度了证券投资基金羊群行为的存在程度,并探讨了基金在股票交易时所采取的反馈策略,最后实证分析了超额需求与股价变化的关系。通过对超额需求度的实证分析,我国证券投资基金羊群行为是显著存在的,基金在进行股票交易时遵循正反馈交易策略。     

证券投资基金的羊群行为与股票市场稳定性关系的实证研究

本文以上海证券交易所A股市场为例,选取较新的数据,利用现在比较有代表性的羊群行为检验分析方法对中国证券投资基金的羊群行为进行了实证分析,发现目前我国股票市场存在较为严重的羊群行为。并通过图形对比,对证券投资基金的羊群行为与股票市场稳定性的关系进行了实证研究。     

证券投资基金行为对股市稳定性影响的分析

本文分析得出我国证券投资基金的持股行为和羊群行为对我国股票市场稳定性的影响,认为我国证券投资基金到目前为止还没有如大多数人们所期望的那样表现出稳定股市的作用;结合前面的理论分析对如何让我国证券投资基金发挥稳定市场功能提出政策建议。     

中国证券投资基金羊群行为研究

羊群行为是金融市场上一种特殊的非理性行为,证券市场上的羊群行为会影响证券的价格,带来了证券价格过度的波动和市场的脆弱性。通过对证券投资基金投资行为进行测度,发现证券投资基金中有较重的羊群行为。单纯发展机构投资者并不能起到平抑股价,恢复市场理性的作用。     

基于行为金融视角的中国基金市场羊群效应研究

近年来,证券投资基金在我国的发展颇为迅速,作为机构投资者,其在证券市场中发挥着重要的作用。大量实证研究表明在中国市场中,证券投资基金存在着超乎传统金融理论所能解释的"非理性行为"。本文将运用行为金融学理论中的"羊群行为",对投资基金非理性性进行解释和分析,包括其具体表现、机理过程、产生的动因及对资本市场的影响,并试图提出相应对策和建议,以促进中国基金业及股市健康、稳定的发展。     

投资基金对证券市场的影响分析

投资基金对证券市场的影响主要表现在市场质量与效率两个方面,包括对证券市场波动性、流动性和透明度的影响;在理论分析的基础上,以“羊群行为度”为解释变量,以上证A股综合指数的增长率为被解释变量,以证券市场公开资料为数据来源,通过建立数学模型进行回归分析,结果证明,证券投资基金的“羊群行为”与股票市场波动性有着显著的相关关系,证券投资基金的“羊群行为”是导致股票市场上下波动的重要因素之一;依据研究结论提出了完善法规、坚持基金业发展的市场化方向、促进基金产品创新等促进基金业健康发展的政策建议。     

中国证券基金羊群行为成因及防范

大量的实证检验表明,我国证券投资基金存在较为典型的羊群行为。本文从参与投资交易主体角度,对其成因进行了分析,得出基金的羊群行为是其在投资者、同业、市场及自身利益的驱动下作出的理性选择。最后,针对羊群行为的根本原因,即结构体制的不合理、市场信息的不公开和监管体制的不完善提出了相应的意见和建议。     

证券投资基金的策略启示和建议——基于羊群效应的视角

在资本市场上,"羊群效应"是指在一个投资群体中,单个投资者总是根据其他同类投资者的行动而行动,在他人买入时买入,在他人卖出时卖出。证券市场上的羊群效应被几乎所有的学者承认并重视,而对于我国这个发展尚不够健全资本市场而言,羊群效应的表现更加突出,本文通过对羊群效应的深入分析对从行为金融角度为证券投资基金提出相关建议     

对证券投资基金羊群行为与市场稳定关系的思考

本文针对证券投资基金羊群行为与市场稳定的关系,分析其存在的原因,提出了相应的对策和建议。     

中小板高送转概念选股过程中羊群行为实证研究

以第四季度机构投资者增持比例为分组依据,利用分散度方法对中小板高送转概念股选股过程中先验性羊群行为的可能性进行了实证研究,对其选股原因进行了分析。发现中小板高送转概念股选股过程中确实存在羊群行为,并且存在较大程度的非理性投资行为,其选股依据与基本面无显著关系,并进一步利用信息层叠模型结合中国股市的特殊情况验证了羊群行为的成因。     

基于行为金融理论的中国证券投资基金羊群行为研究

作为中国股市的主流资金,证券投资基金近年来偏离其预期的“稳定市场中坚力量”的功能定位并表现出超乎现代金融理论所能解释的一定的非理性。运用行为金融理论,对其羊群行为特征进行解释和分析,并试图提出相应对策建议,以促进中国基金业及股市的稳定健康发展。     

基于博弈论的我国证券基金市场投资者羊群效应分析

本文以中国证券投资基金为研究对象,将证券基金市场视为一个投资者群体动态进化的生态系统,运用演化博弈理论分析工具及模型对投资者羊群行为进行分析,研究其演化过程的路径选择及均衡特征,并对影响博弈均衡的因素进行了分析。最后,针对我国证券基金市场,提出了可操作性的建议措施。     

盘整期间我国证券投资基金业绩评价的实证分析

对于我国证券投资基金的研究大多集中在1999～2001年这个大牛市期间,但是近几年我国证券市场环境发生了巨大的变化——自2001年以来长期处于盘整期间,在这种条件下,证券投资基金投资行为发生了怎样的改变、能够取得怎样的业绩水平成为大家共同关注的问题。针对这个问题,本文对我国证券市场盘整阶段(以2004年为研究样本期间)证券投资基金的业绩,进行了实证研究,并对研究结果进行了相应的分析。     

证券分析师的"羊群行为"剖析

羊群行为是指在不确定的信息环境下,投资者模仿他人决策而表现出的群体跟风行为。在证券市场中,分析师的羊群行为是一种典型的理性行为,本文试图研究证券分析师羊群行为的动机,并据此提出相应建议以完善证券咨询市场。模型的建立及分析在证券咨询市场中,分析师提供建议的准确程     

企业投资效率与机构投资者行为相关性的实证检验

本文以机构投资者行为与企业的投资活动相关性作为研究视角,在对相关文献进行回顾的基础上,通过建立相关假设并对深市中小板上市公司财务数据进行实证检验,得出证券投资基金持股比例与企业投资效率显著正相关、证券投资基金持股时间与企业投资效率非显性相关的研究结论。     

我国证券投资基金风险与收益的实证分析

通过对我国近三年来的8只证券投资基金的风险和收益进行实证研究,并在此基础之上与上证指数进行相互比较,从而对我国目前的证券投资基金得出几点简要的结论和政策建议。     

机构投资者的羊群行为能降低投资风险吗?——来自中国上市公司的证据

机构投资者的羊群行为对投资风险影响的实证分析结果表明: 机构投资者存在羊群行为,卖出羊群行为的程度大于买入羊群行为的程度,而且卖出羊群行为加大了投资风险、降低了投资回报率; 买入羊群行为减少了投资风险、提高了投资回报率。因此,加大监管机构投资者卖出羊群行为有利于降低投资风险,并促进证券市场稳定发展。     

证券投资基金羊群行为的研究综述

近年来,中国证券投资基金得到了快速的发展。基金投资者的行为越来越受到关注,而羊群行为常出现在基金投资者投资策略中。为了解释这一现象,大量学者从不同角度进行了研究,并寻求适当的原因和条件去解释这种和传统理论相悻的投资行为．     

证券投资基金规模与绩效实证分析

1998年 3月 ,中国证券投资基金正式登台亮相 ,随着证券市场的发展、完善而不断更迭、壮大。经过近 4年的时间 ,无论在数量还是规模上 ,证券基金都得到了极大的提高。从实证的角度出发 ,分析当前证券投资基金规模与绩效之间的相关性 ,并在此基础上提出如何发展我国证券投资基金的政策建议。     

我国证券投资基金风险与收益的实证分析

通过对我国近三年来的8只证券投资基金的风险和收益进行实证研究,并在此基础之上与上证指数进行相互比较,从而时我国目前的证券投资基金得出几点简要的结论和政策建议.