中国股市制度缺陷研究

本文主要分析了中国股市低效率的制度原因,较为详细地分析了中国股市的五大制度缺陷:产权制度缺陷、监管制度的缺陷、股权分置问题、政府干预机制的缺陷、交易制度的缺陷。最后简单地提了一些对策建议,供有关部门参考。     

谁是中国股市的良心

历经十年风雨的中国股市正在经历一场伤筋动骨的考验。不仅仅是由于它近日的外在的表现和已经到来的第一个“监管年”,更在于对它触及灵魂的剖析和检讨。无论它是一个亟待呵护的“新生婴儿”也好,亦或是一个急需严管的“赌场” 也罢,所有的争论都归结于一个命题,一个本质:谁是中国股市的良心。 在股市中,谁来保障中小投资者的利益,谁来规范股市的操作程序,谁来为股市的良好运行     

我国目前股市状况形成的制度分析

文章从制度的视角,分析了我国目前股市状况形成的正式制度和非正式制度原因,以期对股市状况形成能有进一步的认识,对下一步的改革、治理、完善我国股市,尤其是股市的制度,能有所裨益。     

中国股市需要休养生息

中国股市经过十年发展,可谓成就斐然。截至2002年6月底,我国境内上市公司已达1178家,总股本5490亿股,投资者开户数为6800万户;筹资总额近9000亿元,目前股票总市值高达40000亿元,占年国内生产总值(GDP)的比重已接近50％。 十年间,中国股市的发展就超越了发达国家百年历程的事实以及巨大的发展空间,使其成为当今世界发展最快、最被投资人看好的资本市场。 然而,2001年下半年以来,中国股市却在长达一年的时间里陷入了疲软状态,股价下跌,尽管监管部门今年二季度以来出台了许多利好政策,但没有发挥出应用的作用,人们形容目前的资本市场是靠“人参和鹿茸在大补支撑”。然而,仅出台一些治标的政策是不够的,中国资本市场沉疴在身,必须“固本培源、调养生息”,找到治本方略。 我国资本市场十年来从无到有,从小到大,已日益成为改革开放的主     

谁来拯救中国股市？

中国股市发展了10多年,成绩很大,但问题不少。近来纷纷有研究报告指出中国股市的问题与不足。如近期有文章透过道琼斯指数这一平台,以“数字化”形式指出了中国股市之怪状:股市的高成长与高波动、与世界股市的隔绝、股市投机盛行等。而透过系列指数所蕴含的种种指标则更清楚地看到了中国股市成功的背后隐藏着股市运作的低效率,隐藏着中国股市未来发展的困难与问题。     

中国股市泡沫论争

众所周知．2006年．中国股市可谓一路高歌．从一千点开始直线上扬并顺利超过历史高点。股市的红火给投资人带来希望的同时．也使许多人陷入了思考。中国股市上涨的态势还能持续多久？两千多点的股市是否存在泡沫？近日．股市出现大幅调整态势．更使股市泡沫问题之争愈演愈烈。     

中国股市投资者信心缺失的成因分析

中国股市自创立以来经历了一波又一波的上涨行情,维持了近10年的大牛市。然而进入2001年下半年以来,整个股市却每况愈下,时至今日已近乎跌破1000点——为什么投资者丧失了对股票的投资兴趣,是什么使得投资者信心大失？     

中国特色的中国股市

【英国《金融时报》7月15日】如果说过去6个月中国内地股市暴跌带来了什么好事的话，那就是再没有人寻找什么炒股秘笈了。     

日本、中国台湾股市对中国大陆股市的启示

中国股市在经历去年一年的糟糕表现,目前面临着新的突破方向,东北证券在前段时间抛出万点论,引发市场的热议.然而在东北证券万点论抛出以后,市场并未走出凌厉的攻势.本文将借日本、中国台湾股市的发展进程给中国大陆股市未来的走势提出一些预测.中国与日本、台湾省有着类似的经济发展以及转型的态势.也同时面临着本币升值、热钱涌入、房地产价格狂飙的情形.对于中国大陆的股市未来走势有着相当积极的意义.     

中国股市为何下跌？

仅仅两周时间，上证指数就从高点下跌了20％。中国股市下跌的背后有什么原因？逐一分析目前的几种流行说法，似乎都难以解释这种现象。     

中国股市需要反思

中国股市发展到今时今日，到了应该静下心来反思一下的时候了。     

2006:中国股市大趋势

刚刚过去的2005年被大多数人视为牛熊转折的过渡期,那么,2006年股市将何去何从呢? 股改:一个不确定的伏笔 已经持续了半年的股改是2005年整个证券市场最大的看点,目前通过股改的股票市值已超过1/3,不过股改的财富效应却呈下降态势,流通股股东的市值增值从起先的35%左右已下降到10%的水平.     

基于文化的股市制度比较及其启示

本文根据LLSV（1996a，1998a）所编制的“微观制度指标”（股东权利指标与债权人权利指标），引入“宏观制度指标”及中国样本，采用文化分类体系，通过均值分析、主成分分析和回归分析等方法对影响股市发展的制度指标进行了较为全面的分析，并且还进行了所有样本国与西方文化体系样本国的对比分析。结果发现：不论在何种情况下，“宏观制度指标”对股市发展的影响都最为显著，“西方国家”不能代表“所有国家”。研究结果表明文化背景的差异对股市发展的影响不容忽视。     

中国股市的悲观主义

对中国股市而言，2005年的开始并不美好，如果一系列阻碍股市发展的问题得不到解决，这一年的剩下时间也不会有太大的惊喜。     

中国股市重演日本股市悲剧？

中国市场没有受到西方金融市场动荡的影响，这一点自然令人印象深刻。不过，这里却响起了一个微弱但令人不安的回声。是否只有我，或者还是所有人都回忆起了20年前的日本？[第一段]     

中国股市转型的制度基础

2005年4月12日，中国证监会负责人表示，按照《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》所明确的基本原则，目前解决股权分置已经具备启动试点的条件。这是近几年主要停留在纸面争论以来，对股权分置问题第一次进行如此清晰的政策表示。尽管具体的方案还在商讨之中，从操作角度看，这也可能只是中国证券市场转型的一小步，但是，凡是参与整个讨论过程的相关人士无不深深感到，这将是中国证券市场走向真正市场化的一个根本的转折点。     

制度是股市下跌绕不开的根源

现在已经到了从根源上解决投机市场制度性问题的时候了。 近日股市跌破2000点,重回1时代,并创下2009年以来新低,各种观点纷至沓来。对于股市的涨涨跌跌,本不应该作太多的指摘,但在经济数据释放出积极的信号,经济基本面已经企稳,今年经济增长目标的实现没有悬念的形势下,中国股市仍然跌跌不休,这就很不合常理了。     

中国股市大调整

【英国《金融时报》7月2日】如果再过若干年，回顾中国股市正在进行的调整，或许可以将之称为一次伟大的调整。     

利好招手中国股市

香港股市已经起飞，中国股市也有见底回升的迹象。