产品市场竞争与企业双元创新投资——来自中小板的经验数据

基于"掠夺效应"和市场势力理论,从行业竞争程度和企业竞争地位的双重视角分析了产品市场竞争对企业双元创新投资的作用机制。选取2013～2015年我国中小板公司为样本进行实证分析,研究发现,行业竞争程度对企业双元创新投资会产生激励作用,与开发式创新投资相比,对探索式创新投资的激励作用更显著。企业竞争地位对企业双元创新投资产生抑制效应,其中对探索式创新投资的抑制作用更强。企业竞争地位强化了行业竞争程度对创新投资的激励作用。这些结论细化了对企业创新投资行为的研究,对深入分析中国上市公司市场结构对企业创新投资的影响具有一定的启示意义。     

从众心理与消费行为关系

谈及从众心理,生活中随处可见。本文从普遍意义上的从众行为出发探讨从众行为的利弊、影响因素等,详细剖析从众心理与消费者行为的关系。     

上市公司融资决策从众行为研究

本文将Lakonishok、Shleifer和Vishny(1992)的从众行为指标与Filbeck、Gorman和Preece(1996)的变数相结合,构建从众解释变量,并将其代入企业融资的多元线性回归模型,对我国1998～2005年共计4 158家沪市上市公司8年的年平均数据进行实证分析,以探讨上市公司融资行为是否具有从众性.     

财务保守与企业可持续发展——基于葡萄酒行业上市公司的研究分析

20世纪80年代中期以来,许多研究都表明产品市场竞争特性将使企业的财务行为趋于保守,财务杠杆对企业在产品市场竞争中的投资能力、产品定价行为和业绩都会产生重要影响,产品市场的竞争程度也会迫使企业调整财务政策。笔者拟将葡萄酒行业上市公司中的“张裕”与“皇台酒业”作为案例研究的对象,考察其面临的竞争环境和产品竞争状况,分析其是否存在以及是否应该进行财务保守行为,进而探求在竞争环境中,财务保守与企业可持续发展的关系。     

上市公司融资决策从众行为研究

本文将Lakonishok、Shleifer和Vishny(1992)的从众行为指标与Filbeck、Gorman和Preece(1996)的变数相结合,构建从众解释变量,并将其代入企业融资的多元线性回归模型,对我国1998～2005年共计4158家沪市上市公司8年的年平均数据进行实证分析,以探讨上市公司融资行为是否具有从众性。     

泉州楼市：政策影响明显

2010年，泉州市房屋在建规模不断扩大，开发投资保持增长态势；投资投机性需求得到有效抑制，市场交易量同比回落：在售楼盘定价谨慎，整体房价走势稳定：行业内竞争加剧，消费者购房行为愈趋理性。     

电子商务环境下消费者集中购买行为研究的实证分析

电子商务作为一种崭新的贸易方式改变了消费者的消费习惯。在一段时间内,大量群众会同时进行消费或者投资,这样的集中购买行为的产生会对整个市场产生了积极和消极的影响。本文给出消费者集中购买行为的定义和特点,从感知风险和感知价值角度对消费者集中购买行为进行分析,通过实证分析验证网站特性、信息对称性、价格、从众心理和消费者习惯对感知价值和感知风险的作用,从而影响集中购买行为,为影响我国消费者集中购买行为的因素提供探索性研究。     

机构投资者投资行为行业比较分析

本文以深市机构投资者2007年～2008年行业持股数据为基础,分析了不同类别机构投资者的投资行为特征以及行业差异。经过对比分析发现,机构投资者投资行为趋于稳健,投资行为趋于价值化、长期化,但存在明显的协同效应,稳定市场作用还没有充分发挥,投资理念尚不成熟。从目前来看,规范发展、自我完善、积极创新对于机构投资者是十分必要而且紧迫的。     

行业成长性、融资约束与现金持有竞争效应

文章对沪深A股上市公司2013—2019年的财务数据展开分析,同时引入融资约束变量,采用实证分析的方法从行业异质性角度探究行业成长性对现金持有竞争效应的影响,从而为不同行业企业在现金持有决策的制定上提供依据.研究发现:上市公司现金持有可以通过资本投资这一中介变量来实现竞争效应,资本投资在现金持有竞争效应的实现过程中扮演着部分中介效应;行业成长性与现金持有竞争效应之间呈显著的正相关关系,行业成长性越高,现金持有的竞争效应越显著;进一步通过SA指数对公司融资约束程度进行衡量,并以其中值为分界点进行分组回归,得出融资约束对行业成长性与现金持有竞争效应的正向关联具有促进作用.     

分类改革提升了竞争类国企的投资效率吗?

本文以2015年国企分类改革为准自然实验,考察分类改革对竞争类国企投资效率的影响.研究发现,分类改革显著提升了竞争类国企的投资效率,且投资效率的改善主要表现为对过度投资的抑制.考虑行业竞争程度的差异后发现,分类改革对竞争类国企投资效率的提升仅存在于低竞争行业中,并且这些公司的经营业绩在改革后也得到了显著提高.考虑地区差...     

基于五力模型的电解铝竞争环境分析

<正>行业竞争结构是决定竞争激烈程度的根本因素,它不仅影响企业的竞争行为而且决定行业的获利性。对行业结构进行分析对于制定企业发展战略很重要。麦克尔波特于80年代初提出,对企业战略制定产生全球性的深远影响。用于竞争战略的分析,可以有效的分析客户的竞争环境。据波特理论,一个产业的激烈竞争,其根源在于其内在的经济结构。在一个产     

川信职院学生从众消费行为分析

消费作为一种行为是消费主体出于延续和发展自身的需要,有意识地消耗物质资料和非物质资料地能动行为。从众行为指个人的观念与行为由于受群体的引导或压力,而趋向于与大多数人相一致的现象或倾向。大学生作为一个特殊的消费群体正受到越来越大的关注。本文通过对地处川北广元市里唯一高校——四川信息职业技术学院（下简称＂川信职院＂）进行调研,对川信职院学生从众行为进行分析。     

关于从众行为的研究评述

<正>从众(Conformity)是一种比较普遍的社会心理和行为现象,是指个人在社会群体压力下,放弃自己的意见,转变原来的态度,采取与大多数人一致的行为。有时候从众性对于我们的行为而言是一种强大的力量,甚至可以说,这种力量在某些时候会使我们做出一些与我们的态度、伦理、道德相冲突的事情来。所以,从众性是行为科学家非常感兴趣也非常想研究的。     

金融风暴中关于文化和价值观的思考

明明知道次级贷款是有风险的，明明知道那些所谓创设的金融衍生产品是有风险的，明明知道股票6000点一定是“高处不胜寒”了，为什么还有那么多人去投资？行为金融学上用“过度自信”和“从众心理”来解释。     

从众行为在管理中的有效运用

一、从众行为及其产生的原因 在一个群体中,当某个个体与其他多数成员的意见有分歧时,就会感受到来自群体的压力,当这种压力非常大时,个体将会放弃自己的主见,迁就大多数人的意见,作出与自己的意愿完全相反的行为,社会心理学中把这种行为称为从众行为.     

机构投资者交易行为中的羊群效应

“羊群行为”是金融市场上一个令人困惑的现象，“信息不对称”，“名誉的考虑”和“投资经理激励机制”被认为是导致“羊群效应”的主要原因。对美国金融市场的研究表明，机构投资者在进行投资时存在典型的羊群效应。随着我国公募基金的迅速发展，透明的披露机制的压力以及基金的“相对业绩评价标准”导致我国证券投资基金在交易中也出现了羊群效应下的从众行为。     

中国企业海外投资的产业选择

<正>各国对可供外商投资的行业都有明确具体的规定。投资者都希望选择投资少、见效快、收益大的行业进行投资,但在抉择时要受到一定的限制。选择投资行业需要分析该行业所处的发展阶段和发展前景,产品供销求状况,竞争和目标市场情况,行业的整体生产技术水平,本企业在该行业中有无优势;还要考虑到东道国对行业的投资政策和法规及东道国的经济发展水平。投资行业的选择需经过全面的系统分析,尽量扬长避短,才能获得最大投资效益。 一、发展中国家投资产业的选择 由于发展中国家情况千差万别,因而在这些国家选择行业投资也是多种多样的。     

电信行业三大运营商3G模式的博弈分析

手机3G业务市场的诞生为博弈论的应用提供了一个良好的舞台。一方面,各个市场参与者要尽量运用博弈论使自己在和他人的竞争中取得利益最大化;另一方面,市场的监管组织要用它来预测及判断在市场参与各方的"博弈"行为下,是否发生操作市场、哄抬价格等不合理的现象,如果发生就必须予以监督、阻止以及惩罚。文章通过用博弈论分析电信行业三大运营商在手机3G业务市场中的广告投资行为,得出三家电信运营商都采取高广告投入的广告投资策略是合理的结论。     

产品市场竞争、财务报告质量与投资现金流敏感性

文章以2005年至2010年间的非金融上市公司为样本,对中国产品市场竞争、财务报告质量与投资现金流敏感性之间的关系进行实证研究.研究结果发现:财务报告质量与投资现金流敏感性负相关,高质量的财务报告提高了投资效率;行业竞争与财务信息披露之间既具有互补效应又具有替代效应;行业管制降低了财务报告质量对非效率投资的正面作用;处于行业竞争劣势的企业中财务报告对投资现金流敏感性的作用更强.     

托宾q值影响投资了吗?——对我国投资理性的另一种检验

托宾曾预言，企业资产的边际q值是决定投资的重要因素。这一假说是否成立一直是理论界的一个谜，而对它的检验可大致反映一国投资的理性程度。本文利用结构向量自回归模型，分析了我国投资与q值之间的关系。结果表明，无论是短期的冲击响应，还是长期的协整关系，托宾q假说均不成立。相反，存在明显的“反托宾q”现象。这说明我国投资具有相当的非理性成分。进一步的分析表明，q值在行业间的分布差异与垄断行业的投资保护，以及过度竞争行业的投机行为相互交织，是造成上述结果的主要原因。由此本文提出了加快垄断行业投资体制改革、合理引导企业资金的政策建议。