美联储加速退出量化宽松货币政策的影响及对我国的启示

受2013年6月美联储表态将逐步退出量化宽松货币政策的行为及其预期的影响,全球金融市场发生了剧烈地动荡,而美联储退出量化宽松货币政策的步伐却并未由此止步.这不仅会作用于美国的经济增长路径,同时也必将会使得以中国为代表的新兴市场经济体国家遭受美联储退出量化宽松货币政策的外溢性风险.文章就当前美联储退出QE预期及步伐加速的背景下,分析了美联储退出QE对全球经济的影响,以及从实体经济传导和金融市场传导层面探讨了对我国经济的影响,并认为美联储退出QE对我国而言既是一种挑战,也是一种机遇,并最终提出了以“保持稳定”为目标的防范美联储退出量化宽松货币政策溢出风险的对策建议.     

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量化宽松货币政策（QE）正式宣告结束10月29日,美国联邦储备委员会发布声明称,在10月份完成最后一轮150亿美元购债活动后,将不再进行此类活动,这意味着自2008年金融危机以来,历时6年,先后三轮的量化宽松货币政策（QE）正式宣告结束。从美联储实施量化宽松货币政策以来,美国经济确实出现了许多积极的变化。     

QE3将油价推向何方

为了加快经济复苏以及就业增长,2012年9月13日,伯南克代表美国联邦储备委员会宣布了第三轮量化宽松货币政策(QE3).此轮货币宽松政策不同于前两次,美联储决定每月购买400亿美元不动产抵押贷款证券,但并没有规定总购买规模和执行期限.QE3对于油价又会产生哪些影响呢?单就QE3政策角度分析,排除供求等长期决定性影响因素,由于油价短期的金融化作用,油价具有上涨潜力.     

美国第三轮量化宽松政策对宏观经济及国际石油市场的影响

为应对美国经济复苏步伐放缓,2012年9月13日,美联储启动第三轮量化宽松政策(QE3)。通过对前两轮量化宽松政策效果的回顾,结合当前全球经济复苏艰难、货币环境宽松的背景,认为QE3短期内对全球经济乃至中国经济具有一定的积极作用,但长期仍须警惕通胀风险;QE3对国际石油市场的影响将减弱。受制于政策不确定、经济低迷以及美国大选前夕政府可能干预油价的担忧,QE3对国际油价上涨的推动作用将小于前两轮;但考虑到QE3无固定规模及时限,超出了市场预期,其作用或将长期持续,从而使国际油价长期保持高位震荡。     

2010年国内外十大石油经济新闻

1 美联储二次量化宽松国际油价创两年新高 2010年11月3日,美联储宣布启动第二轮量化宽松(QE2)计划,拟在2011年二季度之前购买6000亿美元的长期美国国债.消息一出,美元汇率大跌,WTI原油期货及其他大宗商品急剧上涨.     

明年CPI有多高

最近几个月，国内CPI（消赞价格指数）的上升趋势十分显著。10月以来，尤其是蔬菜、粮食、水果等食品价格都有不小幅度的上涨。而美国新一轮宽松量化货币政策则加剧流动性过剩的忧虑，助推着包括中国在内的诸多国家对通胀的预期。     

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美国对华出口首次突破1000亿美元美中贸易全国委员会3月28日公布其年度报告称,2011年美国对华出口首次突破1000亿美元,中国目前是美国在全世界的第三大出口市场,仅次于与美国有自由贸易协定的两个近邻加拿大和墨西哥。报告显示,从2000～2011年,美国对华出口从162亿美元迅猛增长到1039亿美元,增幅高达542%。而同期,美国对全球其他国家的出口只增长了80%。     

News

一季度外贸增长38％累计逆差近85亿美元 据海关总署最新数据显示,今年一季度我国外贸进出口总值近2400亿美元,同比增长逾38％。其中,进口约1240亿美元,出口近1160亿美元,分别增长42.3％和34.1％,累计贸易逆差近85亿美元。如果按照这个速度,2004年我国进出口贸易有望突破1万亿美元。日本、美国和欧盟仍是中国前三大贸易伙伴,一季度中国与之的贸易总额分别为368亿、351亿和351.1亿美元。     

1～7月出口美国服装增长最快品种统计

据海关统计,2007年1～7月,我国纺织品服装出口美国143.82亿美元,同比增长29.40%,其中:纺织品出口美国43.05亿美元,同比增长9.81%;服装出口美国100.77亿美元,同比增长40.07%;设限21类产品出口美国40.64亿美元,同比增长111.09%。     

一季度出口美国亿美元以上八类服装统计

据我国海关统计,2007年一季度,我国纺织品服装出口美国52.19亿美元,同比增长32.67%。其中:纺织品出口美国16.59亿美元,同比增长9.22%;服装出口美国35.60亿美元,同比增长47.43%;设限21类出口美国15.41亿美元,同比增长116.04%。     

美联储量化宽松政策及其对大宗商品的影响

面对大萧条以来最为严重的金融危机,美国政府实施了规模宏大的财政和货币双重刺激,但美国经济仍然处在低增长的边缘,而且失业率居高不下。为此,美联储在2010年11月初宣布,继续维持零利率政策不变,同时推出第二轮量化宽松货币政策。该政策一经公布,就受到众多国家的反对和指责。在后布雷顿森林体系下,美国的宏观经济政策具有明显的外溢效应,政策的成本和收益是不对称的。对美国而言,持续扩张是合理的政策选择,而且货币宽松优于财政扩张。美国在实施量化宽松政策的过程中,一方面可以刺激国内经济增长和促进就业,另一方面由此产生的流动性过剩和弱美元将通货膨胀和资产泡沫等风险外溢至国外,从而对外围国家产生实质性冲击。欧洲和日本将面临政策收放的两难,新兴经济体将面临通货膨胀和本币升值的双重压力。在美元中长期贬值的趋势下,大宗商品价格将保持高位震荡,而且波动可能加剧。     

1～9月出口美国增长最快九类服装统计

据我国海关统计,2007年1～9月,我国纺织品服装出口美国202.25亿美元,同比增长25.58%。其中:纺织品出口美国57.79亿美元,同比增长10.62%;服装出口美国144.46亿美元,同比增长32.77%;设限21类出口美国52.40亿美元,同比增长82.97%。     

上半年服装出口美国受到抑制

据我国海关统计,2006年1-6月我国纺织品服装出口美国88.53亿美元,同比增长1.22%,其中:纺织品出口美国33.25亿美元,同比增长22.37%;服装出口美国55.27亿美元,同比下降8.32%;设限21类出口美国15.43亿美元,同比下降31.71%;非设限产品出口美国73.10亿美元,同比增长12.68%。据美国海     

2006年1～11月纺织服装出口美国汇总

据我国海关统计,2006年1-11月,我国纺织品服装出口美国203.71亿美元,同比增长15.37%,其中:纺织品出口美国63.99亿美元,同比增长16.66%;服装出口美国139.73亿美元,同比增长14.79%;设限21类出口美国42.69亿美元,同比增长18.55%;非设限产品出口美国161.03亿美元,同比增长14.56%。据美国海关统计,2006年1-11月,美国进口我国纺织品服装248.01亿美元,同比增长18.02%,其中:纺织品进口78.57亿美元,同比增长17.74%;服装进口169.43亿美元,同比增长18.15%。(数据来源:美国海关)出口美国创汇居前的商品如下,其中套头衫、梭织女式长裤、窗帘、梭织男长裤…     

1-5月纺织设限产品输美下降32%

据我国海关统计,2006年1-5月,我国纺织品服装出口美国69.56亿美元,同比增长2.93%,其中:纺织品出口美国27.19亿美元,同比增长23.19%;服装出口美国42.37亿美元,同比下降6.89%。设限21类出口美国11.96亿美元,同比下降32.21%;非设限产品出口美国57.60亿美元,同比增长15.35%。出口美     

全球洗涤剂酶市场前景看好

据美国《化学市场报》报道,去年全球洗涤剂酶的市场规模从1997年的4．752亿美元增长到4．98亿美元。据预计,到2002年,全球洗涤剂酶的市场规模将年均增长4．8％,将增长到6．009亿美元;中国和远东地区洗涤剂酶的消费量预计将增长10％－15％。到2000年,美国和欧洲以外市场的洗涤剂酶的需求将增长到2．5亿美元。全球洗涤剂酶市场前景看好     

全球石油市场艰难平衡 发展风险加大——2019年国内外油气行业发展概述及2020年展望

2019年,布伦特原油期货均价为64.2美元/桶,同比降幅为10.5%,世界石油市场供应和需求艰难平衡;美国对全球石油市场的掌控力和影响力继续加强;全球油气发现储量大幅增长;油气资产交易量减额增,美国页岩油气资产交易首度降温。中国原油和石油对外依存度首次双破70%,成品油出口量首破5000万吨;油气勘探开发行动计划初见成效,估计原油产量为1.91亿吨,同比约增长1.1%,天然气产量为1738亿立方米,同比约增长9.8%;炼油总能力上升至8.6亿吨/年,民企占比明显提高;油气体制改革力度空前。预计2020年国际油价将维持震荡走势,布伦特原油均价为60~65美元/桶;全球天然气供需总体宽松,天然气价格将保持低位运行;勘探开发投资预计为4756亿美元,同比增长7%;新增产能多,需求增长放缓,乙烯业的运行情况不容乐观;美国页岩油气行业资产交易或将重新活跃。中国上游勘探开发投资继续保持历史高位,原油产量有望达到1.94亿吨,天然气产量上升至1900亿立方米;天然气市场化进程将加快推进;炼油能力过剩形势将更加严峻,乙烯行业利润继续收窄。     

2006年纺织服装出口美国231亿美元

据我国海关统计,2006年我国纺织品服装出口美国231.26亿美元,同比增长18.14%,其中:纺织品出口美国69.95亿美元,同比增长16.39%;服装出口美国161.31亿美元,同比增长18.91%。     

货币超发对纺织行业的影响及企业应对策略

金融危机以来,为了提振经济,刺激出口,一些国家采取了极度宽松的货币政策,不断释放货币流动性.近期,主要发达国家更是加速了央行的印钞机,加大了货币供应量,加快本币贬值的速度,"货币战争"一触即发.那么,在全球"流动性"泛滥,货币供应量不断堆积的情况下,对纺织行业将会受到哪些影响,行业又将如何应对? 一、货币超发现象严重 从2009年起,美国接连推出了4轮定向量化宽松货币政策,通过美联储购买债券的方式持续增加了市场的货币供应量.而日本则是在去年底,提出了"效仿美国的第三轮量化宽松(QE3),采取无限额货币宽松政策,力争使日本通胀率达到2％～3％,以击退通缩和提振经济."日本的举动让不少经济学家怀疑世界可能陷入货币战争的境况.     

宏观调控需灵丹妙药

今年上半年我国外贸顺差达1125亿美元,相当于去年全年顺差的2/3,同比增长83.1%。截至6月末,国家外汇储备达到13326亿美元,同比增长41.6%;从绝对值上看,今年上半年外汇储备增加2663亿美元,已经超过2006年全年的2473亿美元增长额。外贸顺差和外汇储备双项的高增长,意味着政府针对流动性过剩出台的调控措施尚未见效。