基于ARIMA模型对上证国债指数的预测研究

债券价格变化受很多不确定因素影响，而各个因素之间的相关关系又错综复杂，所以从理论上完全弄清楚债券的变化机理是件冗杂的事情，也非常困难。然而，债券是一个运动的、特殊的系统，也存在着可以被探索到的规律。本文以上证国债指数为例，选取2008年7月1日至2009年7月31日的日收盘价作为数据，利用Eviews软件对该数据建立自回归移动平均模型，对上证国债指数进行预测，并对预测效果给予评价，提出采用一步向前静态预测方法对国债价格进行短期预测的方法，可为国债发行主体和投资者进行相关决策时提供参考。     

上交所与银行间国债市场的新券效应及比较

新券效应与国债品种特征、投资者行为和市场微观结构均有密切关系.上交所和银行间国债市场的新券效应不仅存在共同点,也存在明显差异.在交易额占比最大的基准国债品种上,两个市场均表现出显著的新券效应.但由于投资者行为存在差异,上交所国债市场的新券效应更倾向于中长期国债品种,而银行间国债市场的新券效应更倾向于短期国债品种.而且,上交所国债市场的指令驱动交易方式便于连续交易和信息披露,方便考察新券效应,而银行间国债市场仅能在较短时间内考察新券效应.在上交所国债市场上,中长期国债与国债回购的利差更大,有利于现券回购套利投资,中长期新券吸引套利投资者积极参与,也促进了新券效应.     

西北地区国债投资客户群体分析

储蓄国债市场是我国证券市场发展的基础,国债投资者是国债市场的主体,国债市场如果无法满足投资者的经济利益,国债发行就会变的困难,流通市场也会清淡,国债市场就谈不上形成。2012年凭证式国债改革后,储蓄国债仅面向个人发售,并且销售方式改为承销团成员代售。研究国债市场投资者结构,有助于拓展国债投资者客户群,并且有利于国债交易市场的良性发展。本文将以嘉峪关市为例对储蓄国债投资客户群体结构进行分析,并就如何扩大国债投资者群体提出几点建议。     

储蓄类国债的发行前景分析

储蓄类债券足主要用于吸收居民个人持有的储蓄类资金的债券。它是不可转让国债的主要形式,在许多国家有着较长的历史。储蓄债券一般期限较长,发行条件较为优惠,虽不可流通转让,但在支付一定罚息后可提前兑取。储蓄债券主要是为个人投资者特别是小额储蓄者设计的,而且在购买金额上有一定限制,一般禁止机构投资者购买。     

试述指数模型在国债市场走势预测中的运用

根据我国财税金融体制改革的要求,今年国债市场面临大发展的机遇,国家将发行1000亿国债以满足重点建设的资金需求;中央银行为加强金融宏观调控,最近以吞吐国债为手段,开始了公开市场操作。这些举措,对促进和培育金融市场的发展,将产生积极影响。商业银行理应在国债市场上发挥重要的作用。这不仅是中央银行对商业银行资产流动性比例指标考核的要求,也是商业银行资产负债管理的自身需要。商业银行从过去那种接受摊派的行政行为向主动进入市场的经营行为过渡,通过在国债市场买卖债券以及持有国债进行长短期投资组合和转换,在国债期货市场套期、套利,以保证商业银行资产的流动性和盈利性,使资产结构得到合理配置。     

别把国债期货当指数期货炒

国债期货上市在即,国内金融期货市场再添新丁．当此之时．部分习惯“炒新”的投资都大都跃跃欲试。对此．专家提醒,国债期货与股指期货存在明显差异,个人投资者应当理性参与．     

云南省储蓄国债投资者潜力分析

本文结合云南地处高原、经济欠发达、人口分布广等特点,采取问卷调查,运用SPSS统计软件,建立回归分析模型,分析储蓄国债与投资者年龄、收入、职业等因素的联系,从而得出影响储蓄国债投资者购买力的因素主要有:宣传服务不到位、结构设计不合理、硬件设施不配套、额度分配不充足。提出加强宣传、调整结构和提升服务等挖掘投资者潜力的建议,为设计储蓄国债种类、期限、销售额度等方面提供参考依据。     

关于我国国债市场交易周期形态特点的分析

为了考察我国国债市场是否具有周内效应这一市场异象，该文以上证国债指数为研究对象，通过Kruskai-Wallis法和GARCHM模型进行分析检验。实证研究结果表明，我国国债市场收益率序列具有显著的尖峰厚尾性和条件异方差性，其周内效应近几年来呈逐渐弱化趋势，在统计上表现为不显著的周一负报酬，其它四个交易日为正报酬。     

我国国债指数的实证研究

上证国债指数与中银银行间国债指数分别反映了我国交易所国债市场与银行间国债市场的价格变化情况,这两个指数之间存在着一定的长期均衡关系,但在短期内它们主要受自身的影响较大.     

上证央企50指数现期投资价值分析

国泰君安一项研究报告显示,上证央企50ETF指数的成份股全部包含在沪深300指数成份股之列,投资者可以利用上证央企ETF进行股指期货的期现套利操作,其实证研究也表明有较好的抽样效果和跟     

国债期货价格领先现货价格吗?——基于中国金融市场数据的检验

本文采用国债期货活跃合约和现货指数数据,使用ADF检验、VEC模型等方法研究国债期货与现货价格之间的领先滞后关系。结果证明,中国国债期货和现货之间存在双向引导关系,相对而言,国债期货对现货价格的引导能力更强。本文研究结论对交易员制定债券投资策略具有重要参考价值。     

柜台国债的投资价值分析

本文主要分析了柜台国债投资属性。首先通过比较说明柜台国债具有风险低、收益较高而且稳定的特点。然后分析了柜台国债的流动性优势，说明了它的流动性与做市商的买卖价差之间的关系。最后作者对投资者投资柜台国债提出了若干建议。     

国债利率冲高企稳 指数工具可有效配置——华夏亚债中国指数基金拟任经理董元星

据悉,4月26日起,华夏亚洲债券指数基金将在工中农建各大银行、券商和华夏基金投资理财中心及公司网站开始发售。华夏基金此次将旗下亚洲央行投资的专户转为开放式基金,     

对我国国债拍卖发行的融资成本的实证分析

一、问题的提出20世纪90年代以来,随着各国国债拍卖实践的发展,国外学者们利用各国的国债拍卖数据针对国债拍卖的融资成本进行了大量的实证研究。结果发现,在各国的国债拍卖中都普遍存在着国债拍卖定价偏低     

债券业务风险识别与计量分析

随着我国经济实力的增强,促进人们生活水平不断提升的同时,也使人们的理财观念不断增强.在此形势下,债券投资业务作为一种保障性强、收益率高的常用投资手段,受到了越来越多的关注,我国债券业务量也在明显增加.然而在债券业务中,受到内部或外部各方面因素的影响,往往会存在一定风险,进而造成财产损失.本文就围绕债券业务的风险识别进行分析,并针对性阐述风险的计量方式.     

关于深化凭证式国债监管工作的思考

目前全国有40家左右的承销机构（包括商业银行和邮政储蓄银笔）通过近8万个营业网点办理凭证式国债发行、兑付业务。因此，凭证式国债的监管主体不仅包括法律法规授权的财政部门和人民银行还应当包括人民银行分支机构。监管部门熟练掌握承销机构的会计处理，深入开展凭证式国债现场检查，及时出台配套法规及措施，对于维护金融体系稳健运行，保护投资者合法权益，促进财政政策与货币政策的协调配合都将发挥十分重要的作用。     

对国债交易税制改革的一点建议

自2001年7月1日,全国银行间债券市场、上海证券交易所、深圳证券交易所逐步试行国债净价交易。实行净价交易后,国债的结算价格将由两部分组成,一部分是国债价格(可清晰反映出投资者的资本利得),另一部分是应计国     

银行间债券指数的发布意义和作用

全国银行间同业拆借中心6月10日正式推出“银行间债券指数”。本文研究了银行间债券指数所能为市场各方参与者提供的一些重要功能，分析了其与国内现有债券指数的区别，并介绍了该指数的具体使用方法。     

银行股板块对上证综合指数的影响分析

随着工商银行、农业银行等银行大盘股的连续上市交易,银行股板块对证券市场以及上证综合指数的影响越来越大,其股票价格波动将会直接导致综合指数的涨跌,因而在研究上证综合指数变动趋势的过程中,银行股板块具有较重要的参照作用.本文通过对银行股板块对上证综合指数影响的探讨,对二者之间的关系有了更深入的认识,银行股板块在整个上海证券交易所市场中所占的权重为35％;相关分析发现银行股板块与上证综合指数之间存在较强的正相关关系,相关系数为0.857;回归分析表明,当银行股板块整体波动1％时,上证综合指数将波动0.64％,通过研究进一步认清了银行股板块对我国上证综合指数的影响,为投资者在投资过程中提供了一定的参考决策.     

银行股板块对上证综合指数的影响分析

随着工商银行、农业银行等银行大盘股的连续上市交易,银行股板块对证券市场以及上证综合指数的影响越来越大,其股票价格波动将会直接导致综合指数的涨跌,因而在研究上证综合指数变动趋势的过程中,银行股板块具有较重要的参照作用。本文通过对银行股板块对上证综合指数影响的探讨,对二者之间的关系有了更深入的认识,银行股板块在整个上海证券交易所市场中所占的权重为35%;相关分析发现银行股板块与上证综合指数之间存在较强的正相关关系,相关系数为0.857;回归分析表明,当银行股板块整体波动1%时,上证综合指数将波动0.64%,通过研究进一步认清了银行股板块对我国上证综合指数的影响,为投资者在投资过程中提供了一定的参考决策。