券商：在资源外取中提升竞争力

目前，建设集中化的交易平台已经基本上被各券商所认可，究其实质，集中交易在打破券商内部营业部之间独立界限的过程中，第一次发现了边界蕴藏的潜能，使券商在内部合作的界面上取得了较大的资源集成效率。随着资源集成实践的不断成熟，一些富于进取的券商开始意识到：券商外部与各类技术企业之间的边界，     

我国券商经纪业务的拓展思路

近年来,证券经纪业务不仅是国内券商最主要的业务,而且也是其最稳定、风险最小的利润来源.随着我国加入WTO及佣金制度由固定制改为浮动制,证券市场的规范化、市场化、国际化的步伐正在不断加快,国内证券经纪业务市场环境和竞争格局也正发生着一系列重大变化.面对目前市场形势及竞争环境的变化,券商应该采取何种策略,以确保在激烈的市场竞争中拓展业务求得发展,已是摆在国内券商面前的重要课题.笔者认为,可考虑从对外和对内两方面来寻找对策:     

券商竞争与发展研究

随着我国证券业的不断发展壮大，证券行业的竞争与结构调整不断加剧，尤其是自1997年以来，券商的重组和整合趋势越来越明显。《证券法》的出台，又进一步推动了这种趋势。考察国外券商的成长过程，研究我国券商的未来发展是十分必要的。     

从收入结构看券商业务拓展与创新

中美券商大的业务种类相同．但美国券商行业细分深入．券商收入来源更加丰富多样，业务的内涵与中国券商有本质区别。     

中小券商研发业务的策略研究

研发与投行、资产管理并列为券商的三大招聘热门，“高学历”、“高薪”也成为券商研究机构的象征。     

探析券商未来发展之路

在所有经济行业中,证券业无疑是极具发展前途的.鉴于我国经济发展前景看好、市场化改革的进一步深入,加入WTO后,我国证券业还有极为巨大的发展空间.作为证券业经营主体的券商既面临机遇,又面临挑战,必须及时制定长远的发展战略,全方位推行各项改革创新,不断壮大实力,以在今后的发展中执市场之牛耳.     

国外券商自营业务风险控制及对我国券商的启示

风险控制是证券自营业务风险管理的核心环节,是证券公司自营业务风险管理的关键所在。国外券商在自营业务风险控制方面各具特色且个性鲜明。在对国外著名券商自营业务风险控制分析的基础上,比较了国内券商与国外券商自营业务风险控制的差距。国外券商已经逐步形成一整套比较成热、完善的自营业务风险控制系统,对于我国证券公司自营业务风险控制改进有借鉴意义。     

证券公司优质客户服务体系构建研究

在金融体系日益完善和金融品种逐步丰富的背景下,客户的需求呈现出多元化的特征,但是由于证券公司的组织架构尚未实现由业务导向转为客户导向的变革,客户服务存在业务协同不畅和信息共享困难等不足。本文以大投行条线为例分析了证券公司优质客户服务存在的不足,提出了证券公司优质客户服务体系的构建思路、具体措施和支撑信息系统,认为需要以业务部门为主驱动机构客户关系管理系统建设,并制定配套政策自上而下推动系统的使用。     

我国证券公司风险处置问题探析

证券公司的风险处置是化解金融风险的最重要环节之一。本文通过介绍我国证券公司风险处置的几种主要模式，分析了我国证券公司风险处置过程中存在的主要问题，如证券公司风险处置相关法律法规不完善、行政化手段多于市场化手段、过多行政干预成本高昂等，提出了完善我国证券公司风险处置工作的政策建议，如完善并加强证券公司风险处置的相关立法、建立并完善责任追究制度、创造良好的监管环境、完善投资者保护制度等。     

"此路几人得生还?"

如今,券商的日子不好过,还能扛过去吗 券商做投行业务好,来钱、体面又露脸。你看投资银行家,穿一套5000美元定身而做的名家西装,人前人后地张罗公司上市,用一个美好的承诺从股市换回成吨的现金。更开心的是,投行业务券商是领头羊,券商给大家派活。见到券商,做投行业务的律师和会计师都是点头哈腰,一脸媚笑。做投行业务还可以结识各国政     

证券公司固定收益产品创新研究

只有更好地服务客户，才能更好地赢利，因而近代固定收益产品创新主要是投资银行根据客户的不同需求费尽心思设计出来的。     

完善证券公司业务信息隔离机制问题探讨

近年来,证券公司投行、投资等业务部门相互利用敏感信息炒卖股票,研究人员发表严重失实的研究报告和炒卖研究报告所推荐股票等情形时有发生,部分证券行业人士甚至认为“靠山吃山”是证券行业的潜规则。这些问题,反映出证券公司内部业务信息隔离机制存在严重缺陷,研究人员独立性、公正性和客观性缺失。本文分析了目前证券公司在信息隔离方面存在问题的外在表现形式和内在实质,对国内外证券业信息隔离制度进行了比较,提出了加强证券公司业务信息隔离工作、防范利益冲突和杜绝利益输送的几点建议。     

证券公司内部控制问题研究

结合内部控制的国际惯例和我国证券公司的实际，对证券公司内部控制的内涵、目标、构成要素与整体框架、控制主体与层级、控制客体与范围等进行了综合分析，从而形成了证券公司完整的内部控制机制。     

Debt Management by Companies Entering the Unlisted Securities Market

Using data drawn from the quotation of firms on UK secondary equity markets between November 1980 and March 1985, the paper examines the debt position and debt behaviour of such crucial firms at this critical point in their existence. It is concluded that newly-quoted firms are financially imbalanced at their quotation, but that this is only weakly related to their size, industry, growth, riskiness and yields. Clear evidence exists that entrants move towards target debt ratios, but these targets are again only poorly related to characteristics of firms suggested by the finance literature to be of importance in capital structure decisions.     

关于外国企业取得劳务费征税问题的探讨

在国内企业走向国际市场的同时，外国企业在中国境内、境外为国内企业提供各种劳务的现象日益增多，特别是中国加入WTO以后，在“市场准入原则”前提下，外国企业与国内企业的往来会更加频繁，为国内企业提供劳务的数量也会日益……     

券商上市募资研究

过去几年,国内券商业出现了一波"上市融资风潮",方兴未艾。文章认为,风潮产生于综合治理结束后行业竞争的加剧。国内券商融资渠道相对狭窄和券商业转型需要更多的资本金支持是券商上市募资的内因。新募集资金运用有益于交易成本降低和资本市场活跃,虽然它推动了部分券商做大做强,但是它并非券商之间竞争的制胜因素。在券商业的当前发展阶段,券商上市募资还存在非理性的一面。测算表明,券商上市融资虽然增加了其净资产和净利润,但是不同券商的运用收益存在较大不同。文章最后给出了若干政策建议。