试论权证的经济特性及作用

我国的资本市场经过十余年的发展，已初具规模，但仍然处于新兴和转轨阶段，主要以股票市场为主，债券市场极不发达，金融衍生产品缺乏，资本市场的整体结构还很不完善。适时推出金融创新产品，推动证券市场的全面发展已势在必行。为了调整市场结构，在2005年，我国推出了认股权证，但大多数投资者对其认识不足，导致投资损失。本文从权证的经济特性及作用两方面来阐述，使投资者对权证有更进一步的认识。     

我国应尽快推出备兑认股权证

备兑认股权证是一种新型的股权证,是目前国际认股权市场的主流。与普通的股本权证的最大差别在于,它是由证券公司等金融机构发行,而股本权证由上市公司发行,备兑认股权证所认兑的股票不是新发行的股票,而是已在市场上流通的股票,因而不是上市公司的行为,不会增加股份公司的股本。具体来讲,备兑认股权证是指由标的股票公司之外的机构(通常为证券公司)发行的一种权利证书,约定购买认股权证的投资者在一定期限后,可以按某一价格购买上市公司股票(或一篮子股票),备兑认股权证在到期执行认股时,发行人可以向权证投资者交付股票,或按市场股价与认…     

中国上市公司认股权证融资风险及其防范

认股权证是一种起源于美国的金融衍生工具,因其融资便利、对冲风险、高杠杆性等优点被世界资本市场广泛接受并取得长足发展。随着中国资本市场的逐步开放和竞争的加剧,权证作为再融资工具的优势日益显现,并得到了上市公司和政府监管部门的认可和支持。但由于其本身所具有的特性与制度环境的不完善给投融资双方也带来了利益损害。从认股权证的基本理论分析入手,重点介绍了认股权证的融资效应以及功能优势,揭示了发行认股权证对上市公司的现实意义,进而引申出当前上市公司在进行认股权证融资过程中存在的风险,并相应提出了一些融资优化对策与风险防范措施,指明了今后权证市场制度建设与环境优化的方向。     

试析宝钢权证的推出和如何发展我国权证市场

认股权证这一金融衍生工具的概念以及影响其价值的主要因素，我国早期权证市场的不足之处。为了配合正在如火如荼进行的股权分置改革，沉寂了九年之久的权证市场终于迎来了宝钢权证的推出。宝钢权证价格飙升的原因以及未来走势，发展我国的权证市场的建议。     

我国大力发展权证市场的意义

我国证券市场经过了十几年的发展，取得了令人瞩目的成绩，尤其是股权分置改革取得成功后的现在。但是．仍然存在着许多结构性的问题，其中一个重要方面就是我国证券市场的产品结构单一。目前，我国证券市场仍然以股票市场为主，债券市场很小，基本没有衍生产品。由于缺少衍生金融产品，使得市场的投资者行为趋同，只有股票价格上涨投资者才能赢利，容易形成市场的单边运行。因此，大力发展权证，尤其是备兑权证等金融衍生产品，不仅方便投资者进行风险管理和投资组合，而且对于进一步发展我国资本市场具有极其深远的意义。     

开发金融衍生产品中国商业银行的战略选择

金融衍生物作为现代资本市场重要的金融工具。一问世便使全球的金融市场发生深刻的变革。然而是否开放中国的金融市场。如何开发中国的金融衍生产品。仁者见仁。智者见智。乐观的预测是：未来中国的资本市场的金融业会有极大的竞争力，金融衍生产品发展会更快。     

财务报告应改进的八个方面

一、重视对衍生金融工具所产生的收益和风险信息的披露 随着金融创新，诸如期货、期权之类没有实际交易而有未来经济利益的权利或义务的衍生金融工具种类日益繁杂，这类衍生金融工具可能引起企业未来财务状况、盈利能力的剧烈变化。如不对这类衍生金融工具的风险加以披露，极有可能导致财务报告使用者在投资和信贷方面的决策失误。虽然我国现阶段资本市场尚不成熟，衍生金融工具尚不多见，对企业的影响还不大，但我们也应该及早着手进行这方面的研究，以配合我国资本市场的发展和完善。     

我国银行间债券市场产品创新分析

文章通过对中国和美国债券品种的对比,认为美国债券市场的产品创新主要有两类:一是在期限、利率、利息支付、面值及持有期等债券构成要素上直接创新的产品;二是利用金融工程技术设计出来的债权衍生产品。而我国债券市场由于基础产品不健全、体制不顺及市场分割等原因导致无法进一步进行债券类衍生产品的创新。多层次资本市场的建立需要债券市场更多金融创新支持,而债券市场产品创新演进的过程应该首先是满足市场不断加深的需求,其次是逐步使用现代金融工程技术。文章认为债券市场创新的根本途径有两条:一是大力发展公司债券市场,这是持续进行产品创新的基础;二是发展与股权挂钩的债券创新产品,包括可转化债券、附认股权证的可分离交易债券和可交换债券等。并进一步提出了我国银行间债券市场还应从债券品种、利率、期限等几个方面进行品种创新,进而提高市场交易效率和流动性。     

衍生金融工具会计监管中存在的问题及对策

衍生金融工具在促进资本市场不断发展的同时,其自身存在的各种风险也会对资本市场的健康发展产生严重的威胁,因此充分利用会计监督实现对衍生金融工具的监管是保证衍生金融工具健康发展的必要措施。本文首先阐述衍生金融工具会计监管的概念,分析衍生金融工具会计监督中所存在的突出问题,并且针对这些问题进行深入的原因分析,最后提出完善衍生金融工具会计监督的具体对策。     

衍生金融工具对会计的影响

衍生金融工具是指２０世纪７０年代中期兴起的期权、期货、利率掉期和互换等一系列新的金融工具和手段。衍生金融工具的创新，不仅向市场的参与者提供了筹集资本和转移风险的工具，还为之创造了在市场变化中获取利润的机会，同时也给金融市场和宏观控制以及完善金融机构内部管理提出了新的要求，给现行会计理论和方法带来了一系列难以解决的问题。随着我国资本市场的完善和金融制度的法制化，在不远的将来新型金融工具将得到广泛的应用。因此从发展的眼光看，研究金融创新对现行财务会计模式的影响，特别是在现行财务会计模式的基础上，如何…     

浅谈虚拟化与中小企业资源整合

通过对虚拟化在中小企业经营、管理、生产等方面的运用分析与研究，本文认为企业虚拟化有助于实现中小企业智力资源、市场资源生产资源的整合，有助于增强企业核心竞争力，赢得市场竞争优势。     

长株潭城市群两型农业建设的障碍因素及对策探析

长株潭农业发展的大趋势是两型农业，这也是现代农业的本质要求。阻碍两型农业发展的各种障碍性因素，主要包括环境问题、资源问题、工农差距问题、“三农”本身的弱质性问题等。只有采取积极措施，消除这些障碍性因素，长株潭城市群两型农业才能健康持续发展。     

浅析中国与东盟的发展历程与未来发展走势

回顾过去,中国-东盟对话15年,可谓顺风顺水,年年有进步,岁岁呈辉煌;时至今日,2006年是中国-东盟建立对话关系15周年,又是“中国-东盟友好合作年”,中国与东盟的合作进入了新的阶段;展望未来,加强战略协作,丰富合作内涵,维护共同安全,密切人文交流,共创美好未来。     

试论国际反倾销中的规避与反规避

随着新贸易壁垒的升级，规避及反规避问题已经成为国际反倾销中的新问题，越来越受到国际社会的关注。在国际反倾销中，规避反倾销是国际贸易的产物，反规避是反倾销措施的延伸与发展。反规避问题的关键在于要建立一个统一、公平、合理的国际反规避规则和机制，最大限度地限制其消极作用和负面影响，以维持国际贸易和国际投资领域的公平竞争秩序。     

走出“中国制造”的困惑

全球制造业出现了由发达国家向发展中国家转移的趋势,中国制造业可以凭借劳动力资源丰富的优势加速发展。但是目前“中国制造”是以低价格、低成本优势进入了国际市场,参与国际分工,从长远的观点看,不利于中国经济的可持续发展。因此,“中国制造”要摆脱困境,在作好委托生产的同时,要打造自己的品牌,提升“中国制造”的档次。     

国际垂直专业化的"产中学"效应:创新发明与生产区位分离

在国际垂直专业化生产背景下，“产中学”效应是否是创新发明地理聚集的重要因素，值得考察。通过专利申请和劳动力就业数据的对比分析，发现中国的创新发明与生产区位相分离的现象，生产与创新发明之间没有直接的因果关系。经验研究证明，我国的创新发明主要受本国人力资本和科技投入的影响，FDI的外溢效应主要体现在实用新型和外观设计专利等小型创新项目上。在需要重要专业技术知识的创新发明上，FDI并不存在技术外溢。     

我国三大经济圈制造业结构变动趋向分析——对环渤海、长三角和珠三角的一项实证研究

基于1988—1997年和2000—2011年这两个时段环渤海、长三角和珠三角三大经济圈各省市分行业面板数据,从结构变化的资本集约度角度考察制造业结构变动的趋向。实证结果表明,1988—1997年时段,经济圈中除广东省外,绝大多数省市制造业劳动力要素是从劳动密集型产业向资本密集型产业转移的,而2000—2011年时段,不少省市的制造业结构呈劳动密集型化变动特征。而且,三大经济圈制造业结构向资本密集型调整在区域上由北向南递减,而向劳动密集型调整则由南向北递减。进一步的研究显示,三大经济圈制造业结构趋向于劳动密集型化的现象背后,存在制造业向技术密集型产业调整的明显趋势。另外,对制造业人均累积资本进行分解后发现,制造业结构变化本身并不是制造业人均累积资本变化的决定性因素;2000年以后三大经济圈制造业人均累积资本的提升差异较大,且劳动力要素在部门间的流动已开始抑制整体制造业人均累积资本的增加。     

会计电算化问题探析

经济的发展对会计电算化提出了新的要求，会计电算化在一些方面已不适应经济的发展。然而，我国会计电算化的实践中还存在会计软件的适应性、会计人员的素质较低等不少的问题。基于此，本文首先分析了我国会计电算化中存在的问题，接着提出了改善我国会计电算化现状的对策。     

基于主体功能区视角的生态补偿机制研究

主体功能区的提出赋予了生态补偿以全新的内涵。本文在分析我国现行生态补偿的基础上,结合主体功能区的新要求,探讨了构建生态补偿机制的原则,并有针对性地构建了主体功能区视角下的生态补偿机制。     

浅谈中小企业如何回避采购中的运输风险

在采购物流中运输是最主要的，成为除产品采购成本外成本消耗最大的物流活动。由于不同的运输方式的速度、价格和风险也各不相同，为此，对中小企业来说选择合理的运输方式以有效回避采购中的运输风险成为采购物流的控制重点。本文对采购中的可能出现的运输风险进行了分析，在此基础上介绍了中小企业有效回避采购中运输风险的措施和建议。