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基于北京市2004—2011年的数据,选取存款利率、贷款利率、汇率和房价为变量,运用ADF单位根检验和协整检验等计量方法对北京市的存款利率、贷款利率、汇率和房价之间的关系和作用机制进行了实证研究,发现存款利率对房价的影响并不显著,贷款利率对房价存在显著的正向影响,汇率与房价之间具有相反的变化趋势。在现阶段,完善利率和汇率政策,有利于保持中国房地产价格的稳定。 相似文献
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中美、中德双边贸易均衡状态迥异。依据2005年7月至2008年12月的相关月度数据,利用多元协整技术,估计中美、中德双边进出口方程,检验汇率、收入和FDI等宏观经济变量与贸易收支之间的协整关系,发现中美、中德双边贸易均衡状态决定因素的异同,并由此提出改善贸易收支的建议。 相似文献
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汇率与利率关系一直是影响一国金融体系的重要因素。近年来,随着国际外汇市场和资本市场开放度的提高,汇率与利率之间的联系也更加密切。本文通过实证分析和论证,得出利率平价理论在我国并不适合及人民币利率上调对汇率并不存在升值压力的结论。文章使用格兰杰因果检验、协整检验等方法进行了研究,试图对理论与实践的差异进行分析,并据此对我国现行的汇率机制提出政策建议。 相似文献
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在中美贸易中,汇率变动对贸易收支的影响不是绝对性的。2010年1月—2013年6月的月度数据计量表明,中国对美贸易(出口、进口、净出口)与人民币汇率之间没有长期稳定的协整关系。在多元线性回归模型中,中美贸易变化不受人民币汇率变化影响、中美贸易变化取决于中国GDP、美国GDP、中国CPI、美国CPI等宏观经济变量变化。因此,中美贸易与人民币汇率之间没有长期稳定的协整关系;中美两国经济结构之间具有较强的贸易互补性,因此,中美之间应采取贸易合作。 相似文献
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人民币升值能否减少美中贸易逆差 总被引:4,自引:0,他引:4
美中持续的贸易逆差使人民币遭受了巨大的升值压力。1985年至2009年月度数据的计量结果表明,美中贸易逆差与人民币汇率之间不存在长期稳定的协整关系,但2005年7月汇改之后两者之间的协整关系开始出现,格兰杰因果关系检验的结果表明,中美贸易差额会引起人民币兑美元汇率的变化,但人民币汇率的变化却不会引起中美贸易差额的变化,因此人民币汇率仍然并非导致中美贸易差额的真正原因。除此之外,对美中商品分类贸易顺差和逆差的进一步分析显示,造成美中贸易逆差的真正原因是中国在劳动密集型和资源易耗性产业上所发挥的比较优势,而美国在土地密集型等产业上的顺差则表明美国可以通过发挥其在土地及高新技术等产业上的比较优势来缩减美中贸易逆差。 相似文献
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我国利率变动对汇率影响的分析 总被引:1,自引:0,他引:1
刘文萍 《中国商贸:销售与市场营销培训》2009,(5)
本文指出,利率和汇率分别代表了货币在国内、国际货币市场上的价格,二者是调节宏观经济、引导资源配置的重要杠杆、是各国政府对内对外货币政策的重要工具。通过分析(1)长期而言,人民币名义有效汇率与名义利率之间存在协整关系。人民币名义有效汇率与利率、货币供应量、实际产出之间也有协整关系。(2)短期而言,当年利率较上年利率对名义有效汇率的影响强,上年利率对名义有效汇率的滞后效益并不明显,名义有效汇率自身也有滞后效应,滞后一年为同方向影响,滞后一年的名义有效汇率较当年利率对当年名义有效汇率的影响还要强。这说明,虽然利率通过商品市场对汇率产生左右,但是影响程度较弱。同样,滞后一年的相对货币供应量、相对实际产出和名义以有效汇率对因变量变动的影响较强,但是却对滞后一年的相对利率的影响较弱。 相似文献
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贺文龙 《中国商贸:销售与市场营销培训》2013,(20)
本文选取2005年7月汇率制度改革后的数据,以金融危机的发生为分界点,分两个样本,通过单位根检验、协整检验和因果检验等方法来研究外汇市场和股票市场的联动性。研究结果显示:金融危机以前,我国的汇率和股价显示出良好的协整关系,但金融危机后,这种联动关系被打破了。基于此研究结论,最后,本文结合我国金融市场的发展现状,对实证结果进行了原因分析,并提出相应的政策建议。 相似文献
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人民币利率对汇率影响的实证研究:1981—2003 总被引:15,自引:0,他引:15
定量分析人民币利率对汇率长期走势与短期波动的影响,对于中国利率市场化与汇率制度选择等问题意义重大.对时间序列变量进行单位根检验、协整检验,以及建立误差修正模型等实证研究表明:无论在长期还是短期,人民币利率对汇率都是反向影响.长期内,利率对人民币汇率存在较强的影响;短期内,利率对人民币汇率影响较弱.我国利率主要还是通过商品市场间接地对汇率产生作用. 相似文献
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房地产板块指数的双因子模型分析——人民币汇率、利率与房地产指数的实证研究 总被引:1,自引:0,他引:1
本文选取了2007年至今的房地产指数、汇率、利率的数据,研究了在金融危机中,房地产板块指数同汇率和利率间的关系。建立双因子的自回归分布滞后模型ARDL,并分别采用了协整检验等计量方法。实证结果表明,汇率、利率这两大影响异国股票市场资金供应量的因素对房地产板块确实存在影响,但两个作用程度不尽相同,地产指数在不同阶段对其的敏感性也不同。 相似文献
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利率平价理论是阐述国内外利率水平差异对一国货币汇率起决定作用的基本学说。通过对我国1994年外汇体制改革后人民币汇率波动及其与利率关系的实证分析和论证,通过使用格兰杰(Granger)因果检验、协整检验等方法进行了研究,得出利率平价理论在我国失灵的结论。并试图对理论与实践的差异进行分析,进而揭示利率平价理论在我国不适应的原因,并据此提出一些相关政策建议。 相似文献
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利率与汇率之间的联动程度反映了一个国家金融的市场化程度,选取了2010年到2013年数据,应用VAR法,实证检验最近的3年来的利率与汇率之间的关系,同时应用脉冲分析,对受到冲击时利率与汇率的变化进行分析。 相似文献
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购买力平价理论是现代汇率决定理论的基石之一,本在简要介绍了购买力平价理论的基本思想后,对人民币汇率和中美通货膨胀率的关系进行了直观的数据分析,在此基础上,运用协整技术对中美两国货币的购买力平价关系进行了计量检验,本主要结论是:尽管购买力平价对人民币汇率变化的解释能力较弱,但是,购买力平价在决定人民币汇率中的基础性作用还是存在的。 相似文献
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本文利用单根检验和协整检验的计量方法,对汇率制度改革后至今的中国股市与汇市的关系进行了实证分析,从购买力评价角度、货币供给、利率和资本流动四个方面对实证结果进行了解释,并指出了汇率的变动带动股市变动,最终取决于各种影响因素决定的市场的力量,我国股市与汇市不再存在简单的长期稳定的关系。 相似文献
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通过协整分析,研究了人民币汇率与中美贸易收支的关系,得出人民币汇率贬值对中美贸易收支的改善没有显著影响,中美贸易收支在长期主要受到国内需求和国外需求的影响。因此,改善中美贸易收支最有效的办法是控制国外的需求和扩大内需。 相似文献
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从2008年10月以来,为了缓解金融危机对美国造成的影响,美联储共推出了四轮大规模的量化宽松政策,购买机构债和国债以增加居民持有的货币量。而美国的这一货币政策对我国的经济也产生了很大的影响。我国持有的美债贬值、人民币汇率升值,通货膨胀加速等。而这些都会影响着我国的出口贸易。本文在查阅大量文献的基础上,分析了量化宽松的传导机制及渠道,人民币升值对出口贸易的影响机制,中美贸易的特征。并以M2代理量化宽松进行了实证分析,拟合了M2和人民币汇率的协整关系。同时对人民币汇率与出口贸易的协整关系进行了检验。结论表明,虽然人民币不断升值,但其与美国的量化宽松政策并无显著的长期协整关系。 相似文献