论操纵市场行为的表现形式及法律规制

操纵证券市场行为，其主要特征为：①针对证券市场上不特定的多数投资人实施操纵行为。为了获取不法利益，行为人需要采取各种手段使广大投资人相信市场交易活跃的真实性，而这些投资人不是特定的某个人，任何一个投资人都有可能参与买卖被操纵的证券，投资人无法确定行为人何时进行操纵行为。②操纵行为具有隐蔽性的特点，通过行为动作直接作用于证券市场和投资人，除了利用散布谣言或虚假信息来操纵市场外，基本上不需要借助于具体的文字描述、声音语言或画面表示如报刊杂志、电视广播等载体来表现。     

证券市场参与者的博弈策略分析

在现实市场价格曲线的随机波动过程中，市场或博弈“对方”并不知道每个参与市场参与者的风险接受水平，孕利目标，持有证券的时间长短，在市场中存在着或大或小处于一定程度和水平的“市场信息不对称”，此外，市场必须同时面对许多市场参与者，使得市场必须在不同的风险和不确定性条件下决策其博弈策略，从个体的参与者来看，市场在各个时间上不断地变化着策略，作为证券市场的参与者在进行参与过程中必须进行博弈策略分析。文中提出了证券市场博弈的基本概念，证券市场价格波动与风险接受水平间的互动性和证券市场博弈理论模型；研究文中提出了证券市场搏弈行为和均衡区域；对证券公司博弈模型进行实证公司，刻划出证券公司作为“理性的经济人”假设下的市场行为；给出了我国证券市场发展过程中证券公司参与市场博弈的约束区域及证券公司发展制度安排方向和发展轨迹。     

认知失调理论及其在证券市场中的应用

介绍的认知失调理论是众多行为金融学分支里面比较重要的理论发展，许多行为金融学的观念和观点可以通过认知失调理论得到统一。我国证券市场中大量小投资者的参与是最显著的特征之一。由于认知失调理论主要应用在解释个体的行为，因此值得我国学者深入分析和应用。初步介绍了认知失调理论的基本观点，并将其应用在对一些证券市场现象，特别是小投资者投资决策行为的分析和解释上。     

上市公司、证券公司、投资者之间关系的错位及纠正对策

上市公司、证券公司和投资者是证券市场的三个参与主体,三者关系的协调发展决定着证券市场的命运。本文通过列举中国证券市场中上市公司与证券公司诸多损害投资者利益的不规范行为,并分析其内在动因,试图找到解决这些问题的对策,将这种错位关系纠正过来,以保证中国证券市场长期健康发展。     

证券投资中行为财务理论的应用问题研究

行为财务理论在传统财物理论无法解释证券市场中的很多异象的背景下应运而生，尝试从心理学、社会学及其他认知科学的视角来研究证券市场上投资者实际行为及其变化的原因。本文重点研究了行为财物理论对证券投资行为、策略的影响以及对证券市场监管问题。     

浅析嚣我国内幕交易民事责任制度的项状及反思

内幕交易作为一种证券欺诈行为，严重影响着证券市场的健康发展，为更好保护投资者的利益，纯洁证券交易行为，保证证券市场健康、成熟的发展，必须完善内幕交易民事责任。     

我国证券市场的国际化及战略选择

证券市场的国际化是世界经济全球化发展的必然结果。随着我国加入WTO，新兴的中国证券市场应积极创造条件，参与国际证券市场的竞争，并从证券市场国际化发展的过程中，总结经验，采取对策，积极稳妥地推进中国证券市场的国际化进程。     

论证券市场监管与政府行为

本文认为，完善证券市场监管需要加强市场监管的环境建设，完善监管法律体系；明确政府行为的法定职责，强化政府行为的整体功能和证券市场制度建设，推进政府行为创新。     

论我国证券市场的规范发展

文章分别从上市公司、投资者、证券交易所、证券公司、中介机构及政府等证券市场的参与主体出发 ,指出了各自行为的不规范之处并给出了进一步完善的建议。     

证券欺诈行为原因的经济学分析

我国证券市场发展十余年来，频频出现的证券欺诈现象已成为我国证券市场进一步健康有序发展的障碍。本文利用寻租理论和监管博奕模型，探讨了证券欺诈行为背后的经济学因素，并结合中国证券市场的实际情况进行了分析。在此基础上，给出了规制我国证券市场欺诈行为的政策建议。     

证券市场投资者非理性行为界定

本文在传统经济学关于理性、西蒙的管理学中关于有限理性的界定的基础上，结合国际上最新流行的行为金融的基础理论——前景理论，建立了一套新的投资行为评价标准。根据这套评价标准，对证券市场非理性行为的客观现实性进行了分析，得出了证券市场投资者非理性行为具有普遍性、系统性这一结论。     

证券市场税收制度的国际经验

证券市场税收制度是指与证券市场的行为主体或其行为相关的税收政策及制度规定。具体而言，它是指对股票、债券等有价证券的发行、转让、投资、赠与以及继承所课征的各种税收。从共性方面看，它们都具有聚集税收收入、调控证券市场、调节社会收入分配的作用。世界各国的证券市场税收制度随着证券市场的发展而日臻完善。由于证券税制所具有的独特的管理证券市场的政策功能和促进证券市场健康发展的作用，     

机构投资者投资操作特征策略和方法

我国证券市场经过十年发展，已由探索期进入了一个以规范促发展的重要历史时期。在规范进程中，法制化、市场化、国际化、金融创新、投资机构化等进程将加快，利润平均化时代将到来，这些进程的加快都会对证券市场产生深远影响，会使证券市场加速进入成熟期。同时，证券市场的监管会日益到位，监管效率将大大提高。在这种情况下，机构投资者的投资行为特征将会发生重大变化，操作思路将会改变。对此，广大中小投资者要有一个清醒的认识，以便对自己的投资行为、习惯、策略、方法作出相应的调整，只有这样，才能继续分享证券市场发展带来的财富。     

信息传递机理与证券市场信息不对称成因分析

本文通过分析证券市场信息传递的机理和供求各方的行为特点，探究了证券市场信息不对称的成因。     

中国股票市场机构与散户的均衡策略及实证研究

证券市场作为一个政府、交易所、上市公司、机构和散户多方参与的博弈竞技场,各方必然要观察各参与方的行为策略并据此制定己方的行动战略。由于目前中国证券市场尚无做空机制,且股票供应紧俏,很多股票交易中都有机构主力参与的痕迹。机构利用信息和资金优势,在政策法律允许的范围内,尽力推高股价以诱使散户追涨是其最优策略的理性选择。而散户在信息严重不对称的劣势下,其后验信念的修正往往会受到机构信号的误导,博弈所要求的最优策略行动实际上是很难达到的,故个体投资者无疑是证券市场最大的受害者。     

试论操纵市场屡禁不止的原因

中国证券市场上的市场操纵行为在这十几年间一直大量存在，特别是随着操纵者资金实力的增强，其操纵行为也愈来愈猖獗，严重损害了国家利益和中小投资者的合法权益，也严重阻碍了中国证券市场的繁荣和长远发展。     

浅议我国证券市场结构缺陷

随着经济全球化和资本国际化，一国证券市场结构完善与否，影响着一国经济参与全球经济的程度，影响着引进外资的额度。而我国现今的证券市场结构存在着几大结构性缺陷，要建立一个规范的可持续发展的证券市场，我们必须对其缺陷进行修正。     

机构投资者行为对证券市场平衡的影响

20世纪90年代以来,国际金融危机的频发促使我国的证券市场面临严峻的风险和挑战.然而随着我国证券市场中机构投资者的迅速发展,机构投资者行为对证券市场的影响力日益显现.机构投资者具有较为雄厚的资金实力,并且具有投资规模大,投资周期长等特点,其理性化的投资行为对证券市场的健康稳定发展具有至关重要的影响.本文从机构投资者行为特征、证券市场的趋势分析等方面,就机构投资者行为对证券市场平衡的影响进行系统的分析和阐述.     

中国证券市场低效率的一个理论解释:股权分割论

中国证券市场存在非常规效率损失,而西方证券市场的效率理论与股权结构理论,却不能有效地解释中国证券市场的效率问题。笔者认为,股权分割导致了中国证券市场呈现出诸多异化行为和异化现象;而这些异化行为和异化现象持续积累并交互感染、强化,形成“路径依赖”和“蝴蝶效应”,使中国证券市场效率耗损不断广化、深化,整个市场低效率成为必然。中国证券市场的强势主体在股权分割约束下的“理性”行为,从而内生出效率损失,是中国证券市场低效率的实质。     

浅谈上市公司财务报告粉饰行为及防范措施

财务报告粉饰一直是证券市场的“痼疾”，极大危害了投资者的利益以及证券市场优化资源配置功能的发挥，造成理性的投资者对证券市场信心不足。影响了我国证券市场的进一步发展。因此，如何对财务报告粉饰行为进行甄别，发现财务报告粉饰痕迹，进而构筑防范财务报告粉饰的防御体系，已成为我们目前亟待解决的问题。