左晓蕾:大选尘埃落定 财政悬崖逼近

美国大选尘埃落定,成功连任的奥巴马和他的新一届政府,随即面对一个极为严峻的挑战。在现行规定下,如果没有新的政策安排,明年1月起美国税收将大幅增加,政府支出将下降8%至9%。若各方不能达成共识和妥协,美国将濒临"财政悬崖",抵消经济刚刚呈现的复苏态势,美国经济在2013年上半年再度陷入衰退概率很大。美联储主席伯南克5月就说过,如果新政府不能在年内解决这个问题,"财政悬崖"将成为新一轮危机的导火线。     

美国“财政悬崖”解决方案的研究

“财政悬崖”是美国奥巴马总统面临的最为严峻的挑战,不仅对美国经济复苏是一种打击,而且也会威胁到全球经济复苏。2013年初美国“财政悬崖”解决方案出台,本文就财政悬崖的产生进行了分析,同时剖析了解决方案对美国的影响,最后提出自己的看法,要从根源上解决问题（1）增加储蓄、优化投资,转变经济发展模式;（2）振兴实体经济,加大出口力度。     

财政政策的类型及衡量财政运行状况的指标

财政政策的三种类型,即中性的或平衡的财政政策、紧缩的财政政策和赤字的或积极的财政政策.评价财政运行状况的指标是我们这一节研究的主要内容.     

财政政策的类型及衡量财政运行状况的指标

财政政策的三种类型,即中性的或平衡的财政政策、紧缩的财政政策和赤字的或积极的财政政策.评价财政运行状况的指标是我们这一节研究的主要内容.     

凯文·罗根:美国不会出现“财政悬崖”

今年年底,美国小布什总统执政时期推出的减税计划、延长失业救济金申领时间等经济刺激政策将到期终止,与此同时,十年内削减开支大约1.2万亿美元的自动减赤机制将在2013年启动。此前美国财长盖特纳曾多次警告,这一"财政悬崖"(Fiscal Cliff)将给美国经济带来极大冲击。16日公布的最近一次美联储货币政策决策例会纪要也显示,美货币政策制定者普遍担心,美国的财     

重大疫情冲击与财政可持续性--来自多事件合成控制法的证据北大核心CSSCI

重大疫情不但影响公共健康和经济增长,也会影响财政可持续性,但少有研究对此进行定量评估。利用全球196个经济体1990—2018年的疫情-宏观经济匹配数据和多事件合成控制法,本文首次评估了重大疫情冲击对财政可持续性的平均因果影响,并分析了其产生影响的机制。多事件合成控制法的思路是,对每个遭受重大疫情冲击的经济体,利用合成控制法生成一个未发生疫情的反事实结果,然后计算平均处理效应。结果表明:第一,只有重大疫情才会对中短期的财政可持续造成负面影响;第二,疫情对财政可持续性的影响随疫情规模递增;第三,在不同的重大疫情划分标准,以及不同的财政可持续性指标下,上述结论均成立;第四,重大疫情通过财政收支两方面的因素对财政可持续性造成双重冲击。本文强调重大疫情冲击对财政可持续性的持续负面影响,这对统筹财政发展和财政安全具有重要的政策含义。     

化解我国地方财政风险的对策

我国的地方财政存在一定风险,为此应采取提高风险意识,合理制定地方政府的职能范围,改革财政预算制度,强化地方财政监督等对策。     

全球第二轮“量化宽松”启动？

从8月底美联储主席伯南克讲话到10月12日公布的联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要,美国货币当局不断加大向市场释放重启量化宽松货币政策的信号。     

构建财政“大监督”对行政事业单位财政监控的重要性探析

在当前宏观经济形势趋紧和国家实施积极的财政政策的新形势下,财政监督作为经济监督的重要组成部分,对维护市场经济秩序和行政事业单位财政监控管理将起到越来越重要的作用。为进一步强化财政监督职能,创新财政监督机制,加大对预算执行的监督力度,保障财政资金的规范管理、安全运行和有效使用,构建财政大监督格局势在必行。     

奥巴马连任“财政悬崖”仍将影响中美经贸

11月7日，奥巴马成功连任美国总统。另外，民主党与共和党两党都守住了自己在国会参众两院的多数党地位，两党分治国会两院的格局也将继续。这意味着“财政悬崖”和超宽松货币政策等状况仍将维持。     

我国积极财政政策实施前后财政风险的变动分析——兼议财政政策转型依据

2004年底中央决定将实施6年之久的积极财政政策调整为稳健型财政政策,本文从财政风险变化角度解释财政政策转型的依据.本文通过对两大类、共16个指标反映的财政风险程度的单独和综合分析,认为积极财政政策的实施在总体上减低了财政风险程度.尽管某些直接关联指标体现的财政风险程度有所上升,但总体上我们具有继续实施积极财政政策的财政能力;而社会经济运行本身的发展态势却使积极财政政策的继续实施失去了必要性条件.因此,积极财政政策转型为稳健型财政政策是恰逢其时的.     

美千方百计为“造血机”输血

近日美联储主席伯南克在向美国外交关系协会发表的演讲中坦陈，对当前这场严重的金融危机应负主要责任的是资本流入国，尤其是美国。他呼吁世界各国政府继续实施强有力、协调一致的行动，以恢复金融市场功能和信贷流动。     

浅析财政风险与积极财政政策方式的调整

1998年以来,我国为了扩大内需,拉动经济的增长,持续实施积极财政政策,取得了显著成效。但累计国债余额越来越大,财政领域中的一些深层次矛盾日愈凸现,累积的显性和隐性财政风险无疑在加大,财政风险的表现形式多样化。     

警惕当前我国“财政的流动性陷阱”

我国前三季度经济增长率为 ８．２％,积极的财政政策功不可没。但我们又不能盲目乐观,还需看到这种以增发国债,扩大政府支出为主要特征的积极财政政策从实施的效果来看并没有使我国经济的现状出现根本的改观,在执行过程中却由于居民消费不旺,厂商投资不动,出口增长不稳抵消了政府增支的效果,使政府无论再增加多少个支出都不能取得预期的效果,使得以增支为主要特征的积极财政政策陷入了“财政的流动性陷阱”,摆脱这一陷阱的根本出路还在于不断深化改革。     

积极财政政策举措能够实现“自融资”吗——基于初始财政状态的分析

在经济发展面临三重压力的背景下,支出型和税收型的积极财政政策均大有可为,探讨如何破解财政增支减收与债务约束之间的难题,具有重要的现实意义。本文基于省份季度数据,使用工具变量局部投影法和面板结构向量自回归方法定量分析了外生的财政冲击对地方财政可持续性的影响。结果发现,这一影响具有初始状态依赖性,政策实施时初始财政压力越小,越有利于放大正向支出冲击的政策收益,最终能够改善市场预期并降低地方负债率,即积极财政政策举措可以实现“自融资”。但当初始财政状况已经较为严峻时,扩张型财政支出措施将给其财政可持续性带来威胁,尤其体现在经济紧缩时期。进一步对比不同类型财政工具后发现,相比于增加政府支出,基于减税措施的积极财政政策可以更有效减少对地方财政状况的负面影响,从而为当前减税降费的财政效应,实现“放水养鱼、反哺财政”提供经验证据。     

全球金融危机与财政——从冰岛“破产”看财政风险

从雷曼兄弟公司申请破产保护、美林被美国银行收购、全球最大保险公司美国国际集团售出资产求存开始,08年金融危机轰轰烈烈地展开了。而另一个让人瞠目结舌的大事件应该属于冰岛宣布面临"破产"。这篇文章里将从对冰岛的基本情况作介绍出发讨论冰岛"破产"的缘由以及由这个事件引出对财政风险的一些认识。最后将讨论中国自身的财政风险问题。     

亚洲的“投资缺口”还将继续

最近，报纸和金融市场报告上充斥着关于“全球经济失衡”的讨论（全球经济失衡主要指美国巨大的贸易逆差与拥有大量外汇储备的亚洲国家的贸易顺差之间的不平衡），甚至美联储主席伯南克也加入了辩论，尽管他的言辞很温和。我们并不同意伯南克关于亚洲存在“储蓄过剩”的说法，我们的研究表明，亚洲的储蓄在过去十年间相当稳定（图1），相反，亚洲的“投资缺口”问题更为突出。     

终结“土地财政”才是纲举目张

房价的非正常飞腾，原因主要不是出在住房市场，而应溯源到前端的土地市场。加大保障房供给无疑是正确的，但如果因此进一步深化城市政府对于“土地财政”的依赖，那就是饮鸩止渴     

“特朗普”时代中美经贸关系的新格局

中美经贸关系的发展一直与双方政治关系的博弈紧密相连,在此背景下,美国新一任总统特朗普的当选及其新一届政府出台的新政必定会对中美经贸关系产生深刻影响。因此,本文从贸易保护、人民币汇率、双方投资、区域贸易协定等四个方面论述了特朗普上台对中美经贸关系的影响和可能的走向,并对中美经贸关系的新格局与发展趋势进行了展望。