共查询到20条相似文献,搜索用时 953 毫秒
1.
国债逆回购属于一种短期理财产品,就是将资金通过国债回购市场拆出,为投资者提供了低风险投资的良好标的.由于时间的操作性较灵活,收益相比协定存款更高,所以,国债逆回购已经成为新兴的重要理财工具,尤其是在创造时间价值方面有着极好的发展前景.以水泥板块公司为主要案例,详细阐述了通过加强资金计划管理和制定国债逆回购管理制度创造资金时间价值的有效途径. 相似文献
2.
2020年3月3日美联储紧急将基准利率下调50个基点,3月15日,再次超出市场预期,在非议息会议期间宣布进一步降息100个基点,将联邦基金目标利率降至0%-025%,并启动7000亿美元量化宽松计划.此外,另推出逆回购、商业票据融资、央行货币互换等多项流动性补充工具.美联储一系列政策组合拳出台,力度之大前所未有,以拯救新冠肺炎疫情冲中击下失速的美国经济.然而,从效果上看,并未从根本上缓解当前普遍面临的美元流动性紧张问题,后续美联储恐将进一步采取措施,防范风险进一步向经济和其他领域蔓延. 相似文献
3.
4.
为提高对短期利率的管理能力等,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)透露将可能使用新的货币政策工具,即固定利率全额供应隔夜逆回购协议。文章分析了该工具推出的原因,总结了美联储在使用该工具过程中对其所做的主要调整,并评价了该工具的使用效果,梳理了各方关于该工具使用前景的观点。 相似文献
5.
6.
7.
我国金融市场中基准利率的选择北大核心 总被引:7,自引:1,他引:7
本文从资产定价角度给出了基准利率选择的理论框架,并对我国市场中的利率体系进行研究。我们发现,在均值一方差标准下,银行间隔夜同业拆借利率和银行间隔夜国债回购利率并不是最有效的;银行间同业拆借市场与银行间国债回购市场内部各利率与期限之间的关系不是单调的;银行间同业拆借市场利率与银行间国债回购利率之间并不存在绝对的占优关系;相比之下,存款利率尤其是活期存款利率最有效从而更适合作为其他资产定价的依据,应该成为我国目前金融市场的基准利率。最后,本文给出了相应的建议。 相似文献
8.
9.
10.
11.
《金融监管研究》2015,(2)
基于美国、日本、加拿大、印度等国的案例分析表明,利率调控转型宜采取渐进式,并与利率市场化进程协调一致;市场基准利率主要集中于隔夜同业拆借利率和市场回购利率,且大都为实际成交利率;央行关键政策利率品种和期限一般会随着经济金融条件的变化而变化,过多的政策利率不利于货币政策传导。对于我国利率调控体系的实证研究表明:与美国、日本等国家传统的公开市场操作模式相比,利率走廊调控模式更适合我国,央行7天逆回购利率和隔夜市场回购定盘利率分别是我国关键政策利率和市场基准利率的理想选择,走廊宽度在200个基点左右的非对称利率走廊效果较好。最后,本文提出了过渡期和中后期利率走廊调控的具体方案及相关配套措施。 相似文献
12.
13.
作为货币政策正常化的第二阶段,美联储将在2017年开始缩减因危机后实行的量化宽松政策而形成的规模庞大的资产负债表,并指出缩表结束后的证券资产持有规模将不会大于为有效执行货币政策所必须维持的水平。本文认为,决定美联储资产负债表长期规模的主要因素是美联储负债中的流通中货币量和准备金余额的长期水平,前者取决于美联储对未来名义GDP增长趋势的估计,后者则取决于美联储对未来货币政策执行框架的选择。如果美联储倾向于采用危机前的公开市场操作办法,准备金余额的长期水平将与银行交易性存款余额决定的必要准备金水平趋于一致,美联储资产负债表的长期规模将因此显著低于目前的水平。相反,如果依照本文所预计的,美联储将继续危机后实行的利率走廊机制,以超额准备金利率和隔夜反向回购利率控制联邦基金利率的变动范围,准备金余额的长期水平就将由银行对准备金的需求来决定。在这种情况下,美联储资产负债表的规模虽会在目前的基础上缩减,但程度相对有限,因而对经济的负面影响较小。此外,和危机前的以提高联邦基金利率作为紧缩性货币政策的主要工具不同,本次量化紧缩政策的特点是美联储可以同时运用短期利率和资产负债表两种政策工具,意味着美联储能够通过资产负债表的缩减来部分地取代联邦基金利率的提高,而不至于改变紧缩性货币政策的总体效果,这在一定程度上将缓和升息对经济造成的负面影响。 相似文献
14.
15.
16.
人们常常误以为一旦美联储停止回购债券.过量的流动性将很快桔竭。并造成实际利率上升。但是,即便美联储缩减每月850亿美元的债券购买规模,也不会改变美国货币系统流动性过剩的现实。 相似文献
17.
2010年11月3日,美联储在联邦公开市场委员会(FOMC)议息会议后宣布,在维持联邦基金目标利率(0~0.25%)不变的同时,扩大其系统公开市场账户(SOMA)中所持有的证券规模.在2011年第二季度前,将通过纽约联储额外购入6000亿美元长期国债,同时其所持有的机构债和机构抵押资产支持证券的到期本金,也将被再投资于长期国债,这部分金额预计为2500亿至3000亿美元.也就是说,到2011年第二季度末,美联储将再购买总额约为8500亿至9000亿美元的国债,平均每月购入约1100亿美元.购入资产将包括从1.5年至30年期的8个期限品种,平均久期为5~6年. 相似文献
18.
19.
一、美联储认购国债打击市场对美元信心2009年3月18日,美联储会议决定购买高达3000亿美元长期国债及7500亿MBS,此决议给美元汇率带来巨大抛压。当日,欧元对美元升至1.34,此为欧元自1999年诞生以来最大单日涨幅,而第二日更上升至1.36,美元对日元亦从98最低下跌至94.5。本次美联储正式形成决议超出市场预期,尽管日本和英国均出现央行大规模认购国债的情况,但美联储购买长期国债的决议撼动了市场对最重要的储备货币——美元的信心,这令美元指数由87暴跌至83。10~30年期美国国债 相似文献
20.
我国货币市场基准利率研究 总被引:6,自引:0,他引:6
我国货币市场的参考利率一般有隔夜回购利率、7天回购利率和央行票据的发行利率。研究发现货币市场利率的走势能够引导债券市场的长期利率和总体走势;公开市场操作影响了货币市场和债券市场利率的走势;物价指数、货币供应量、金融机构存款的变化情况与货币市场利率具有较强关联性,并引导货币市场利率的走势。文章认为应从以下方面培育新的货币市场基准利率:将数量较大的短期国债拆分发行;剥离一定数量的央行票据,定期定量滚动发行;采用做市商制度对较长期限的回购利率进行双边报价。 相似文献